La croissance devrait atteindre 2,4% en 2024 et 2,3% en 2025-2026, dans l’hypothèse d’une modération de la sécheresse actuelle et de conditions de financement légèrement plus favorables, a indiqué la BM dans un rapport.

Si ces réformes ne se concrétisent pas, il pourrait être difficile de garantir suffisamment de devises pour l’économie. Cela pourrait entraîner des pressions sur les taux de change et les prix, avec des effets négatifs sur l’activité économique et l’emploi, indique la banque.

De plus, si la sécheresse persiste, les projections pourraient être révisées à la baisse, compte tenu de l’impact négatif sur l’agriculture et la balance commerciale.

Concernant les finances publiques et la balance extérieure de la Tunisie, «elles resteront fragiles en l’absence de financement extérieur suffisant», note l’institution financière internationale, ajoutant que «le déficit budgétaire devrait se réduire quelque peu, pour atteindre 6,1% du PIB en 2024».

Selon la banque, cela est principalement dû à une baisse des subventions et de la masse salariale en termes réels, ainsi qu’à une augmentation modérée des recettes fiscales.

Quant au déficit du compte courant, «il devrait rester stable à 2,4% du PIB en 2024, avec une croissance continue des exportations de voyages et des termes de l’échange stables».

Les emprunts étrangers devraient continuer à financer le déficit du compte courant, avec des investissements directs étrangers stables et des investissements de portefeuille très faibles.

Pour la BM, financer les déficits nécessitera une augmentation significative des financements extérieurs, compte tenu du calendrier «lourd» de remboursement de la dette extérieure.

Accès limité aux marchés de capitaux étrangers

Malgré la réduction des déficits, les besoins bruts de financement devraient encore augmenter, à 16,1% du PIB en 2024 (contre 13,8% en 2023), en raison d’un service important de la dette extérieure.

En fait, près des deux tiers du financement devraient être des amortissements. «Cela accroît également la dépendance de la Tunisie à l’égard des sources de financement extérieures, qui devraient représenter environ 57% du financement total», indique le rapport.

«Avec des IDE stables et des investissements de portefeuille minimes, les emprunts publics devraient continuer à couvrir les besoins de financement extérieur», tandis que «la Tunisie a encore une capacité limitée à exploiter les marchés de capitaux étrangers».

Si le rythme des réformes et le niveau de financement sont adéquats, la BM prévoit une croissance soutenue à moyen terme et une certaine stabilisation des déséquilibres macroéconomiques et budgétaires. Toutefois, ces perspectives à moyen terme dépendent de la poursuite d’un rythme de réforme ambitieux, d’un financement suffisant et de prix internationaux stables de l’énergie, en particulier du pétrole.

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L’agence a évoqué à cet effet, dans un communiqué publié lundi 19 septembre 2022, les conditions difficiles de financement intérieur et extérieur, évaluant les besoins de financement de l’Etat tunisien à 15-20% du PIB par an, jusqu’en 2025.

«Ces besoins n’ont pu être satisfaits qu’à travers le déblocage de financements concessionnels dans le cadre d’un nouvel accord avec le FMI», a indiqué l’agence, rappelant que «le rôle du gouvernement en tant qu’employeur de dernier recours, au cours de la dernière décennie, s’est traduit par des ajouts constants du personnel et des salaires dans le secteur public.»

Le contrôle de la très importante masse salariale du secteur public, qui s’élevait à 15,4% du PIB en 2021, a été politiquement difficile sans le soutien de l’UGTT, selon Moody’s.

La FMI avait précédemment appelé à un large consensus impliquant les partenaires sociaux, y compris les syndicats, et d’autres parties prenantes, avec un engagement à soutenir les réformes qui les impliquent.

En Tunisie, les tensions sociales récurrentes au cours de la dernière décennie dans un contexte de faible croissance et de création d’emplois, associées à une mauvaise gouvernance et à un paysage politique fragmenté, ont empêché les gouvernements successifs de mettre en œuvre des réformes et de remédier aux déséquilibres budgétaires.

Moody’s s’attend à ce que le déficit budgétaire se creuse sur le reste de l’année, atteignant 8,6% du PIB pour l’ensemble de 2022, en raison de l’impact des prix de l’énergie et des denrées alimentaires sur la facture des subventions. Elle estime aussi que le déficit du compte courant atteindra près de 10% du PIB cette année, après s’être réduit à 5,9% du PIB en 2021.

La réaction de Moody’s intervient juste après celle de Fitch Ratings qui avait indiqué, jeudi 15 septembre, que l’accord signé entre le gouvernement tunisien et l’UGTT, élève la probabilité d’un accord avec le FMI.

La signature de cet accord sur les salaires du secteur public «lève un obstacle majeur à un programme de prêt du FMI, que nous considérons comme essentiel à la liquidité extérieure et à la cote de crédit de la Tunisie», a noté Fitch Ratings.

Le gouverneur de la Banque centrale de Tunisie, Marouane Abassi, a déclaré dimanche que la Tunisie parviendrait à un accord avec le FMI dans les prochaines semaines. Il a déclaré dans une interview à Reuters que la valeur du prêt est toujours en cours de négociation, mais qu’elle devrait se situer entre deux et quatre milliards de dollars américains, sur une période de trois ans.

D’après Tap.

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L’inflation devrait être plus élevée en 2022 en raison du conflit russo-ukrainien, qui a provoqué une flambée des prix du pétrole et des denrées alimentaires sur les marchés mondiaux, puis baisser en 2023 sur la base d’une politique monétaire prudente et d’un apaisement des tensions inflationnistes externes, a souligné le rapport.

Instabilité politique et risque élevé de surendettement

Les projections montrent également une détérioration du déficit budgétaire et du déficit du compte courant en 2022, avant une amélioration en 2023. Cependant, ces perspectives pourraient se détériorer en raison du risque élevé de surendettement, ce qui pourrait avoir un impact négatif sur les entrées de capitaux et l’accès aux marchés extérieurs de financement.

«De plus, l’instabilité politique et la lenteur des réformes conduisent à la réticence des donateurs à soutenir financièrement le pays… La reprise pourrait également être ralentie par des tensions sociales causées par la hausse des prix dans un contexte économique difficile pour les ménages, par une politique budgétaire restrictive pénalisant davantage les investissements publics, par la perte de confiance des investisseurs privés ou par de nouvelles variantes du Covid-19. La restauration des finances publiques viables, une gestion prudente de la dette et la disponibilité de denrées alimentaires de base à des prix abordables seront nécessaires pour atténuer les risques», souligne encore le rapport,

La Tunisie, 130e sur l’indice mondial des risques climatiques

La Tunisie est 130 sur l’indice mondial des risques climatiques (GCRI) 2021, indique aussi le rapport. L’impact du changement climatique épuise les ressources en eau et entraîne la perte de biodiversité, la dégradation des côtes et la désertification.

L’agriculture, fortement dépendante de l’irrégularité des précipitations, est particulièrement vulnérable au stress hydrique. Plus de 3 000 ha de zones côtières urbaines sont menacées d’inondation par l’élévation du niveau de la mer.

Pourtant, le pays progresse dans la réalisation de l’ODD 13 sur l’action climatique. Pour amorcer sa transition énergétique, il a lancé le Plan solaire tunisien, qui d’ici 2030 vise à réduire l’intensité carbone de 41% par rapport à 2010 et à atteindre une part de 30% d’énergie renouvelable (EnR) dans le mix énergétique, même si sa mise en œuvre a pris beaucoup de retard et que les moyens actuels du pays ne lui permettent d’avoir d’aussi grandes ambitions.

«Une étude Eau 2050 est en cours et propose des mesures d’adaptation aux pénuries d’eau. Pourtant, la mobilisation des ressources pour les fonds climatiques a été faible en raison d’un manque à la fois du personnel spécialisé dans les ministères et des agences responsables», indique le rapport.

Les projets en cours au sein de l’Agence nationale pour la maîtrise de l’énergie (ANME) visent «à doter le pays d’instruments basés sur des mécanismes de marché pour lutter contre le changement climatique, tels qu’une taxe carbone, des tarifs carbone et des lignes de crédit. Les secteurs du ciment et de l’énergie seraient particulièrement appropriés pour tester ces instruments.»

D’après Tap.

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