{"id":311371,"date":"2020-08-10T19:11:24","date_gmt":"2020-08-10T18:11:24","guid":{"rendered":"http:\/\/kapitalis.com\/tunisie\/?p=311371"},"modified":"2020-08-10T19:11:26","modified_gmt":"2020-08-10T18:11:26","slug":"tunisie-une-recession-profonde-et-lourde-de-consequences","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/kapitalis.com\/tunisie\/2020\/08\/10\/tunisie-une-recession-profonde-et-lourde-de-consequences\/","title":{"rendered":"Tunisie : Une r\u00e9cession profonde et lourde de cons\u00e9quences !"},"content":{"rendered":"\n
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Cette fois-ci, c\u2019est la Banque centrale de Tunisie (BCT) qui le dit et sans d\u00e9tour : \u00abChute brutale de l\u2019activit\u00e9 \u00e9conomique au T2-2020, avec un taux de croissance qui se situerait entre -12% et -10% en variation trimestrielle, contre -2,0% enregistr\u00e9 au T1-2020.\u00bb C\u2019est une contraction historique dont les gouvernants doivent mesurer les cons\u00e9quences et, surtout, s\u2019y pr\u00e9parer avec la rigueur requise.<\/em><\/strong><\/p>\n\n\n\n

Par Moktar Lamari,<\/strong> Ph. D.<\/p>\n\n\n\n\n\n\n\n

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Toute une mauvaise nouvelle pour le pays et pour le gouvernement en constitution, m\u00eame si, ces chiffres ont \u00e9t\u00e9 pr\u00e9vus et communiqu\u00e9s avec rigueur par deux \u00e9conomistes tunisiens depuis trois mois (par M. Lamari au d\u00e9but avril<\/a> et par Z. Elkadi en mai). Ces deux \u00e9conomistes n\u2019ont pas eu l\u2019\u00e9coute n\u00e9cessaire de la part du gouvernement Fakhfakh, et leurs estimations ont \u00e9t\u00e9 contest\u00e9es par de nombreux autres de leurs coll\u00e8gues, \u00e0 l\u2019image de H. Hammouda, de S. Zouari et M. H. Bchir, tous pr\u00e9voyaient une r\u00e9cession situ\u00e9e trois fois moins \u00e9lev\u00e9e, que ce que dit le rapport la BCT publi\u00e9 ce 10 ao\u00fbt 2020.<\/p>\n\n\n\n

Que disent les chiffres de la BCT?<\/h3>\n\n\n\n

Dans son rapport de conjoncture<\/a>, la BCT annonce donc une r\u00e9cession estim\u00e9e (\u00e0 partir des donn\u00e9es disponibles et observ\u00e9es, avec une marge d\u2019incertitude li\u00e9e \u00e0 des pr\u00e9visions li\u00e9es \u00e0 certains secteurs) que l\u2019\u00e9conomie tunisienne aurait connu une contraction historique, au T2-2020, ajoutant qu\u2019on \u00abs\u2019attend \u00e0 une chute brutale de la valeur ajout\u00e9e dans les secteurs des services marchands, des industries manufacturi\u00e8res et celles \u00e9nerg\u00e9tiques et, \u00e0 un moindre degr\u00e9, dans le secteur agricole\u00bb.<\/em><\/p>\n\n\n\n

Le tableau suivant r\u00e9sume la courbe et l\u2019ampleur de la chute du PIB:<\/p>\n\n\n\n

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Comme indiqu\u00e9 dans le graphique : i) la r\u00e9cession estim\u00e9e en variation trimestrielle (comparant chaque trimestre \u00e0 son pr\u00e9c\u00e9dent) variera entre -12% et -10%, ii) la r\u00e9cession estim\u00e9e en termes de glissement annuel pousserait cette r\u00e9cession dans un intervalle plus accentu\u00e9 (entre -12 et -13%). Mais, la Banque centrale ne pr\u00e9cise pas ce d\u00e9tail dans le texte \u00e9crit (autrement que par le graphique).<\/p>\n\n\n\n

Quelles implications pour l\u2019\u00e9conomie?<\/h3>\n\n\n\n

Au moins trois implications sont \u00e0 noter dans ce cadre.<\/p>\n\n\n\n

Un : la destruction des emplois li\u00e9s \u00e0 cette r\u00e9cession risque d\u2019\u00eatre monstrueuse. L\u2019\u00e9tude sign\u00e9e par Z. Elkadi et collaborateurs estime \u00e0 presque 500.000 destructions d\u2019emplois, rien que dans le secteur formel, suite aux confinements mal-calibr\u00e9s en lien \u00e0 la pand\u00e9mie de la Covid-19. Le taux de ch\u00f4mage grimperait \u00e0 plus de 22%, avec un effectif qui peut d\u00e9passer 1.200.000 ch\u00f4meurs pour cet automne 2020. Et cela change la donne politique et strat\u00e9gique pour le gouvernement de Hichem Mechichi. La lutte contre le ch\u00f4mage et ses divers impacts sociaux, migratoires, s\u00e9curitaires et \u00e9conomiques, vont remonter dans les agendas et \u00e9chelles de priorit\u00e9s politiques et s\u2019accaparer de l\u2019essentiel des ressources budg\u00e9taires disponibles. Le gouvernement Mechichi doit vite prendre la mesure des urgences et cons\u00e9quences pr\u00e9visibles en lien aux donn\u00e9es de la BCT.<\/p>\n\n\n\n

Deux : les chiffres de la BCT sont aussi alarmants pour \u00e9quilibres macro-\u00e9conomiques globaux. Une telle r\u00e9cession r\u00e9duit drastiquement les entr\u00e9es fiscales de l\u2019\u00c9tat et peut mettre en cause la capacit\u00e9 de l\u2019\u00c9tat \u00e0 payer les salaires et les indemnit\u00e9s sociales li\u00e9es, totalement ou partiellement. Sans un recours encore plus massif \u00e0 la dette, les comptes du Tr\u00e9sor public peuvent s\u2019ass\u00e9cher plus vite qu\u2019on ne le pense, ou qu\u2019on le laisse croire.<\/p>\n\n\n\n

La BCT d\u00e9plore aussi que le d\u00e9ficit budg\u00e9taire se soit creus\u00e9 de 36% (passant de -3.847 MDT, \u00e0 la fin juin 2020, contre -2.464 MDT un an auparavant), notamment par une hausse insens\u00e9e des d\u00e9penses de fonctionnement de l\u2019\u00c9tat. Les impacts vont se faire sentir sur la valeur du dinar et sur la capacit\u00e9 du pays \u00e0 honorer ses dettes venues \u00e0 maturation pour 2020 (4 milliards de $ US).<\/p>\n\n\n\n

Trois : le gouvernement Fakhfakh aurait d\u00fb \u00e9couter les experts \u00e9conomistes pour mieux calibrer le confinement, et \u00e9viter de gouverner \u00e0 \u00abl\u2019aveuglette\u00bb<\/em> en arr\u00eatant net l\u2019\u00e9conomie du pays, sur un coup de t\u00eate, loin de toute rationalit\u00e9 \u00e9conomique et du bon sens de la prospective, requis par une gouvernance ax\u00e9e sur les r\u00e9sultats.<\/p>\n\n\n\n

Encore une fois, la mal-gouvernance et l\u2019improvisation font saigner l\u2019\u00e9conomie du pays. Le co\u00fbt de cette erreur de calibrage du confinement (dur\u00e9e et intensit\u00e9) et l\u2019insuffisance des mesures d\u2019accompagnement vont co\u00fbter \u00e0 l\u2019\u00e9conomie 10 \u00e0 12% de son PIB pour 2020. Soit entre 10 et 15 milliards de dinars de perte s\u00e8che. Une \u00e9valuation ex-post doit \u00eatre faite pour mesurer les responsabilit\u00e9s et \u00e9viter que de telles erreurs de gouvernance et de planification ne se reproduisent \u00e0 l\u2019avenir.<\/p>\n\n\n\n

* Universitaire au Canada.<\/em><\/p>\n\n\n\n

Articles du m\u00eame auteur dans Kapitalis : <\/em><\/h4>\n\n\n\n
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Tunisie : La BCT parle d\u2019une r\u00e9cession de -12% au 2e trimestre 2020<\/a><\/blockquote>