![\"\"](\"http:\/\/kapitalis.com\/tunisie\/wp-content\/uploads\/2016\/07\/Argent-Billets-de-banque.jpg\")
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L\u2019achat de BTA par les banques et le volume du cash en circulation hors des banques contribuent \u00e0 l\u2019ass\u00e8chement des liquidit\u00e9s dans le secteur bancaire et compromettent le financement des entreprises et de l\u2019investissement en g\u00e9n\u00e9ral.<\/strong><\/em><\/p>\n Par Kh\u00e9maies Krimi<\/strong><\/p>\n <\/p>\n Les liquidit\u00e9s bancaires, moyens de financement disponibles sans d\u00e9lai de mobilisation pour l\u2019entreprise, se font rares depuis quelques ann\u00e9es. Chefs d’entreprises et observateurs de l\u2019\u00e9conomie du pays d\u00e9plorent le ph\u00e9nom\u00e8ne, en font assumer la responsabilit\u00e9 au gouvernement et proposent des pistes pour y rem\u00e9dier.<\/p>\n Lors de r\u00e9cents entretiens avec les m\u00e9dias, le nouveau pr\u00e9sident de l\u2019Union tunisienne de l\u2019industrie, du commerce de l\u2019artisanat (Utica, centrale patronale), Samir Majoul, n\u2019est pas all\u00e9 par quatre chemins, en stigmatisant la concurrence d\u00e9loyale que l\u2019Etat livre aux chefs d\u2019entreprises sur le march\u00e9 mon\u00e9taire pour la lev\u00e9e de fonds de financements (liquidit\u00e9s). Pour lui, le gouvernement \u00ab\u00e9met des bons de tr\u00e9sor assimilables ou BTA (8 milliards de dinars tunisiens en 2016) et va se faire refinancer aupr\u00e8s des banquiers devenus des usuriers qui le ponctionnent au TMM+3\u00bb<\/em> (refinancement aupr\u00e8s de la Banque centrale de Tunisie). Et M. Majoul d\u2019utiliser, avec beaucoup d\u2019humour, une image qui illustre de mani\u00e8re \u00e9loquente cette concurrence d\u00e9loyale : \u00abQuand nous allons le matin demander des liquidit\u00e9s aux banques, on nous dit que le camion de l\u2019Etat est pass\u00e9 et qu\u2019il ne reste plus rien\u00bb.<\/em> C\u2019est ce qui explique, d\u2019apr\u00e8s lui, l’ass\u00e8chement d\u2019une des principales ressources de financement de l\u2019entreprise et par cons\u00e9quent le recul de l\u2019investissement.<\/p>\n Samir Majoul plaide pour la formalisation de l’informel.\u00a0<\/em><\/p>\n Le relayant, Walid Ben Salha, expert comptable et fin analyste des finances tunisiennes, estime que cette vampirisation des liquidit\u00e9s par le gouvernement, aux fins de payer les salaires et de financer d\u2019autres d\u00e9penses de l’Etat, est un ph\u00e9nom\u00e8ne improductif et m\u00eame nocif pour l\u2019\u00e9conomie du pays dans la mesure o\u00f9 elle n\u2019est pas accompagn\u00e9e par une v\u00e9ritable cr\u00e9ation de richesses. \u00abCette op\u00e9ration, se traduit,<\/em> rel\u00e8ve-t-il, par la cr\u00e9ation d\u2019une masse mon\u00e9taire scripturale fictive. Un tel ph\u00e9nom\u00e8ne affecte consid\u00e9rablement la valeur du dinar tunisien et le pouvoir d\u2019achat des citoyens\u00bb.<\/em><\/p>\n La p\u00e9nurie des liquidit\u00e9s s\u2019explique aussi par l\u2019ampleur du volume des billets de banque et de monnaies en circulation (cash), hors du circuit structur\u00e9. Selon M. Ben Salha, ce volume \u00aba atteint, fin d\u00e9cembre 2016, un nouveau pic de 10.231 millions de dinars (MDT) en augmentation de 16% par rapport \u00e0 2015, repr\u00e9sentant quasiment le double de celui de d\u00e9cembre 2010\u00bb<\/em>. Il serait, actuellement, d’apr\u00e8s Samir Majoul, de l’ordre de 12.000 MDT (12 milliards de dinars).<\/p>\n Dans les deux cas, l\u2019achat de BTA par les banques et le volume du cash en circulation hors des banques contribuent \u00e0 l\u2019ass\u00e8chement des liquidit\u00e9s dans le secteur bancaire et compromettent, s\u00e9rieusement, le financement des entreprises et de l\u2019investissement en g\u00e9n\u00e9ral.<\/p>\n Pour rem\u00e9dier \u00e0 cette situation, le patron des patrons propose au gouvernement deux solutions. M. Majoul a tenu, n\u00e9anmoins, \u00e0 pr\u00e9ciser que les seuls services qu\u2019on doit rendre \u00e0 ces gens, c\u2019est de ne pas leur dire d\u2019o\u00f9 provient cet argent et de cr\u00e9dibiliser les modes de paiement par ch\u00e8que et par lettres de change (traites).<\/p>\n Parmi les autres conditions \u00e0 r\u00e9unir, le pr\u00e9sident de l\u2019Utica a cit\u00e9 l\u2019urgence de disposer d\u2019une justice ind\u00e9pendante et de moderniser l\u2019administration et de la d\u00e9bureaucratiser.<\/p>\n La deuxi\u00e8me solution concerne les devises qui circulent en dehors du circuit formel. Leur montant serait, d’apr\u00e8s M. Majoul, plus important que celui dont dispose la Banque centrale de Tunisie (BCT).<\/p>\n L\u00e0 aussi, il propose le m\u00eame sc\u00e9nario: \u00abTout tunisien qui dispose de devises sera autoris\u00e9 \u00e0 ouvrir un compte en devises et \u00e0 le g\u00e9rer librement sans qu\u2019on lui dise d\u2019o\u00f9 est-ce que ces devises proviennent\u00bb.<\/em><\/p>\n Le patron des patrons est persuad\u00e9 qu\u2019\u00e0 travers de ces deux d\u00e9cisions, le gouvernement va adresser un message aux \u00abinformalistes\u00bb<\/em> et encourager la formalisation tant souhait\u00e9e de l\u2019\u00e9conomie du pays.<\/p>\n Cette \u00abformalisation\u00bb<\/em> sera perceptible, selon lui, \u00e0 travers l\u2019\u00e9largissement de l\u2019assiette fiscale par l\u2019effet de l\u2019int\u00e9gration de l\u2019informel dans le secteur structur\u00e9 et \u00e0 travers l\u2019augmentation des cotisations aux caisses de s\u00e9curit\u00e9 sociale.<\/p>\n M. Majoul, reprend ainsi \u00e0 son compte le dossier de la formalisation de l\u2019\u00e9conomie du pays, qui \u00e9tait si cher \u00e0 l\u2019\u00e9quipe de son pr\u00e9d\u00e9cesseur, Ouided Bouchammaoui. Il est parvenu, d\u2019ailleurs, \u00e0 l\u2019inscrire dans la nouvelle feuille de route de Carthage pour la prochaine p\u00e9riode et \u00e0 y engager le gouvernement et le reste des contractants.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" L\u2019achat de BTA par les banques et le volume du cash en circulation hors des banques contribuent \u00e0 l\u2019ass\u00e8chement des liquidit\u00e9s dans le secteur bancaire et compromettent le financement des entreprises et de l\u2019investissement en g\u00e9n\u00e9ral. 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<\/h3>\nL\u2019\u00e9mission des BTA cr\u00e9ent une masse mon\u00e9taire fictive<\/h3>\n
La recette de Samir Majoul<\/h3>\n
\nLa premi\u00e8re concerne la monnaie locale : il propose de la changer dans le but d\u2019\u00abobliger tous ceux qui ont de l\u2019argent en dehors du circuit formel, dans les bas de laine, dans les matelas, dans les coffres forts, sous le sol ou enfouis quelque part, de le sortir et de le d\u00e9poser dans les banques pour le changer\u00bb<\/em>. \u00abUne fois cet argent d\u00e9pos\u00e9 dans les banques,<\/em> ajoute-t-il, il ne faut plus le leur remettre qu\u2019\u00e0 la seule condition de disposer d\u2019un carnet de ch\u00e8que, d\u2019une carte de cr\u00e9dit ou d\u2019un virement\u00bb.<\/em><\/p>\n