{"id":14522708,"date":"2024-11-04T11:08:27","date_gmt":"2024-11-04T10:08:27","guid":{"rendered":"https:\/\/kapitalis.com\/tunisie\/?p=14522708"},"modified":"2024-11-05T13:34:20","modified_gmt":"2024-11-05T12:34:20","slug":"tunisie-le-secteur-bancaire-face-a-des-vents-contraires","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/kapitalis.com\/tunisie\/2024\/11\/04\/tunisie-le-secteur-bancaire-face-a-des-vents-contraires\/","title":{"rendered":"Tunisie: le secteur bancaire face \u00e0 des vents contraires"},"content":{"rendered":"\n<p><strong><em>L\u2019agence Fitch-Solution a publi\u00e9 r\u00e9cemment un rapport de 35 pages sur l\u2019\u00e9tat des lieux des investissements et du commerce en Tunisie. Dans ce rapport, le secteur bancaire tunisien a m\u00e9rit\u00e9 un int\u00e9r\u00eat particulier, et le portrait qu\u2019en fait Fitch est peu rassurant. Tout indique que ce secteur fait face \u00e0 des vents contraires, accentuant les risques qui fragilisent encore plus l\u2019investissement et plombent davantage la croissance. D\u00e9cryptage\u2026<\/em><\/strong><\/p>\n\n\n\n<p><strong>Moktar Lamari<\/strong> *<\/p>\n\n\n\n<!--more-->\n\n\n<div class=\"wp-block-image\">\n<figure class=\"alignleft size-full is-resized\"><img decoding=\"async\" src=\"http:\/\/kapitalis.com\/tunisie\/wp-content\/uploads\/2019\/10\/Moktar-Lamari.jpg\" alt=\"\" class=\"wp-image-246439\" style=\"width:200px\"\/><\/figure>\n<\/div>\n\n\n<p>Le rapport recense 29 banques, dont 22 onshore et 7 offshore. Les banques onshore comprennent 17 banques commerciales, 3 banques islamiques et deux banques de microcr\u00e9dit et de financement des PME. Malgr\u00e9 cet effectif \u00e9lev\u00e9 par rapport \u00e0 la taille \u00e9conomique du pays, Fitch d\u00e9plore la pr\u00e9sence de seulement 20 agences bancaires pour 100 000 adultes.<\/p>\n\n\n\n<p>A l\u2019aune de cet indicateur, la Tunisie arrive avant-dernier de tous les pays de la r\u00e9gion Mena par habitant, apr\u00e8s l\u2019Iran. Les agences bancaires sont concentr\u00e9es dans les r\u00e9gions urbaines \u00e0 fortes densit\u00e9s humaines.<\/p>\n\n\n\n<p>Selon ce rapport, les banques tunisiennes excluent de leurs services deux Tunisiens adultes sur trois. Seulement deux adultes sur cent disposent d\u2019une carte de cr\u00e9dit. Ajoutant que les frais \u00e9lev\u00e9s des services bancaires dissuadent de nombreux citoyens \u00e0 faire affaire avec les banques, pr\u00e9f\u00e9rant le secteur informel.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Des banques faiblement capitalis\u00e9es<\/h2>\n\n\n\n<p>Les banques tunisiennes sont mal per\u00e7ues par les Tunisiens. On apprend qu\u2019elles sont faiblement capitalis\u00e9es et ont une forte proportion de pr\u00eats non performants en raison de l\u2019utilisation de l\u2019h\u00e9ritage des banques comme soutien aux secteurs <em>\u00abstrat\u00e9giques\u00bb<\/em> par le gouvernement.<\/p>\n\n\n\n<p>Les banques publiques, qui dominent le secteur bancaire et repr\u00e9sentent pr\u00e8s de 40% du total des actifs bancaires, ont \u00e9t\u00e9 particuli\u00e8rement expos\u00e9es aux chocs ayant secou\u00e9 les secteurs du tourisme, les PME et l\u2019agriculture dans ses diff\u00e9rentes branches productives.<\/p>\n\n\n\n<p>Les banques sont fragilis\u00e9es par l\u2019importance de leur stock d\u2019actifs douteux, ce qui limite leur capacit\u00e9 \u00e0 fournir un financement ad\u00e9quat aux entreprises.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-embed is-type-wp-embed is-provider-kapitalis wp-block-embed-kapitalis\"><div class=\"wp-block-embed__wrapper\">\n<blockquote class=\"wp-embedded-content\" data-secret=\"dwlRCNxiDC\"><a href=\"https:\/\/kapitalis.com\/tunisie\/2024\/10\/01\/le-maintien-du-taux-directeur-de-la-bct-une-decision-irresponsable\/\">Le maintien du taux directeur de la BCT : une d\u00e9cision irresponsable<\/a><\/blockquote><iframe loading=\"lazy\" class=\"wp-embedded-content\" sandbox=\"allow-scripts\" security=\"restricted\" style=\"position: absolute; visibility: hidden;\" title=\"\u00ab\u00a0Le maintien du taux directeur de la BCT : une d\u00e9cision irresponsable\u00a0\u00bb &#8212; Kapitalis\" src=\"https:\/\/kapitalis.com\/tunisie\/2024\/10\/01\/le-maintien-du-taux-directeur-de-la-bct-une-decision-irresponsable\/embed\/#?secret=pLWAQm4DEA#?secret=dwlRCNxiDC\" data-secret=\"dwlRCNxiDC\" width=\"600\" height=\"338\" frameborder=\"0\" marginwidth=\"0\" marginheight=\"0\" scrolling=\"no\"><\/iframe>\n<\/div><\/figure>\n\n\n\n<p><\/p>\n\n\n\n<p>Le gouvernement emprunte \u00e9galement de plus en plus aupr\u00e8s des banques locales pour financer son d\u00e9ficit budg\u00e9taire. L\u2019\u00e9pargne est ainsi d\u00e9rout\u00e9e de l\u2019investissement, pour financer les salaires des fonctionnaires.<\/p>\n\n\n\n<p>Par cons\u00e9quent, les entreprises tunisiennes sont confront\u00e9es \u00e0 une faible disponibilit\u00e9 du cr\u00e9dit et \u00e0 des conditions de pr\u00eat m\u00e9diocres.<\/p>\n\n\n\n<p>Les co\u00fbts d\u2019emprunt restent tr\u00e8s \u00e9lev\u00e9s pour les entreprises du pays, les taux d\u2019int\u00e9r\u00eat sont exorbitants depuis des ann\u00e9es. La Banque centrale semble \u00eatre r\u00e9solue \u00e0 maintenir son <a href=\"https:\/\/kapitalis.com\/tunisie\/2024\/10\/01\/le-maintien-du-taux-directeur-de-la-bct-une-decision-irresponsable\/\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">taux directeur \u00e0 8,00%<\/a>, son plus haut niveau depuis 2006, sur 2024 et 2025.<\/p>\n\n\n\n<p>Fitch ajoute que si les <a href=\"https:\/\/kapitalis.com\/tunisie\/2024\/10\/15\/pourquoi-linflation-ne-baisse-pas-en-tunisie\/\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">pressions inflationnistes<\/a> d\u00e9courageront la Banque centrale d\u2019assouplir sa politique mon\u00e9taire, la faiblesse de la croissance \u00e9conomique et les inqui\u00e9tudes concernant la sant\u00e9 des finances publiques devraient \u00e9galement emp\u00eacher celle-ci de resserrer davantage sa politique mon\u00e9taire \u00e0 court terme. La Banque centrale est ainsi prise en \u00e9tau, par ces <em>\u00abvents contraires\u00bb<\/em>.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Le \u00abresserrement\u00bb mon\u00e9taire<\/h2>\n\n\n\n<p>Cependant, le rapport pr\u00e9cise que si <em>\u00abl\u2019inflation devait fortement augmenter en raison d\u2019une d\u00e9pr\u00e9ciation attendue pour le dinar, d\u2019une flamb\u00e9e des prix du p\u00e9trole ou d\u2019une hausse des co\u00fbts de transport maritime due \u00e0 des risques g\u00e9opolitiques accrus, la banque centrale est ainsi mal prise et serait contrainte de resserrer encore plus sa politique mon\u00e9taire pour contenir les pressions sur les prix\u00bb<\/em>.<\/p>\n\n\n\n<p>N\u00e9anmoins, les niveaux \u00e9lev\u00e9s d\u2019intervention gouvernementale maintiennent les taux d\u2019emprunt aux priv\u00e9s \u00e0 un niveau bas, emp\u00eachant les banques de fixer correctement le prix de leurs portefeuilles de pr\u00eats, incitant \u00e0 la restriction de l\u2019octroi de cr\u00e9dit.<\/p>\n\n\n\n<p>Alors que la concurrence entre de nombreuses banques tunisiennes a pour effet d\u2019abaisser les taux d\u2019int\u00e9r\u00eat observ\u00e9s, les banques imposent souvent aux pr\u00eats des conditions qui g\u00e9n\u00e8rent aux emprunteurs des co\u00fbts beaucoup plus \u00e9lev\u00e9s que ne le sugg\u00e8rent des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat plus bas observ\u00e9s. Des co\u00fbts indirects s\u2019ajoutant, pour augmenter les risques li\u00e9s aux transactions.<\/p>\n\n\n\n<p>En particulier, les PME sont souvent confront\u00e9es \u00e0 des exigences \u00e9lev\u00e9es en mati\u00e8re de garanties. Dans l\u2019ensemble, ces facteurs ont fait en sorte que les entreprises ont beaucoup de difficult\u00e9 \u00e0 acc\u00e9der au capital.<\/p>\n\n\n\n<p>En 2021 (derni\u00e8res donn\u00e9es disponibles), seulement 35,7% de la population tunisienne avait un compte dans une institution financi\u00e8re, et 13,7 % ont d\u00e9clar\u00e9 que des co\u00fbts prohibitifs les avaient emp\u00each\u00e9s d\u2019ouvrir un compte. Dans le m\u00eame ordre d\u2019id\u00e9es, seulement 20,4% de la population tunisienne \u00e2g\u00e9e de 15 ans et plus poss\u00e9dait une carte de d\u00e9bit, ce qui montre les faibles taux d\u2019inclusion financi\u00e8re dans le pays.<\/p>\n\n\n\n<p>En raison des co\u00fbts d\u2019emprunt \u00e9lev\u00e9s et de l\u2019acc\u00e8s limit\u00e9 au cr\u00e9dit, moins de 9,9% de la population avait emprunt\u00e9 de l\u2019argent aupr\u00e8s d\u2019une institution financi\u00e8re formelle, et un n\u00e9gligeable 2,4% poss\u00e9dait une carte de cr\u00e9dit. Il faut donc dans le d\u00e9cile le plus haut de l\u2019\u00e9chelle sociale pour b\u00e9n\u00e9ficier d\u2019un emprunt.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">La Bourse laiss\u00e9e pour compte<\/h2>\n\n\n\n<p>Les march\u00e9s financiers tunisiens jouent un r\u00f4le relativement insignifiant dans l\u2019octroi de financements par rapport au secteur bancaire.<\/p>\n\n\n\n<p>Le march\u00e9 des actions ne repr\u00e9sente que 15% de l\u2019ensemble des financements de l\u2019\u00e9conomie et peu capitalis\u00e9. La capitalisation boursi\u00e8re de la Bourse de Tunis s\u2019\u00e9levant \u00e0 7,8 milliards de dollars \u00e0 la fin de l\u2019ann\u00e9e 2023.<\/p>\n\n\n\n<p>Le volume des transactions \u00e0 la Bourse de Tunis est exceptionnellement faible, et il n\u2019y avait que 78 soci\u00e9t\u00e9s cot\u00e9es \u00e0 la fin de l\u2019ann\u00e9e 2023, les institutions financi\u00e8res repr\u00e9sentant un tiers de la capitalisation boursi\u00e8re.<\/p>\n\n\n\n<p>De plus, il n\u2019existe pas de v\u00e9ritable march\u00e9 obligataire, ce qui rend les entreprises fortement d\u00e9pendantes du secteur bancaire.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-embed is-type-wp-embed is-provider-kapitalis wp-block-embed-kapitalis\"><div class=\"wp-block-embed__wrapper\">\n<blockquote class=\"wp-embedded-content\" data-secret=\"OjFiwHxHjL\"><a href=\"https:\/\/kapitalis.com\/tunisie\/2024\/10\/15\/pourquoi-linflation-ne-baisse-pas-en-tunisie\/\">L\u2019inflation a-t-elle baiss\u00e9 en Tunisie ?<\/a><\/blockquote><iframe loading=\"lazy\" class=\"wp-embedded-content\" sandbox=\"allow-scripts\" security=\"restricted\" style=\"position: absolute; visibility: hidden;\" title=\"\u00ab\u00a0L\u2019inflation a-t-elle baiss\u00e9 en Tunisie ?\u00a0\u00bb &#8212; Kapitalis\" src=\"https:\/\/kapitalis.com\/tunisie\/2024\/10\/15\/pourquoi-linflation-ne-baisse-pas-en-tunisie\/embed\/#?secret=lN67anMacb#?secret=OjFiwHxHjL\" data-secret=\"OjFiwHxHjL\" width=\"600\" height=\"338\" frameborder=\"0\" marginwidth=\"0\" marginheight=\"0\" scrolling=\"no\"><\/iframe>\n<\/div><\/figure>\n\n\n\n<p>Les investisseurs \u00e9trangers sont autoris\u00e9s \u00e0 acheter des actions d\u2019entreprises r\u00e9sidentes ou \u00e0 acheter des investissements indirects par l\u2019interm\u00e9diaire de fonds communs de placement \u00e9tablis. Les \u00e9trangers non-r\u00e9sidents peuvent \u00e9galement acheter librement jusqu\u2019\u00e0 un maximum de 49,99% d\u2019actions de soci\u00e9t\u00e9s cot\u00e9es ou non cot\u00e9es.<\/p>\n\n\n\n<p>Tout achat au-del\u00e0 de ce plafond est soumis \u00e0 l\u2019approbation du Conseil sup\u00e9rieur de l\u2019investissement. L\u2019administration a mis en place un environnement favorable \u00e0 la bourse en mati\u00e8re de fiscalit\u00e9.<\/p>\n\n\n\n<p>Les dividendes, les int\u00e9r\u00eats de d\u00e9p\u00f4ts, les titres en devises et en dinars convertibles, ainsi que les plus-values r\u00e9alis\u00e9es par des investisseurs \u00e9trangers non-r\u00e9sidents et non \u00e9tablis en Tunisie ne sont pas soumis \u00e0 l\u2019imp\u00f4t.<\/p>\n\n\n\n<p>Selon Fitch, la courbe des taux des obligations d\u2019\u00c9tat tunisiennes a des \u00e9ch\u00e9ances allant jusqu\u2019\u00e0 15 ans, avec cinq points de r\u00e9f\u00e9rence le long de la courbe. Le march\u00e9 obligataire dispose d\u2019une base d\u2019investisseurs croissante et diversifi\u00e9e, avec une pr\u00e9sence marginale d\u2019investisseurs \u00e9trangers.<\/p>\n\n\n\n<p>Le march\u00e9 obligataire est constitu\u00e9 de bons du Tr\u00e9sor \u00e0 court terme, d\u2019obligations \u00e9quivalentes \u00e0 des bons du Tr\u00e9sor assimilables et d\u2019obligations d\u2019entreprises.<\/p>\n\n\n\n<p>Le gouvernement tunisien, par l&rsquo;interm\u00e9diaire de son agent \u00e9metteur le Tr\u00e9sor, cr\u00e9e r\u00e9guli\u00e8rement et de mani\u00e8re croissante de la dette.<\/p>\n\n\n\n<p>En ce qui concerne le march\u00e9 des obligations d\u2019entreprise, la plupart des grandes entreprises tunisiennes \u00e9mettent de la dette tout au long de l\u2019ann\u00e9e, en fonction de la liquidit\u00e9 disponible sur les march\u00e9s de capitaux.<\/p>\n\n\n\n<p>Les institutions financi\u00e8res sont les plus actives parmi les \u00e9metteurs non gouvernementaux. Bien que l\u2019activit\u00e9 sur le march\u00e9 secondaire ait augment\u00e9 ces derni\u00e8res ann\u00e9es, le march\u00e9 reste largement &nbsp;non liquide.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-embed is-type-wp-embed is-provider-kapitalis wp-block-embed-kapitalis\"><div class=\"wp-block-embed__wrapper\">\n<blockquote class=\"wp-embedded-content\" data-secret=\"0Re2WBkkM1\"><a href=\"https:\/\/kapitalis.com\/tunisie\/2024\/10\/25\/tunisie-les-entreprises-communautaires-continuent-detre-choyees-par-letat\/\">Tunisie\u00a0: les entreprises communautaires continuent d\u2019\u00eatre choy\u00e9es par l\u2019Etat<\/a><\/blockquote><iframe loading=\"lazy\" class=\"wp-embedded-content\" sandbox=\"allow-scripts\" security=\"restricted\" style=\"position: absolute; visibility: hidden;\" title=\"\u00ab\u00a0Tunisie\u00a0: les entreprises communautaires continuent d\u2019\u00eatre choy\u00e9es par l\u2019Etat\u00a0\u00bb &#8212; Kapitalis\" src=\"https:\/\/kapitalis.com\/tunisie\/2024\/10\/25\/tunisie-les-entreprises-communautaires-continuent-detre-choyees-par-letat\/embed\/#?secret=fTUdN4g6ag#?secret=0Re2WBkkM1\" data-secret=\"0Re2WBkkM1\" width=\"600\" height=\"338\" frameborder=\"0\" marginwidth=\"0\" marginheight=\"0\" scrolling=\"no\"><\/iframe>\n<\/div><\/figure>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Les nouveaux \u00abdiktats\u00bb<\/h2>\n\n\n\n<p>Par ailleurs, les informations issues de certains responsables bancaires en Tunisie, ne sont pas plus rassurantes. Tout indique que 3 mesures nouvelles sont en gestation ou m\u00eame en d\u00e9but d\u2019application.<\/p>\n\n\n\n<p>La premi\u00e8re mesure consisterait \u00e0 imposer aux banques de financer les <a href=\"https:\/\/kapitalis.com\/tunisie\/2024\/10\/25\/tunisie-les-entreprises-communautaires-continuent-detre-choyees-par-letat\/\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">entreprises communautaires<\/a> (<em>\u00abcharikat ahliya\u00bb<\/em>), sans garanties et au taux de 5%. \u00c9videmment, la rentabilit\u00e9 de ces entreprises g\u00e9r\u00e9es de mani\u00e8re communautaire n\u2019est pas toujours \u00e9valu\u00e9e correctement, et le rendement moyen attendu ne d\u00e9passera gu\u00e8re le taux de croissance de l\u2019\u00e9conomie de son ensemble, 2-3% au meilleur des cas.<\/p>\n\n\n\n<p>Une deuxi\u00e8me mesure consiste \u00e0 r\u00e9server 8% des b\u00e9n\u00e9fices bancaires pour pr\u00eater aux familles n\u00e9cessiteuses sans garanties et sans int\u00e9r\u00eats. Cette mesure ne pr\u00e9cise pas si ces pr\u00eats vont principalement \u00eatre destin\u00e9s exclusivement aux investissements ou aussi la consommation.<\/p>\n\n\n\n<p>Enfin une troisi\u00e8me mesure vise \u00e0 r\u00e9duire le taux d\u2019int\u00e9r\u00eat de moiti\u00e9 (ou presque) pour ceux qui ont contract\u00e9 des cr\u00e9dits logements et qui ont d\u00e9j\u00e0 pay\u00e9 3 ans d\u2019int\u00e9r\u00eats. Il faut dire que les taux d\u2019int\u00e9r\u00eat en vigueur (13-16%), ne permettent pas de relancer le logement et le b\u00e2timent de mani\u00e8re g\u00e9n\u00e9rale. Les citoyens ainsi que les promoteurs immobiliers ne peuvent fonctionner de mani\u00e8re optimale avec les taux d\u2019int\u00e9r\u00eat du march\u00e9.<\/p>\n\n\n\n<p>Certes, les banques tunisiennes accumulent les profits et multiplient les pratiques renti\u00e8res (cartelistes), mais ces mesures nouvelles peuvent les atteindre en plein dans leurs plans d\u2019affaires, mettant dans l\u2019embarras le gouvernement et le gouverneur de la Banque centrale, premier responsable des politiques mon\u00e9taires en Tunisie.<\/p>\n\n\n\n<p>Le projet de <a href=\"https:\/\/kapitalis.com\/tunisie\/2024\/10\/25\/plaidoyer-en-faveur-de-lamendement-de-la-loi-sur-lindependance-de-la-bct\/\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">loi sur la BCT<\/a> va ajouter une autre dose de risque sur le syst\u00e8me bancaire et financier de la Tunisie.<\/p>\n\n\n\n<p>Tous ces changements en gestation ne font pas r\u00e9agir la Banque centrale qui garde le silence et ne fait pas le n\u00e9cessaire pour rassurer le secteur bancaire et ses actionnaires.<\/p>\n\n\n\n<p>Les risques d\u2019un doom loop (une spirale \u00e9conomique n\u00e9gative) est pr\u00e9sent, et pour deux raisons. Une, le poids des engagements bancaires vis-\u00e0-vis de l\u2019Etat et des entreprises politiques est grandissant, de plus en plus insupportable. Deux, la refonte de la Loi sur l\u2019ind\u00e9pendance de la Banque centrale peut renforcer les incertitudes et pr\u00e9cipiter le d\u00e9sengagement des actionnaires du syst\u00e8me bancaire.<\/p>\n\n\n\n<p>La Banque centrale doit sortir de son mutisme et rassurer les march\u00e9s, en conf\u00e9rence de presse ou par des communiqu\u00e9s \u00e9tay\u00e9s et donnant franchement la position de son conseil d\u2019administration. De tels communiqu\u00e9s doivent \u00e9clairer sur les nouvelles mesures politiques qui peuvent \u00e9branler la viabilit\u00e9 de certaines banques et alt\u00e9rer leur vitalit\u00e9 pour les prochains mois et ann\u00e9es.<\/p>\n\n\n\n<p>*<em> Economiste universitaire.<\/em><\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-embed is-type-wp-embed is-provider-kapitalis wp-block-embed-kapitalis\"><div class=\"wp-block-embed__wrapper\">\n<blockquote class=\"wp-embedded-content\" data-secret=\"PiQHjImsJm\"><a href=\"https:\/\/kapitalis.com\/tunisie\/2024\/10\/25\/plaidoyer-en-faveur-de-lamendement-de-la-loi-sur-lindependance-de-la-bct\/\">Plaidoyer en faveur de l\u2019amendement de la loi sur l\u2019ind\u00e9pendance de la BCT<\/a><\/blockquote><iframe loading=\"lazy\" class=\"wp-embedded-content\" sandbox=\"allow-scripts\" security=\"restricted\" style=\"position: absolute; visibility: hidden;\" title=\"\u00ab\u00a0Plaidoyer en faveur de l\u2019amendement de la loi sur l\u2019ind\u00e9pendance de la BCT\u00a0\u00bb &#8212; Kapitalis\" src=\"https:\/\/kapitalis.com\/tunisie\/2024\/10\/25\/plaidoyer-en-faveur-de-lamendement-de-la-loi-sur-lindependance-de-la-bct\/embed\/#?secret=xRygq9goYP#?secret=PiQHjImsJm\" data-secret=\"PiQHjImsJm\" width=\"600\" height=\"338\" frameborder=\"0\" marginwidth=\"0\" marginheight=\"0\" scrolling=\"no\"><\/iframe>\n<\/div><\/figure>\n\n\n\n<p><em><strong>Blog de l\u2019auteur<\/strong>&nbsp;: <\/em><a href=\"https:\/\/www.facebook.com\/groups\/375846620757494\/?__cft__%5b0%5d=AZUFEJPL1TIcTI1uzWMpiFqdKFvPz-a90dhzDz0p6IL8RpC4f_tmnYYSBy-tXo3IfcDlzKUTirv0ZnDY8QipZ79Z5UYeHxOF_FrSghvEr2AR1fnkAI3tttwHj9av1imPJEFWQ_j_eOPH0_pQpBIeBiuY5JsSXtMwjQUIvVLgALvyXm2T3EZ7eW1SSpvQkIHHhsmyjiyvb-X4LfXcqOdNXYqa&amp;__tn__=-UK-R\"><strong>Economics for Tunisia, E4T<\/strong><\/a><em> &nbsp;<\/em><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Le secteur bancaire tunisien fait face \u00e0 des vents contraires, accentuant les risques qui fragilisent l\u2019investissement et plombent la croissance. <\/p>\n","protected":false},"author":8,"featured_media":4518835,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[992,995,2433],"tags":[128,5949,103283,118723,471,2004,68595,86767,79282,62643],"class_list":["post-14522708","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-a-la-une","category-economie","category-tunisie","tag-banque-centrale","tag-deficit-budgetaire","tag-entreprises-communautaires","tag-fitch-solution","tag-impot","tag-investisseurs-etrangers","tag-moktar-lamari","tag-pressions-inflationnistes","tag-secteur-bancaire","tag-tunisie"],"yoast_head":"<!-- This site is optimized with the Yoast SEO plugin v26.6 - https:\/\/yoast.com\/wordpress\/plugins\/seo\/ -->\n<title>Tunisie: le secteur bancaire face \u00e0 des vents contraires - Kapitalis<\/title>\n<meta name=\"robots\" content=\"index, follow, max-snippet:-1, max-image-preview:large, max-video-preview:-1\" \/>\n<link rel=\"canonical\" href=\"https:\/\/kapitalis.com\/tunisie\/2024\/11\/04\/tunisie-le-secteur-bancaire-face-a-des-vents-contraires\/\" \/>\n<meta property=\"og:locale\" content=\"fr_FR\" \/>\n<meta property=\"og:type\" content=\"article\" \/>\n<meta property=\"og:title\" content=\"Tunisie: le secteur bancaire face \u00e0 des vents contraires - Kapitalis\" \/>\n<meta property=\"og:description\" content=\"Le secteur bancaire tunisien fait face \u00e0 des vents contraires, accentuant les risques qui fragilisent l\u2019investissement et plombent la croissance.\" \/>\n<meta property=\"og:url\" content=\"https:\/\/kapitalis.com\/tunisie\/2024\/11\/04\/tunisie-le-secteur-bancaire-face-a-des-vents-contraires\/\" \/>\n<meta property=\"og:site_name\" content=\"Kapitalis\" \/>\n<meta property=\"article:publisher\" content=\"https:\/\/www.facebook.com\/KapitalisInfo\/\" \/>\n<meta property=\"article:published_time\" content=\"2024-11-04T10:08:27+00:00\" \/>\n<meta property=\"article:modified_time\" content=\"2024-11-05T12:34:20+00:00\" \/>\n<meta property=\"og:image\" content=\"https:\/\/kapitalis.com\/tunisie\/wp-content\/uploads\/2022\/10\/DAB.jpg\" \/>\n\t<meta property=\"og:image:width\" content=\"1200\" \/>\n\t<meta property=\"og:image:height\" content=\"630\" \/>\n\t<meta property=\"og:image:type\" content=\"image\/jpeg\" \/>\n<meta name=\"author\" content=\"webmaster kapitalis\" \/>\n<meta name=\"twitter:card\" content=\"summary_large_image\" \/>\n<meta name=\"twitter:creator\" content=\"@KapitalisInfo\" \/>\n<meta name=\"twitter:site\" content=\"@KapitalisInfo\" \/>\n<meta name=\"twitter:label1\" content=\"\u00c9crit par\" \/>\n\t<meta name=\"twitter:data1\" content=\"webmaster kapitalis\" \/>\n\t<meta name=\"twitter:label2\" content=\"Dur\u00e9e de lecture estim\u00e9e\" \/>\n\t<meta name=\"twitter:data2\" content=\"9 minutes\" \/>\n<script type=\"application\/ld+json\" class=\"yoast-schema-graph\">{\"@context\":\"https:\/\/schema.org\",\"@graph\":[{\"@type\":\"Article\",\"@id\":\"https:\/\/kapitalis.com\/tunisie\/2024\/11\/04\/tunisie-le-secteur-bancaire-face-a-des-vents-contraires\/#article\",\"isPartOf\":{\"@id\":\"https:\/\/kapitalis.com\/tunisie\/2024\/11\/04\/tunisie-le-secteur-bancaire-face-a-des-vents-contraires\/\"},\"author\":{\"name\":\"webmaster kapitalis\",\"@id\":\"https:\/\/kapitalis.com\/tunisie\/#\/schema\/person\/d71f33a9ca44f7bad4698210b480c8e9\"},\"headline\":\"Tunisie: le secteur bancaire face \u00e0 des vents contraires\",\"datePublished\":\"2024-11-04T10:08:27+00:00\",\"dateModified\":\"2024-11-05T12:34:20+00:00\",\"mainEntityOfPage\":{\"@id\":\"https:\/\/kapitalis.com\/tunisie\/2024\/11\/04\/tunisie-le-secteur-bancaire-face-a-des-vents-contraires\/\"},\"wordCount\":1835,\"commentCount\":0,\"publisher\":{\"@id\":\"https:\/\/kapitalis.com\/tunisie\/#organization\"},\"image\":{\"@id\":\"https:\/\/kapitalis.com\/tunisie\/2024\/11\/04\/tunisie-le-secteur-bancaire-face-a-des-vents-contraires\/#primaryimage\"},\"thumbnailUrl\":\"https:\/\/kapitalis.com\/tunisie\/wp-content\/uploads\/2022\/10\/DAB.jpg\",\"keywords\":[\"banque centrale\",\"d\u00e9ficit budg\u00e9taire\",\"entreprises communautaires\",\"Fitch-Solution\",\"imp\u00f4t\",\"investisseurs \u00e9trangers\",\"Moktar Lamari\",\"pressions inflationnistes\",\"secteur bancaire\",\"Tunisie\"],\"articleSection\":[\"A LA UNE\",\"ECONOMIE\",\"Tunisie\"],\"inLanguage\":\"fr-FR\",\"potentialAction\":[{\"@type\":\"CommentAction\",\"name\":\"Comment\",\"target\":[\"https:\/\/kapitalis.com\/tunisie\/2024\/11\/04\/tunisie-le-secteur-bancaire-face-a-des-vents-contraires\/#respond\"]}]},{\"@type\":\"WebPage\",\"@id\":\"https:\/\/kapitalis.com\/tunisie\/2024\/11\/04\/tunisie-le-secteur-bancaire-face-a-des-vents-contraires\/\",\"url\":\"https:\/\/kapitalis.com\/tunisie\/2024\/11\/04\/tunisie-le-secteur-bancaire-face-a-des-vents-contraires\/\",\"name\":\"Tunisie: le secteur bancaire face \u00e0 des vents contraires - Kapitalis\",\"isPartOf\":{\"@id\":\"https:\/\/kapitalis.com\/tunisie\/#website\"},\"primaryImageOfPage\":{\"@id\":\"https:\/\/kapitalis.com\/tunisie\/2024\/11\/04\/tunisie-le-secteur-bancaire-face-a-des-vents-contraires\/#primaryimage\"},\"image\":{\"@id\":\"https:\/\/kapitalis.com\/tunisie\/2024\/11\/04\/tunisie-le-secteur-bancaire-face-a-des-vents-contraires\/#primaryimage\"},\"thumbnailUrl\":\"https:\/\/kapitalis.com\/tunisie\/wp-content\/uploads\/2022\/10\/DAB.jpg\",\"datePublished\":\"2024-11-04T10:08:27+00:00\",\"dateModified\":\"2024-11-05T12:34:20+00:00\",\"breadcrumb\":{\"@id\":\"https:\/\/kapitalis.com\/tunisie\/2024\/11\/04\/tunisie-le-secteur-bancaire-face-a-des-vents-contraires\/#breadcrumb\"},\"inLanguage\":\"fr-FR\",\"potentialAction\":[{\"@type\":\"ReadAction\",\"target\":[\"https:\/\/kapitalis.com\/tunisie\/2024\/11\/04\/tunisie-le-secteur-bancaire-face-a-des-vents-contraires\/\"]}]},{\"@type\":\"ImageObject\",\"inLanguage\":\"fr-FR\",\"@id\":\"https:\/\/kapitalis.com\/tunisie\/2024\/11\/04\/tunisie-le-secteur-bancaire-face-a-des-vents-contraires\/#primaryimage\",\"url\":\"https:\/\/kapitalis.com\/tunisie\/wp-content\/uploads\/2022\/10\/DAB.jpg\",\"contentUrl\":\"https:\/\/kapitalis.com\/tunisie\/wp-content\/uploads\/2022\/10\/DAB.jpg\",\"width\":1200,\"height\":630},{\"@type\":\"BreadcrumbList\",\"@id\":\"https:\/\/kapitalis.com\/tunisie\/2024\/11\/04\/tunisie-le-secteur-bancaire-face-a-des-vents-contraires\/#breadcrumb\",\"itemListElement\":[{\"@type\":\"ListItem\",\"position\":1,\"name\":\"Accueil\",\"item\":\"https:\/\/kapitalis.com\/tunisie\/\"},{\"@type\":\"ListItem\",\"position\":2,\"name\":\"Tunisie: le secteur bancaire face \u00e0 des vents contraires\"}]},{\"@type\":\"WebSite\",\"@id\":\"https:\/\/kapitalis.com\/tunisie\/#website\",\"url\":\"https:\/\/kapitalis.com\/tunisie\/\",\"name\":\"Kapitalis\",\"description\":\"L&#039;actualit\u00e9 en Tunisie et dans le monde\",\"publisher\":{\"@id\":\"https:\/\/kapitalis.com\/tunisie\/#organization\"},\"potentialAction\":[{\"@type\":\"SearchAction\",\"target\":{\"@type\":\"EntryPoint\",\"urlTemplate\":\"https:\/\/kapitalis.com\/tunisie\/?s={search_term_string}\"},\"query-input\":{\"@type\":\"PropertyValueSpecification\",\"valueRequired\":true,\"valueName\":\"search_term_string\"}}],\"inLanguage\":\"fr-FR\"},{\"@type\":\"Organization\",\"@id\":\"https:\/\/kapitalis.com\/tunisie\/#organization\",\"name\":\"Kapitalis\",\"url\":\"https:\/\/kapitalis.com\/tunisie\/\",\"logo\":{\"@type\":\"ImageObject\",\"inLanguage\":\"fr-FR\",\"@id\":\"https:\/\/kapitalis.com\/tunisie\/#\/schema\/logo\/image\/\",\"url\":\"https:\/\/kapitalis.com\/tunisie\/wp-content\/uploads\/2022\/05\/Kapitalis-big-size.png\",\"contentUrl\":\"https:\/\/kapitalis.com\/tunisie\/wp-content\/uploads\/2022\/05\/Kapitalis-big-size.png\",\"width\":5000,\"height\":1500,\"caption\":\"Kapitalis\"},\"image\":{\"@id\":\"https:\/\/kapitalis.com\/tunisie\/#\/schema\/logo\/image\/\"},\"sameAs\":[\"https:\/\/www.facebook.com\/KapitalisInfo\/\",\"https:\/\/x.com\/KapitalisInfo\",\"https:\/\/www.youtube.com\/channel\/UC-yDYrHyfFBWWZaOw3FPg9Q\"]},{\"@type\":\"Person\",\"@id\":\"https:\/\/kapitalis.com\/tunisie\/#\/schema\/person\/d71f33a9ca44f7bad4698210b480c8e9\",\"name\":\"webmaster kapitalis\",\"url\":\"https:\/\/kapitalis.com\/tunisie\/author\/webmaster-kapitalis\/\"}]}<\/script>\n<!-- \/ Yoast SEO plugin. -->","yoast_head_json":{"title":"Tunisie: le secteur bancaire face \u00e0 des vents contraires - Kapitalis","robots":{"index":"index","follow":"follow","max-snippet":"max-snippet:-1","max-image-preview":"max-image-preview:large","max-video-preview":"max-video-preview:-1"},"canonical":"https:\/\/kapitalis.com\/tunisie\/2024\/11\/04\/tunisie-le-secteur-bancaire-face-a-des-vents-contraires\/","og_locale":"fr_FR","og_type":"article","og_title":"Tunisie: le secteur bancaire face \u00e0 des vents contraires - Kapitalis","og_description":"Le secteur bancaire tunisien fait face \u00e0 des vents contraires, accentuant les risques qui fragilisent l\u2019investissement et plombent la croissance.","og_url":"https:\/\/kapitalis.com\/tunisie\/2024\/11\/04\/tunisie-le-secteur-bancaire-face-a-des-vents-contraires\/","og_site_name":"Kapitalis","article_publisher":"https:\/\/www.facebook.com\/KapitalisInfo\/","article_published_time":"2024-11-04T10:08:27+00:00","article_modified_time":"2024-11-05T12:34:20+00:00","og_image":[{"width":1200,"height":630,"url":"https:\/\/kapitalis.com\/tunisie\/wp-content\/uploads\/2022\/10\/DAB.jpg","type":"image\/jpeg"}],"author":"webmaster kapitalis","twitter_card":"summary_large_image","twitter_creator":"@KapitalisInfo","twitter_site":"@KapitalisInfo","twitter_misc":{"\u00c9crit par":"webmaster kapitalis","Dur\u00e9e de lecture estim\u00e9e":"9 minutes"},"schema":{"@context":"https:\/\/schema.org","@graph":[{"@type":"Article","@id":"https:\/\/kapitalis.com\/tunisie\/2024\/11\/04\/tunisie-le-secteur-bancaire-face-a-des-vents-contraires\/#article","isPartOf":{"@id":"https:\/\/kapitalis.com\/tunisie\/2024\/11\/04\/tunisie-le-secteur-bancaire-face-a-des-vents-contraires\/"},"author":{"name":"webmaster kapitalis","@id":"https:\/\/kapitalis.com\/tunisie\/#\/schema\/person\/d71f33a9ca44f7bad4698210b480c8e9"},"headline":"Tunisie: le secteur bancaire face \u00e0 des vents contraires","datePublished":"2024-11-04T10:08:27+00:00","dateModified":"2024-11-05T12:34:20+00:00","mainEntityOfPage":{"@id":"https:\/\/kapitalis.com\/tunisie\/2024\/11\/04\/tunisie-le-secteur-bancaire-face-a-des-vents-contraires\/"},"wordCount":1835,"commentCount":0,"publisher":{"@id":"https:\/\/kapitalis.com\/tunisie\/#organization"},"image":{"@id":"https:\/\/kapitalis.com\/tunisie\/2024\/11\/04\/tunisie-le-secteur-bancaire-face-a-des-vents-contraires\/#primaryimage"},"thumbnailUrl":"https:\/\/kapitalis.com\/tunisie\/wp-content\/uploads\/2022\/10\/DAB.jpg","keywords":["banque centrale","d\u00e9ficit budg\u00e9taire","entreprises communautaires","Fitch-Solution","imp\u00f4t","investisseurs \u00e9trangers","Moktar Lamari","pressions inflationnistes","secteur bancaire","Tunisie"],"articleSection":["A LA UNE","ECONOMIE","Tunisie"],"inLanguage":"fr-FR","potentialAction":[{"@type":"CommentAction","name":"Comment","target":["https:\/\/kapitalis.com\/tunisie\/2024\/11\/04\/tunisie-le-secteur-bancaire-face-a-des-vents-contraires\/#respond"]}]},{"@type":"WebPage","@id":"https:\/\/kapitalis.com\/tunisie\/2024\/11\/04\/tunisie-le-secteur-bancaire-face-a-des-vents-contraires\/","url":"https:\/\/kapitalis.com\/tunisie\/2024\/11\/04\/tunisie-le-secteur-bancaire-face-a-des-vents-contraires\/","name":"Tunisie: le secteur bancaire face \u00e0 des vents contraires - Kapitalis","isPartOf":{"@id":"https:\/\/kapitalis.com\/tunisie\/#website"},"primaryImageOfPage":{"@id":"https:\/\/kapitalis.com\/tunisie\/2024\/11\/04\/tunisie-le-secteur-bancaire-face-a-des-vents-contraires\/#primaryimage"},"image":{"@id":"https:\/\/kapitalis.com\/tunisie\/2024\/11\/04\/tunisie-le-secteur-bancaire-face-a-des-vents-contraires\/#primaryimage"},"thumbnailUrl":"https:\/\/kapitalis.com\/tunisie\/wp-content\/uploads\/2022\/10\/DAB.jpg","datePublished":"2024-11-04T10:08:27+00:00","dateModified":"2024-11-05T12:34:20+00:00","breadcrumb":{"@id":"https:\/\/kapitalis.com\/tunisie\/2024\/11\/04\/tunisie-le-secteur-bancaire-face-a-des-vents-contraires\/#breadcrumb"},"inLanguage":"fr-FR","potentialAction":[{"@type":"ReadAction","target":["https:\/\/kapitalis.com\/tunisie\/2024\/11\/04\/tunisie-le-secteur-bancaire-face-a-des-vents-contraires\/"]}]},{"@type":"ImageObject","inLanguage":"fr-FR","@id":"https:\/\/kapitalis.com\/tunisie\/2024\/11\/04\/tunisie-le-secteur-bancaire-face-a-des-vents-contraires\/#primaryimage","url":"https:\/\/kapitalis.com\/tunisie\/wp-content\/uploads\/2022\/10\/DAB.jpg","contentUrl":"https:\/\/kapitalis.com\/tunisie\/wp-content\/uploads\/2022\/10\/DAB.jpg","width":1200,"height":630},{"@type":"BreadcrumbList","@id":"https:\/\/kapitalis.com\/tunisie\/2024\/11\/04\/tunisie-le-secteur-bancaire-face-a-des-vents-contraires\/#breadcrumb","itemListElement":[{"@type":"ListItem","position":1,"name":"Accueil","item":"https:\/\/kapitalis.com\/tunisie\/"},{"@type":"ListItem","position":2,"name":"Tunisie: le secteur bancaire face \u00e0 des vents contraires"}]},{"@type":"WebSite","@id":"https:\/\/kapitalis.com\/tunisie\/#website","url":"https:\/\/kapitalis.com\/tunisie\/","name":"Kapitalis","description":"L&#039;actualit\u00e9 en Tunisie et dans le monde","publisher":{"@id":"https:\/\/kapitalis.com\/tunisie\/#organization"},"potentialAction":[{"@type":"SearchAction","target":{"@type":"EntryPoint","urlTemplate":"https:\/\/kapitalis.com\/tunisie\/?s={search_term_string}"},"query-input":{"@type":"PropertyValueSpecification","valueRequired":true,"valueName":"search_term_string"}}],"inLanguage":"fr-FR"},{"@type":"Organization","@id":"https:\/\/kapitalis.com\/tunisie\/#organization","name":"Kapitalis","url":"https:\/\/kapitalis.com\/tunisie\/","logo":{"@type":"ImageObject","inLanguage":"fr-FR","@id":"https:\/\/kapitalis.com\/tunisie\/#\/schema\/logo\/image\/","url":"https:\/\/kapitalis.com\/tunisie\/wp-content\/uploads\/2022\/05\/Kapitalis-big-size.png","contentUrl":"https:\/\/kapitalis.com\/tunisie\/wp-content\/uploads\/2022\/05\/Kapitalis-big-size.png","width":5000,"height":1500,"caption":"Kapitalis"},"image":{"@id":"https:\/\/kapitalis.com\/tunisie\/#\/schema\/logo\/image\/"},"sameAs":["https:\/\/www.facebook.com\/KapitalisInfo\/","https:\/\/x.com\/KapitalisInfo","https:\/\/www.youtube.com\/channel\/UC-yDYrHyfFBWWZaOw3FPg9Q"]},{"@type":"Person","@id":"https:\/\/kapitalis.com\/tunisie\/#\/schema\/person\/d71f33a9ca44f7bad4698210b480c8e9","name":"webmaster kapitalis","url":"https:\/\/kapitalis.com\/tunisie\/author\/webmaster-kapitalis\/"}]}},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/kapitalis.com\/tunisie\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/14522708","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/kapitalis.com\/tunisie\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/kapitalis.com\/tunisie\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/kapitalis.com\/tunisie\/wp-json\/wp\/v2\/users\/8"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/kapitalis.com\/tunisie\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=14522708"}],"version-history":[{"count":2,"href":"https:\/\/kapitalis.com\/tunisie\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/14522708\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":14539326,"href":"https:\/\/kapitalis.com\/tunisie\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/14522708\/revisions\/14539326"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/kapitalis.com\/tunisie\/wp-json\/wp\/v2\/media\/4518835"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/kapitalis.com\/tunisie\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=14522708"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/kapitalis.com\/tunisie\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=14522708"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/kapitalis.com\/tunisie\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=14522708"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}