{"id":337992,"date":"2021-02-27T10:46:54","date_gmt":"2021-02-27T09:46:54","guid":{"rendered":"http:\/\/kapitalis.com\/tunisie\/?p=337992"},"modified":"2021-02-27T10:46:56","modified_gmt":"2021-02-27T09:46:56","slug":"monsieur-le-gouverneur-de-la-bct-devaluez-le-dinar-ou-ce-serait-la-berezina","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/kapitalis.com\/tunisie\/2021\/02\/27\/monsieur-le-gouverneur-de-la-bct-devaluez-le-dinar-ou-ce-serait-la-berezina\/","title":{"rendered":"Monsieur le gouverneur de la BCT, d\u00e9valuez le dinar ou ce serait la Berezina !"},"content":{"rendered":"\n
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Marouane El-Abassi, gouverneur de la Banque centrale de Tunisie.<\/em> <\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n

Disons tout de suite cette v\u00e9rit\u00e9 am\u00e8re : la banque centrale, les patrons des grandes entreprises et les gros riches ainsi que les rentiers n\u2019aiment pas entendre parler de d\u00e9valuation de la monnaie nationale. Ce n\u2019est pas le cas n\u00e9cessairement des PME et des PMI et du reste des secteurs \u00e9conomiques. Or, on ne vous le dit pas assez : une d\u00e9valuation ma\u00eetris\u00e9e est toujours moins grave pour l\u2019\u00e9conomie \u2013 si elle ne l\u2019aide pas \u00e0 se relever \u2013 qu\u2019une d\u00e9pr\u00e9ciation impos\u00e9e, dont nous autres Tunisiens nous ne sommes pas loin.<\/em><\/strong><\/p>\n\n\n\n

Par H\u00e9lal Jelali<\/strong> *<\/p>\n\n\n\n\n\n\n\n

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En \u00e9conomie comme en politique, il y a des secrets d\u2019alc\u00f4ve\u2026 La politique mon\u00e9taire rec\u00e8le de nombreuses strat\u00e9gies non-avou\u00e9es. Parmi ces secrets, le d\u00e9bat sur la valeur r\u00e9elle d\u2019une monnaie. Une D\u00e9valuation ma\u00eetris\u00e9e n\u2019a rien \u00e0 voir avec une D\u00e9pr\u00e9ciation impos\u00e9e par les march\u00e9s financiers ou les institutions internationales.<\/p>\n\n\n\n

Souvent, les d\u00e9cisions n\u00e9cessaires dans ce domaine se prennent tard dans la nuit et dans des couloirs peu \u00e9clair\u00e9s. \u00c0 demi-mot, le patron d\u2019une banque centrale dit souvent \u00e0 ses collaborateurs, \u00e0 propos d\u2019une D\u00e9valuation Ma\u00eetris\u00e9e ou d’une D\u00e9pr\u00e9ciation (en gras): \u00abFaites le n\u00e9cessaire\u2026\u00bb<\/em><\/p>\n\n\n\n

Par ailleurs, le Covid-19 \u00e0 battu en br\u00e8che le n\u00e9olib\u00e9ralisme triomphant. L\u2019interventionnisme de l\u2019Etat est de retour. La rigueur allemande \u00e0 disparu. Berlin \u00e0 mis sur la table 500 milliards d\u2019euros et Paris, 300 milliards pour relancer leurs \u00e9conomies. La planche \u00e0 billets fonctionne \u00e0 plein r\u00e9gime\u2026 Et au diable les faux experts et certains think-tanks.<\/p>\n\n\n\n

Ne confondons pas d\u00e9pr\u00e9ciation impos\u00e9e avec d\u00e9valuation ma\u00eetris\u00e9e<\/h3>\n\n\n\n

Plantons d\u2019aborde le d\u00e9cor, et ne confondons pas une D\u00e9pr\u00e9ciation impos\u00e9e avec une D\u00e9valuation ma\u00eetris\u00e9e d\u00e9cid\u00e9e express\u00e9ment par un gouvernement. Toute politique mon\u00e9taire \u00e0 des r\u00e9sultats contradictoires et non lin\u00e9aires.<\/p>\n\n\n\n

Disons ensuite une v\u00e9rit\u00e9 am\u00e8re : la Banque centrale, les patrons des grandes entreprises et les gros riches ainsi que les rentiers n\u2019aiment pas entendre parler de D\u00e9valuation. Ce n\u2019est pas le cas n\u00e9cessairement des PME et des PMI et du reste des secteurs \u00e9conomiques.<\/p>\n\n\n\n

La Potion douloureuse : et qu\u2019en penserait un syndicat comme l\u2019Union g\u00e9n\u00e9rale tunisienne du travail (UGTT), hardi comme d\u2019habitude ? Il va demander des augmentations salariales\u2026 La r\u00e9ponse devrait \u00eatre : oui mais tr\u00e8s-tr\u00e8s mod\u00e9r\u00e9ment.<\/p>\n\n\n\n

Quel g\u00e2chis ! Depuis 2011, la Banque centrale de Tunisie (BCT) a englouti des milliards de dollars pour soutenir le Dinar Tunisien, juste pour que les tr\u00e8s grands riches \u2013 et non les riches tout court \u2013 dorment sans faire de cauchemars\u2026 Or, la Tunisie \u00e0 grand besoin d\u2019un taux de change l\u00e9g\u00e8rement flexible pour \u00e9viter des d\u00e9penses en devises afin de maintenir un taux de change fixe par rapport au panier du dollar et de l\u2019euro.<\/p>\n\n\n\n

En \u00e9conomie, il vaut mieux pr\u00e9voir l\u2019orage par beau temps<\/h3>\n\n\n\n

Certes, l\u2019ind\u00e9pendance de la BCT est un acquis, mais elle ne peut \u00abprivatiser\u00bb <\/em>sa politique mon\u00e9taire et consid\u00e9rer les devises qu\u2019elle d\u00e9tient comme \u00abun otage\u00bb.<\/em> Et les \u00e9minents \u00e9conomistes \u2013 la majorit\u00e9 des lobbyistes \u2013 iront dire : \u00abC\u2019est de la folie, cette histoire de D\u00e9valuation Ma\u00eetris\u00e9e\u00bb<\/em>\u2026 Rappelons une r\u00e9flexion du florentin Machiavel qui disait que \u00abl\u2019habituel d\u00e9faut de l\u2019homme est de ne pas pr\u00e9voir l\u2019orage par beau temps\u00bb.<\/em><\/p>\n\n\n\n

La r\u00e9ponse ne vient pas des livres et des universit\u00e9s ou des experts, mais de l\u2019histoire la plus tangible: Raymond Barre, ancien Premier ministre de Val\u00e9ry Giscard d\u2019Estaing \u2013 et qualifi\u00e9 \u00e0 l\u2019\u00e9poque du meilleur \u00e9conomiste de France \u2013 n\u2019a-t-il pas d\u00e9valu\u00e9 le franc qui faillit d\u00e9crocher des 2 SME \u2013 le Serpent Mon\u00e9taire Europ\u00e9en et le Syst\u00e8me Mon\u00e9taire Europ\u00e9en de l\u2019\u00e9poque \u2013. C\u2019\u00e9taient 2 syst\u00e8mes de stabilisation des fluctuations mon\u00e9taires.<\/p>\n\n\n\n

Encore un peu d’histoire : le ministre de l\u2019\u00c9conomie de Fran\u00e7ois Mitterrand et qui avait occup\u00e9 plus tard le prestigieux poste du pr\u00e9sident de la Commission Europ\u00e9enne, Jacques Delors, n\u2019a-t-il pas initi\u00e9 une D\u00e9valuation Ma\u00eetris\u00e9e du franc avant de faire le choix de la politique du franc fort qui co\u00fbtera aux socialistes la d\u00e9faite cinglante des \u00e9lections l\u00e9gislatives de 1986. Son plan de rigueur a cr\u00e9\u00e9 l\u2019expression \u00ables nouveaux pauvres\u00bb<\/em> d\u00e9nonc\u00e9e par Coluche.<\/p>\n\n\n\n

La rigueur \u00e9conomique et le puritanisme mon\u00e9taire ne servent ni les peuples, ni les \u00c9tats, mais ils engraissent les tr\u00e8s grands riches. L\u2019Euro en France, et surtout les crit\u00e8res de Maastricht \u2013 crit\u00e8res de convergence mon\u00e9taire et budg\u00e9taire \u2013 ce sont neuf millions de pauvres, selon un article publi\u00e9 par le quotidien \u2018\u2018Le Monde\u2019\u2019,<\/em> la semaine derni\u00e8re. Une politique mon\u00e9taire rigide, c\u2019est l\u2019explosion des in\u00e9galit\u00e9s sociales. Nous vivons dans un monde o\u00f9 tout est bas\u00e9 sur la flexibilit\u00e9 des \u00e9changes commerciaux et des emplois et il est \u00e9tonnant que nos \u00e9conomistes restent aussi orthodoxes.<\/p>\n\n\n\n

Personne ne pourrait contester qu\u2019une D\u00e9valuation Ma\u00eetris\u00e9e sauve les finances publiques et soutient la balance commerciale en r\u00e9duisant les importations.<\/p>\n\n\n\n

La Tunisie est surendett\u00e9e, peu comp\u00e9titive et d\u00e9pensi\u00e8re<\/h3>\n\n\n\n

La Tunisie est surendett\u00e9e, elle n\u2019est plus comp\u00e9titive en comparaison avec son environnement m\u00e9diterran\u00e9en et elle gaspille des dollars et des euros pour soutenir un Dinar dont la grande partie de sa masse circule dans le commerce informel et chez les contrebandiers\u2026 Tout cela au profit de qui? Au profit de l\u2019\u00e9vasion fiscale, des fuites des capitaux et des grandes familles renti\u00e8res au patrimoine monopolistique\u2026<\/p>\n\n\n\n

C\u2019est vrai que toute d\u00e9valuation provoque, au d\u00e9but, le m\u00e9pris des \u00e9lecteurs et la m\u00e9fiance des classes moyennes. \u00c0 court terme \u2013 juste la premi\u00e8re ann\u00e9e \u2013, elle provoque l\u2019angoisse des m\u00e9nages, mais par la suite elle relance la consommation interne et booste les exportations. Autre b\u00e9n\u00e9fice direct, elle encourage aussi le 1,5 million de Tunisiens qui r\u00e9sident en Europe, au Canada et dans les pays du Golfe \u00e0 multiplier les mandats envoy\u00e9s \u00e0 leur famille et \u00e0 penser \u00e0 construire une maison ou lancer un petit commerce.<\/p>\n\n\n\n

Monsieur le Gouverneur de la BCT, il est temps que je vous envoie une adresse : vous le savez-bien, une D\u00e9valuation Ma\u00eetris\u00e9e prot\u00e9gera s\u00fbrement le Dinar Tunisien d\u2019une D\u00e9pr\u00e9ciation forc\u00e9e et in\u00e9luctable. Le Fonds mon\u00e9taire international (FMI) et les autres bailleurs de fonds ne pourront financer, ind\u00e9finiment, votre soutien \u00e0 une monnaie artificiellement sur\u00e9valu\u00e9e.<\/p>\n\n\n\n

Exemples historiques des cons\u00e9quences tragiques de la d\u00e9pr\u00e9ciation forc\u00e9e<\/h3>\n\n\n\n

Et revenons \u00e0 notre cher historique pour d\u00e9couvrir les cons\u00e9quences tragiques de la D\u00e9pr\u00e9ciation forc\u00e9e par les march\u00e9s boursiers, les bulles immobili\u00e8res \u2013 une r\u00e9alit\u00e9 tunisienne cach\u00e9e \u2013 et les cr\u00e9anciers : nous avons 3 pays voisins qui avaient connu une D\u00e9pr\u00e9ciation forc\u00e9e de leur monnaie : l\u2019Italie dans les ann\u00e9es 1970 au temps de la Lire, l\u2019Alg\u00e9rie dans les ann\u00e9es 1980 et plus r\u00e9cemment l\u2019\u00c9gypte depuis 2011.<\/p>\n\n\n\n

En Alg\u00e9rie, au d\u00e9but des ann\u00e9es 1980, sous le Premier ministre de Chadli Benjedid, Mohamed Abdelghani a laiss\u00e9 chuter, sans contr\u00f4le et sans accompagnement, le Dinar Alg\u00e9rien, la facture fut tr\u00e8s ch\u00e8re, en 1986, avec la chute du prix des hydrocarbures, le pays a pay\u00e9 9 milliards de dollars de dette sur 12 milliards de rente. La chute du dinar alg\u00e9rien et la crise \u00e9conomique de 1986 sont \u00e0 l\u2019origine des \u00e9meutes de 1988 et on conna\u00eet la suite\u2026<\/p>\n\n\n\n

La crise de la Lire italienne \u00e9tait presque chronique et elle a d\u00fb quitter le Syst\u00e8me Mon\u00e9taire Europ\u00e9en au d\u00e9but des ann\u00e9es 1990\u2026<\/p>\n\n\n\n

Quant \u00e0 l\u2019\u00c9gypte, nous n\u2019avons pas besoin d\u2019un expert pour dire que la petite classe moyenne a perdu pas mal de plumes.<\/p>\n\n\n\n

En France, on a tant vant\u00e9 les \u00abtrente glorieuses\u00bb, mais durant cette \u00e9poque, de Robert Schuman jusqu\u2019\u00e0 Raymond Barre, le cours du franc a \u00e9t\u00e9 ponctu\u00e9 de D\u00e9valuations successives. L\u2019orthodoxie mon\u00e9taire n\u2019est pas viable par temps de crise et pourrait provoquer des mouvements sociaux impr\u00e9visibles. L\u2019exemple le plus clair, que nous avons tous oubli\u00e9, l\u2019ancien PM Mohamed Mzali avait voulu maintenir un Dinar Tunisien fort dans le sillage du Franc fran\u00e7ais, il avait r\u00e9colt\u00e9 \u00ables \u00e9meutes du pain\u00bb<\/em> \u00e0 la fin du mois de d\u00e9cembre 1983\u2026 Comme par hasard, le ministre des Finances et du Plan, Mansour Moalla, avait quitt\u00e9 son bureau 6 mois avant.<\/p>\n\n\n\n

Enfin, Monsieur le Pr\u00e9sident de la r\u00e9publique, comme vous le savez, nous les Tunisiens, nous adorons raconter des petites histoires: pour quelques riches familles post-coloniales, on a maintenu le Dinar Tunisien \u00e0 la valeur de 12 Francs fran\u00e7ais jusqu\u2019\u00e0 1967\u2026 Ceci leurs a permis de partir en France et dormir sur des bons matelas\u2026 Vous pouvez rencontrez leurs descendants \u00e0 Nice, \u00e0 Cannes, \u00e0 Juan les Pins, \u00e0 Biarritz et bien s\u00fbr \u00e0 Paris\u2026 C\u2019est surr\u00e9aliste pour ne pas dire kafka\u00efen. Une D\u00e9valuation ma\u00eetris\u00e9e mettrait \u00e0 mal le commerce informel et les contrebandiers ainsi que l\u2019\u00e9vasion des capitaux.<\/p>\n\n\n\n

Apr\u00e8s tout, l\u2019industriel Henri Ford disait que \u00absi le peuple comprenait les questions bancaires et mon\u00e9taires, nous aurons une r\u00e9volution avant demain matin\u00bb.<\/em><\/p>\n\n\n\n

* Ancien journaliste \u00e0 Paris, retrait\u00e9.<\/em><\/p>\n\n\n\n

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