Imed Bahri

Ces sources ont indiqué que le courtier de M. Hegseth qui travaille à Morgan Stanley avait contacté BlackRock, plus grand gestionnaire d’actifs au monde, en février, au sujet d’un investissement de plusieurs millions de dollars dans le fonds négocié en bourse (ETF) baptisé iShares Defense Industrials Active (IDEF) appartenant à la société de gestion d’actifs, peu avant le lancement des opérations militaires américaines contre Téhéran.

Les sources ont ajouté que cette demande, formulée pour le compte d’un client potentiel de premier plan avait fait l’objet d’une enquête interne chez BlackRock.

Selon BlackRock, le fonds IDEF doté de 3,2 milliards de dollars vise à «saisir les opportunités de croissance en investissant dans des entreprises susceptibles de bénéficier de l’augmentation des dépenses publiques en matière de défense et de sécurité, dans un contexte de fragmentation géopolitique et de concurrence économique». 

Ses investissements les plus importants comprennent des géants de la défense tels que RTX, Lockheed Martin et Northrop Grumman dont le principal client est le Pentagone ainsi que la société d’intégration de données Palantir.

Suite à l’article du Financial Times, le porte-parole du Pentagone Sean Parnell a écrit sur la plateforme X : «Cette allégation est totalement fausse et inventée de toutes pièces. Le secrétaire Hegseth et ses représentants n’ont jamais contacté BlackRock au sujet d’un tel investissement». 

BlackRock et Morgan Stanley ont refusé de commenter.

Un acteur clé de la guerre contre l’Iran

Hegseth est un acteur clé de la guerre contre l’Iran et l’un de ses plus fervents partisans au sein de l’administration Trump. Il se vante fréquemment de la puissance militaire américaine et n’hésite pas à instrumentaliser la religion chrétienne dans ce conflit. 

L’investissement évoqué par l’intermédiaire de Hegseth ne s’est finalement pas concrétisé car le fonds, lancé en mai de l’année précédente, n’était pas encore accessible aux clients de Morgan Stanley. Bien que les fonds négociés en bourse (ETF) soient conçus pour être achetés et vendus aussi facilement que des actions, leur large disponibilité fait que la plupart des grandes plateformes de courtage et de négociation n’offrent qu’une fraction des plus de 14 000 ETF actuellement existants.

On ignore si Hegseth a par la suite trouvé un autre fonds spécialisé dans la défense pour finaliser son investissement. Ces fonds sont prisés des investisseurs particuliers car ils offrent souvent des frais réduits et un traitement fiscal plus avantageux que les fonds communs de placement ainsi qu’une entrée et une sortie plus rapides.

Le fonds IDEF, coté au Nasdaq, a progressé de 28% l’an dernier mais n’a pas su tirer profit du conflit au Moyen-Orient, chutant d’environ 13% le mois dernier.

Si l’échec de la finalisation de l’accord avec BlackRock a pu éviter des pertes à court terme, la volonté de Hegseth de réaliser un tel investissement au moment même où le département de la Guerre, qu’il dirige, se préparait à une campagne militaire de grande envergure risque de susciter une vive controverse.

Un chef du Pentagone très soluble dans l’argent

Ces discussions sur les investissements dans la défense interviennent alors que les analystes de Wall Street font l’objet d’un examen minutieux concernant leurs transactions sur les marchés financiers et spéculatifs, dans un contexte de décisions imminentes de l’administration Trump.

Hegseth est un fervent défenseur de la campagne américaine contre l’Iran et le président Donald Trump le considère comme le premier, au sein de son cercle de sécurité nationale, à plaider en faveur d’une guerre.

Durant son passage à Fox News, Hegseth a perçu 4,6 millions de dollars entre 2022 et 2024 selon une déclaration qu’il a soumise lors de ses auditions de confirmation au Sénat. Il a également reçu environ 500 000 dollars d’avances pour deux livres durant cette période, en plus de droits d’auteur allant de 100 000 à 1 million de dollars chacun. Il a par ailleurs perçu près de 900 000 dollars d’honoraires pour des conférences.

Sa dernière déclaration de patrimoine, publiée en juin 2025, révèle que le secrétaire à la Guerre a vendu des actions dans 29 sociétés différentes, chaque opération étant évaluée entre 1001 et 50 000 dollars.

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Le projet de loi suggère que la banque centrale devrait fixer le taux d’intérêt après l’approbation du gouvernement et de l’assemblée, et avec l’accord du président de la république.

Le président Kaïs Saïed s’en est souvent pris à la banque centrale qui s’opposait à son projet de financer directement le budget de l’Etat.

La vision à court terme du gouvernement face à la crise contraste souvent avec le souci de la banque centrale d’assurer la stabilité des prix dans un contexte de crise économique sans précédent dans le pays.

Le président Saïed souhaite également que la banque s’abstienne de signer des accords avec des organismes de surveillance internationaux sans son approbation.

Les finances publiques sont en plein désarroi après que le président Saïed a rejeté un accord du FMI appelant à une réduction des subventions et à une réforme des finances publiques.

Le prêt vital de 1,9 milliard de dollars promis par le FMI et conditionné à des réformes est désormais obsolète et doit être actualisé compte tenu de la détérioration des finances publiques tunisiennes.

La fin annoncée de l’indépendance de la banque centrale est considérée par les critiques comme une continuation de la mainmise du président sur toutes les institutions de l’État.

Le président a remplacé en 2021 le système parlementaire par un système présidentiel qui s’arroge la quasi-totalité de l’autorité gouvernementale.

Il a également mis sous son contrôle le pouvoir judiciaire qui a envoyé en prison des opposants, notamment des journalistes.

Sous Saïed, les acquis démocratiques ont été bouleversés, tout comme l’économie, la Tunisie étant devenue l’un des pays les plus menacés de défaut de paiement.

Le manque d’accès aux financements étrangers a conduit à davantage d’emprunts auprès des banques nationales, ce qui a entraîné une perturbation des importations et des files d’attente dues à la pénurie de biens essentiels.

Avec l’une des masses salariales les plus élevées au monde en termes de pourcentage du PIB, la Tunisie du président Kaïs Saïed n’est pas disposée à mettre en œuvre des réformes douloureuses qui incluent la réduction des subventions.

Alors que sa dette publique atteint 37 milliards de dollars, soit 80% du PIB [82,2% selon les chiffres officiels], avec un déficit budgétaire d’environ 10% [6,3% selon les chiffres officiels], la Tunisie est au bord du défaut de paiement. Morgan Stanley a classé ce pays d’Afrique du Nord parmi les trois principaux défaillants probables.

Traduit de l’anglais.

Source : The North Africa Post.

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Les mauvaises nouvelles sur l’état de santé de l’économie de notre pays ne se comptent plus. Chaque jour de la semaine, chez nous et à l’étranger, on vient nous rappeler que le passage devant le Club de Paris serait une éventualité quasiment obligatoire –et ce serait dans un très proche avenir. Aujourd’hui, c’est la Morgan Stanley qui vient nous rappeler à l’ordre.

Cette banque américaine, basée à New York, est venue nous dire que la maison-Tunisie et que, selon toute vraisemblance, il n’y aurait pas de pompiers pour éteindre l’incendie. Il n’y aurait que des pyromanes ou des constitutionnalistes obsédés par le jeu de la torsion de cou des textes de loi et la promulgation de décrets présidentiels.

Dans une déclaration obtenue par Reuters, la Morgan Stanley dit clairement que le souffle de l’économie tunisienne sera coupé définitivement et que la Tunisie rendra l’âme –d’ici 2023–, si les yeux doux des négociateurs tunisiens ne parviennent à convaincre le Fonds monétaire international (FMI) à repêcher une fois encore la Tunisie.

Manifestement, un autre clou dans le cercueil de la Tunisie morte de mort lente depuis octobre 2011, date à laquelle les Nahdhaouis ont pris le pouvoir pour ne plus en être dessaisis, vient d’être planté. Maintes et maintes fois, par le passé, nos experts nationaux, les observateurs étrangers, nos bailleurs de fonds, les institutions internationales et autres agences de notation ont averti les dirigeants tunisiens qui avaient la charge de diriger des affaires de notre pays.

Tous, sans exception –par incompétence, frilosité ou calculs politiques– ont préféré passer la grenade dégoupillée à celui qui prend la relève. On en est aujourd’hui au pire des scénarios : si un accord de prêt n’est pas conclu dans les plus brefs délais, le ciel tombera sur la tête des 12 millions de Tunisiens.

Selon Morgan Stanley la Tunisie «ne parviendra pas à décrocher un accord avec le FMI, cette année, étant donné que l’opposition politique aux réformes fiscales fait courir le risque de voir le gouvernement dans l’incapacité d’honorer ses engagements et de payer ses dettes».

Tenez-vous bien, il s’agit là d’une cessation de paiement. Vous entendez le mouton bêler: « Baa3, baa3! » Vous entendez certains créanciers nous dire « Nous voulons notre argent! » D’autres, moins infidèles à la Tunisie, qui nous tournent quand même le dos et nous répéter: « On a déjà donné. Que voulez-vous encore?« . Et d’autres, plus cyniques, nous balancent en plein visage: « On vous rachète votre prix Nobel de la paix 2015, deux ou trois gouvernorats dont vous ne voulez plus. Réfléchissez bien à cette offre et recontactez-nous. »

M. Chahla

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Jusqu’à présent, les banques chinoises ont été relativement épargnées par la pandémie de coronavirus qui a frappé les économies du monde entier – mais cela pourrait changer dans les mois à venir. L’augmentation des créances douteuses devrait comprimer les marges et réduire les bénéfices, selon les analystes.

Par Meriem Majdoub

Le régulateur financier chinois a averti il y a quelques jours que les banques commerciales pourraient connaître une forte hausse des créances douteuses en raison du ralentissement de la deuxième plus grande économie du monde. Le Fonds monétaire international (FMI) a prédit que la croissance économique de la Chine en 2020 se modérera à 1%, contre 6,1% l’an dernier.

En Chine, les prêts douteux ou non-performants désignent généralement ceux dont les remboursements en retard dépassent 90 jours. Mais certaines banques – qui auraient été incitées par le régulateur – considèrent également les prêts avec une période de retard plus courte comme des prêts douteux.

Les analystes ont déclaré que les bénéfices pourraient être réduits à cause des prêts douteux dans les mois à venir, les petites banques devant ressentir davantage la pression.

Les petites banques sont plus vulnérables

Un rapport publié par Fitch Bohua – une agence de notation des obligations domestiques chinoises entièrement détenue par Fitch Ratings – prévoyait que les banques commerciales des villes connaîtraient cette année une hausse plus importante des créances douteuses par rapport à leurs homologues plus importantes, qui sont des prêteurs publics et des banques par actions.

La faiblesse relative des petites banques est une des raisons pour lesquelles le gouvernement chinois a introduit des mesures visant à les aider, ont fait savoir les analystes de CreditSights. Ces mesures comprennent celles qui visent à réduire les coûts de financement et le soutien à la reconstitution du capital.

Belle opportunité pour les investisseurs

Même si la rentabilité sera probablement affectée à court terme, les taux d’intérêt qui augmentent et la reprise de la demande de prêts devraient soutenir les marges des banques chinoises à l’avenir. Est-ce là l’occasion de rechercher les bons courtiers en bourse et assurer ses arrières ? Possible.

Cette évolution s’inscrit dans le cadre d’une amélioration générale de l’économie chinoise. Au cours du trimestre clos le 30 juin, la Chine a enregistré une croissance économique de 3,2 % en glissement annuel, inversant ainsi la contraction de 6,8 % du trimestre précédent.

Les analystes de Morgan Stanley ont déclaré qu’ils s’attendaient à ce que le marché regarde au-delà de la croissance des bénéfices immédiats et se concentre plutôt sur les perspectives de bénéfices futurs.

Les actions des banques chinoises ont souffert cette année, avec l’indice FTSE China A 600 Banks Index – qui suit les banques à grande et moyenne capitalisation cotées sur les bourses de Chine continentale – en baisse de 10,9 % depuis le début de l’année, selon les données de Refinitiv.

Morgan Stanley a déclaré que toute faiblesse à court terme du prix des actions fournirait aux investisseurs un point d’entrée dans les banques chinoises, une occasion en or pour les investisseurs !

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