Nous reproduisons ci-dessous l’essentiel du communiqué du Fonds monétaire international (FMI) publié hier, mercredi 17 juillet 2019, à l’issue d’une visite à Tunis d’une délégation du Fonds dirigée par Björn Rother, du 11 au 17 juillet, pour discuter des récents développements économiques en Tunisie.

Les politiques monétaire et budgétaire restrictives, adoptées au 1er semestre de 2019, ont permis de réduire l’inflation à 6,8% en juin, après un pic de 7,7% en 2018, et de jeter les bases d’une 2e année de réduction du déficit budgétaire.

Mais les risques pour les perspectives économiques ont augmenté, en raison de la hausse des prix du pétrole, du ralentissement de la croissance des partenaires commerciaux de la Tunisie, et de l’appréciation du dinar.

Les politiques à court terme devraient continuer à viser à réduire les déficits budgétaire et extérieur, à réduire encore l’inflation, et à renforcer le filet de sécurité sociale des ménages à faible revenu.

Selon M. Rother, il est essentiel de réaliser l’objectif de déficit budgétaire de 3,9% du PIB pour 2019, afin de ralentir l’accumulation de la dette publique qui atteignait 77% du PIB à la fin de 2018.

Cela nécessitera de continuer à obtenir de solides résultats dans le recouvrement des impôts, mesures destinées à contenir les dépenses courantes, notamment par la poursuite de la réduction de la masse salariale et des subventions énergétiques, dans un contexte de hausse des prix internationaux du pétrole.

Cela exigera des résultats solides et soutenus en matière de recouvrement des taxes et des arriérés d’impôts, ainsi que des mesures supplémentaires pour contenir les dépenses courantes, notamment par la poursuite de la modération de la masse salariale et des subventions énergétiques, dans un contexte de hausse des prix internationaux du pétrole.

La politique monétaire devrait rester orientée, vers la réduction de l’inflation qui érode le pouvoir d’achat des Tunisiens, tandis que la flexibilité du taux de change peut favoriser, une amélioration du compte courant et des réserves internationales.

Source : communiqué.

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Au terme d’une mission en Tunisie du Fonds monétaire international (FMI), du 11 au 17 juillet 2019, une conférence de presse s’est tenue, hier, à Tunis. Cette conférence de presse, tenue en prévision des prochaines négociations, devant démarrer en septembre prochain, a été axée sur les récents développements économiques et monétaires en Tunisie. Globalement, le ton est à l’optimisme.

Par Khémaies Krimi

Côté tunisien, Marouane El Abassi, gouverneur de la Banque centrale de Tunisie (BCT), a annoncé que l’Institut d’émission n’envisage pas actuellement d’augmenter le taux directeur. Et pour cause, la politique monétaire de la BCT a commencé, selon lui, à porter ses fruits. Pour preuve, il a cité la stabilisation du taux de change du dinar, la maîtrise du déficit budgétaire, la réduction du déficit courant et l’amélioration des réserves en devises en raison de l’augmentation, durant le premier semestre 2019, des recettes touristiques au taux de 20% et des transferts des Tunisiens à l’étranger.

La politique monétaire de la BCT commence à porter ses fruits

Pour le gouverneur de la BCT, ces améliorations ont permis à la Tunisie de sortir, au mois de juillet 2019, pour collecter sur le marché financier international 700 millions d’euros. Il y voit un signe de confiance des investisseurs étrangers en la politique monétaire et économique menée par la Tunisie.

Concernant le financement du budget d’ici la fin de l’année, Marouane El Abassi a estimé que «le gouvernement n’aura pas en principe besoin de contracter de nouveaux crédits à l’exception de ceux programmés dans la loi de finances 2019». Le gouverneur fait allusion, ici, à deux prêts de la BAD et de la Berd. Il a révélé que dans le cadre de lutte contre l’informalité qui représente, d’après lui, 10 à 15% du PIB, la BCT projette de lancer, incessamment, le paiement par mobile (m-paiement).

Pour sa part, Björn Rother chef de la délégation du FMI à Tunis, a repris dans son intervention les appréciations et les recommandations de la mission lesquelles ont été consignées dans un communiqué distribuée à cette occasion. Nous en citerons les principales…

Au chapitre des satisfécits, le fonds considère que les politiques monétaires et budgétaires resserrées suivies par le gouvernement, au cours du premier semestre 2019, ont permis de réduire l’inflation à 6,8% contre 7,7 % un an auparavant, de faire baisser le refinancement accordé aux banques, et de créer les bases d’une réduction du déficit budgétaire pour la seconde année consécutive.

Dans cette perspective, le Fonds relève que la croissance sera très probablement autour de 2% au plus, reflétant notamment la performance décevante de l’industrie au cours des derniers mois.

Le Fonds plaide pour la protection des démunis

S’agissant des risques, le Fonds pense que «l’appréciation récente du dinar, la hausse des cours du pétrole, et une croissance en ralentissement chez les principaux partenaires économiques de la Tunisie sont à même d’affecter les paiements courants, et ce en dépit d’une saison touristique plus favorable que prévue.

«Ces tendances rendent encore plus impérieuse la poursuite, avec détermination, de la mise en œuvre des politiques macro-économiques déjà engagées. Atteindre l’objectif de déficit budgétaire de 3,9 % du PIB est crucial pour limiter l’accumulation de dette publique, qui a d’ores et déjà atteint 77% du PIB à la fin de 2018», note le Fonds, et ajoute : «Ceci rendra encore plus nécessaire une forte performance en matière de recettes fiscales et de collecte des arriérés, ainsi que des mesures supplémentaires pour limiter les dépenses de fonctionnement, y compris au travers d’une poursuite de la modération de la masse salariale et des subventions énergétiques».

Le FMI a fait une mention spéciale de son soutien «aux efforts en cours des autorités tunisiennes pour renforcer le filet de protection sociale pour les ménages les plus défavorisés».

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Le Fonds monétaire international (FMI) a annoncé hier, mercredi 17 avril 2019, qu’un accord au niveau des experts (staff-level agreement, SLA, en anglais) a été conclu avec la Tunisie – ce qui permettra à notre pays de bénéficier prochainement du déboursement de 247 millions de dollars.

Par Marwan Chahla

En principe, le décaissement de ces 742,58 millions de dinars tunisiens (MDT) devrait recevoir le feu vert final du conseil d’administration du FMI vers le début de juin prochain.

Cette approbation des experts de l’institution financière internationale a été, de toute évidence, assortie d’un certain nombre de conditions, notamment celles portant sur les mesures à adopter et les réformes à mettre en œuvre afin d’assurer que l’objectif d’un déficit budgétaire de 3,9% du PIB (hors dons) pour 2019 soit atteint, de façon à enrayer le gonflement de l’endettement de l’économie tunisienne et le niveau élevé des besoins financiers de notre pays.

Le chef de la mission du FMI pour la Tunisie, Björn Rother, a rencontré cette semaine à Washington, en marge des Assemblées du printemps du FMI (du 11 au 16 avril 2019), une délégation représentant le gouvernement afin de discuter du programme de la Tunisie en matière de réformes économiques et planifications de politiques pour la 5e revue du prêt accordé à la Tunisie au titre du mécanisme élargi de crédit (MEDC) du FMI.

Ce 6e déboursement portera le total des tranches du prêt du FMI à la Tunisie à environ 1,6 milliard de dollars, soit un peu plus de 4,8 milliards de dinars tunisiens (MdDT) – c’est-à-dire plus de 57% du prêt de 2,8 milliards de dollars (8,41 MdDT) étalé sur quatre ans que l’organisation de Bretton Woods a accordé à notre pays, en décembre 2016.

Selon le FMI, ce 6e décaissement devrait aussi «contribuer à débloquer des financements supplémentaires de la part des autres partenaires de la Tunisie.»

Pour rappel, le volume des besoins de la Tunisie en financements externes, pour l’année 2019, est estimé à 2,5 milliards de dollars, soit un peu plus de 7,5 MdDT.

Marwan Chahla

Le FMI réitère son soutien au gouvernement tunisien

Sursis du FMI à la Tunisie, à l’issue d’une mission achevée le 9 avril

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Les services du Font monétaire international (FMI) et les autorités tunisiennes sont parvenus à un accord au niveau des services sur la quatrième revue au titre du mécanisme élargi de crédit conclu entre les deux parties.

C’est ce qu’indique le communiqué de presse de fin de mission publié hier, vendredi 31 août 2018 et reproduit ci-dessous. Il contient les déclarations des équipes des services du FMI qui rendent compte de leurs conclusions préliminaires.
«Certains signaux encourageants indiquent que la reprise économique est en bonne voie», indique le communiqué, ajoutant que «l’engagement des autorités à réduire les déséquilibres budgétaires porte également ses fruits.»

«Rester sur la voie de la réduction du déficit budgétaire cette année et l’année prochaine est essentiel pour stabiliser la dette et réduire la demande excessive d’importations, étant donné l’augmentation importante des prix internationaux du pétrole», estime aussi le FMI, dont une équipe, dirigée par Björn Rother, s’est rendue en Tunisie du 15 au 31 août pour discuter des plans d’action des autorités dans le cadre de la quatrième revue du programme de réformes économiques de la Tunisie soutenu par le Mécanisme Elargi de Crédit (MEDC). Elle s’est entretenue avec les ministres des Finances Ridha Chalghoum, de l’Investissement Zied Laâdhari, des Réformes Majeures Taoufik Rajhi et le gouverneur de la Banque centrale Marouane El Abassi. Elle a également eu des discussions avec des représentants du secteur privé, de la société civile et de la communauté diplomatique.

À l’issue de la mission, M. Rother a rendu publique la déclaration suivante :

«Les autorités tunisiennes et l’équipe du FMI sont parvenues à un accord sur les politiques nécessaires pour achever la quatrième revue dans le cadre du programme MEDC. Les autorités tunisiennes ont souligné leur intention de continuer à agir de manière décisive pour contenir le déficit budgétaire, ce qui permettrait au conseil d’administration du FMI d’examiner la quatrième revue à la fin du mois de septembre. L’achèvement de la revue permettrait l’accès à 177 millions de dinars tunisiens (environ 257 millions de dollars), ce qui porterait le total des décaissements au titre du MEDC à environ 1,5 milliard de dollars.

«Certains signaux encourageants indiquent que la reprise économique est en bonne voie. L’économie tunisienne a connu une croissance de 2,6% (en glissement annuel) au premier semestre de cette année, avec une bonne performance des secteurs de l’agriculture, du tourisme et des services. Le nombre de touristes ayant visité la Tunisie depuis le début de l’année est le plus élevé depuis 2010. L’engagement des autorités à réduire les déséquilibres budgétaires porte également ses fruits. L’exécution du budget sur les six premiers mois de 2018 est conforme avec l’objectif de réduire significativement le déficit cette année. Contenir les déficits contribuera à réduire la dette publique élevée de la Tunisie qui pèse sur l’économie et les générations futures.

«Bien qu’en croissance, l’économie reste trop dépendante de la consommation et des importations.

«L’investissement a encore été faible cette année. Le chômage chez les jeunes et les femmes, particulièrement les diplômés, reste très élevé. Des réformes économiques supplémentaires, notamment pour renforcer la gouvernance, et l’intensification de la lutte contre la corruption, sont nécessaires pour surmonter les réticences des investisseurs et rétablir la confiance. Ces efforts contribueront à libérer le potentiel du secteur privé et à générer plus d’opportunités et d’emplois pour tous les Tunisiens.

«Les déséquilibres économiques de longue date continuent de poser des risques importants pour l’économie tunisienne. L’inflation a récemment connu une légère baisse, mais à 7,5%, elle reste considérablement plus élevée que les années précédentes. La monnaie et le crédit ont continué à augmenter rapidement et le dinar s’est davantage déprécié, ce qui créera probablement de nouvelles pressions inflationnistes dans les mois à venir. En outre, l’amélioration attendue du déficit de la balance courante prend plus de temps que prévu : les importations sont encore trop élevées par rapport aux exportations et aux autres flux d’entrées de devises. Les réserves de change sont donc encore inférieures aux niveaux généralement observés dans les économies émergentes.

«En outre, l’environnement extérieur de la Tunisie est confronté à de nouveaux défis. Les prix du pétrole sont nettement plus élevés que ce qui était prévu en début d’année et les marchés financiers internationaux sont devenus plus volatils. Les primes de risque pour un large éventail de marchés émergents ont augmenté.

«Rester sur la voie de la réduction du déficit budgétaire cette année et l’année prochaine est essentiel pour stabiliser la dette et réduire la demande excessive d’importations, étant donné l’augmentation importante des prix internationaux du pétrole. Il sera particulièrement important de poursuivre les réformes des subventions (actuellement peu ciblées) de l’énergie, de gérer soigneusement la masse salariale publique ainsi que de redresser, sur des bases viables, la situation des caisses de sécurité sociale pour les secteurs public et privé. Ces mesures aideront à contenir les dépenses qui profitent de manière démesurée aux plus nantis. Elles mettront également davantage de ressources à la disposition des investissements publics, ce qui stimulera la croissance et l’emploi, au profit des jeunes et des chômeurs.

«L’équipe du FMI se félicite de l’intention du gouvernement d’accroître davantage les dépenses sociales, considérant qu’elles restent essentielles pour protéger les pauvres et les personnes vulnérables au cours de la période à venir.

«La Banque centrale de Tunisie (BCT) a raison de rester vigilante, vu que la récente baisse de l’inflation pourrait être temporaire. Si l’inflation devait reprendre au cours des prochains mois, des hausses supplémentaires des taux d’intérêt seraient nécessaires pour ancrer les anticipations d’inflation et maintenir la stabilité économique.»

Le communiqué précise, cependant, que les avis exprimés dans la déclaration de M. Rother sont ceux des services du FMI et ne correspondent pas nécessairement à ceux du conseil d’administration de l’organisme financier international. Il ajoute : «À partir des conclusions préliminaires de cette mission, les services du FMI prépareront un rapport qui, sous réserve de l’approbation de la direction, sera présenté au conseil d’administration pour examen et décision.»

Source : communiqué.

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Samir Majoul, président de l’Union tunisienne de l’industrie, du commerce et de l’artisanat (Utica) a reçu hier, jeudi 24 mai 2018,au siège de la centrale syndicale, une délégation d’experts du Fonds monétaire international (FMI).

Cette délégation est composée principalement de Bjorn Rother, chef de mission, et de Blotevogel Robert, représentant résident du FMI en Tunisie.

La réunion, qui s’est déroulée en présence de plusieurs membres du bureau exécutif, a porté essentiellement sur la vision et les propositions de l’Utica pour surmonter la crise économique dans le pays et l’appui que peut apporter le FMI dans ce contexte.

Les représentants de l’Utica ont mis l’accent sur l’importance de créer un climat propice à la relance de l’investissement, de la croissance et de la création de richesses, mettant l’accent sur la nécessité de trouver une solution à l’économie informelle et de lutter plus efficacement contre la contrebande.

Ils ont également souligné la nécessité d’adopter un plan de relance de l’économie, de promouvoir l’investissement et l’initiative privée, d’encourager les exportations et de baisser la pression fiscale sur les entreprises.

I. B.

FMI : Hausse des risques pour la stabilité macroéconomique en Tunisie

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Les politiques suivies par le FMI en Tunisie reflètent son incapacité à proposer des alternatives aux politiques de développement accordant la priorité à la stabilité financière aux dépens de la justice sociale et d’échanges extérieurs équitables.

Par Khémaies Krimi

L’événement a été créé, en ce début du mois d’avril 2018, par le chef de mission du Fonds monétaire international (FMI) en Tunisie, Björn Rother, qui a déclaré au site électronique américain Bloomberg que «si la Tunisie veut relancer son économie et booster ses exportations, elle doit encore accepter de déprécier sa monnaie» (le dinar) qui serait, selon le Fonds, surévaluée au taux de 10%.

Entendre par là : le FMI recommande, sans ambages, la poursuite de la dévaluation du dinar qui selon les experts, a déjà perdu, 50% de sa valeur depuis 2011 et 30% depuis avril 2017.

Le FMI se contredit

Cette déclaration sur la poursuite de la dévaluation du dinar a suscité moult interrogations en raison de sa contradiction avec des déclarations antérieures de responsables du FMI. Elle n’est pas, également, du goût d’experts économiques et financiers qui doutent de son efficacité pour une petite économie comme celle de la Tunisie.

Björn Rother.

D’abord, cette déclaration de Björn Rother contredit une autre faite, il y a, exactement, une année suite à l’effondrement du dinar au mois d’avril 2017, par un autre responsable plus gradé du FMI, en l’occurrence Jihad Azour, directeur du département Moyen Orient, Afrique du Nord et Asie centrale. Ce responsable a nié, lors d’une conférence de presse, à Washington, l’existence d’«une quelconque demande du Fonds pour que la Tunisie laisse flotter librement le dinar», ajoutant que le FMI a juste recommandé à la Tunisie une plus grande flexibilité de sa monnaie nationale pour faire face au déficit commercial et celui de la balance des paiements. «Le déficit commercial record de la Tunisie indique la nécessité d’un ajustement», a-t-il-précisé avant d’ajouter : «L’un des éléments de cet ajustement est une plus grande flexibilité du dinar surtout que les réserves de devises sont à un niveau confortable» (à l’époque). «Une correction brusque du dinar n’est pas nécessaire et nous ne l’avons pas demandée», a-t-il souligné.

Le message est, ici, des plus clairs : le FMI n’a pas recommandé un flottement du dinar lequel connaissait à l’époque, selon Jihad Azour, «une petite surévaluation d’environ 10%, et ce, conformément à des modèles standards de calcul du taux de change».

Si on croit à la lettre Jihad Azour, en principe cette surévaluation du dinar de 10% aurait été résorbée depuis le mois d’avril 2017, dans la mesure où la valeur du dinar a baissé de 30%, une année après cette date.

Les experts doutent de l’efficience de la dépréciation du dinar

Pour leur part, les experts et observateurs de l’économie tunisienne estiment que le FMI commet une lourde erreur en recommandant au gouvernement tunisien de déprécier le dinar. La réaction des experts à la déclaration de Björn Rother a été, à ce sujet, sans appel.

Globalement, ces experts considèrent que les correctifs standards prescrits, sans discernement, par le Fonds monétaire international (FMI), à des pays aux degrés de développement différents, présentent de sérieuses menaces pour la déstabilisation de certains petits pays comme la Tunisie. Deux témoignages de deux experts, un Tunisien et un Européen, méritent qu’on s’y attarde.

Le premier est apporté par l’économiste tunisien Arem Belhadj qui a qualifié cette recommandation du FMI d’«acte suicidaire pour une économie tunisienne qui n’a pas encore commencé à bâtir les jalons d’un nouveau modèle de développement ».

Il pense qu’à travers cette déclaration de Björn Rother, le FMI «montre encore une fois qu’il impose des recettes standards à des pays hétérogènes». Il a relevé que «les solutions proposées à notre pays par le FMI ne sont pas convenables, voire graves, pour l’économie et la paix sociale. Rien que pour la question du dinar, le FMI souhaite une dépréciation supplémentaire de notre monnaie pour arriver à un taux de change réel d’équilibre. Cette recommandation n’aura certainement pas l’impact déclaré, celui de l’amélioration de la compétitivité à l’export. Au contraire, elle alimentera l’inflation, alourdira la charge de la dette et plombera davantage l’économie».

Cette analyse a été relayée avec plus de force dans un article publié, il y a deux semaine jours, sur le site électronique ‘‘Bretton Wood’s projet’’ par la chercheuse européenne au réseau de coopération et de développement en Europe de l’est, Carla Kabili, qui a remis en cause l’efficience de la dépréciation du dinar et son impact sur l’impulsion des exportations tunisiennes.

La chercheuse considère que la ferme conviction du FMI qu’une monnaie dépréciée peut booster les exportations illustre une totale méconnaissance de l’économie tunisienne et occulte, particulièrement, la spécificité de la structure des échanges extérieurs du pays.

La Tunisie étant, non pas comme le propagent les officiels tunisiens un pays exportateur, mais bien un pays essentiellement importateur de biens de consommation. En témoigne le déficit courant qui avoisine les 10% du PIB (10,5 milliards de dinars environ).

Pas d’impact significatif de la dépréciation du dinar sur les exportations

En plus clair encore, la chercheuse pense que cette dépréciation du dinar souhaitée par le FMI n’aura pas d’impact significatif sur l’impulsion des exportations tunisiennes en ce sens où celles-ci pâtissent d’une faible valeur ajoutée.

Est-il besoin de rappeler ici que les prix de notre tourisme bas de gamme sont carrément bradés, que les externalités positives de nos produits de terroir exportés en vrac (huile d’olive, dattes, agrumes, fruits de mer…) sont exploitées par des étrangers et que, conformément à la loi 72, les recettes en devises des exportations des industries manufacturières off shore profitent, exclusivement, aux maisons mères… Et la liste est loin d’être finie.

Pis, la Tunisie a subi de plein fouet les conséquences désastreuses des accords de libre échange conclus aux plans bilatéral, régional et multilatéral pour une raison simple. Elle n’avait pas de produits exportables en quantité et en qualité requises.

Conséquence: ces exportations non compétitives et à faible valeur ajoutée ne rapportent pas beaucoup au pays et ne peuvent pas contribuer à son immunité.

Et la chercheuse de tirer les conclusions. Pour elle, les politiques suivies par le FMI en Tunisie reflètent une incapacité du Fonds à proposer des solutions alternatives aux politiques de développement néoclassiques qui accordent la priorité à la stabilité financière aux dépens de la justice sociale et d’échanges extérieurs équitables.

Quant à nous, nous nous pouvons que faire assumer la responsabilité de ces dérapages déstabilisateurs à nos économistes et monétaristes qui n’ont jamais su négocier avec compétence nos relations avec l’extérieur que ce soit avec les bailleurs de fonds ou avec les groupements régionaux dans le cadre des accords de libre échange.

Formatés à l’école de l’exécution et de l’obéissance, ils ne se sont souciés jamais de l’intérêt du pays et de sa population. C’est une véritable problématique à laquelle il faudrait remédier avec sérieux et surtout avec détermination. Tout un programme politique.

FMI : La Tunisie doit augmenter les prix de l’énergie et l’âge de la retraite

FMI : Hausse des risques pour la stabilité macroéconomique en Tunisie

FMI: Le dinar devra baisser encore pour relancer l’économie tunisienne

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Youssef Chahed entre le marteau de Christine Lagarde et l’enclume de Noureddine Taboubi.

Le Fonds monétaire international (FMI) exhorte la Tunisie à accroître les prix domestiques de l’énergie et à relever l’âge du départ à la retraite afin de contenir le déficit budgétaire du pays.

Par Marwan Chahla

Telles ont été les principales recommandations rendues publiques hier, vendredi 13 avril 2018, par l’équipe du FMI, dirigée par Björn Rother, qui a séjourné en Tunisie du 4 au 11 avril et discuté des récents développements économiques dans notre pays et des plans d’action des autorités tunisiennes, dans le cadre du programme de réformes économiques de la Tunisie soutenu par le Mécanisme élargi de crédit (MEC) du Fonds.

Suivre l’évolution des prix internationaux du pétrole

Dans le compte-rendu de son enquête, l’équipe du FMI explique que, «pour faire baisser le déficit budgétaire conformément à l’objectif fixé par la Loi de finances 2018, il est nécessaire de réduire les subventions énergétiques, injustes, en augmentant les prix domestiques de l’énergie afin de suivre l’évolution des prix internationaux du pétrole.»

Samedi dernier, les prix des carburants ont été augmentés en Tunisie, pour la deuxième fois en l’espace de trois mois. Et l’on s’attend à ce que le niveau des subventions énergétiques, fixé initialement par le gouvernement Chahed à 1,5 milliard de dinars, atteindra les 3 milliards de dinars afin de répondre à la hausse du cours du pétrole sur le marché international.

Actuellement, le prix du baril de brut est à 67,36 dollars (plus de 161 dinars), alors qu’il était à moins de 50 dollars (près de 120 dinars), il y a cinq mois – soit une hausse de plus de 34% ou une moyenne mensuelle de près de 7% !

Björn Rother et son équipe avertissent également que, vu le volume très élevé de l’enveloppe salariale de la fonction publique en Tunisie et la faiblesse de la croissance de l’économie tunisienne, «toute augmentation salariale [dans ce secteur] serait très difficile à maintenir.»

De même, ajoute le communiqué du FMI, «le relèvement de l’âge de la retraite et des réformes paramétriques supplémentaires sont essentiels pour contenir les déficits du système de sécurité sociale.»

D’ores et déjà, Reuters croit savoir qu’en début de semaine le gouvernement Chahed a soumis à l’Assemblée des représentants du peuple (ARP) un projet de loi suggérant un relèvement de l’âge du départ à la retraite de 60 à 62 ans.

Mettre en œuvre au plus vite «les nécessaires réformes»

Bref, Youssef Chahed, en quête pressante d’un consensus et d’un soutien qui lui permettront de mettre en œuvre au plus vite «les nécessaires réformes douloureuses» pour relancer véritablement l’activité économique, se trouve dans cette inconfortable position entre le marteau des donateurs et créanciers étrangers, qui s’impatientent et ne veulent plus attendre, et l’enclume de l’Union générale tunisienne du travail (UGTT), qui n’est pas disposée à céder sur ses nombreuses «lignes rouges» et qui appelle instamment à ce qu’il soit mis fin au mandat de l’équipe Chahed 2…

C’est à se demander qui gouverne aujourd’hui la Tunisie et s’il ne fallait pas confier la présidence du gouvernement à Noureddine Taboubi, secrétaire général de la centrale syndicale, ou a l’inénarrable secrétaire général du syndicat de l’enseignement secondaire, Lassaad Yacoubi, dont les troupes refusent de remettre les notes des élèves aux directeurs des établissements scolaires…

FMI : Hausse des risques pour la stabilité macroéconomique en Tunisie

FMI: Le dinar devra baisser encore pour relancer l’économie tunisienne

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Björn Rother.

Afin de stimuler ses exportations et ranimer son économie chancelante, la Tunisie devra baisser encore plus son dinar, a affirmé aujourd’hui le Fonds monétaire international (FMI).

«Je ne pense pas que l’on ait besoin d’un grand mouvement à la baisse pour atteindre l’équilibre, j’estime que l’on n’en est pas très loin», a déclaré Björn Rother, le chef de mission du FMI pour la Tunisie, dans un entretien téléphonique qu’il a accordé aujourd’hui, mercredi 4 avril 2018, au site ‘‘Blomberg’’, ajoutant qu’«il n’est pas nécessaire, non plus, d’assister à un ajustement brutal.»

Les craintes que le dinar risque d’enregistrer de nouvelles baisses face à l’euro et au dollar, notamment, n’ont cessé de croître ces derniers mois, étant donné que les avoirs en devises du pays se sont rapidement repliés, atteignant, avant-hier, les 4,6 milliards de dollars (11,2 milliards de dinars tunisiens), soit l’équivalent de 78 jours d’importations. M. Rother a expliqué, dans cet entretien, que le taux de change réel du dinar tunisien par rapport aux monnaies étrangères est «mal aligné de 10 à 20%».

Selon le chef de mission du FMI pour la Tunisie, cette chute des réserves en devises étrangères de notre pays n’est que provisoire, et elle est en partie causée par les retards pris par le décaissement du prêt du Fonds et la vente d’obligations internationales. Pour Rother, les faibles réserves découragent l’investissement mais ne constituent pas forcément un signal d’une crise monétaire imminente.

Encore plus rassurant, le responsable de l’institution financière internationale souligne que la balance commerciale tunisienne est en train de s’améliorer: le déficit commercial a baissé d’environ 25% en janvier et février 2018, comparé à la même période de l’année dernière, et les exportations ont augmenté de 43%.

«Si vous souhaitez attirer les investissements et si vous voulez accroître vos exportations, vous devez améliorer votre compétitivité dans l’économie mondiale. (…) Et pour atteindre cet objectif, la meilleure manière est de compter sur un taux de change réel compétitif», conseille Björn Rother.

Marwan Chahla

La dévaluation du dinar et les désordres à venir

Derrière la dévaluation du dinar, une économie tunisienne en charpie

La dévaluation du dinar sera préjudiciable à l’économie tunisienne

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Youssef Chahed et Christine Lagarde, directrice générale du FMI.

Le décaissement de la 3e tranche du prêt du Fonds monétaire international (FMI) à la Tunisie aura lieu au plus tard en février 2018.

C’est ce qu’a indiqué Björn Rother, il y a quelques jours, sur les ondes d’Express FM, au terme d’une visite qu’il a effectuée à Tunis à la tête d’une délégation du FMI.

Pour mémoire, les autorités tunisiennes et le FMI sont parvenus, au terme d’une mission du Fonds en Tunisie (29 novembre-13 décembre 2017), à conclure un accord de principe en vertu duquel le FMI accepte de mettre à la disposition de la Tunisie environ 320 millions de dollars, ce qui porterait le total des décaissements effectués à environ 1 milliard de dollars au titre du crédit MEDC (mécanisme élargi de crédit, 2,9 milliards de dollars ) accordé à la Tunisie au mois de mai 2016. Il s’agit de la troisième tranche.

Par ailleurs, Björn Rother a qualifié la Loi de Finances 2018 d’ambitieuse en ce sens où elle comporte, selon lui, de nombreuses réformes importantes qui pourraient contribuer à la limitation des déficits. Il cite, entre autres, les réformes fiscales tout en appelant à réduire la masse salariale et le déficit des caisses sociales.

Dans le communiqué final sanctionnant les négociations Tunisie-FMI, le Fonds soutient l’objectif du gouvernement tunisien d’être retiré dès que possible de la liste des juridictions fiscales non coopératives de l’Union européenne (UE). Il estime, dans ce contexte, que le rapprochement progressif entre les régimes fiscaux onshore et offshore et la modernisation en cours de l’administration fiscale en vue d’améliorer le respect des obligations fiscales sont des engagements de réforme soutenus par le programme MEDC.

Khémaies Krimi

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Björn Rother.

A terme de sa visite à Tunis du 4 au 6 octobre 2017, une équipe du FMI rappelle dans un communiqué les engagements de la Tunisie en matières de réformes économiques.

Une équipe des services du Fonds monétaire international (FMI) dirigée par Björn Rother a séjourné à Tunis du 4 au 6 octobre 2017 pour examiner les perspectives économiques et les politiques économiques que les autorités entendent mettre en œuvre dans le cadre de leur programme de réformes économiques appuyé par un accord quadriennal au titre du mécanisme élargi de crédit (MEDC).

Au terme de la visite, M. Rother a fait la déclaration suivante : «L’équipe du FMI et l’équipe économique du nouveau gouvernement s’accordent à considérer que la nécessité de créer des emplois et contenir la dette publique doivent être au centre de tout effort de réforme économique. Une meilleure gestion de la masse salariale, qui est parmi les plus élevées au monde et absorbe la moitié des dépenses publiques, sera indispensable. La mission a noté l’engagement des autorités à traduire leurs ambitions de réforme en actions dans le projet de loi de finances de 2018.

«La loi de finances porterait sur la réduction du déficit budgétaire grâce à une réforme fiscale globale et à une rationalisation des dépenses inefficaces. Elle consacrerait également davantage de ressources à l’appui des PME. Exécutés dans un cadre adéquat, les investissements par le biais de partenariats public-privé (PPP) pourraient améliorer la qualité de l’infrastructure et aider à libérer des ressources pour d’autres dépenses prioritaires en matière de santé et d’éducation.

«Assurer la viabilité du système de sécurité sociale, améliorer la gouvernance et la surveillance des entreprises publiques déficitaires et moderniser la fonction publique demeurent des réformes structurelles cruciales pour réduire les risques budgétaires et rendre l’ensemble de l’économie plus compétitive.

«Les discussions sur les politiques économiques des autorités tunisiennes appuyées par l’arrangement au titre du MEDC se poursuivront à Washington lors des réunions annuelles du 13 au 15 octobre.»

Source : communiqué.

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