{"id":381141,"date":"2022-02-20T09:55:00","date_gmt":"2022-02-20T08:55:00","guid":{"rendered":"http:\/\/kapitalis.com\/tunisie\/?p=381141"},"modified":"2022-02-21T08:46:41","modified_gmt":"2022-02-21T07:46:41","slug":"tunisie-fmi-risque-moral-et-dette-insoutenable","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/kapitalis.com\/tunisie\/2022\/02\/20\/tunisie-fmi-risque-moral-et-dette-insoutenable\/","title":{"rendered":"Tunisie-FMI : risque moral et dette insoutenable !"},"content":{"rendered":"\n<div class=\"wp-block-image\"><figure class=\"aligncenter size-full\"><img decoding=\"async\" src=\"http:\/\/kapitalis.com\/tunisie\/wp-content\/uploads\/2022\/02\/FMI-Endettement-2.jpg\" alt=\"\" class=\"wp-image-381144\"\/><figcaption><em>Le l&rsquo;argent facile, addictif et&#8230; tr\u00e8s co\u00fbteux. <\/em><\/figcaption><\/figure><\/div>\n\n\n\n<p><strong><em>Les tractations en cours entre le FMI et le gouvernement tunisien inqui\u00e8tent l\u2019opinion publique. Ces tractations v\u00e9hiculent un risque moral. Le FMI doit s\u2019ouvrir les yeux pour voir que la dette tunisienne est d\u00e9j\u00e0 techniquement insoutenable. La Tunisie doit avouer son addiction maladive \u00e0 une dette toxique. Une addiction dop\u00e9e par le FMI pour p\u00e9naliser les jeunes g\u00e9n\u00e9rations et pi\u00e9tiner l\u2019investissement productif sur l\u2019autel de l\u2019incomp\u00e9tence, de la revendication et de la complicit\u00e9. Cas de conscience ?<\/em><\/strong><\/p>\n\n\n\n<p>Par <strong>Moktar Lamari<\/strong>, Ph. D. *<\/p>\n\n\n\n<!--more-->\n\n\n\n<div class=\"wp-block-image\"><figure class=\"alignleft size-full is-resized\"><img decoding=\"async\" src=\"http:\/\/kapitalis.com\/tunisie\/wp-content\/uploads\/2019\/10\/Moktar-Lamari.jpg\" alt=\"\" class=\"wp-image-246439\" width=\"200\"\/><\/figure><\/div>\n\n\n\n<p>Les \u00e9conomistes sp\u00e9cialistes des choix publics parlent de risque moral quand ils suspectent des d\u00e9rives \u00e9thiques et des d\u00e9viances mal\u00e9fiques pour la collectivit\u00e9, mais b\u00e9n\u00e9fiques \u00e0 certains op\u00e9rateurs \u00e9conomiques et parties prenantes politiques.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>Sans aucun doute, un risque moral plane sur les n\u00e9gociations engag\u00e9es entre la Tunisie et le staff du FMI, pour un pr\u00eat de 4 milliards de $US et conditionnalit\u00e9s li\u00e9es. Un enjeu lourd de cons\u00e9quences pour la viabilit\u00e9 de la seule <em>\u00abd\u00e9mocratie\u00bb<\/em> en terre d\u2019islam.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>Ce risque moral est dans l\u2019inconscient collectif. Mais de plus en plus verbalis\u00e9 par l\u2019opinion publique et v\u00e9hicul\u00e9 en boucle par les m\u00e9dias de grande audience.<\/p>\n\n\n\n<p>Plus r\u00e9cemment, le Pr\u00e9sident de la R\u00e9publique Kais Saied en ajoute en d\u00e9clarant \u00e0 un Directeur g\u00e9n\u00e9ral de la Banque Mondiale&nbsp;: \u00ab\u2026<em>\u00e7a suffit, il y en a marre, en Tunisie les pr\u00eats et les dons internationaux sont d\u00e9tourn\u00e9s au grand jour de leurs finalit\u00e9s, au profit de personnes priv\u00e9es, des milliards et des milliards se sont \u00e9vapor\u00e9s et n\u2019ont servi aucunement l\u2019int\u00e9r\u00eat collectif en Tunisie<\/em>\u2026\u00bb<\/p>\n\n\n\n<p>Plusieurs rapports internationaux r\u00e9cents confirment l\u2019ampleur de la corruption en Tunisie et mettent en exergue des liens d\u00e9montrables et tra\u00e7ables entre la dette toxique et les ph\u00e9nom\u00e8nes de corruption et de fuite de capitaux.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Reconna\u00eetre la gravit\u00e9 de l\u2019insoutenabilit\u00e9 de la dette &nbsp;<\/h2>\n\n\n\n<p>La dette publique en Tunisie atteint plus de 110% du PIB (dette de l\u2019\u00c9tat et soci\u00e9t\u00e9s d&rsquo;\u00c9tat), apr\u00e8s avoir \u00e9t\u00e9 \u00e0 seulement 40% du PIB en 2010.<\/p>\n\n\n\n<p>La Tunisie s\u2019endette aupr\u00e8s des organismes multilat\u00e9raux (FMI, Banque mondiale, BAD, etc.) pour plus de 55% de ses besoins, presque 20% aupr\u00e8s de partenaires bilat\u00e9raux et le 25% restant viennent des march\u00e9s internationaux.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>L\u2019insoutenabilit\u00e9 de la dette en Tunisie est devenue un secret de polichinelle. Tout le monde le sait, personne n\u2019en parle et personne ne fait rien pour contrer le fl\u00e9au.<\/p>\n\n\n\n<p>L\u2019insoutenabilit\u00e9 de la dette est criante en Tunisie depuis 2016. Depuis lors, la capacit\u00e9 de remboursement a atteint ses limites. Depuis lors, la trajectoire est trac\u00e9e, pour enfoncer le pays dans un cercle vicieux consistant \u00e0 emprunter toujours plus pour payer les services de la dette, et ce notamment pour maintenir les salaires et les privil\u00e8ges d\u2019un \u00c9tat pl\u00e9thorique et d\u00e9mentiel.<\/p>\n\n\n\n<p>Il faudra un exc\u00e9dent budg\u00e9taire moyen de 5 milliards de dinars par an pour pouvoir honorer les remboursements de la dette, sans risques de d\u00e9faut de paiement des emprunts venus \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance.<\/p>\n\n\n\n<p>Le pic des remboursements culmine pour les 4 ann\u00e9es 2021-2024, avec une moyenne de remboursement d\u2019un montant annuel moyen avoisinant les 3,5 milliards de $US, entre principal et int\u00e9r\u00eat, entre dette internationale et dette domestique.&nbsp;C\u2019est des gros sous et pas pour rien! Un montant qui fr\u00f4le 10% du PIB, ou encore 20% du Budget de l\u2019\u00c9tat et des efforts des payeurs de taxes.<\/p>\n\n\n\n<p>Ce proxy est d\u00e9montrable par une \u00e9quation \u00e9conom\u00e9trique simple qui tient compte de tous les param\u00e8tres macro\u00e9conomiques requis, \u00e0 savoir d\u2019un c\u00f4t\u00e9 le croisement de la diff\u00e9rence entre le taux d\u2019int\u00e9r\u00eat moyen de la dette publique (<strong>r<\/strong>) et le taux de croissance moyen (<strong>g<\/strong>), et le ratio dette publique sur PIB. De l\u2019autre c\u00f4t\u00e9 de l\u2019\u00e9quation, on obtient un proxy de solde budg\u00e9taire primaire moyen en % du PIB (SdM) \u00e0 mobiliser pour rembourser la dette.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"has-text-align-center\"><em><strong>SdM en % du PIB = (r-g)*(Dette\/PIB)<\/strong><\/em><\/p>\n\n\n\n<p>Le taux d\u2019int\u00e9r\u00eat moyen de la dette n\u2019est rien d\u2019autre qu\u2019un taux d\u2019opportunit\u00e9 du capital en Tunisie, et c\u2019est pourquoi on retient le taux d\u2019int\u00e9r\u00eat directeur soit 6,25%. Le taux de croissance anticip\u00e9 est de 2,5% pour 2022. La diff\u00e9rence entre ces deux taux est tr\u00e8s \u00e9lev\u00e9e (3,75), cr\u00e9ant l\u2019effet de boule de neige de la dette. Une dette qui s\u2019autoalimente de l\u2019accumulation des charges d\u2019int\u00e9r\u00eat.<\/p>\n\n\n\n<p>Pour 2022, on estime l\u2019exc\u00e9dent budg\u00e9taire (primaire) \u00e0 mobiliser \u00e0 cette fin \u00e0 4,2% du PIB, soit presque 4,6 milliards de dinars tunisiens. Or la r\u00e9alit\u00e9 est tout autre, il faut 20 milliards de dinars pour clore le Budget et \u00e9viter la banqueroute. Et cela ne se fera pas sans haircut (d\u00e9cote) dans les salaires et retraites, sans <em>doom loop<\/em> (faillite) qui finiront par co\u00fbter extr\u00eamement cher aux banques, aux entreprises et citoyens.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Le FMI n\u2019est pas un philanthrope<\/h2>\n\n\n\n<p>Le FMI n\u2019est pas un samaritain! Il a ses m\u00e9canismes de mesure de l\u2019efficacit\u00e9 et de la performance de la dette qu\u2019il octroie aux pays. Il a ses imp\u00e9ratifs politiques. Et il en a vu passer des crises budg\u00e9taires, des \u00c9tats faillis, des malfrats et des n\u00e9gociateurs peu cr\u00e9dibles.<\/p>\n\n\n\n<p>Dans son rapport le plus r\u00e9cent au sujet de la Tunisie (f\u00e9vrier 2021), le FMI d\u00e9montre son ambigu\u00eft\u00e9 complice face l\u2019insoutenabilit\u00e9 de la dette tunisienne. Dans une annexe totalement r\u00e9serv\u00e9e \u00e0 l\u2019insoutenabilit\u00e9 de la dette, le staff du FMI alterne le conditionnel et l\u2019affirmatif pour qualifier franchement la dette tunisienne d\u2019insoutenable. Lire cette annexe pour s\u2019en convaincre de l\u2019al\u00e9a moral en pr\u00e9sence.<\/p>\n\n\n\n<p>Une ambigu\u00eft\u00e9 qui est probablement li\u00e9e \u00e0 la double casquette prise par le staff du FMI, face des pays affaiblis comme la Tunisie.<\/p>\n\n\n\n<p>Le FMI est \u00e0 la fois un conseiller du gouvernement tunisien et un pr\u00e9teur mercantile ayant un mandat international mixant \u00e9conomie et politique, comme pr\u00e9d\u00e9termin\u00e9 par les grandes puissantes du G7\u2026 et depuis la fin de la 2e guerre mondiale.<\/p>\n\n\n\n<p>C\u2019est pourquoi le FMI a mauvaise presse en Tunisie. Dans les m\u00e9dias, le r\u00f4le et les r\u00e8gles r\u00e9gissant le FMI ne sont pas suffisamment connus et pas suffisamment expliqu\u00e9s.<\/p>\n\n\n\n<p>Le niveau de confiance du public envers le FMI s\u2019est \u00e9rod\u00e9 dans le pays du Printemps arabe.<\/p>\n\n\n\n<p>Le niveau de confiance est tr\u00e8s faible, selon le dernier sondage du <em>World value Survey<\/em>. Ce sondage r\u00e9alis\u00e9 aupr\u00e8s d\u2019un \u00e9chantillon de 1 200 Tunisiens et Tunisiennes, en 2021 (et dont les micro-data sont accessibles en ligne) nous apprend que 57% des r\u00e9pondants ne font aucune confiance au FMI, contre 50% pour la Banque mondiale. Les donn\u00e9es du sondage sont r\u00e9sum\u00e9es dans le tableau suivant.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"has-text-align-center\"><strong><em>Niveau de confiance envers les banques, le FMI et Banque mondiale en Tunisie<\/em><\/strong><\/p>\n\n\n\n<div class=\"wp-block-image\"><figure class=\"aligncenter size-full\"><img decoding=\"async\" src=\"http:\/\/kapitalis.com\/tunisie\/wp-content\/uploads\/2022\/02\/Graph-2-Confiance.jpg\" alt=\"\" class=\"wp-image-381143\"\/><figcaption><em><strong>(Sondage aupr\u00e8s de 1 200 r\u00e9pondants en 2021, par World value Survey).<\/strong><\/em><\/figcaption><\/figure><\/div>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Pourquoi le FMI a une mauvaise presse<\/h2>\n\n\n\n<p>Plusieurs reproches et impairs sont mis en exergues par les analystes et m\u00e9dias quand on fait r\u00e9f\u00e9rence \u00e0 ces n\u00e9gociations en ligne entre le staff du FMI \u00e0 Washington et le staff gouvernemental \u00e0 la Kasbah de Tunis. Voil\u00e0 ce qu\u2019on reproche au FMI&nbsp;:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\"><li><strong>Carence \u00e9thique. <\/strong>La question \u00e9thique et les enjeux d\u2019asym\u00e9trie d\u2019information sont au c\u0153ur des m\u00e9faits nocifs entourant les pr\u00eats du FMI \u00e0 la Tunisie. Pour l\u2019histoire, le FMI a contribu\u00e9 \u00e0 destituer Ahmed Ben Salah (un ministre ayant fait la promotion d\u2019un mod\u00e8le socialiste en Tunisie) durant les ann\u00e9es 1960, a pr\u00e9cipit\u00e9 la chute de Habib Bourguiba apr\u00e8s la crise \u00e9conomique de 1984-1985, et n\u2019a pas tari d\u2019\u00e9loges pour le r\u00e9gime de Zine El Abidine Ben Ali, issu d\u2019un coup d\u2019\u00c9tat militaire en 1987.<\/li><li><strong>L\u00e9g\u00e8ret\u00e9 de l\u2019exp\u00e9rimentation.<\/strong> Sophie Bessis a document\u00e9 l\u2019histoire du FMI en Tunisie depuis les ann\u00e9es 1964, avec les bons, moins bons aspects et les nombreuses zones d\u2019ombre. Et dans un texte magistral, l\u2019essayiste Bessis consid\u00e9rait, d\u00e9j\u00e0 en 1987, que la Tunisie constitue un laboratoire id\u00e9ologique :&nbsp;<em>\u00abla Banque mondiale et le FMI consid\u00e8rent la Tunisie comme le laboratoire id\u00e9ologique de l\u2019Occident sur les probl\u00e8mes de d\u00e9veloppement\u2026\u00bb. <\/em><em>Le <\/em>texte accessible en ligne est publi\u00e9 par l\u2019Annuaire de l&rsquo;Afrique du Nord. &#8211; Paris : CNRS-Editions, ISSN 0242-7540, ZDB-ID 211020-9. &#8211; Vol. 26.1989, p. 135-148.<\/li><li><strong>Complicit\u00e9 politique.<\/strong> Un autre al\u00e9a moral, cr\u00e9\u00e9 par les pr\u00eats \u00e0 taux r\u00e9duits du FMI, a trait \u00e0 une plus grande prise de risque par les gouvernements tunisiens qui, soutenus par le FMI, ont multipli\u00e9 les emprunts (int\u00e9rieurs et ext\u00e9rieurs) pour financer encore plus de largesses budg\u00e9taires, plus de gaspillages de l\u2019\u00c9tat et plus de mal-gouvernance li\u00e9e. Les \u00e9lites et partis politiques en Tunisie en profitent pour se maintenir au pouvoir et se donner une l\u00e9gitimit\u00e9, qu\u2019ils n\u2019auraient pas sans l\u2019appui du FMI et pr\u00eateurs li\u00e9s. Le FMI ferme les yeux et alimente une dette toxique et contreproductive. L\u2019opinion publique consid\u00e8re injuste que les pr\u00eats du FMI profitent ultimement \u00e0 des acteurs politiques tunisiens et pas aux Tunisiens ordinaires, tout compte fait!<\/li><\/ul>\n\n\n\n<p>Le FMI n\u2019est pas au fait de tout ce qu\u2019on pense de lui en Tunisie. Sa repr\u00e9sentation en Tunisie n\u2019est pas suffisamment outill\u00e9e. Des experts juniors occupent le poste d\u2019ambassadeur du FMI en Tunisie (depuis toujours), et ceux-ci ne sont pas toujours en mesure d\u2019\u00e9laborer et transmettre \u00e0 temps, au si\u00e8ge du FMI de Washington les vrais constats et enjeux \u00e9conomiques rencontr\u00e9s en Tunisie.<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\"><li><strong>Un biais anti-dinar.<\/strong> Sur le front mon\u00e9taire, la principale r\u00e9forme exig\u00e9e par le FMI a \u00e9t\u00e9 celle de l\u2019institutionnalisation de l\u2019ind\u00e9pendance de la Banque centrale de Tunisie (BCT), par le vote d\u2019une loi d\u00e9di\u00e9e en 2016. La BCT, et selon les engagements tenus avec le FMI, devrait contenir l\u2019inflation \u00e0 un niveau inf\u00e9rieur \u00e0 4% et donner plus de flexibilit\u00e9 dans les cours de change du dinar par rapport aux devises internationales. Dans le marasme \u00e9conomique, des derni\u00e8res ann\u00e9es, et de facto, la BCT et le FMI ont fini par&nbsp;<em>\u00abenfoncer\u00bb<\/em>&nbsp;le dinar. La monnaie nationale a perdu depuis 2016, plus de 40% de sa valeur par rapport \u00e0 l\u2019Euro.<\/li><li><strong>L\u2019histoire se r\u00e9p\u00e8te,<\/strong> puisque le FMI est venu en aide \u00e0 la Tunisie plusieurs fois par le pass\u00e9. En 1964, l\u2019appui du FMI a exig\u00e9 une d\u00e9valuation de 25% de la valeur du dinar par rapport du dollar. En 1984-1986, l\u2019appui du FMI a g\u00e9n\u00e9r\u00e9 aussi une d\u00e9valuation du dinar de presque 20%. Chaque d\u00e9valuation occasionne une perte du pouvoir d\u2019achat des Tunisiens, au lieu de les am\u00e9liorer. Les emprunts du FMI ont laiss\u00e9 des empreintes ind\u00e9l\u00e9biles sur la valeur du dinar tunisien\u2026 et sur le pouvoir d\u2019achat du citoyen lambda en Tunisie. Le dinar tunisien valait presque 3 dollars am\u00e9ricains en 1958, date de son officialisation (sortie de la Zone Franc), il ne vaut plus que le tiers d\u2019un dollar am\u00e9ricain aujourd\u2019hui, 64 ans apr\u00e8s!<\/li><li><strong>L\u2019acharnement mon\u00e9tariste. <\/strong>L\u2019acharnement des politiques mon\u00e9taristes est aussi mis en exergue par les \u00e9conomistes qui critiquent le FMI. Cet acharnement est dogmatique et a perdu de sa valeur ajout\u00e9e et de son efficacit\u00e9 en Tunisie : rien fait de sensible sur la r\u00e9duction de l\u2019inflation, rien fait sur l\u2019\u00e9quilibre de la balance commerciale, rien chang\u00e9 dans les autres indicateurs d\u00e9j\u00e0 dans le rouge. Il a mis \u00e0 plat les investissements, atrophi\u00e9 l\u2019\u00e9pargne et d\u00e9mantel\u00e9 un tissu industriel d\u00e9j\u00e0 fragile. Incapable de financer l\u2019importation des \u00e9quipements, en raison de la chute du dinar, les gains de productivit\u00e9 du capital sont mis \u00e0 z\u00e9ro\u2026 compromettant la comp\u00e9titivit\u00e9 \u00e9conomique de la Tunisie.<\/li><li><strong>Des impacts peu probants<\/strong>. Les politiques mon\u00e9taristes de la BCT et du FMI laminent la confiance, \u00e9rodent la classe moyenne et \u00e9touffent les conditions de vie des plus pr\u00e9caires. Le tout fait que l\u2019\u00e9pargne s\u2019atrophie, \u00e9rodant la confiance envers ces politiciens qui ont fait patte blanche aux diktats du FMI. Et ce n\u2019est pas par hasard que les Tunisiens sont d\u00e9sormais (en moyenne) les moins nantis \u00e9conomiquement comparativement aux Marocains, Alg\u00e9riens et m\u00eame les Libyens qui sont en guerre civile depuis 2012.<\/li><\/ul>\n\n\n\n<p>Avec un Tr\u00e9sor public exsangue, le gouvernement conduit par Najla Bouden est pris \u00e0 la gorge par la spirale d\u2019une dette insoutenable, et il fait tout pour d\u00e9crocher un ni\u00e8me pr\u00eat, en catimini et surtout sans faire des vagues politiques! Et il est pr\u00eat \u00e0 avaler des couleuvres pour boucler son budget et se maintenir aux commandes de l\u2019\u00c9tat.<\/p>\n\n\n\n<p>Le dopage \u00e0 la dette a \u00e9t\u00e9 un d\u00e9nominateur commun \u00e0 tous les gouvernements qui ont gouvern\u00e9 la Tunisie du post-2011. Les gouvernements successifs ont d\u00e9pens\u00e9 sans compter, g\u00e8rent sans \u00e9valuer, pour \u00eatre, au final pouss\u00e9 \u00e0 l\u2019endettement et \u00e0 la d\u00e9gradation des indicateurs macro\u00e9conomiques.<\/p>\n\n\n\n<p>Le FMI doit assumer ses responsabilit\u00e9s face aux enjeux de l\u2019insoutenabilit\u00e9 de la dette en Tunisie, et il doit agir \u00e9thiquement pour dissiper les doutes quant au risque moral qui entoure sa mission d\u2019assistance technique, financi\u00e8re et mon\u00e9taire envers la Tunisie.<\/p>\n\n\n\n<p>La dette n\u2019est plus une solution viable pour corriger les principaux probl\u00e8mes \u00e9conomiques et budg\u00e9taires que vit la Tunisie. Une Tunisie d\u00e9j\u00e0 plong\u00e9e dans la spirale de la dette, qui se dope par la dette pour financer la dette. Pour le FMI, trop, c\u2019est comme pas assez\u2026<\/p>\n\n\n\n<p>Le FMI doit aider les gouvernements tunisiens \u00e0 se sevrer de leur addiction \u00e0 une dette devenue toxique pour la gouvernance, pour l\u2019\u00e9conomie et pour le bien-\u00eatre collectif en Tunisie.<\/p>\n\n\n\n<p>* <em>Universitaire au Canada.<\/em><\/p>\n\n\n\n<h4 class=\"wp-block-heading\"><em>Articles du m\u00eame auteur dans Kapitalis : <\/em><\/h4>\n\n\n\n<p><blockquote class=\"wp-embedded-content\" data-secret=\"LE7J6q0gCr\"><a href=\"https:\/\/kapitalis.com\/tunisie\/2022\/02\/14\/tunisie-fmi-premisses-dune-nouvelle-donne\/\">Tunisie &#8211; FMI : pr\u00e9misses d\u2019une nouvelle donne?<\/a><\/blockquote><iframe loading=\"lazy\" class=\"wp-embedded-content\" sandbox=\"allow-scripts\" security=\"restricted\" style=\"position: absolute; clip: rect(1px, 1px, 1px, 1px);\" title=\"\u00ab\u00a0Tunisie &#8211; FMI : pr\u00e9misses d\u2019une nouvelle donne?\u00a0\u00bb &#8212; Kapitalis\" src=\"https:\/\/kapitalis.com\/tunisie\/2022\/02\/14\/tunisie-fmi-premisses-dune-nouvelle-donne\/embed\/#?secret=JT99i6IsNi#?secret=LE7J6q0gCr\" data-secret=\"LE7J6q0gCr\" width=\"600\" height=\"338\" frameborder=\"0\" marginwidth=\"0\" marginheight=\"0\" scrolling=\"no\"><\/iframe><\/p>\n\n\n\n<p><blockquote class=\"wp-embedded-content\" data-secret=\"5eJsQRB7zZ\"><a href=\"https:\/\/kapitalis.com\/tunisie\/2022\/02\/09\/le-nouvel-ambassadeur-du-fmi-en-tunisie-qui-est-il\/\">Le nouvel ambassadeur du FMI en Tunisie, qui est-il?<\/a><\/blockquote><iframe loading=\"lazy\" class=\"wp-embedded-content\" sandbox=\"allow-scripts\" security=\"restricted\" style=\"position: absolute; clip: rect(1px, 1px, 1px, 1px);\" title=\"\u00ab\u00a0Le nouvel ambassadeur du FMI en Tunisie, qui est-il?\u00a0\u00bb &#8212; Kapitalis\" src=\"https:\/\/kapitalis.com\/tunisie\/2022\/02\/09\/le-nouvel-ambassadeur-du-fmi-en-tunisie-qui-est-il\/embed\/#?secret=eX6TXtHY1x#?secret=5eJsQRB7zZ\" data-secret=\"5eJsQRB7zZ\" width=\"600\" height=\"338\" frameborder=\"0\" marginwidth=\"0\" marginheight=\"0\" scrolling=\"no\"><\/iframe><\/p>\n\n\n\n<p><blockquote class=\"wp-embedded-content\" data-secret=\"pzHWeKSdLo\"><a href=\"https:\/\/kapitalis.com\/tunisie\/2021\/03\/04\/tunisie-fmi-un-rapport-nul-et-non-avenu\/\">Tunisie-FMI : un rapport nul et non avenu !<\/a><\/blockquote><iframe loading=\"lazy\" class=\"wp-embedded-content\" sandbox=\"allow-scripts\" security=\"restricted\" style=\"position: absolute; clip: rect(1px, 1px, 1px, 1px);\" title=\"\u00ab\u00a0Tunisie-FMI : un rapport nul et non avenu !\u00a0\u00bb &#8212; Kapitalis\" src=\"https:\/\/kapitalis.com\/tunisie\/2021\/03\/04\/tunisie-fmi-un-rapport-nul-et-non-avenu\/embed\/#?secret=YbTzCnDewU#?secret=pzHWeKSdLo\" data-secret=\"pzHWeKSdLo\" width=\"600\" height=\"338\" frameborder=\"0\" marginwidth=\"0\" marginheight=\"0\" scrolling=\"no\"><\/iframe><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Les tractations en cours entre le FMI et le gouvernement tunisien inqui\u00e8tent l\u2019opinion publique. 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