![\"\"](\"http:\/\/kapitalis.com\/tunisie\/wp-content\/uploads\/2015\/09\/STB-BNA-BH.jpg\")
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La question de la fusion des banques publiques pour att\u00e9nuer le ph\u00e9nom\u00e8ne de sur-bancarisation qui handicape l\u2019\u00e9conomie tunisienne et donner naissance \u00e0 un champion national susceptible de mieux impulser la dynamique d\u2019investissement en Tunisie revient sans cesse sur les devants de l\u2019actualit\u00e9. Est-ce une bonne id\u00e9e ?<\/strong><\/em><\/p>\n Par Kh\u00e9maies Krimi<\/strong><\/p>\n <\/p>\n Regroup\u00e9s au sein de think-tanks formels et informels, des lobbies d\u2019anciens thurif\u00e9raires des r\u00e9gimes de Bourguiba et de Ben Ali et de nouveaux arrivistes ayant \u00e9merg\u00e9 apr\u00e8s le soul\u00e8vement du 14 janvier 2011, se bousculent actuellement au portillon du Palais de Carthage pour offrir leurs services \u00e0 la pr\u00e9sidence de la r\u00e9publique et pr\u00e9senter des feuilles de route devant, selon eux, sortir le pays de la crise multiforme dans laquelle il se d\u00e9bat.<\/p>\n Appel\u00e9es tant\u00f4t programme de redressement \u00e9conomique tant\u00f4t programme de sauvetage de la Tunisie, ces initiatives, concoct\u00e9es \u00e0 la h\u00e2te \u2013 en pr\u00e9vision apparemment d\u2019un remaniement minist\u00e9riel que l\u2019on dit imminent \u2013 pr\u00e9tendent apporter des solutions urgentes sur une courte p\u00e9riode variant entre six mois et deux ans.<\/p>\n Abstraction faite des r\u00e9formes bien connues qu\u2019elles proposent comme celles de la fiscalit\u00e9, des entreprises publiques, des caisses sociales, de la dette ext\u00e9rieure\u2026, elles ont bizarrement pour d\u00e9nominateurs communs de s\u2019adresser exclusivement \u00e0 la pr\u00e9sidence de la r\u00e9publique, qui n\u2019a pas vraiment voix au chapitre sur de pareilles questions, et de se focaliser, principalement, sur la fusion des banques publiques. Pourquoi cette focalisation sur les banques publiques et cet acharnement \u00e0 vouloir les regrouper dans un m\u00eame holding ?<\/p>\n Les deux programmes, qui ont \u00e9t\u00e9 rendus publics au cours de la m\u00eame semaine (du 25 au 28 ao\u00fbt 2018) et qui ont trait\u00e9 de ce th\u00e8me, m\u00e9ritent qu\u2019on s\u2019y attarde. Ils sont \u00e0 l\u2019actif de l\u2019Institut tunisien des \u00e9tudes strat\u00e9giques que pr\u00e9side N\u00e9ji Jalloul, ancien ministre de l\u2019Education, proche de Hafedh Caid Essebsi, directeur ex\u00e9cutif autoproclam\u00e9 de Nidaa Tounes, et du Centre international H\u00e9di Nouira de prospective et d\u2019\u00e9tudes sur le d\u00e9veloppement international que pr\u00e9side Taoufik Baccar, ancien gouverneur de la Banque centrale.<\/p>\n D\u00e9nomm\u00e9e \u00abProgramme de sauvetage de la Tunisie<\/em>\u00bb et initialement (et modestement) appel\u00e9e \u00abProgramme de sauvetage de la Tunisie en six mois<\/em>\u00bb, la feuille de route de l\u2019Institut tunisien des \u00e9tudes strat\u00e9giques (ITES), qui semble se tromper sur sa v\u00e9ritable mission, propose, entre autres, \u00abla cr\u00e9ation d\u2019une \u201cbanque d\u2019Etat\u201d regroupant les trois banques publiques actuelles (Banque nationale agricole, Soci\u00e9t\u00e9 tunisienne de banques et Banque de l\u2019Habitat)\u00bb<\/em>. L\u2019ITES, par la voix de son directeur des politiques g\u00e9n\u00e9rales et du d\u00e9veloppement r\u00e9gional, Fethi El Khemiri, estime que cette fusion \u00abconstitue l\u2019une des mesures urgentes qui devrait \u00eatre prises pour sauver la Tunisie de la crise \u00e9conomique\u00bb.<\/em><\/p>\n Le Programme de redressement \u00e9conomique pour la p\u00e9riode 2018-2019, propos\u00e9 par le Centre H\u00e9di Nouira, recommande la r\u00e9union des banques et \u00e9tablissements financiers publics dans deux holdings. Le premier regrouperait la STB, la BNA et la \u00abbad bank\u00bb<\/em>, la Banque franco-tunisienne (BFT), tandis que le second r\u00e9unirait la BFPME (Banque de financement des petites et moyennes entreprises), la Banque tunisienne de solidarit\u00e9 (BTS), la Soci\u00e9t\u00e9 tunisienne de garantie (Sotugar) et le Fonds e promotion et de d\u00e9centralisation industrielle (Foprodi ).<\/p>\n Quant \u00e0 la Banque de l\u2019habitat (BH), les membres du Centre Hedi Nouira, dont la plupart ont particip\u00e9 aux anciennes privatisations de banques publiques et \u00e0 la fusion aux cons\u00e9quences catastrophiques entre la STB, la BNDT et la BDET, recommandent sa privatisation pure et simple.<\/p>\n \u00c0 vrai dire, ce projet de fusion des banques publiques n\u2019est pas nouveau, c\u2019est ce qu\u2019on appelle un marronnier dans le jargon de la presse, c\u2019est-\u00e0-dire un vieux sujet longuement d\u00e9battu et qui est remis \u00e0 chaque fois au c\u0153ur de l\u2019actualit\u00e9. C\u2019est aussi, si l\u2019on veut, un serpent de mer, tout le monde en parle, mais personne de l\u2019a vu. Lors de son \u00e9valuation p\u00e9riodique des banques tunisiennes, l\u2019Agence de notation am\u00e9ricaine Standard & Poor\u2019s a toujours estim\u00e9 que la Tunisie est sur-bancaris\u00e9e, compte tenu de sa population qui ne d\u00e9passe gu\u00e8re les 11 millions d\u2019habitants. Une \u00e9tude effectu\u00e9e par l\u2019Institut arabe des chefs d\u2019entreprise (IACE) rel\u00e8ve \u00e0 son tour que le secteur bancaire tunisien, compos\u00e9 d\u2019une trentaine de banques (20 commerciales, 8 offshore et 2 d\u2019investissement), ne permet pas, par l\u2019effet de la sur-bancarisation, la r\u00e9alisation d\u2019\u00e9conomies d\u2019\u00e9chelle et le financement efficace de l\u2019\u00e9conomie du pays.<\/p>\n En d\u2019autres termes, il y a trop banques pour un march\u00e9 exigu, d\u2019o\u00f9 l\u2019enjeu des fusions. Pour s\u2019en rendre compte, le nombre de banques pour un tout petit pays comme la Tunisie est \u00e0 peu pr\u00e8s le m\u00eame que celui d\u2019un grand pays comme l\u2019Afrique du sud.<\/p>\n Il reste toujours \u00e0 expliquer pourquoi on se focalise sur quatre ou cinq banques publiques alors que le secteur compte plus d\u2019une trentaine d\u2019\u00e9tablissements.<\/p>\n Une \u00e9tude effectu\u00e9e par la Banque mondiale sur cette probl\u00e9matique de fusion des banques publiques a essay\u00e9 d\u2019apporter une r\u00e9ponse \u00e0 cette question. Elle estime que les banques publiques, de par leur poids dans le secteur, le tiers du march\u00e9, ont impact\u00e9 n\u00e9gativement le march\u00e9. Et l\u2019\u00e9tude de donner un exemple : l\u2019avantage accord\u00e9 aux banques publiques de ne pas compl\u00e8tement enregistrer de pertes en d\u00e9pit d\u2019un volume important de cr\u00e9ances impay\u00e9es, a \u00e9galement b\u00e9n\u00e9fici\u00e9 aux banques priv\u00e9es puisque les r\u00e8gles prudentielles s\u2019appliquent uniform\u00e9ment \u00e0 toutes les banques.<\/p>\n En somme, indique aussi l\u2019\u00e9tude, la r\u00e9glementation a jusqu\u2019\u00e0 r\u00e9cemment permis aux banques publiques de survivre et aux banques priv\u00e9es de faire des b\u00e9n\u00e9fices confortables sans trop d\u2019efforts, m\u00eame en situation de fort ralentissement \u00e9conomique, comme actuellement. C\u2019est ce qu\u2019on appelle le \u00ablazy banking\u00bb.<\/em><\/p>\n En d\u00e9pit de la coh\u00e9rence de l\u2019analyse de cette \u00e9tude de la Banque mondiale, la nouvelle loi bancaire n\u2019a gu\u00e8re arrang\u00e9 les choses. Elle les a m\u00eame rendues complexes en ce sens o\u00f9 elle est venue renforcer et consacrer, de la plus belle mani\u00e8re, la fragmentation bancaire en autorisant des personnes morales ou physiques \u00e0 cr\u00e9er une banque avec un montant minimum de 50 millions de dinars tunisiens (MDT). Il y a l\u00e0 une orientation tout \u00e0 fait contraire aux objectifs recherch\u00e9s \u00e0 travers ce projet de fusion des banques publiques.<\/p>\n Pour rem\u00e9dier \u00e0 la surbancarisation, les propositions du Centre H\u00e9di Nouira paraissent plus r\u00e9alistes et plus pragmatiques. Elles permettent \u00e0 l\u2019Etat de disposer de plus de choix, avec la fusion de la STB-BNA-BFT, qui formeront un holding susceptible de financer sa politique macro\u00e9conomique et sectorielle (particuli\u00e8rement l\u2019activit\u00e9 strat\u00e9gique agricole) et, avec la fusion de la BTPME et de la BTS, d\u2019un autre holding pour financer les PME et les micro-entreprises.<\/p>\n Par contre, la proposition de l\u2019ITES de fusionner, en six mois, les banques publiques en une seule \u00abbanque d\u2019Etat\u00bb para\u00eet hypoth\u00e9tique et p\u00e9rilleuse pour une simple raison. La concentration-monopolisation n\u2019a jamais g\u00e9n\u00e9r\u00e9 de bons r\u00e9sultats en Tunisie. C\u2019est le cas de mastodontes comme la Soci\u00e9t\u00e9 tunisienne d\u2019\u00e9lectricit\u00e9 de gaz (Steg) et la Soci\u00e9t\u00e9 nationale d\u2019exploitation et de distribution des eaux (Sonede).<\/p>\n Pour entra\u00eener les autres banques priv\u00e9es \u00e0 se rapprocher et \u00e0 enclencher une v\u00e9ritable r\u00e9forme du secteur, il n\u2019y qu\u2019un seul moyen. Il est propos\u00e9 par le Centre Hedi Nouira et qui consiste \u00e0 porter le capital minimum pour la cr\u00e9ation d\u2019une banque \u00e0 250 MDT.<\/p>\n \u00abLa solution serait de pousser les banques vers ce regroupement par un certain nombre d\u2019incitations, notamment par les exigences en mati\u00e8re de capital minimum. En effet, le fait d\u2019exiger un capital social minimum de 500 MDT, ou carr\u00e9ment d\u2019un milliard de dinars, obligerait un certain nombre de banques \u00e0 fusionner. Voil\u00e0 une exigence qu\u2019il est possible d\u2019insuffler petit \u00e0 petit sur deux ou trois ann\u00e9es. Il sera possible de faire monter le capital minimum des banques \u00e0 500 MD dans une premi\u00e8re \u00e9tape et peut-\u00eatre \u00e0 moyen terme \u00e0 1 000 MDT\u00bb<\/em>, \u00e9crivait peu de temps avant sa mort l\u2019\u00e9conomiste universitaire Chokri Mamoghli.<\/p>\n En attendant l\u2019enclenchement de cette nouvelle \u00e9tape de la r\u00e9forme du secteur bancaire, qui tarde \u00e0 prendre r\u00e9ellement forme, le gouvernement peut entreprendre une petite r\u00e9formette \u00e0 port\u00e9e de main, celle de c\u00e9der ses participations minoritaires dans les banques de la place, notamment, dans les banques mixtes. Cette r\u00e9formette, qui est vivement recommand\u00e9e par tous les partenaires de la Tunisie, permettrait \u00e0 l\u2019Etat d\u2019engranger des ressources susceptibles d\u2019\u00eatre inject\u00e9es dans des projets d\u2019investissement dans les r\u00e9gions ou dans des secteurs d\u2019avenir.<\/p>\n Secteur bancaire : Quand Taoufik Baccar \u00e9value ses successeurs<\/a><\/p><\/blockquote>\nDes think-tank au coude-\u00e0-coude pour offrir leurs services<\/h3>\n
Le projet de fusion se d\u00e9fend mais pas dans le contexte tunisien<\/h3>\n
\nRecommand\u00e9e vivement, par le Fonds mon\u00e9taire international (FMI) et la Banque mondiale, l\u2019objectif de cette fusion serait de pallier \u00e0 deux grandes faiblesses du secteur bancaire en Tunisie : la sur-bancarisation et la petite taille des banques.<\/p>\nImpact n\u00e9gatif des banques publiques sur le secteur<\/h3>\n
Les pistes \u00e0 explorer<\/h3>\n