![\"\"](\"http:\/\/kapitalis.com\/tunisie\/wp-content\/uploads\/2017\/12\/Banque-Centrale-Ban.jpg\")
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Dans une note diffus\u00e9e aujourd\u2019hui, jeudi 14 juin 2018, la Banque centrale de Tunisie (BCT) explique sa d\u00e9cision d\u2019hier d\u2019augmenter son taux directeur de 100 points de base \u00e0 6,75% par sa d\u00e9termination \u00e0 mener une politique mon\u00e9taire proactive pour juguler l\u2019inflation qui a enregistr\u00e9 une forte acc\u00e9l\u00e9ration en 2018.<\/strong><\/em><\/p>\n <\/p>\n Le conseil d\u2019administration de la BCT, r\u00e9uni le 13 juin, a d\u00e9cid\u00e9 une hausse de 100 points de base du taux directeur de la BCT, le portant ainsi de 5,75% \u00e0 6,75%. Cette d\u00e9cision a \u00e9t\u00e9 prise \u00e0 l\u2019issue de l\u2019examen des indicateurs r\u00e9cents de la conjoncture \u00e9conomique internationale et nationale, en particulier l\u2019analyse des derniers d\u00e9veloppements en mati\u00e8re d\u2019inflation et de prix et leurs perspectives lors des prochains mois.<\/p>\n Il ressort de cette analyse que les tensions inflationnistes risquent de s\u2019exacerber davantage d\u2019ici la fin de l\u2019ann\u00e9e avec des effets n\u00e9fastes aussi bien sur la reprise r\u00e9cente de la croissance \u00e9conomique que sur le pouvoir d\u2019achat des citoyens et de ce fait, une action pr\u00e9ventive appropri\u00e9e sur les taux d\u2019int\u00e9r\u00eats est indispensable.<\/p>\n En effet, le taux d\u2019inflation, au mois de mai 2018, est ressorti \u00e0 7,7% en glissement annuel, contre 4,8% en mai 2017. Cette envol\u00e9e de l\u2019inflation porte la marque de la hausse substantielle de l\u2019inflation des produits alimentaires (+9,3% contre +3,9%) et des produits manufactur\u00e9s (+9,2% sur un an contre +5,5%), fortement impact\u00e9s par l\u2019effet de la d\u00e9pr\u00e9ciation du dinar tunisien (DT) et celui des rel\u00e8vements des salaires, notamment en 2017.<\/p>\n L\u2019inflation sous-jacente (hors produits \u00e0 prix administr\u00e9s et produits alimentaires frais, lesquels produits sont insensibles aux actions de la politique mon\u00e9taire), qui traduit l\u2019\u00e9volution structurelle des prix a atteint \u00e9galement 7,7% en mai 2018, en glissement annuel. Son caract\u00e8re persistant demeure une source de pr\u00e9occupation pour les autorit\u00e9s mon\u00e9taires.<\/p>\n En perspectives, l\u2019inflation risque de s\u2019inscrire sur une tendance haussi\u00e8re et se situerait aux alentours de 8% en moyenne pour toute l\u2019ann\u00e9e 2018. L\u2019envol\u00e9e des prix internationaux de l\u2019\u00e9nergie et de la plupart des produits de base, la remont\u00e9e de l\u2019inflation chez nos principaux partenaires, la hausse des salaires sans am\u00e9lioration de la productivit\u00e9, la persistance du d\u00e9ficit commercial \u00e0 un niveau insoutenable et l\u2019acc\u00e9l\u00e9ration de la demande int\u00e9rieure de consommation qui proviendrait du secteur touristique avec une saison qui s\u2019annonce prometteuse, sont autant de facteurs qui contribueraient \u00e0 propulser l\u2019inflation vers des niveaux jamais atteints depuis pr\u00e8s de trois d\u00e9cennies.<\/p>\n Graphique : perspectives de l\u2019inflation<\/strong><\/em><\/p>\n Ainsi, il y a lieu de souligner que cette action de politique mon\u00e9taire confirme la d\u00e9termination de la BCT \u00e0 mener une politique mon\u00e9taire proactive pour juguler l\u2019inflation qui a enregistr\u00e9 une forte acc\u00e9l\u00e9ration en 2018 et qui risque de s\u2019installer \u00e0 des niveaux pr\u00e9judiciables \u00e0 toute relance de l\u2019activit\u00e9 \u00e9conomique et \u00e0 la stabilit\u00e9 financi\u00e8re dans son ensemble.<\/p>\n Parall\u00e8lement, et en vue de pr\u00e9server un environnement financier favorable \u00e0 l\u2019investissement, le conseil d\u2019administration a d\u00e9cid\u00e9 de mesures d\u2019accompagnement pour l\u2019allocation des liquidit\u00e9s n\u00e9cessaires et ce \u00e0 travers la mise en place de nouvelles facilit\u00e9s permettant de fournir de la liquidit\u00e9 structurelle, en l\u2019occurrence un guichet d\u2019appel d\u2019offres d\u2019une maturit\u00e9 de 6 mois, au profit des banques, d\u00e9di\u00e9 au refinancement des cr\u00e9dits accord\u00e9s au titre de nouveaux projets d\u2019investissement, notamment ceux initi\u00e9s par les PME.<\/p>\n Ce m\u00e9canisme, qui introduit une nouvelle dynamique dans la politique de refinancement de la BCT, vise in fine \u00e0 fournir au syst\u00e8me bancaire des liquidit\u00e9s plus stables et \u00e0 les inciter \u00e0 financer les PME et ce, dans le cadre d\u2019une meilleure allocation des cr\u00e9dits ciblant davantage les secteurs productifs.<\/p>\n Source<\/strong><\/em> : communiqu\u00e9.<\/p>\n Tunisie-Banque centrale : Hausse du taux directeur de 5,75% \u00e0 6,75%<\/a><\/p><\/blockquote>\nExacerbation des tensions inflationnistes<\/h3>\n
![\"\"](\"http:\/\/kapitalis.com\/tunisie\/wp-content\/uploads\/2018\/06\/Perspective-Inflation.jpg\")
<\/p>\nMesures pour fournir de la liquidit\u00e9 structurelle<\/h3>\n