![\"\"](\"http:\/\/kapitalis.com\/tunisie\/wp-content\/uploads\/2017\/10\/Christine-Lagarde-Harvard.jpg\")
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Pour le FMI, la Tunisie doit acc\u00e9l\u00e9rer la cadence des r\u00e9formes pr\u00e9alablement au d\u00e9blocage de la nouvelle tranche d\u2019un pr\u00eat de 2,9 milliards de dollars US.<\/strong><\/em><\/p>\n Par Asef Ben Ammar, Ph.D.<\/strong><\/p>\n <\/p>\n R\u00e9cemment (5 octobre 2017), la prestigieuse Universit\u00e9 de Harvard a donn\u00e9 la parole \u00e0 Christine Lagarde, la Pdg du Fonds mon\u00e9taire international (FMI), pour faire le point sur la croissance de l’\u00e9conomie mondiale et baliser les contours de l\u2019aide et de la coop\u00e9ration internationales requises pour renforcer le cycle de la croissance, pour l\u2019ensemble des 198 pays membres du FMI.<\/p>\n Lors d’une conf\u00e9rence-d\u00e9bat, de 90mn, et tout sourire, la Pdg du FMI a arbor\u00e9 un exceptionnel optimisme pour la croissance mondiale. Maniant \u00e0 merveille l\u2019art de la diplomatie et le pragmatisme de l\u2019\u00e9conomie, elle a balis\u00e9 la conduite \u00e0 tenir pour 2018, notamment par les pays fortement tributaires de l\u2019aide du FMI.<\/p>\n C\u2019est s\u00e9rieux et c\u2019est \u00abscientifique\u00bb<\/em>; le discours de Lagarde est encadr\u00e9 par des citations, paradigmes conceptuels et r\u00e9f\u00e9rences th\u00e9oriques; cautionn\u00e9s par Harvard, la prestigieuse universit\u00e9 am\u00e9ricaine qui offre \u00e0 ce discours le d\u00e9corum de l\u00e9gitimation et les apparats d\u2019excellence li\u00e9s. Le discours et les messages v\u00e9hicul\u00e9s sont finement distill\u00e9s pour convaincre, et pour bien pr\u00e9parer le terrain \u00e0 la tenue de l’Assembl\u00e9e g\u00e9n\u00e9rale des 189 pays membres du FMI (et Banque mondiale), pr\u00e9vue entre le 13 et le 15 octobre courant, \u00e0 Washington.<\/p>\n Que retenir de ce discours, et quelles implications peut-on souligner dans le cadre des n\u00e9gociations tr\u00e8s serr\u00e9es entre la Tunisie et le FMI.<\/p>\n Le FMI annonce \u00e0 ses membres de nombreuses bonnes nouvelles, assorties de mesures \u00e0 prendre pour promouvoir la croissance et faciliter la coop\u00e9ration internationale en mati\u00e8re de relance \u00e9conomique.<\/p>\n Croissance.<\/strong><\/em> Pour l\u2019\u00e9conomie mondiale, le FMI pr\u00e9voit une croissance \u00e9conomique sup\u00e9rieure \u00e0 3,5% pour 2018; un taux jamais atteint depuis la crise de 2007. Plusieurs \u00e9conomies europ\u00e9ennes et asiatiques ont \u00e9t\u00e9 cit\u00e9es comme les locomotives et les leaders de cette reprise \u00e9conomique, notamment par leur r\u00f4le catalyseur et propulseur du nouveau cycle \u00e9conomique. Citant ainsi dans ce club d\u2019\u00e9lite l\u2019Allemagne, la Cor\u00e9e du Sud, l\u2019Inde, la Chine, m\u00eame les Pays-Bas, mais sans citer la France, ni l\u2019Italie dans cette liste. En m\u00eame temps, elle demande \u00e0 ces pays-locomotives de faire plus pour investir et renforcer la tendance haussi\u00e8re de la croissance mondiale.<\/p>\n Pr\u00e9carit\u00e9<\/strong><\/em>. Le FMI d\u00e9plore aussi que cette croissance mondiale reste, somme toute fragile et in\u00e9galement r\u00e9partie. Lagarde attire l’attention sur les difficult\u00e9s \u00e9conomiques et politiques persistantes dans 47 pays qui peinent \u00e0 se relever; et qui ont grandement besoin de l\u2019aide du FMI et des pays riches qui b\u00e9n\u00e9ficient d\u2019une forte reprise de leur croissance \u00e9conomique. Elle pr\u00e9cise que l\u2019indicateur mesurant le PIB par habitant est en net recul dans de nombreux pays vivant l\u2019endettement et la pr\u00e9carit\u00e9. Sans \u00eatre cit\u00e9e nominativement, la Tunisie serait dans ce lot de pays dont l\u2019\u00e9conomie est en berne et qui m\u00e9rite d\u2019\u00eatre soutenue grandement par la communaut\u00e9 internationale.<\/p>\n R\u00e9forme<\/strong><\/em>. En excellente communicatrice, Lagarde a ponctu\u00e9 son discours de m\u00e9taphores et de citations revenant \u00e0 des c\u00e9l\u00e9brit\u00e9s internationales ayant marqu\u00e9 la pens\u00e9e politique et \u00e9conomique. Elle a notamment utilis\u00e9 une citation de Kennedy, un ex-pr\u00e9sident am\u00e9ricain qui disait c’est \u00abpendant les jours ensoleill\u00e9s qu\u2019on r\u00e9pare les toits abim\u00e9s\u00bb<\/em>. Le tout pour indiquer que les fruits de la croissance doivent \u00eatre r\u00e9investis notamment pour implanter les r\u00e9formes et renforcer l\u2019innovation des politiques \u00e9conomiques. Mme Lagarde ne m\u00e2che pas ses mots et indique que pour les pays n\u2019ayant pas de croissance suffisance, la conduite \u00e0 tenir consiste en un triptyque de changements majeurs visant \u00e0 i) r\u00e9former structurellement pour mieux faire, ii) compresser les d\u00e9ficits budg\u00e9taires et iii) mener une guerre sans merci au cycle infernal de l\u2019endettement.<\/p>\n Taux d\u2019int\u00e9r\u00eat<\/strong><\/em>. Le FMI prend note de la fin des \u00abpolitiques mon\u00e9taires accommodantes\u00bb et souligne l\u2019augmentation progressive des taux directeurs des principales Banques centrales, des principaux pays constituant le FMI. Ces m\u00eames taux directeurs rentrent dans le calcul des int\u00e9r\u00eats li\u00e9s aux services de la dette. Elle avertit que cela peut impacter les pays tr\u00e8s endett\u00e9s (\u00e0 l\u2019image de la Tunisie). Le tout est de nature \u00e0 augmenter les taux d\u2019int\u00e9r\u00eat de la dette (libell\u00e9e en devises fortes) et \u00e0 cr\u00e9er des risques d’inflation et de paup\u00e9risation sociale.<\/p>\n Imposition<\/strong><\/em>. Le discours de Lagarde est en faveur de l\u2019augmentation des taux marginaux d\u2019imposition pour les grandes fortunes, sans d\u00e9passer le 60% comme maximum tol\u00e9rable. Lagarde avance que les politiques fiscales doivent retenir des syst\u00e8mes d\u2019imposition progressive bas\u00e9e sur la modulation \u00e0 la marge (taux d\u2019imposition marginale), et point sur l\u2019imposition avec taux fixe mur-\u00e0-mur selon le palier de revenu; comme c\u2019est le cas en Tunisie.<\/p>\n Le mon\u00e9taire vs le fiscal. Lagarde ajoute que pour renforcer la croissance, les politiques mon\u00e9taires ne suffissent plus \u00e0 g\u00e9n\u00e9rer leurs impacts attendus, sans l\u2019appui des politiques fiscales (budg\u00e9taires) assorties de mesures compl\u00e9mentaires et d\u2019accompagnements. La semaine prochaine, le FMI va d\u00e9voiler son rapport annuel et dont certains des chapitres plaident que les politiques mon\u00e9taires ne peuvent plus op\u00e9rer seules, et elles doivent se conjuguer avec des politiques fiscales et budg\u00e9taires dans le cadre de portefeuille de mesures int\u00e9gr\u00e9es. La meilleure strat\u00e9gie politique de relance \u00e9conomique est d\u00e9sormais, et toujours selon Mme Lagarde, constitu\u00e9e de portefeuilles d\u2019interventions, combinant mesures fiscales et mesures mon\u00e9taires.<\/p>\n Corruption<\/strong><\/em>. Lagarde n\u2019y va pas par quatre chemins, elle pointe du doigt les freins \u00e0 la croissance en citant notamment : la corruption, le blanchiment de l\u2019\u00abargent sale\u00bb, les collusions, la bureaucratie, etc. Le discours incrimine particuli\u00e8rement les gouvernements qui sont rong\u00e9s par la corruption; un fl\u00e9au qui prive ces pays d\u2019au moins 2 points de % de croissance. Au passage, elle associe la corruption \u00e0 des syst\u00e8mes bureaucratiques marqu\u00e9s par des administrations pl\u00e9thoriques, inefficaces et gangren\u00e9es par la collusion, l\u2019opacit\u00e9 et les groupes d\u2019influence politique.<\/p>\n Le gouvernement Chahed doit acc\u00e9l\u00e9rer les r\u00e9formes.\u00a0<\/em><\/p>\n Si l\u2019ensemble de ces directives et balises (pr\u00e9c\u00e9demment cit\u00e9s) s\u2019appliquent dans leur esprit \u00e0 la Tunisie, certaines directives s\u2019appliquent particuli\u00e8rement \u00e0 ce que doit entreprendre le gouvernement de coalition pr\u00e9sid\u00e9 par Youssef Chahed.<\/p>\n Endettement<\/strong><\/em>. Avec une dette publique fr\u00f4lant les 70% du PIB, la Tunisie est en premi\u00e8re ligne des pays concern\u00e9s par les recommandations du FMI. Lagarde recommande que pour les pays semblables \u00e0 la Tunisie, les politiques macro\u00e9conomiques doivent viser la r\u00e9duction des d\u00e9ficits budg\u00e9taires et la lutte au fardeau fiscal. Elle annonce que \u00abcontenir la dette publique constitue un imp\u00e9ratif dans de nombreux pays, o\u00f9 les niveaux d\u2019endettement ont fortement augment\u00e9 ces derni\u00e8res ann\u00e9es. Nous savons que les outils mon\u00e9taires et fiscaux doivent \u00eatre combin\u00e9s. Nous avons besoin de toute la bo\u00eete \u00e0 outils des politiques publiques ax\u00e9es sur les r\u00e9formes structurelles\u00bb<\/em>. (Extrait du discours)<\/p>\n Femmes<\/strong><\/em>. Pour Lagarde, \u00abdonner du pouvoir aux femmes est une \u00e9vidence \u00e9conomique. Si les femmes faisaient partie de la main-d’\u0153uvre au m\u00eame titre que les hommes, le PIB pourrait augmenter de 5% aux \u00c9tats-Unis, de 27% en Inde et de 34% en \u00c9gypte\u00bb<\/em> (Extrait du discours). Il y a ici, une option porteuse pour la Tunisie, afin d\u2019initier plus de programmes et de mesures ciblant particuli\u00e8rement les femmes, notamment celles dipl\u00f4m\u00e9es en ch\u00f4mage et celles vivant en milieu rural. Les femmes devraient \u00eatre une cible prioritaire de la prochaine loi de finances pour 2018. Un vrai levier de croissance, \u00e0 en croire la Pdg du FMI.<\/p>\n Politique mon\u00e9taire<\/strong><\/em>. Pour le FMI \u00ables banques centrales de tous les pays doivent communiquer clairement leurs plans et ex\u00e9cuter la normalisation de la politique mon\u00e9taire de mani\u00e8re appropri\u00e9e\u00bb<\/em>. Le message est particuli\u00e8rement adress\u00e9 aux pays endett\u00e9s et dop\u00e9s par les aides internationales, le tout pour \u00e9viter les crises financi\u00e8res et budg\u00e9taires, surtout quand les gouvernements nationaux n\u2019ont pas les comp\u00e9tences techniques requises dans leurs minist\u00e8res, ou le pouvoir politique les habilitant \u00e0 bien gouverner leur \u00e9conomie. Le FMI rappelle \u00e0 l\u2019ordre des pays comme la Tunisie, pour qui la politique mon\u00e9taire est plus efficace lorsqu\u2019elle est compl\u00e9t\u00e9e par une politique fiscale rigoureuse et courageuse.<\/p>\n D\u00e9mocratie<\/strong><\/em>. Lors du d\u00e9bat, un jeune \u00e9tudiant de l\u2019Universit\u00e9 Harvard a interpel\u00e9 la Pdg du FMI en posant la question qui br\u00fble toutes les l\u00e8vres: \u00abRelativement aux pays en difficult\u00e9 \u00e9conomique et \u00e0 qui le FMI impose des politiques et des dictats concoct\u00e9s dans ses bureaux \u00e0 Washington, peut-on parler de d\u00e9mocratie, notamment quand les gouvernements nationaux ne peuvent plus appliquer les politiques pour lesquels ils sont \u00e9lus?\u00bb<\/em>.<\/p>\n \u00c0 la question, Mme Lagarde a r\u00e9pondu, non sans g\u00eane, en prenant l\u2019exemple de l\u2019\u00c9gypte, et a argument\u00e9 que le programme propos\u00e9 par le FMI \u00e0 l\u2019\u00c9gypte (flexibilit\u00e9 de la Livre, abolition du soutien au prix de l\u2019essence, etc.) a \u00e9t\u00e9 m\u00fbrement r\u00e9fl\u00e9chi et ajust\u00e9 avant d\u2019\u00eatre adopt\u00e9 volontairement par le gouvernement \u00e9gyptien. Selon Mme Lagarde, l\u2019\u00c9gypte a adopt\u00e9 les programmes du FMI, \u00absans probl\u00e8me\u00bb<\/em> !<\/p>\n Dans la r\u00e9ponse \u00e0 cette question, le film du discours de Lagarde montrait le malaise et l\u2019inconfort criant des universitaires pr\u00e9sents dans l\u2019enceinte de l\u2019Universit\u00e9 Harvard. Le silence en disait long sur l\u2019inconfort du FMI quand il est question de conjuguer d\u00e9mocratie et \u00e9conomie, notamment dans les soci\u00e9t\u00e9s en difficult\u00e9 \u00e9conomique et avec d\u2019importantes ambitions et tensions politiques.<\/p>\n Repr\u00e9sentants la Tunisie pour l’Assembl\u00e9e g\u00e9n\u00e9rale des pays membres du FMI et de la Banque mondiale, pr\u00e9vue pour le 13 octobre, Chedly Ayari, Gouverneur de la Banque centrale de la Tunisie (repr\u00e9sentant des politiques mon\u00e9taires), le ministre des Finances Ridha Chalghoum (repr\u00e9sentant des politiques fiscales et budg\u00e9taires), et Zied Ladhari, ministre du D\u00e9veloppement, de l\u2019Investissement et de la Coop\u00e9ration internationale, savent que la Tunisie a besoin de nombreuses r\u00e9formes et le FMI leur a balis\u00e9 le chemin \u00e0 suivre.<\/p>\n Cela dit, les n\u00e9gociations pr\u00e9vues entre le FMI et les repr\u00e9sentants de la Tunisie, \u00e0 la marge des activit\u00e9s de l\u2019Assembl\u00e9e g\u00e9n\u00e9rale du Fonds, risquent de d\u00e9boucher sur de nouvelles sollicitations et pressions visant \u00e0 acc\u00e9l\u00e9rer la cadence des r\u00e9formes pr\u00e9alablement au d\u00e9blocage de la nouvelle tranche d\u2019un pr\u00eat de 2,9 milliards de dollars US.<\/p>\n * Analyste en \u00e9conomie politique.<\/em><\/p>\n <\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Pour le FMI, la Tunisie doit acc\u00e9l\u00e9rer la cadence des r\u00e9formes pr\u00e9alablement au d\u00e9blocage de la nouvelle tranche d\u2019un pr\u00eat de 2,9 milliards de dollars US. 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![\"\"](\"http:\/\/kapitalis.com\/tunisie\/wp-content\/uploads\/2017\/07\/Youssef-Chahed-Dominique-Lagarde.jpg\")
<\/p>\nQuelles implications pour la Tunisie ?<\/h3>\n