{"id":11375923,"date":"2024-01-24T08:55:07","date_gmt":"2024-01-24T07:55:07","guid":{"rendered":"https:\/\/kapitalis.com\/tunisie\/?p=11375923"},"modified":"2024-01-24T08:55:09","modified_gmt":"2024-01-24T07:55:09","slug":"quelle-strategie-africaine-face-aux-prejuges-devastateurs-des-agences-de-notation","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/kapitalis.com\/tunisie\/2024\/01\/24\/quelle-strategie-africaine-face-aux-prejuges-devastateurs-des-agences-de-notation\/","title":{"rendered":"Quelle strat\u00e9gie africaine face aux pr\u00e9jug\u00e9s d\u00e9vastateurs des agences de notation\u00a0?"},"content":{"rendered":"\n<p><strong><em>La n\u00e9cessit\u00e9 d\u2019agences de notation pour un pays africain en qu\u00eate de lev\u00e9e de capitaux sur les march\u00e9s internationaux est indiscutable. Cependant, le discernement dans l\u2019approche ou les contrats avec ces agences est imp\u00e9ratif. Un \u00e9quilibre d\u00e9licat doit \u00eatre maintenu, o\u00f9 l\u2019aspiration \u00e0 des notations favorables \u00e0 un moment donn\u00e9e pour lever \u00e0 cout r\u00e9duit des capitaux, coexiste avec les craintes \u00e0 terme de dommages \u00e9conomiques li\u00e9s aux probables d\u00e9gradations futures de ces notations.<\/em><\/strong><\/p>\n\n\n\n<p>Par <strong>Ould Amar Yahya <\/strong>*<\/p>\n\n\n\n<!--more-->\n\n\n<div class=\"wp-block-image\">\n<figure class=\"alignleft size-full\"><img decoding=\"async\" src=\"http:\/\/kapitalis.com\/tunisie\/wp-content\/uploads\/2021\/02\/Ould-Amar-Yahya.jpg\" alt=\"\" class=\"wp-image-335526\"\/><\/figure>\n<\/div>\n\n\n<p>C\u2019est dans cette dualit\u00e9 que r\u00e9side le d\u00e9fi, mais aussi l\u2019opportunit\u00e9 pour le continent, de se forger un avenir \u00e9conomique et financier solide et durable, le rendant moins d\u00e9pendant de ces agences. Cet avenir d\u00e9pend de la cr\u00e9ation d\u2019une grande agence de notation africaine, le lancement d\u2019une monnaie unique, les d\u00e9veloppements de march\u00e9s financiers et d\u2019une industrie de l\u2019assurance solide.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Les dommages des mauvaises notations<\/h2>\n\n\n\n<p>L\u2019impact n\u00e9gatif des mauvaises notations de la solvabilit\u00e9 de pays africains par les agences Standard &amp; Poor\u2019s, Moody\u2019s ou Fitch, est d\u00e9vastateur pour le d\u00e9veloppement \u00e9conomique et social du continent. Pour rappel, ces trois grandes agences internationales contr\u00f4lent 96% du march\u00e9 mondial. Elles appartiennent \u00e0 des fonds am\u00e9ricains de gestion d\u2019actifs.<\/p>\n\n\n\n<p>Aujourd\u2019hui, tous les investissements en Afrique sont consid\u00e9r\u00e9s, selon ces agences, comme sp\u00e9culatifs, voire totalement perdants, \u00e0 l\u2019exception de ceux au Botswana (deuxi\u00e8me producteur mondial de diamants).<\/p>\n\n\n\n<p>Des alertes internationales, \u00e0 grandes diffusions sur l\u2019insolvabilit\u00e9 des Etats africains sont relay\u00e9es par les m\u00e9dias dans le monde entier. C\u2019est une situation dramatique, surtout pour ceux qui n\u2019ont pas demand\u00e9 d\u2019\u00eatre not\u00e9s\u2026 mais qui avaient la malchance d\u2019avoir eu un contrat avec&nbsp; l\u2019une de ces agences.<\/p>\n\n\n\n<p>Les<em> \u00abjugements\u00bb<\/em> de ces agences sur la solvabilit\u00e9 des emprunteurs sont consid\u00e9r\u00e9s comme des opinions, donc celles-ci sont prot\u00e9g\u00e9es par le premier amendement de la Constitution am\u00e9ricaine relative \u00e0 la libert\u00e9 d\u2019expression. Autrement dit, elles sont juridiquement inattaquables.<\/p>\n\n\n\n<p>Ces notations constituent un indicateur cl\u00e9 de prise de d\u00e9cision des bailleurs de fonds, des investisseurs et des partenaires \u00e9conomiques et financiers. Elles servent \u00e0 \u00e9valuer le risque de cr\u00e9dit ou capacit\u00e9 de remboursement, associ\u00e9 \u00e0 un \u00e9metteur de dette, qu\u2019il s\u2019agisse d\u2019un Etat, d\u2019une entreprise ou d\u2019une institution financi\u00e8re. Cependant, elles vont au-del\u00e0 de simples \u00e9valuations de solvabilit\u00e9, et ont des r\u00e9percussions significatives sur le destin des pays africains.\u00a0<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-embed is-type-wp-embed is-provider-kapitalis wp-block-embed-kapitalis\"><div class=\"wp-block-embed__wrapper\">\n<blockquote class=\"wp-embedded-content\" data-secret=\"ILGkTUtEut\"><a href=\"https:\/\/kapitalis.com\/tunisie\/2023\/12\/29\/tunisie-eviter-le-defaut-de-paiement-et-preserver-la-paix-sociale\/\">Tunisie : \u00e9viter le d\u00e9faut de paiement et pr\u00e9server la paix sociale<\/a><\/blockquote><iframe loading=\"lazy\" class=\"wp-embedded-content\" sandbox=\"allow-scripts\" security=\"restricted\" style=\"position: absolute; clip: rect(1px, 1px, 1px, 1px);\" title=\"\u00ab\u00a0Tunisie : \u00e9viter le d\u00e9faut de paiement et pr\u00e9server la paix sociale\u00a0\u00bb &#8212; Kapitalis\" src=\"https:\/\/kapitalis.com\/tunisie\/2023\/12\/29\/tunisie-eviter-le-defaut-de-paiement-et-preserver-la-paix-sociale\/embed\/#?secret=Rw80koXlHL#?secret=ILGkTUtEut\" data-secret=\"ILGkTUtEut\" width=\"600\" height=\"338\" frameborder=\"0\" marginwidth=\"0\" marginheight=\"0\" scrolling=\"no\"><\/iframe>\n<\/div><\/figure>\n\n\n\n<p>Une note d\u00e9grad\u00e9e signifie un co\u00fbt \u00e9lev\u00e9 de l\u2019endettement entra\u00eenant des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat plus \u00e9lev\u00e9s en raison d\u2019un pr\u00e9tendu risque de d\u00e9faut, un surco\u00fbt dans les op\u00e9rations financi\u00e8res de cautionnement de confirmation de lettres de cr\u00e9dit bancaires ou d\u2019assurance \u00e9trang\u00e8re, une limitation des investissements, des difficult\u00e9s pour mobiliser des financements d\u2019infrastructures, un frein \u00e0 l\u2019innovation en d\u00e9courageant les initiatives novatrices, une perte de confiance engendrant une fuite des capitaux, une d\u00e9pr\u00e9ciation de la monnaie locale avec une perte du pouvoir d\u2019achat, une croissance \u00e9conomique entrav\u00e9e,des dommages \u00e0 la r\u00e9putation des pays, en un mot une d\u00e9stabilisation \u00e9conomique.<\/p>\n\n\n\n<p>Une notation plus nuanc\u00e9e de ces agences, contrairement \u00e0 leur vision trop simpliste et st\u00e9r\u00e9otyp\u00e9e du continent, permettrait aux Etats africains d\u2019\u00e9conomiser annuellement sur leurs emprunts environ 90 milliards USD \u00e0 comparer aux 100 milliards de leurs besoins annuels d\u2019investissement.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">La pi\u00e8tre fiabilit\u00e9 des \u00e9valuations des agences de notation<\/h2>\n\n\n\n<p>Le monde se rappelle de la mani\u00e8re irresponsable dont ces agences avaient not\u00e9 les obligations li\u00e9es aux subprimes \u00e0 l\u2019origine de la crise financi\u00e8re de 2008, avec 80% des titres adoss\u00e9s \u00e0 ces cr\u00e9dits qui \u00e9taient not\u00e9s, soi-disant, AAA (meilleure cotation) par ces m\u00eames grandes agences, d\u2019o\u00f9 les interrogations justifi\u00e9es quant \u00e0 leur capacit\u00e9 d\u2019\u00e9valuer les risques r\u00e9els.<\/p>\n\n\n\n<p>Le FMI (en septembre 2010) a \u00e9valu\u00e9 uniquement le co\u00fbt de cette crise, en termes de d\u00e9pr\u00e9ciations d\u2019actifs aux USA, Europe et Japon, \u00e0\u00a08\u00a0700 milliards\u00a0USD. Les co\u00fbts directs et indirects dans le monde (r\u00e9cessions et autres) sont gigantesques. La r\u00e9ponse \u00e0 cette d\u00e9faillance <em>\u00abtechnique\u00bb<\/em> des agences s\u2019est simplement r\u00e9duite \u00e0 une r\u00e9glementation sur leurs relations avec leurs actionnaires et filiales.<\/p>\n\n\n\n<p>Cette l\u00e9g\u00e8ret\u00e9 de jugement et de comportement moutonnier aggravant \u00e0 la caricature sans nuance les pires scenarii ont conduit ces m\u00eames agences \u00e0 dissuader tout investissement en Afrique, \u00e0 titre d\u2019exemple d\u2019absurdit\u00e9, le 28 janvier 2023, Moody\u2019s a attribu\u00e9 une notation \u00abCaa2\u00bb (ultra sp\u00e9culatif) \u00e0 la Tunisie et le 24 octobre 2023 \u00abB3\u00bb (tr\u00e8s sp\u00e9culatif) \u00e0 l\u2019Angola, se focalisant sur des d\u00e9fis du pass\u00e9 sans tenir compte des grandes r\u00e9formes structurelles en cours, des initiatives positives et des \u00e9normes opportunit\u00e9s de croissance qui \u00e9mergent dans ces pays.<\/p>\n\n\n\n<p>Cette notation de Moody\u2019s sur la Tunisie a d\u2019ailleurs \u00e9t\u00e9 contredite au Forum de Davos, ce mois-ci par la directrice du FMI, Kristalina Georgieva,&nbsp;consid\u00e9rant que <em>\u00abla Tunisie fait partie des pays qui ont r\u00e9ussi \u00e0 obtenir des r\u00e9sultats positifs sur les plans \u00e9conomique et financier\u00bb<\/em>.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Des mod\u00e8les d\u2019\u00e9valuation inadapt\u00e9s au contexte africain<\/h2>\n\n\n\n<p>Il est reconnu que de nombreuses imperfections caract\u00e9risent les mod\u00e8les de ces agences et lorsqu\u2019appliqu\u00e9s \u00e0 l\u2019Afrique, ils r\u00e9v\u00e8lent des lacunes significatives.<\/p>\n\n\n\n<p>La premi\u00e8re imperfection majeure r\u00e9side dans la tendance \u00e0 adopter des mod\u00e8les standardis\u00e9s, calqu\u00e9s sur des paradigmes \u00e9conomiques occidentaux de pays vieillissant avec de nombreuses sources statistiques. Ces mod\u00e8les, souvent d\u00e9connect\u00e9s des r\u00e9alit\u00e9s complexes des \u00e9conomies africaines, ne tiennent pas compte de leurs multiples forces et potentialit\u00e9s.<\/p>\n\n\n\n<p>La deuxi\u00e8me imperfection est la d\u00e9pendance excessive aux donn\u00e9es historiques. Les mod\u00e8les se basent souvent sur des tendances pass\u00e9es pour pr\u00e9dire l\u2019avenir, ce qui ne tient pas compte des changements rapides et des opportunit\u00e9s \u00e9mergentes sur le continent africain. Les dynamiques \u00e9conomiques en Afrique \u00e9voluent rapidement, et les mod\u00e8les qui ne s\u2019adaptent pas \u00e0 ces changements risquent de fournir des \u00e9valuations d\u00e9pass\u00e9es et inexactes.<\/p>\n\n\n\n<p>La troisi\u00e8me imperfection ou faille critique r\u00e9side dans la nature m\u00eame de ces mod\u00e8les, bas\u00e9s sur des param\u00e8tres \u00e9tablis dans des contextes bien \u00e9loign\u00e9s des r\u00e9alit\u00e9s africaines. A titre d\u2019exemple \u2013 et je m\u2019excuse de l\u2019usage d\u2019une terminologie <em>\u00abbarbare\u00bb<\/em> dans cet unique paragraphe \u2013 d\u2019un point de vue technique&nbsp;: la modification du <em>\u00abniveau de significativit\u00e9 statistique\u00bb<\/em> (multipli\u00e9 par 2) pour les facteurs qui impactent la solvabilit\u00e9 des pays africains (appel\u00e9s par les agences&nbsp;: <em>\u00abmarch\u00e9s immatures\u00bb<\/em>), le choix des <em>\u00abfacteurs de soutien et de stress\u00bb<\/em> qui ont un impact fort sur la solvabilit\u00e9, souvent l\u2019omission des interf\u00e9rences entre ces facteurs lors du choix du mod\u00e8le \u2013 une vraie sanction des pays africains, appel\u00e9e par les agences&nbsp;: <em>\u00abapproche conservative\u00bb<\/em> \u2013 ainsi que la correction injustifi\u00e9e des donn\u00e9es pour les soi-disant <em>\u00abmarch\u00e9s immatures\u00bb<\/em>, les \u00e9carts non corrig\u00e9s entre la <em>\u00abmatrice de d\u00e9faut empirique\u00bb<\/em> et celle th\u00e9orique (passage d\u2019un niveau de notation \u00e0 un autre), la s\u00e9lection, proche de l\u2019arbitraire des coefficients de la <em>\u00abfonction de d\u00e9faut\u00bb<\/em> apr\u00e8s le <em>\u00abcalibrage\u00bb<\/em> du mod\u00e8le sur un \u00e9chantillon de <em>\u00abpays similaires\u00bb<\/em> (souvent en d\u00e9faut), sont et de fa\u00e7on non exhaustive autant de biais&nbsp; de ces mod\u00e8les qui jettent un discr\u00e9dit sur leurs r\u00e9sultats pour les soi-disant<em> \u00abmarch\u00e9s immatures\u00bb<\/em>.<\/p>\n\n\n\n<p>L\u2019Afrique, riche de ses diversit\u00e9s \u00e9conomiques, culturelles et politiques, ne peut \u00eatre r\u00e9duite \u00e0 des \u00e9quations simplistes. Les mod\u00e8les math\u00e9matiques, en privil\u00e9giant la lin\u00e9arit\u00e9, n\u00e9gligent les interactions subtiles entre diff\u00e9rents facteurs et les sp\u00e9cificit\u00e9s propres \u00e0 chaque nation africaine.<\/p>\n\n\n\n<p>La quatri\u00e8me imperfection majeure r\u00e9side dans la d\u00e9pendance excessive \u00e0 des indicateurs financiers classiques. En se focalisant sur des indicateurs isol\u00e9s, ces mod\u00e8les passent \u00e0 c\u00f4t\u00e9 de la richesse des interconnexions et des influences crois\u00e9es qui caract\u00e9risent les syst\u00e8mes \u00e9conomiques r\u00e9els. Ainsi ces mod\u00e8les \u00e9conom\u00e9triques ont souvent tendance \u00e0 privil\u00e9gier des indicateurs tels que le PIB (Produit int\u00e9rieur brut), l\u2019inflation, la dette, les r\u00e9serves de change, le taux de croissance \u00e9conomique, le ch\u00f4mage, les exportations et les importations\u2026 Ces mod\u00e8les sur\u00e9valuent le poids su respect des engagements financiers pass\u00e9s et l\u2019environnement politique. Ils sous-\u00e9valuent le poids des facteurs sociaux (niveau d\u2019\u00e9ducation, stabilit\u00e9 sociale, in\u00e9galit\u00e9s \u00e9conomiques et coh\u00e9sion sociale), ainsi que les \u00e9v\u00e8nements externes.<\/p>\n\n\n\n<p>Leurs sc\u00e9narii des <em>\u00absituations \u00e9conomiques\u00bb<\/em> sont entach\u00e9s de pr\u00e9jug\u00e9s, n\u00e9gligeant de nombreux facteurs de solvabilit\u00e9 favorables.<\/p>\n\n\n\n<p>La cinqui\u00e8me imperfection majeure de ces mod\u00e8les r\u00e9side dans leur propension \u00e0 g\u00e9n\u00e9raliser l\u2019Afrique comme une entit\u00e9 unique. Cette approche monolithique ignore les disparit\u00e9s consid\u00e9rables entre les pays africains, chacun poss\u00e9dant ses propres r\u00e9alit\u00e9s, d\u00e9fis et opportunit\u00e9s. En consid\u00e9rant le continent comme un ensemble homog\u00e8ne, les mod\u00e8les \u00e9chouent \u00e0 int\u00e9grer la richesse et la diversit\u00e9 des march\u00e9s africains.<\/p>\n\n\n\n<p>Enfin, la sixi\u00e8me imperfection incontestable r\u00e9side dans la difficult\u00e9 \u00e0 int\u00e9grer des facteurs qualitatifs, tels que la confiance et la perception du risque. Ces mod\u00e8les, souvent ax\u00e9s sur des donn\u00e9es quantifiables, peinent \u00e0 rendre compte des aspects immat\u00e9riels qui jouent un r\u00f4le d\u00e9terminant dans la dynamique \u00e9conomique. Ignorer ces \u00e9l\u00e9ments conduit \u00e0 une sous-estimation des forces motrices du changement.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-embed is-type-wp-embed is-provider-kapitalis wp-block-embed-kapitalis\"><div class=\"wp-block-embed__wrapper\">\n<blockquote class=\"wp-embedded-content\" data-secret=\"hAxJ0Jd9lW\"><a href=\"https:\/\/kapitalis.com\/tunisie\/2023\/02\/16\/pbr-rating-explique-la-notation-souveraine-de-la-tunisie\/\">PBR Rating explique la notation souveraine de la Tunisie<\/a><\/blockquote><iframe loading=\"lazy\" class=\"wp-embedded-content\" sandbox=\"allow-scripts\" security=\"restricted\" style=\"position: absolute; clip: rect(1px, 1px, 1px, 1px);\" title=\"\u00ab\u00a0PBR Rating explique la notation souveraine de la Tunisie\u00a0\u00bb &#8212; Kapitalis\" src=\"https:\/\/kapitalis.com\/tunisie\/2023\/02\/16\/pbr-rating-explique-la-notation-souveraine-de-la-tunisie\/embed\/#?secret=D16bjCV6oU#?secret=hAxJ0Jd9lW\" data-secret=\"hAxJ0Jd9lW\" width=\"600\" height=\"338\" frameborder=\"0\" marginwidth=\"0\" marginheight=\"0\" scrolling=\"no\"><\/iframe>\n<\/div><\/figure>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">La perception du risque en Afrique<\/h2>\n\n\n\n<p>Sur le continent la perception du risque diff\u00e8re totalement de celle des grandes agences de notation.<\/p>\n\n\n\n<p>&nbsp;Le risque en Afrique n\u2019est pas une menace contre laquelle il faut se prot\u00e9ger, mais un catalyseur d\u2019opportunit\u00e9s, de gains et un partenaire incontournable dans notre qu\u00eate de progr\u00e8s \u00e9conomique.<\/p>\n\n\n\n<p>Chaque investissement, chaque projet, est une n\u00e9gociation avec l\u2019incertitude et la rentabilit\u00e9, une \u00e9treinte avec le risque. Et pourtant, c\u2019est dans cette \u00e9treinte que se fa\u00e7onne le potentiel de croissance, l\u00e0 o\u00f9 l\u2019audace et la prudence se rencontrent.<\/p>\n\n\n\n<p>Dans le contexte africain, o\u00f9 les d\u00e9fis coexistent avec les opportunit\u00e9s, encourager une culture de prise de risques et d\u2019audace est une condition pr\u00e9alable pour lib\u00e9rer le vaste potentiel \u00e9conomique du continent. Les Etats, les entrepreneurs sont les architectes du changement, et en embrassant le risque, ils deviennent les b\u00e2tisseurs d\u2019un nouveau paysage \u00e9conomique de prosp\u00e9rit\u00e9.<\/p>\n\n\n\n<p>L\u2019Afrique, terre de promesses et de d\u00e9fis, conna\u00eet une diversit\u00e9 de risques qui exigent une vision holistique int\u00e9gr\u00e9e.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Cr\u00e9ation d\u2019une monnaie unique<\/h2>\n\n\n\n<p>Le choix strat\u00e9gique d\u2019une monnaie unique africaine, le d\u00e9veloppement de march\u00e9s financiers et d\u2019une industrie de l\u2019assurance jouent un r\u00f4le crucial dans le soutien de cet esprit entrepreneurial.<\/p>\n\n\n\n<p>La cr\u00e9ation d\u2019une monnaie unique africaine catalysera un d\u00e9veloppement \u00e9conomique sans pr\u00e9c\u00e9dent et insufflera une dynamique nouvelle au destin commun de tous les Africains.<\/p>\n\n\n\n<p>L\u2019\u00e9tablissement de cette monnaie r\u00e9soudra bon nombre des d\u00e9fis \u00e9conomiques auxquels le continent est actuellement confront\u00e9. Il favorisera une stabilit\u00e9 mon\u00e9taire accrue, facilitant ainsi les \u00e9changes commerciaux intra-africains. Les co\u00fbts li\u00e9s aux fluctuations des taux de change seront r\u00e9duits, encourageant un environnement commercial plus pr\u00e9visible et propice \u00e0 l\u2019investissement.<\/p>\n\n\n\n<p>Cette monnaie commune cr\u00e9era des march\u00e9s financiers int\u00e9gr\u00e9s, renfor\u00e7ant la capacit\u00e9 des Etats et des entreprises \u00e0 lever des fonds \u00e0 des taux d\u2019int\u00e9r\u00eats acceptables \u2013 d\u00e9termin\u00e9s par la future banque centrale d\u2019Afrique \u2013 et \u00e0 investir dans des projets structurants. Les flux de capitaux intra-africains seront facilit\u00e9s, ouvrant la voie \u00e0 une redistribution plus \u00e9quitable des ressources financi\u00e8res sur l\u2019ensemble du continent.<\/p>\n\n\n\n<p>Cette monnaie unique constitue \u00e9galement un facteur puissant pour l\u2019int\u00e9gration \u00e9conomique. En lib\u00e9rant les \u00e9conomies des contraintes li\u00e9es aux taux de change fluctuants, elle facilitera le commerce intra-africain, encourageant une croissance \u00e9conomique plus durable et \u00e9quilibr\u00e9e.<\/p>\n\n\n\n<p>Enfin, mais non des moindres, une monnaie unique africaine affirmera la place du continent sur la sc\u00e8ne internationale. Elle renforcera la capacit\u00e9 du continent \u00e0 n\u00e9gocier des accords commerciaux avantageux et \u00e0 jouer un r\u00f4le plus influent dans les institutions financi\u00e8res internationales.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-embed is-type-wp-embed is-provider-kapitalis wp-block-embed-kapitalis\"><div class=\"wp-block-embed__wrapper\">\n<blockquote class=\"wp-embedded-content\" data-secret=\"AkXuGeCcvb\"><a href=\"https:\/\/kapitalis.com\/tunisie\/2021\/10\/08\/agences-de-notation-kais-saied-veut-casser-le-thermometre-video\/\">Agences de notation: Ka\u00efs Sa\u00efed veut casser le thermom\u00e8tre! (vid\u00e9o)<\/a><\/blockquote><iframe loading=\"lazy\" class=\"wp-embedded-content\" sandbox=\"allow-scripts\" security=\"restricted\" style=\"position: absolute; clip: rect(1px, 1px, 1px, 1px);\" title=\"\u00ab\u00a0Agences de notation: Ka\u00efs Sa\u00efed veut casser le thermom\u00e8tre! (vid\u00e9o)\u00a0\u00bb &#8212; Kapitalis\" src=\"https:\/\/kapitalis.com\/tunisie\/2021\/10\/08\/agences-de-notation-kais-saied-veut-casser-le-thermometre-video\/embed\/#?secret=MAKY0ikokr#?secret=AkXuGeCcvb\" data-secret=\"AkXuGeCcvb\" width=\"600\" height=\"338\" frameborder=\"0\" marginwidth=\"0\" marginheight=\"0\" scrolling=\"no\"><\/iframe>\n<\/div><\/figure>\n\n\n\n<p>Attendre la convergence des \u00e9conomies africaines pour la cr\u00e9ation de la monnaie unique reviendrait \u00e0 admettre que l\u2019\u00e9conomie est une science exacte et qu\u2019il n\u2019existe aucun m\u00e9canisme de rattrapage d\u2019un pays plus riche par un pays \u00e0 faible revenu. Ce qui est totalement erron\u00e9. Dans la zone euro d\u2019aujourd\u2019hui, plus aucun pays ne respecte les quatre crit\u00e8res de convergence \u00e9tablis par le trait\u00e9 europ\u00e9en de Maastricht. Cela n\u2019a pas emp\u00each\u00e9 l\u2019euro de garder sa parit\u00e9 avec le dollar am\u00e9ricain et n\u2019a pas engendr\u00e9 un \u00e9cart significatif des revenus dans cette zone.<\/p>\n\n\n\n<p>L\u2019heure est venue de transcender les fronti\u00e8res mon\u00e9taires qui ont longtemps entrav\u00e9 le potentiel collectif africain.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">D\u00e9veloppement de march\u00e9s financiers africains<\/h2>\n\n\n\n<p>Les march\u00e9s financiers sont les art\u00e8res vitales de toute \u00e9conomie prosp\u00e8re. Ils permettent l\u2019allocation efficiente des ressources, la mobilisation du capital et la cr\u00e9ation d\u2019opportunit\u00e9s d\u2019investissement. L\u2019Afrique est aujourd\u2019hui sous-repr\u00e9sent\u00e9e sur la sc\u00e8ne financi\u00e8re mondiale, avec des march\u00e9s fragment\u00e9s et des institutions souvent enclines \u00e0 la prudence excessive.<\/p>\n\n\n\n<p>L\u2019int\u00e9gration financi\u00e8re et la cr\u00e9ation de march\u00e9s plus robustes, renforcera la capacit\u00e9 des \u00e9conomies \u00e0 attirer des investissements et \u00e0 financer des projets d\u2019infrastructures indispensables. Cela favorisera \u00e9galement la diversification \u00e9conomique, r\u00e9duisant ainsi la vuln\u00e9rabilit\u00e9 aux fluctuations des prix des mati\u00e8res premi\u00e8res.<\/p>\n\n\n\n<p>Le d\u00e9veloppement des march\u00e9s financiers africains requiert une approche globale, allant de la consolidation des institutions financi\u00e8res \u00e0 l\u2019int\u00e9gration des technologies de pointe. Le socle de cette approche est la mise en place d\u2019un cadre r\u00e9glementaire clair et d\u2019une bonne gouvernance, favorisant ainsi la confiance des investisseurs nationaux et internationaux.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">D\u00e9veloppement de l\u2019industrie de l\u2019assurance<\/h2>\n\n\n\n<p>Les d\u00e9veloppements de l\u2019industrie de l\u2019assurance et des march\u00e9s financiers ont \u00e9t\u00e9 les oubli\u00e9s, \u00e0 tort, des d\u00e9cideurs africains et de leurs partenaires de d\u00e9veloppement.<\/p>\n\n\n\n<p>Pourtant ils doivent constituer une priorit\u00e9 qui s\u2019explique par le stade de d\u00e9veloppement atteint par les \u00e9conomies africaines et par les possibilit\u00e9s r\u00e9elles de mobilisation d\u2019une \u00e9pargne, priv\u00e9e ou publique continentale.<\/p>\n\n\n\n<p>Les march\u00e9s financiers sont le lieu o\u00f9 la prudence de l\u2019assureur rencontre l\u2019audace de l\u2019entrepreneur, favorisant ainsi des investissements \u00e9clair\u00e9s et des projets novateurs.<\/p>\n\n\n\n<p>Sans l\u2019industrie de l\u2019assurance, la plupart des entreprises ne pourraient envisager d\u2019op\u00e9rer efficacement dans de nombreuses activit\u00e9s, beaucoup de projets de d\u00e9veloppement ne pourraient aboutir.<\/p>\n\n\n\n<p>Le d\u00e9veloppement du secteur de l\u2019assurance est un facteur de croissance \u00e9conomique, de ma\u00eetrise des risques et de r\u00e9silience face aux multiples al\u00e9as.<\/p>\n\n\n\n<p>Un environnement r\u00e9glementaire propice et un cadre juridique clair, transparents et adapt\u00e9s sont essentiels pour susciter la confiance des investisseurs et des consommateurs.<\/p>\n\n\n\n<p>Il est primordial de promouvoir la diversification des produits d\u2019assurance pour r\u00e9pondre aux besoins vari\u00e9s des populations et des entreprises africaines, notamment contre les risques li\u00e9s \u00e0 la sant\u00e9, aux mauvaises r\u00e9coltes, aux cyber-attaques, aux catastrophes naturelles&#8230;<\/p>\n\n\n\n<p>La technologie, en particulier les plateformes num\u00e9riques, peut transformer radicalement le paysage de l\u2019assurance en Afrique, en permettant l\u2019accessibilit\u00e9, en am\u00e9liorant l\u2019efficacit\u00e9 des op\u00e9rations et en r\u00e9duisant les co\u00fbts administratifs. L\u2019int\u00e9gration de l\u2019intelligence artificielle et de la blockchain renforcent la transparence et la s\u00e9curit\u00e9 des transactions dans le secteur de l\u2019assurance.<\/p>\n\n\n\n<p>Avec l\u2019av\u00e8nement de l\u2019Intelligence Artificielle (IA), les assureurs doivent utiliser l\u2019analyse des donn\u00e9es pour anticiper les tendances, identifier les risques \u00e9mergents et adapter leurs produits en cons\u00e9quence. A titre d\u2019exemple, des capteurs connect\u00e9s peuvent \u00eatre int\u00e9gr\u00e9s aux produits d\u2019assurance pour offrir des alertes pr\u00e9ventives, que ce soit dans le domaine de la s\u00e9curit\u00e9 automobile ou de la pr\u00e9vention des sinistres.<\/p>\n\n\n\n<p>L\u2019industrie de l\u2019assurance devra d\u00e9passer son r\u00f4le traditionnel de simple r\u00e9parateur de sinistre. Elle doit \u00eatre l\u2019architecte d\u2019une vision proactive, pr\u00e9ventive, fa\u00e7onnant un avenir o\u00f9 les risques sont anticip\u00e9s, att\u00e9nu\u00e9s et o\u00f9 la stabilit\u00e9 financi\u00e8re devient une r\u00e9alit\u00e9 partag\u00e9e.<\/p>\n\n\n\n<p>Le d\u00e9veloppement du secteur de l\u2019assurance en Afrique est un imp\u00e9ratif strat\u00e9gique pour b\u00e2tir une \u00e9conomie r\u00e9siliente et prosp\u00e8re. Il faut supprimer les barri\u00e8res des fronti\u00e8res g\u00e9ographiques au secteur de l\u2019assurance, pour r\u00e9aliser des opportunit\u00e9s d\u2019expansion, des partenariats pour tirer profit des synergies r\u00e9gionales et des alliances strat\u00e9giques pour cr\u00e9er un r\u00e9seau robuste d\u2019acteurs assurantiels partageant une vision commune.<\/p>\n\n\n\n<p>Par ailleurs, il est essentiel de comprendre que l\u2019assurance et les march\u00e9s financiers sont des partenaires naturels dans la gestion du risque. L\u2019assurance, en tant que filet de s\u00e9curit\u00e9 financi\u00e8re, permet \u00e0 l\u2019\u00e9conomie de prosp\u00e9rer en d\u00e9pit des incertitudes qui jalonnent son chemin. Les march\u00e9s financiers, quant \u00e0 eux, offrent \u00e0 l\u2019industrie de l\u2019assurance un terrain fertile pour r\u00e9aliser des investissements dans des instruments financiers appropri\u00e9s, cr\u00e9ant ainsi une symbiose inextricable entre ces deux secteurs.<\/p>\n\n\n\n<p>Enfin, la cr\u00e9ation d\u2019une monnaie unique, le d\u00e9veloppement des march\u00e9s financiers et l\u2019\u00e9panouissement du secteur de l\u2019assurance sont les piliers fondamentaux de&nbsp;&nbsp; l\u2019\u00e9mergence d\u2019une Afrique prosp\u00e8re, r\u00e9siliente et dynamique. L\u2019Afrique peut se forger un avenir annihilant les pr\u00e9jug\u00e9s des agences de notation o\u00f9 elle ne sera pas seulement un spectateur comme aujourd\u2019hui, mais un acteur majeur sur la sc\u00e8ne internationale.<\/p>\n\n\n\n<p><em>* Economiste, banquier et financier.<\/em><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Quand les agences de notation causent des dommages \u00e9conomiques aux pays africains.  <\/p>\n","protected":false},"author":8,"featured_media":11376018,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[992,995,1000,2433],"tags":[41,88937,97,81510,77134,113577,77941,90381,90142,62643],"class_list":["post-11375923","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-a-la-une","category-economie","category-tribune","category-tunisie","tag-afrique","tag-agences-de-notation","tag-assurance","tag-fitch","tag-kristalina-georgieva","tag-monnaie-unique","tag-moodys-2","tag-ould-amar-yahya","tag-standard-poors","tag-tunisie"],"yoast_head":"<!-- This site is optimized with the Yoast SEO plugin v26.6 - https:\/\/yoast.com\/wordpress\/plugins\/seo\/ -->\n<title>Quelle strat\u00e9gie africaine face aux pr\u00e9jug\u00e9s d\u00e9vastateurs des agences de notation\u00a0? 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