{"id":17876756,"date":"2025-11-11T10:46:53","date_gmt":"2025-11-11T09:46:53","guid":{"rendered":"https:\/\/kapitalis.com\/tunisie\/?p=17876756"},"modified":"2025-11-12T06:59:10","modified_gmt":"2025-11-12T05:59:10","slug":"le-dinar-tunisien-est-il-la-monnaie-la-plus-forte-dafrique","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/kapitalis.com\/tunisie\/2025\/11\/11\/le-dinar-tunisien-est-il-la-monnaie-la-plus-forte-dafrique\/","title":{"rendered":"Le dinar tunisien est-il la monnaie la plus forte d\u2019Afrique\u00a0?"},"content":{"rendered":"\n

La r\u00e9cente d\u00e9claration de la Premi\u00e8re ministre devant l\u2019Assembl\u00e9e des repr\u00e9sentants du peuple (ARP) selon laquelle le dinar tunisien et la monnaie la plus forte d\u2019Afrique a donn\u00e9 lieu \u00e0 beaucoup de controverses et a interpell\u00e9 tous les Tunisiens, qu\u2019ils soient \u00e9conomistes, experts ou de simples citoyens. Qu\u2019en est-il vraiment ? Quelle est la diff\u00e9rence entre valeur nominale et valeur r\u00e9elle d\u2019une monnaie ? Comment se d\u00e9terminent les taux de change d\u2019une monnaie ? Quelle est la marge de man\u0153uvre r\u00e9elle de la Banque centrale de Tunisie (BCT), etc. Autant de question auxquelles l\u2019auteur, \u00e9conomiste universitaire et expert international, r\u00e9pond par une approche qui a au moins le m\u00e9rite d\u2019\u00eatre didactique et p\u00e9dagogique.<\/em><\/strong><\/p>\n\n\n\n

Sadok Zerelli *<\/strong><\/p>\n\n\n\n\n\n\n\n

Dans l\u2019actualit\u00e9 \u00e9conomique actuelle, marqu\u00e9e par de vifs d\u00e9bats sur le Projet de Lois des Fiances pour l\u2019ann\u00e9e 2026 (PLF2026), tout observateur rel\u00e8ve la multiplication des d\u00e9clarations optimistes, voire triomphalistes, faites par plusieurs membres du gouvernement, et qui sont destin\u00e9es, \u00e0 mon sens, \u00e0 faire avaler \u00e0 l\u2019opinion publique la pilule de l\u2019augmentation de plusieurs taxes et la cr\u00e9ation de nouvelles, ni plus ni moins.<\/p>\n\n\n\n

Cela va de la \u00abfake news\u00bb<\/em> de l\u2019agence de presse officielle Tap qui annonce officiellement que la Tunisie a rembours\u00e9 125% de l\u2019encours de sa dette ext\u00e9rieure pour l\u2019ann\u00e9e 2025, ce que des sources du FMI ne confirment pas, aux d\u00e9claration du gouverneur de la BCT durant les assembl\u00e9es annuelles de BM et du FMI \u00e0 Washington qui \u00e9voque \u00abla r\u00e9silience de l\u2019\u00e9conomie tunisienne\u00bb et \u00abla capacit\u00e9 de la Tunisie<\/em> \u00e0 maintenir une croissance durable<\/em>\u00bb  (voir mon article : \u00abEmbellie de l\u2019\u00e9conomie de la Tunisie : le vrai  du faux\u00bb<\/em>)<\/a> \u00e0 la d\u00e9claration r\u00e9cente de la cheffe du gouvernement devant L\u2019Assembl\u00e9e des repr\u00e9sentants du peuple (ARP) et le Conseil national des r\u00e9gions et des districts (NRD) selon laquelle \u00able dinar tunisien est la plus forte monnaie en Afrique par rapport au dollar am\u00e9ricain, malgr\u00e9 que le pays ne b\u00e9n\u00e9ficie ni de ressources p\u00e9troli\u00e8res, ni d\u2019exportation \u00e0 forte valeur ajout\u00e9e \u00e0 l\u2019instar de certains pays de la r\u00e9gion<\/em>.\u00bb<\/p>\n\n\n\n

Une telle d\u00e9claration laisse sous-entendre que le pouvoir d\u2019achat du dinar et le niveau de vie de Tunisiens sont les plus \u00e9lev\u00e9s d\u2019Afrique, ce que les millions de Tunisiens qui ont des difficult\u00e9s \u00e0 joindre les deux bouts et dont le niveau de vie ne cesse de se d\u00e9t\u00e9riorer d\u2019une ann\u00e9e \u00e0 l\u2019autre ne sont pas pr\u00e8s de confirmer. Elle interpelle aussi les \u00e9conomistes et experts internationaux qui suivent de pr\u00e8s l\u2019\u00e9volution de la conjoncture \u00e9conomique en Tunisie et ailleurs.<\/p>\n\n\n\n

Sans vouloir mettre en cause l\u2019honn\u00eatet\u00e9 intellectuelle de la cheffe du gouvernement, \u00e0 mon avis une brave femme dont on ne peut que saluer le courage d\u2019avoir accept\u00e9 cette responsabilit\u00e9 dans un contexte aussi difficile et incertain que traverse le pays et qui se trouve coinc\u00e9e entre un super pr\u00e9sident qui lui dicte le moindre de ses faits et gestes et un gouvernement qu\u2019il lui a impos\u00e9 et qui ob\u00e9it au doigt et \u00e0 l\u2019\u0153il aux instructions venues du palais, il n\u2019en demeure pas moins que ce genre de d\u00e9claration peut tromper l\u2019opinion sur la sant\u00e9 r\u00e9elle de notre \u00e9conomie et la stabilit\u00e9 de notre monnaie et constitue de mon point de vue ce que j\u2019appelle dans plusieurs de mes articles un \u00abmensonge scientifique<\/em>\u00bb, car bas\u00e9 sur une fausse interpr\u00e9tation  des chiffres, qui eux, sont bien r\u00e9els (voir dans Kapitalis : \u00abLes chiffres officiels, une forme de mensonge scientifique\u00bb<\/em><\/a>).<\/p>\n\n\n\n

Ainsi, dans le cas d\u2019esp\u00e8ces, Mme la cheffe de gouvernement s\u2019est bas\u00e9e \u00e0 priori dans sa d\u00e9claration sur le classement<\/a> publi\u00e9 par \u00abForbes Currency Calculator<\/em>\u00bb et relay\u00e9 par \u00abBusiness Insider<\/em>\u00bb, selon lequel le dinar tunisien s\u2019est hiss\u00e9 au premier rang des monnaies les plus fortes d\u2019Afrique en septembre 2025.<\/p>\n\n\n\n

Toute la question est donc de savoir comment se d\u00e9termine la valeur d\u2019une monnaie et si les taux de change officiels refl\u00e8tent bien cette valeur<\/p>\n\n\n\n

Pour y r\u00e9pondre, je vais adopter l\u2019approche la plus didactique et p\u00e9dagogique possible, afin de contribuer un tant soit peu \u00e0 \u00e9lever la culture \u00e9conomique g\u00e9n\u00e9rale du public tunisien qui, il faut bien l\u2019admettre, en a bien besoin.<\/p>\n\n\n\n

La valeur d\u2019une monnaie<\/h2>\n\n\n\n

Historiquement et pendant des si\u00e8cles, la valeur d\u2019une monnaie \u00e9tait d\u00e9termin\u00e9e par la quantit\u00e9 d\u2019or qu\u2019elle permet d\u2019acqu\u00e9rir et le volume de pi\u00e8ces de monnaie qu\u2019un prince est autoris\u00e9 \u00e0 frapper dans un pays \u00e9tait directement li\u00e9 au volume des r\u00e9serves en or d\u00e9tenues par les autorit\u00e9s de ce pays<\/p>\n\n\n\n

Ce syst\u00e8me mon\u00e9taire international qu\u2019on appelle \u00able syst\u00e8me d\u2019\u00e9talon-or\u00bb<\/em> s\u2019est effondr\u00e9 lors du Crash de 1929 qui a abouti \u00e0 de graves r\u00e9cessions \u00e9conomiques dans tous les pays industriels, accompagn\u00e9es d\u2019hyper inflation et de ch\u00f4mage massif, et qui est l\u2019une des causes principales du d\u00e9clanchement de la deuxi\u00e8me guerre mondiale en 1939<\/p>\n\n\n\n

Les pays vainqueurs de celle-ci, men\u00e9s par les Etats-Unis, se sont r\u00e9unis en 1944 \u00e0 Bretton Woods et ont mis en place un nouveau syst\u00e8me mon\u00e9taire international, appel\u00e9 \u00absyst\u00e8me de change-or<\/em>\u00bb selon lequel seul le dollar am\u00e9ricain est d\u00e9fini par rapport \u00e0 l\u2019or selon une parit\u00e9 fixe d\u2019une (une once d\u2019or = 36 USD) et toutes les autres monnaies du monde sont reli\u00e9s au dollar suivant un taux de change fixe, donc indirectement reli\u00e9 \u00e0 l\u2019or.<\/p>\n\n\n\n

Ce syst\u00e8me qui accordait aux Etats-Unis un avantage exorbitant dans le sens o\u00f9 ils \u00e9taient le seul pays au monde \u00e0 pouvoir se procurer autant de dollars qu\u2019ils le veulent sans avoir \u00e0 exporter davantage de marchandises au reste du monde ou d\u2019acqu\u00e9rir davantage d\u2019or, s\u2019est effondr\u00e9  en 1971, lorsque Charles de Gaule a demand\u00e9 la conversion en or de toutes les r\u00e9serves de dollars d\u00e9tenues par la Banque de France, ce que le FED (Banque centrale am\u00e9ricaine) ne pouvait pas satisfaire, ayant noy\u00e9 le monde de dollars, notamment pour financer les guerres de Cor\u00e9e et du Vietnam. Le pr\u00e9sident am\u00e9ricain de l\u2019\u00e9poque, Richard Nixon, n\u2019a pas eu d\u2019autres choix que de d\u00e9cr\u00e9ter unilat\u00e9ralement la fin de la convertibilit\u00e9 du dollar en or.<\/p>\n\n\n\n

Depuis, le monde est entr\u00e9 dans un syst\u00e8me de changes flexibles o\u00f9, toutes les monnaies, y compris le dollar, sont \u00abfiduciaires\u00bb<\/em> c\u2019est-\u00e0-dire qu\u2019elles tirent leur valeur de la confiance des op\u00e9rateurs \u00e9conomiques dans les \u00e9conomies des pays qui l\u2019ont \u00e9mises. <\/em>Dans ce nouveau syst\u00e8me mon\u00e9taire qui est toujours en vigueur, l\u2019or mon\u00e9taire (diff\u00e8rent de l\u2019or commercial pour fabriquer des bijoux ou certains composants \u00e9lectroniques) continue \u00e0 jouer un r\u00f4le mais uniquement comme valeur refuge pour certains sp\u00e9culateurs et investisseurs en vue de se pr\u00e9munir contre de fortes d\u00e9pr\u00e9ciations des devises qu\u2019ils d\u00e9tiennent (actuellement, l\u2019once d\u2019or a d\u00e9pass\u00e9 les 4000 USD !).  <\/em><\/p>\n\n\n\n

Toujours est-il que selon le syst\u00e8me mon\u00e9taire actuel, la valeur d\u2019une monnaie se d\u00e9finit comme \u00e9tant \u00abla quantit\u00e9 de biens et services qu\u2019une unit\u00e9 mon\u00e9taire permet d\u2019acqu\u00e9rir\u00bb, <\/em>ce que les \u00e9conomistes appellent \u00able pouvoir transactionnel<\/em>\u00bb d\u2019une monnaie. <\/em><\/strong>Celle-ci d\u00e9pend en premier lieu du niveau g\u00e9n\u00e9ral des prix et de la confiance des agents \u00e9conomiques int\u00e9rieurs et ext\u00e9rieurs dans les capacit\u00e9s de croissance et de cr\u00e9ation de richesses de l\u2019\u00e9conomie de ce pays, ainsi que de la capacit\u00e9 des autorit\u00e9s mon\u00e9taires \u00e0 ma\u00eetriser l\u2019inflation et d\u00e9fendre le pouvoir d\u2019achat et la parit\u00e9 de leur monnaie.<\/p>\n\n\n\n

Le taux de change est-il un bon indicateur de la valeur d\u2019une monnaie ?<\/h2>\n\n\n\n

Le taux de change est le prix \u00e0 payer en une certaine monnaie pour acqu\u00e9rir une unit\u00e9 d\u2019une autre monnaie. Tout comme pour le prix d\u2019un baril de p\u00e9trole ou d\u2019un kilogramme de tomates ou de tout autre produit, il est d\u00e9termin\u00e9 par la confrontation de l\u2019offre et de la demande de cette monnaie sur le march\u00e9 des changes<\/em>.<\/p>\n\n\n\n

Si la demande de monnaie nationale s\u2019accro\u00eet, par exemple pour convertir des devises re\u00e7ues suite \u00e0 un accroissement des exportations de biens ou de services ou d\u2019un nouvel emprunt ou don ext\u00e9rieurs, toutes choses \u00e9gales par ailleurs<\/em>, son cours s\u2019appr\u00e9cie ou augmente. Inversement, si c\u2019est la demande de devises qui s\u2019accroit, par exemple pour faire face \u00e0 des importations suppl\u00e9mentaires ou rembourser un emprunt ext\u00e9rieur, toutes choses \u00e9gales par ailleurs<\/em>, le cours de la monnaie nationale se d\u00e9pr\u00e9cie ou baisse.<\/p>\n\n\n\n

Globalement, il appara\u00eet que la variable d\u00e9terminante en mati\u00e8re de taux de change est le solde de la balance des paiements (\u00e9gal au solde la balance commerciale + les recettes touristiques + les virements re\u00e7us des nationaux expatri\u00e9s + les nouveaux emprunts ext\u00e9rieurs ou dons contract\u00e9s- les encours en principal et int\u00e9r\u00eats des emprunts ext\u00e9rieurs rembours\u00e9s).<\/p>\n\n\n\n

Dans certains pays \u00e0 devises fortes et convertibles, il arrive que les banques centrales interviennent sur les march\u00e9s de change pour soutenir leurs monnaies en offrant d\u2019acheter ou de vendre leurs propres monnaies si elles jugent que les taux de change fix\u00e9s par le march\u00e9 sont d\u00e9favorables \u00e0 leur \u00e9conomie.  <\/p>\n\n\n\n

Malheureusement, le dinar tunisien n\u2019\u00e9tant pas convertible, notre BCT ne peut pas recourir \u00e0 de telles pratiques : elle ne peut pas acheter des devises en payant par des dinars qu\u2019aucun op\u00e9rateur ext\u00e9rieur n\u2019accepterait et les maigres r\u00e9serves de devises qu\u2019elle d\u00e9tient sont destin\u00e9es \u00e0 faire face au paiement de nos importations et au remboursement des \u00e9ch\u00e9ances des cr\u00e9dits ext\u00e9rieurs, avec un solde de s\u00e9curit\u00e9 d\u2019\u00e0 peine trois mois d\u2019importation (105 jours actuellement).<\/p>\n\n\n\n

A la lumi\u00e8re de ces explications, il appara\u00eet clairement que s\u2019attribuer les m\u00e9rites d\u2019une stabilisation relative du dinar par rapport aux principales devises, comme le font souvent les responsables de la BCT, et l\u2019imputer m\u00eame \u00e0 <\/em>\u00abl\u2019efficacit\u00e9 de sa politique mon\u00e9taire\u00bb, comme l\u2019a d\u00e9clar\u00e9 son gouverneur \u00e0 Washington, rel\u00e8ve tout simplement d\u2019une manipulation de l\u2019opinion publique, qui ne ma\u00eetrise pas ces questions techniques.<\/em><\/p>\n\n\n\n

Les d\u00e9terminants <\/em>taux de change<\/h2>\n\n\n\n

Ils sont au nombre de trois :<\/p>\n\n\n\n

    \n
  1. Le solde de la balance des paiements<\/em> : le d\u00e9ficit de notre compte courant est r\u00e9el et structurel<\/strong> : la Tunisie importe plus de biens et services (et rembourse les \u00e9ch\u00e9ances de la dette ext\u00e9rieure) qu\u2019elle ne re\u00e7oit. Ainsi, durant les neuf premiers mois de 2025<\/strong>, <\/strong>le d\u00e9ficit commercial a atteint –16 728 millions de dinars<\/strong>, contre -13 497 millions de dinars sur la m\u00eame p\u00e9riode en 2024, soit une augmentation de +23,9%. Le taux de couverture (exportations \/ importations) d\u00e9cline \u00e9galement, baissant \u00e0 73,5 % \u00e0 fin septembre 2025 contre 77,5 % un an auparavant (voir mon article : \u00abEmbellie de l\u2019\u00e9conomie de la Tunisie : le vrai  du faux\u00bb<\/a>).<\/em><\/li>\n\n\n\n
  2. Le diff\u00e9rentiel de taux d\u2019inflation<\/em> : en mati\u00e8re d\u2019inflation, ce qui compte le plus ce n\u2019est pas tellement la valeur absolue de l\u2019inflation enregistr\u00e9e dans un pays, mais le diff\u00e9rentiel d\u2019inflation par rapport aux pays partenaires de son commerce ext\u00e9rieur. Par exemple, enregistrer un taux d\u2019inflation de 4,9%, comme cela f\u00fbt le cas en Tunisie au mois d\u2019octobre 2025, ne serait pas si grave si les pays europ\u00e9ens avec qui nous r\u00e9alisons pr\u00e8s de 70% de notre commerce ext\u00e9rieur enregistrent un taux d\u2019inflation de m\u00eame ordre ou sup\u00e9rieur. Le probl\u00e8me est que le taux d\u2019inflation moyen observ\u00e9 actuellement dans les pays europ\u00e9ens s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 2,1%, ce qui impliquera, toutes choses \u00e9gales par ailleurs, une perte de comp\u00e9titivit\u00e9 de nos produits et une d\u00e9pr\u00e9ciation de notre monnaie de la diff\u00e9rence, soit 2,8%.<\/li>\n\n\n\n
  3. Le d\u00e9ficit budg\u00e9taire <\/em>: Le PLF2026 pr\u00e9voit un d\u00e9ficit budg\u00e9taire de 11,015 milliards DT<\/strong>, soit 4,9% du PIB, un taux largement sup\u00e9rieur \u00e0 la norme internationale en mati\u00e8re de bonne gestion des finances publiques, qui s\u2019\u00e9l\u00e8ve selon l\u2019UE, \u00e0 3% du PIB (crit\u00e8re de Maastricht). Plus grave encore, en vertu de l\u2019article 12 de cette LPF2026, la totalit\u00e9 de ce d\u00e9ficit budg\u00e9taire sera financ\u00e9 par la BCT sous forme de facilit\u00e9s de tr\u00e9sorerie \u00e0 accorder sans int\u00e9r\u00eat au Tr\u00e9sor, remboursables sur 15 ans, dont 3 ans de gr\u00e2ce. C\u2019est ce qu\u2019on appelle le m\u00e9canisme de la planche \u00e0 billet<\/em> qui est un processus hautement inflationniste puisqu\u2019il consiste \u00e0 cr\u00e9er, par un simple un jeu d\u2019\u00e9criture comptable sur le compte du Tr\u00e9sor d\u00e9tenu \u00e0 la BCT, une nouvelle quantit\u00e9 de monnaie sans aucune contrepartie r\u00e9elle (accroissement de la production ou des exportations ou des flux invisibles). Un tel d\u00e9ficit budg\u00e9taire et surtout un tel m\u00e9canisme de son financement cr\u00e9eront sans aucun doute une pression inflationniste qui tirera la valeur du dinar vers le bas.<\/li>\n<\/ol>\n\n\n\n

    Par rapport \u00e0 ces trois variables macro\u00e9conomiques explicatives du taux de change du dinar, tous les clignotants sont au rouge et la BCT, dont le r\u00f4le se r\u00e9duit \u00e0 tenir les comptes de la balance des paiements et \u00e0 enregistrer les entr\u00e9es et sorties de devises, n\u2019y pourra rien, \u00e0 moins de r\u00e9formes structurelles de note \u00e9conomie.<\/em><\/p>\n\n\n\n

    Valeur nominale versus valeur r\u00e9elle du dinar<\/h2>\n\n\n\n

    C\u2019est la question de fond que soul\u00e8ve la d\u00e9claration de la cheffe du gouvernement devant l\u2019ARP et qui est de nature \u00e0 induire en erreur l\u2019opinion publique.<\/p>\n\n\n\n

    La valeur nominale est le taux de change officiel exprim\u00e9 en \u00e9quivalent dinars pour un USD. Actuellement, il est de l\u2019ordre de 3 TND (plus exactement 2,9189 TND<\/strong> au 30 octobre 2025, source BCT). Il d\u00e9pend de de la divisibilit\u00e9 de l\u2019unit\u00e9 mon\u00e9taire adopt\u00e9e par chaque pays. Par exemple un dollar US vaut environ 130 dinars alg\u00e9riens, 10 dirhams marocains, 5 dinars libyens, 60 naitras nig\u00e9riennes, etc. Dans ce sens, Mme la cheffe du gouvernement n\u2019a pas menti en disant que la valeur nominale du dinar est sup\u00e9rieure \u00e0 celle de toutes les autres monnaies en Afrique.<\/em><\/p>\n\n\n\n

    L\u00e0, elle se trompe (involontairement, n\u2019\u00e9tant pas une \u00e9conomiste ?) et risque d\u2019entra\u00eener toute l\u2019opinion publique avec elle, c\u2019est lorsqu\u2019elle en d\u00e9duit que le dinar est la monnaie la plus forte d\u2019Afrique.<\/p>\n\n\n\n

    En effet, il y a une diff\u00e9rence de taille entre la valeur nominale et la valeur r\u00e9elle d\u2019une monnaie. Pour s\u2019en rendre compte, il suffit d\u2019exprimer le taux de change non pas en dinars, mais en millimes qui est la v\u00e9ritable unit\u00e9 de compte mon\u00e9taire en Tunisie : exprim\u00e9 ainsi, un USD vaut 3000 millimes, ce qui ram\u00e8nerait la Tunisie en bas du classement africain par valeur nominale.<\/p>\n\n\n\n

    En fait, et comme expliqu\u00e9 plus haut, la valeur r\u00e9elle d\u2019une monnaie se mesure par son pouvoir d\u2019achat qui d\u00e9pend du niveau g\u00e9n\u00e9ral des prix. Si une bouteille de Coca-Cola co\u00fbte 3 dinars en Tunisie (soit environ un dollar) et que la m\u00eame bouteille co\u00fbte 5 dirhams marocains (soit environ un demi dollar), alors le dirham marocain a une valeur r\u00e9elle plus forte m\u00eame si la valeur nominale du dinar est plus \u00e9lev\u00e9e. Ce sont des \u00e9vidences qui n\u2019\u00e9chappent pas \u00e0 l\u2019opinion publique qui n\u2019est pas dupe. De sorte que, les d\u00e9clarations de la cheffe du gouvernement ne trompent personne et ne font que nuire davantage \u00e0 la cr\u00e9dibilit\u00e9 des discours officiels.<\/p>\n\n\n\n

    Le dinar tunisien face au dollar am\u00e9ricain<\/h2>\n\n\n\n

    Ce qu\u2019il faut retenir, et que Mme la cheffe du gouvernement s\u2019est bien gard\u00e9e de mentionner, est que le dinar tunisien a perdu 50% de sa valeur en 10 ans, soit depuis 2015 (1USD=1,95 TND, contre 2,918 actuellement). <\/p>\n\n\n\n

    Ceci \u00e9tant, il est vrai que l\u2019ann\u00e9e 2025 a enregistr\u00e9 une stabilit\u00e9, toute relative d\u2019ailleurs, du dinar face au dollar : le taux de change a oscill\u00e9 en 2025 de 2,856 TND, son niveau le plus bas \u00e0 3,037 TND, son niveau le plus \u00e9lev\u00e9, contre 2,918 actuellement.<\/p>\n\n\n\n

    Tout en se f\u00e9licitant de cette stabilit\u00e9 relative, comme tous les Tunisiens, il est de mon devoir d\u2019\u00e9conomiste de faire remarquer qu\u2019une telle stabilit\u00e9 relative du dinar n\u2019est pas due \u00e0 de meilleurs performances de l\u2019\u00e9conomie tunisienne (davantage d\u2019exportations, baisse du d\u00e9ficit commercial, baisse du d\u00e9ficit budg\u00e9taire, etc., ce que les chiffres ne confirment pas) comme le laisse entendre la d\u00e9claration de notre cheffe de gouvernement devant l\u2019ARP, ou \u00e0 l\u2019efficacit\u00e9 de la politique mon\u00e9taire, comme l\u2019a proclam\u00e9 le gouverneur de la BCT dans son discours \u00e0 Washington, mais \u00e0 une conjoncture internationale particuli\u00e8rement favorable qui s\u2019est traduite par une baisse du dollar simultan\u00e9ment \u00e0 une baisse du cours international du p\u00e9trole (autour de 60 USD). De sorte que s\u2019il faut remercie quelqu\u2019un pour le bon comportement du dinar face au dollar en 2025, 2025, ce n\u2019est pas la cheffe du gouvernement pour le succ\u00e8s de la mise en \u0153uvre la strat\u00e9gie du \u00abcompter sur soi\u00bb<\/em> du pr\u00e9sident Kais Sa\u00efd, ni le gouverneur de notre
    BCT pour l\u2019efficacit\u00e9 de sa politique mon\u00e9taire, mais bien Trump qui applique une politique d\u00e9lib\u00e9r\u00e9e de baisse du dollar pour r\u00e9duire le d\u00e9ficit du commerce ext\u00e9rieur des Etats-Unis et de baisse du prix du p\u00e9trole pour r\u00e9duire la capacit\u00e9 de la Russie \u00e0 financer la guerre d\u2019Ukraine.<\/p>\n\n\n\n

    En gros, ce n\u2019est pas le dinar qui s\u2019est maintenu ou appr\u00e9ci\u00e9 face au dollar, gr\u00e2ce \u00e0 de meilleures performances de notre \u00e9conomie en 2025, comme l\u2019affirme notre Premi\u00e8re ministre, mais c\u2019est le dollar qui s\u2019est d\u00e9pr\u00e9ci\u00e9 face \u00e0 toutes les monnaies du monde, y compris le dinar. La nuance est de taille m\u00eame si le r\u00e9sultat est le m\u00eame.<\/p>\n\n\n\n

    La meilleure conclusion \u00e0 cet article est peut-\u00eatre de rappeler que l\u2019illustre homme politique et pr\u00e9sident de la R\u00e9publique Fran\u00e7aise, Jacques Chirac, a eu l\u2019honn\u00eatet\u00e9 intellectuelle de d\u00e9clarer publiquement \u00abqu\u2019en politique, la parole n\u2019engage que ceux qui y croient\u00bb).<\/em> Certes, on ne demande pas autant \u00e0 nos hommes politiques, mais de gr\u00e2ce, ne prenez pas les Tunisiens, en particulier les \u00e9conomistes d\u2019entre eux, pour ce qu\u2019ils ne sont pas.<\/p>\n\n\n\n

    Sans un minimum de courage politique et de franchise pour dire la v\u00e9rit\u00e9 aux Tunisiens, le discours politique n\u2019est plus cr\u00e9dible et l\u2019opinion publique n\u2019a plus confiance dans ses gouvernants. C\u2019est la survie du r\u00e9gime politique de Kais Sa\u00efd qui est en jeu.<\/p>\n\n\n\n

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    Le dinar tunisien n\u2019est pas la monnaie la plus forte d\u2019Afrique en 2025<\/a><\/blockquote>