{"id":18614723,"date":"2026-04-12T08:00:00","date_gmt":"2026-04-12T07:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/kapitalis.com\/tunisie\/?p=18614723"},"modified":"2026-04-11T09:54:22","modified_gmt":"2026-04-11T08:54:22","slug":"cash-en-tunisie-et-si-le-probleme-etait-la-banque","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/kapitalis.com\/tunisie\/2026\/04\/12\/cash-en-tunisie-et-si-le-probleme-etait-la-banque\/","title":{"rendered":"Cash en Tunisie | Et si le probl\u00e8me \u00e9tait la banque ?"},"content":{"rendered":"\n

Cet article est une r\u00e9ponse qui se veut \u00abconstructive\u00bb \u00e0 celui de l\u2019\u00e9conomise Moktar Lamari publi\u00e9 hier par Kapitalis, Ce jeu de cash-cache qui \u00e9tiole l\u2019\u00e9conomie tunisienne<\/a>. L\u2019auteur y plaide pour une lecture \u00e9conomique r\u00e9aliste du cash, bouc \u00e9missaire ou solution de survie ?<\/em><\/strong><\/p>\n\n\n\n

Naamen Bouhamed *<\/strong><\/p>\n\n\n\n\n\n\n

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\"\"<\/figure>\n<\/div>\n\n\n

En r\u00e9ponse \u00e0 l\u2019article de Moktar Lamari ainsi qu\u2019aux analyses de l\u2019\u00e9tude r\u00e9alis\u00e9e par Meriam Jerbi et ses coll\u00e8gues qu\u2019il cite, force est de constater que celle-ci, bien que document\u00e9e, oublie une question essentielle : pourquoi le cash reste-t-il une composante centrale de l\u2019\u00e9conomie tunisienne ?<\/p>\n\n\n\n

Ce n\u2019est pas par hasard, ni par \u00abpr\u00e9f\u00e9rence pour l\u2019ombre\u00bb<\/em>. C\u2019est parce que, face \u00e0 un syst\u00e8me bancaire d\u00e9faillant, le cash est devenu une solution de flexibilit\u00e9, voire de survie.<\/p>\n\n\n\n

1. Le cash comme lib\u00e9rateur face \u00e0 une bureaucratie bancaire paralysante<\/strong><\/p>\n\n\n\n

L\u2019article d\u00e9peint le \u00abcash-cache\u00bb<\/em> comme un fl\u00e9au qui \u00e9tiole l\u2019\u00e9conomie. Mais renversons la perspective : et si le cash \u00e9tait la preuve que la banque a \u00e9chou\u00e9 ?<\/p>\n\n\n\n

Pour un commer\u00e7ant ou un artisan tunisien, le syst\u00e8me bancaire formel rime avec lenteur administrative\u00a0(des semaines pour ouvrir un compte ou obtenir un transfert), frais cach\u00e9s\u00a0(des commissions qui grignotent les marges) et tra\u00e7abilit\u00e9 intrusive\u00a0(chaque transaction peut devenir un motif de contr\u00f4le fiscal).<\/p>\n\n\n\n

\u00c0 l\u2019inverse, le cash offre une transaction instantan\u00e9e, sans commission, sans justification imm\u00e9diate. Pour un petit artisan ou un commer\u00e7ant du souk, payer en cash est plus simple, plus rapide et plus fiable.<\/p>\n\n\n\n

Rappelons que plus de 85 % de l\u2019\u00e9conomie tunisienne repose sur des micros et petites entreprises.<\/p>\n\n\n\n

2. Le cash permet d\u2019investir quand la banque dit \u00abnon\u00bb<\/strong>: <\/p>\n\n\n\n

L\u2019\u00e9tude note que la politique mon\u00e9taire (taux directeur) n\u2019affecte pas l\u2019informel. C\u2019est vrai\u2026 et c\u2019est justement sa force.<\/p>\n\n\n\n

Quand la Banque centrale augmente ses taux, elle asphyxie l\u2019investissement formel : les cr\u00e9dits deviennent hors de prix. L\u2019investisseur intelligent va alors chercher du cash dans le circuit informel : \u00e9pargne familiale, pr\u00eats informels, revenus non d\u00e9clar\u00e9s.<\/p>\n\n\n\n

Gr\u00e2ce au cash, il peut financer un projet sans audit bancaire intrusif, payer des fournisseurs \u00e0 des prix n\u00e9goci\u00e9s (avec ou sans TVA), et saisir une opportunit\u00e9 en quelques heures, l\u00e0 o\u00f9 une banque mettrait des jours ou des semaines.<\/p>\n\n\n\n

Le cash est le \u00abprivate equity\u00bb<\/u><\/em> du petit investisseur tunisien. Il pallie les d\u00e9faillances d\u2019un syst\u00e8me bancaire incapable de financer l\u2019\u00e9conomie r\u00e9elle et r\u00e9active.<\/p>\n\n\n\n

3. Un ratio M0\/M2 \u00e9lev\u00e9 : un r\u00e9f\u00e9rendum contre la banque, pas un choix de l\u2019ombre<\/strong>:<\/p>\n\n\n\n

L\u2019article parle de \u00abcrise de confiance\u00bb<\/em> et de \u00abvote silencieux\u00bb<\/em>. C\u2019est exact. Mais les Tunisiens ne fuient pas la banque par amour du billet. Ils la fuient par peur et lassitude : peur d\u2019un gel administratif pour une anomalie fiscale mineure et des contr\u00f4les fiscaux faciles sur l\u2019argent bancaris\u00e9 ; et lassitude des proc\u00e9dures kafka\u00efennes pour retirer ou d\u00e9poser des sommes importantes.<\/p>\n\n\n\n

Pour un artisan ou une petite entreprise, le cash sous le matelas est plus accessible et moins risqu\u00e9 (administrativement) que de l\u2019argent coinc\u00e9 dans une banque aux r\u00e8gles absurdes ou complexes.<\/p>\n\n\n\n

L\u2019\u00e9tude elle-m\u00eame admet que l\u2019informel \u00abcompense le ch\u00f4mage\u00bb<\/em> et \u00ababsorbe les chocs\u00bb<\/em>. C\u2019est une fonction sociale et \u00e9conomique que la banque formelle ne remplit pas.<\/p>\n\n\n\n

4. La \u00abspirale infernale\u00bb vue par l\u2019article est, en r\u00e9alit\u00e9, un \u00abcercle vertueux de survie\u00bb :<\/strong><\/p>\n\n\n\n

L\u2019article d\u00e9crit une boucle : informel \u2192 cash \u2192 affaiblissement de la politique mon\u00e9taire. Mais du point de vue micro\u00e9conomique, l\u2019informel cr\u00e9e des revenus (m\u00eame non impos\u00e9s). Ces revenus en cash circulent et financent d\u00e9penses et petits investissements. Et ce circuit parall\u00e8le maintient une activit\u00e9 que l\u2019\u00c9tat et les banques ont abandonn\u00e9e.<\/p>\n\n\n\n

Prenons un exemple : un Tunisien veut ouvrir un petit atelier de confection. Sans garanties, la banque refuse le pr\u00eat. Il \u00e9conomise en cash, ach\u00e8te ses machines d\u2019occasion en cash (moins cher), paie ses premi\u00e8res employ\u00e9es en cash. Gr\u00e2ce au cash, son investissement devient possible. La banque, elle, n\u2019aurait rien financ\u00e9.<\/p>\n\n\n\n

5. L\u2019Europe du Sud l\u2019a fait avant nous \u2013 et elle s\u2019en est mieux port\u00e9e :<\/strong><\/p>\n\n\n\n

L\u2019Italie des ann\u00e9es 1990 est un exemple frappant. Face \u00e0 un taux \u00e9lev\u00e9 de non-d\u00e9claration dans le secteur des machines-outils, les autorit\u00e9s italiennes n\u2019ont pas brutalis\u00e9 l\u2019informel. Elles ont propos\u00e9 un deal pragmatique : \u00abSur six machines que vous utilisez, vous en d\u00e9clarez quatre. En \u00e9change, vous augmentez un peu vos d\u00e9clarations fiscales globales.\u00bb<\/em><\/p>\n\n\n\n

R\u00e9sultat : les recettes fiscales ont augment\u00e9 (mieux vaut 4 machines d\u00e9clar\u00e9es que 0), l\u2019industrie a surv\u00e9cu, et l\u2019Italie a rejoint l\u2019euro sans effondrement. Ce n\u2019est pas de la fraude. C\u2019est du r\u00e9alisme \u00e9conomique de transition.<\/p>\n\n\n\n

La Tunisie peut-elle s\u2019en inspirer ? Oui, si elle cesse de vouloir traquer chaque billet et commence \u00e0 composer avec son tissu \u00e9conomique r\u00e9el.<\/p>\n\n\n\n

6. Le vrai probl\u00e8me n\u2019est pas le cash, c\u2019est la faible valeur ajout\u00e9e :<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Depuis des d\u00e9cennies, on vend la Tunisie comme une destination \u00e0 bas co\u00fbt de main-d\u2019\u0153uvre. R\u00e9sultat : des investissements \u00e0 faible valeur ajout\u00e9e, des cha\u00eenes d\u2019assemblage, de la sous-traitance fragile.<\/p>\n\n\n\n

Pourtant, la Tunisie poss\u00e8de les meilleurs ing\u00e9nieurs d\u2019Afrique et du monde arabe. Ce capital humain exceptionnel est sous-employ\u00e9 car on ne lui propose que des salaires de mis\u00e8re et des banques qui ne financent pas ses projets.<\/p>\n\n\n\n

Si l\u2019\u00c9tat changeait de logiciel \u2013 en attirant des investissements \u00e0 forte valeur ajout\u00e9e (technologie, num\u00e9rique, R&D) \u2013 les revenus augmenteraient m\u00e9caniquement. Plus de valeur ajout\u00e9e = plus de gains = plus de recettes fiscales, sans avoir \u00e0 traquer chaque dinar cash.<\/p>\n\n\n\n

7. Propositions concr\u00e8tes pour un mix \u00e9conomique tunisien :<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Voici ce qu\u2019il faudrait faire, selon cette contre-analyse \u00e0 partir d\u2019exemples ayant r\u00e9ussie ailleurs :<\/p>\n\n\n\n

– <\/strong>l\u00e9galiser et encadrer intelligemment une partie du cash :<\/em> comme en Italie ou au Portugal, autoriser des seuils de transactions en cash plus \u00e9lev\u00e9s pour les petites entreprises, en contrepartie d\u2019une d\u00e9claration forfaitaire simplifi\u00e9e et un taux d\u2019imposition forfaitaire de 15-20% comme en Irlande ;<\/p>\n\n\n\n

– <\/strong>mettre en place des \u00abdeals de transition\u00bb sectoriels :<\/em> dans le textile, l\u2019artisanat, la petite m\u00e9tallurgie, proposer des taux de d\u00e9claration n\u00e9goci\u00e9s (ex. 70 % du r\u00e9el) pendant 3 \u00e0 5 ans ;<\/p>\n\n\n\n

– <\/strong>cr\u00e9er un guichet bancaire \u00abcash-friendly\u00bb<\/em> : la Banque Postale d\u00e9di\u00e9e aux micros et petits investisseurs pourrait accepter des justificatifs all\u00e9g\u00e9s ;<\/p>\n\n\n\n

– <\/em><\/strong>changer la strat\u00e9gie d\u2019investissement <\/em>: arr\u00eater de vendre la Tunisie comme \u00ablow cost\u00bb<\/em>, et vendre les comp\u00e9tences, les ing\u00e9nieurs, la stabilit\u00e9 relative, la proximit\u00e9 europ\u00e9enne.<\/p>\n\n\n\n

Le cash n\u2019est pas l\u2019ennemi, c\u2019est un signal d\u2019alarme :<\/strong><\/p>\n\n\n\n

L\u2019\u00e9tude de Mme Jerbi et coll\u00e8gues et l\u2019article de M. Lamari ont le m\u00e9rite d\u2019alerter sur les d\u00e9rives. Mais leur conclusion est trop moralisatrice et trop orthodoxe.<\/p>\n\n\n\n

La Tunisie n\u2019est pas la Suisse. Elle ne deviendra pas propre en r\u00e9primant le cash. Elle deviendra plus forte en composant avec sa r\u00e9alit\u00e9 \u2013 comme l\u2019ont fait l\u2019Italie, l\u2019Espagne, le Portugal et bien d\u2019autres.<\/p>\n\n\n\n

Le mix \u00e9conomique, avec une part assum\u00e9e et r\u00e9gul\u00e9e d\u2019informel transitoire, n\u2019est pas une honte. C\u2019est une m\u00e9thode. Et si l\u2019\u00c9tat accepte de ne pas vouloir tout contr\u00f4ler du jour au lendemain, il y gagnera en recettes, en paix sociale et en attractivit\u00e9.<\/p>\n\n\n\n

Le vrai d\u00e9bat n\u2019est pas cash ou pas cash. Il est : quel \u00c9tat, quelle banque, quelle strat\u00e9gie industrielle pour accompagner ceux qui cr\u00e9ent de la richesse r\u00e9elle, billet par billet ?<\/p>\n\n\n\n

* Consultant international.<\/em><\/p>\n\n\n\n

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Ce jeu de cash-cache qui \u00e9tiole l\u2019\u00e9conomie tunisienne<\/a><\/blockquote>