Selon les rapports du Conseil du marché financier (CMF), la valeur des prêts accordés aux clients des trois principales banques publiques cotées à la Bourse de Tunis, STB, BNA et BH Bank, est estimée à 35,378 milliards de dinars (DT) à fin 2022, tandis que la valeur des garanties reçues ne dépasse pas 14,960 milliards de DT, soit un taux de garantie de 42,3%.

Les mêmes statistiques ont montré que le taux de garantie le plus bas était pour la STB (28,5%), la valeur totale des garanties reçues n’excédant pas 3,099 milliards de DT, tandis que la valeur des prêts à la clientèle était estimée à 10,860 milliards de DT.

Pour BH Bank, la valeur des garanties reçues au 31 décembre 2022 a atteint 3,366 milliards de DT, tandis que les crédits accordés à la clientèle ont augmenté à 10,687 milliards de DT, ce qui représente un taux de garantie de 31,5%, tandis que pour la BNA ce taux est passé à 61,4% à la fin de l’année dernière (2022), avec une valeur des prêts à la clientèle de 13,831 milliards de DT, contre des garanties reçues d’environ 8,496 milliards de DT.

Il convient de noter que la loi bancaire ne précise pas le taux des garanties de crédit, alors que, selon une étude publiée par l’Institut tunisien d’études stratégiques (Ites) relevant de la présidence de la république, la question de l’accès au financement bancaire en relation aux garanties est l’un des freins au développement du climat des affaires en Tunisie. Selon le même rapport, ce sont les PME qui souffrent le plus de l’obligation d’obtenir des garanties bancaires pour accéder au crédit.

L’Ites a souligné que, selon les données officielles fournies par les banques locales, le taux de garanties bancaires pour les prêts accordés aux PME est passé de 169,2% en 2013 à 251,5% en 2020.

Selon l’étude publiée en juin dernier, le problème des garanties bancaires est un facteur majeur de la baisse de l’activité des entreprises, notamment des PME en Tunisie, corrélé à deux autres facteurs : le manque de liquidité bancaire, estimé par l’Ites à 9,573 milliards de DT par fin 2022, et l’augmentation vertigineuse des taux d’intérêt bancaires sur les crédits.

Pour rappel, la part des trois banques publiques en termes de crédits accordés à la clientèle sur l’ensemble du territoire s’établissait à 42,6% en décembre 2022, tandis que leur part en termes de dépôts était estimée à 34,6% sur la même période.  

D’après Tap.

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Il ressort d’un récent rapport de l’Observatoire des services financiers que les crédits accordés aux particuliers ont régressé, au cours du premier trimestre 2019, de à 0,5% par rapport à la même période de 2018.

Selon l’observatoire, cette baisse, qui risque de se poursuivre, d’ici la fin de l’année, est une baisse record jamais enregistrée depuis 2005.

Cette baisse n’a pas empêché les crédits accordés aux particuliers de croître mais à un rythme moins important. Au cours de la période mars 2018-mars 2019, ces crédits ont augmenté au taux de 3,7% contre 9,3% durant la période mars 2017-mars 2018.

Ce ralentissement est confirmé par la Banque centrale de Tunisie (BCT) dans sa récente «Note relative aux évolutions économiques et monétaires en 2018», exercice au cours duquel les crédits ont cru de 5,3% contre 10,9% en 2017.

Le rapport de l’Observatoire explique le ralentissement des crédits aux particuliers par le resserrement de la politique monétaire, particulièrement par l’augmentation, à cinq reprises, du taux directeur entre 2017 et 2018, et son corollaire, l’augmentation du coût du crédit, et par les restrictions imposées par les banques aux demandeurs de crédits de consommation. Ces restrictions que les établissements financiers justifient par l’augmentation du coût de refinancement et par la rareté de la liquidité.

Au rayon des recommandations, l’Observatoire invite les banques à réviser à la baisse le coût de leurs prestations. D’après une enquête menée, en 2018, par la BCT, 62% des ménages bancables sondés estiment ce coût trop élevé. Pour preuve, le taux d’intérêt appliqué aux crédits accordés aux particuliers a augmenté en 2018 de 9 à 10,5%. Ce qui est énorme.

Pour trouver une solution à la problématique de la liquidité bancaire et au relèvement du coût du refinancement auprès de la BCT, l’Observatoire suggère d’augmenter le taux d’épargne, lequel n’a pas dépassé les 5%, depuis 2018, et la recherche par les banques de nouveaux mécanismes pour attirer les épargnants.

Khémaies Krimi

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Les perspectives du secteur bancaire tunisien en 2019 sont négatives, reflétant la perspective de liquidités toujours tendues, des coûts de financement en hausse, et une faible activité économique.

Par Amina Mkada

Fitch Group est un des leaders mondiaux de services d’information financière, présent dans plus de 30 pays. Il est composé entre autres, de Fitch Ratings (FR), un des leaders mondiaux de notation et de recherche de crédit.

Faible confiance du public dans les banques

La Banque centrale de Tunisie (Bct) a introduit un plafond de 120% sur les ratios prêts/dépôts des banques à compter de décembre 2018, ce qui devrait ralentir la croissance des prêts et libérer des liquidités. Mais il ne résoudra pas le problème des entrées de dépôts modestes, en raison de la faible confiance du public dans les banques, de la forte inflation et des craintes d’une nouvelle dépréciation du dinar, estime FR.

De nombreuses banques dépendent de la BCT pour leur financement. Elles sont exposées à de nouvelles hausses du taux d’intérêt. Les taux débiteurs sont plafonnés, tandis que les coûts de financement pourraient augmenter, à mesure que l’émission d’obligations devient plus chère, et que les taux de dépôt rémunérés augmentent (bien que la prédominance des dépôts non rémunérés en atténue l’impact). Le taux de la BCT est déjà passé de 4,25% à 6,75%, depuis la fin du 1er trimestre 2017.

Les taux débiteurs sont soumis à un plafond, le «taux excessif global», de 12,3%. FR prévoit une augmentation de ce montant en 2019, mais ne pense pas que cette augmentation va se maintenir, au même rythme que les taux directeurs de la BCT.

Le ratio des prêts improductifs sur le total des prêts du secteur bancaire tunisien est élevé par rapport aux normes internationales, et les améliorations depuis 2015 pourraient s’inverser en 2019, en raison de tensions sur l’environnement économique et le climat des affaires.

Secteurs les plus risqués : crédit à la consommation, hôtellerie et immobilier

Les efforts de la BCT pour restreindre le crédit pourraient entraîner une augmentation des prêts douteux, les emprunteurs estimant qu’ils ne sont pas en mesure de les renouveler, et une éventuelle hausse des taux d’intérêt pourrait rendre plus difficile le service de la dette. Les secteurs les plus risqués sont le crédit à la consommation, l’hôtellerie et l’immobilier.

La réforme du secteur bancaire tunisien, entreprise conjointement avec le FMI, reste lente. De nouvelles exigences prudentielles seront imposées en 2019, afin de contenir certains aspects du risque de marché. Mais il faudra probablement plusieurs années, estime FR, avant que le contrôle bancaire tunisien n’atteigne un niveau qui améliorerait considérablement la qualité du crédit bancaire.

(Avec Fitch Ratings).

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Les projections à moyen terme de la Banque centrale de Tunisie (BCT) tablent sur une progression de l’inflation globale au 4e trimestre 2018. Il est attendu que le taux d’inflation se situe à 7,8% pour toute l’année 2018 avant de revenir à 7% en 2019.

C’est ce qu’indique le rapport de la Banque centrale de Tunisie (BCT) sur les ‘‘Evolutions économiques et monétaires et perspectives à moyen terme’’ de l’économie nationale.

Selon ce rapport, le PIB de la Tunisie s’est accru, au deuxième trimestre de 2018, de 0,6%, aux prix constants de 2010 et en variation trimestrielle, et de 2,8% en glissement annuel, ce qui correspond aux mêmes variations exprimées aux prix de l’année précédente.

Quant à l’inflation, elle a maintenu, en août 2018, son rythme de progression du mois précédent, soit 7,5% en glissement annuel contre seulement +5,7% en août 2017.

L’inflation sous-jacente «hors produits alimentaires frais et produits à prix administrés» poursuit, quant à elle, son ascension à un rythme soutenu, enregistrant un accroissement en glissement annuel de 8,6% en août 2018.

Pour l’ensemble de l’année, le taux de progression moyen de l’inflation sous-jacente serait de l’ordre de 8,1%.

Les projections à moyen terme tablent sur une progression de l’inflation globale au 4e trimestre 2018. Il est attendu que le taux d’inflation se situe à 7,8% pour toute l’année 2018 avant de revenir à 7% en 2019.

La BCT souligne aussi dans son rapport l’élargissement du déficit courant, au terme des 8 premiers mois 2018, par rapport à son niveau au cours de la même période de l’année précédente, portant la marque de la hausse importante de la facture des importations comparativement à des afflux plus faibles des recettes d’exportations.

Par ailleurs, les crédits à l’économie, bien que continuant à croître à un rythme soutenu, ont poursuivi leur décélération au mois de juillet 2018, portant la marque des mesures de resserrement de la politique monétaire.

L’impact de la décision de relèvement du taux directeur et l’assèchement de la liquidité bancaire continuent à être perceptibles sur le TMM qui s’est établi à 7,25% en août 2018 contre 5,19% un an auparavant, indique le rapport de BCT.

I. B. (avec communiqué).

Tunisie : Reprise de la croissance sur fond d’inflation

Baromètre EY 2018 : Les entreprises tunisiennes broient du noir… et font de la croissance

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La Banque centrale de Tunisie (BCT) a annoncé, aujourd’hui, une série de mesures visant à mettre fin aux fluctuations du taux du dinar tunisien.

A l’issue de sa réunion exceptionnelle, tenue hier, mardi 25 avril 2017, pour examiner les récents développements sur le marché des changes qui a connu, au cours de la semaine dernière, une montée des pressions en relation avec une demande accrue des opérateurs sur les devises étrangères, générant ainsi une dépréciation sensible du dinar, notamment vis-à-vis du dollar et de l’euro, le conseil d’administration de la BCT a rendu public, aujourd’hui, un communiqué où il affirme que «les données objectives et les indicateurs économiques et financiers disponibles ne justifient en rien les fluctuations enregistrées sur le marché des changes et la forte dépréciation du dinar vis-à-vis des principales devises étrangères, surtout que les discussions qui ont eu lieu récemment entre les autorités tunisiennes et la mission du FMI, dans le cadre de la revue du programme du mécanisme élargi de crédit, ont été globalement positives et encourageantes.»

Aussi, et tout en soulignant que «la politique monétaire et de change adoptée ne vise ni la dévaluation de la monnaie, ni un taux de change cible, et encore moins le flottement de la monnaie nationale; mais procède plutôt par des interventions ordonnées et bien calibrées destinées à lisser les variations aiguës du taux de change, tout en veillant à ce que le taux de change joue pleinement son rôle pour contribuer à la maîtrise du dérapage du déficit commercial d’une part, et garantir le financement des importations nécessaires et préserver un niveau adéquat des réserves en devises d’autre part», le conseil de la BCT a, en ce qui concerne l’évolution des prix, noté que «les pressions inflationnistes connaissent une tendance haussière qui s’affirme par rapport aux mois précédents, alors que les indicateurs avancés disponibles indiquent des risques de poursuite de ces pressions à court terme.»

Concernant la situation de la liquidité bancaire, le conseil a observé que «les besoins des banques demeurent à des niveaux élevés eu égard au faible niveau de l’épargne nationale, et a débattu, en conséquence, des moyens susceptibles de renforcer l’épargne afin de réduire la pression sur la liquidité de l’économie.»

A la lumière de ces analyses et compte tenu des pressions enregistrées récemment sur le marché des changes, «suite à des prises de positions spéculatives exagérées ou des craintes non fondées, provoquant une situation de pénurie de la liquidité», le conseil avise que la Banque Centrale «continue à adopter la flexibilité nécessaire dans sa conduite de la politique monétaire et de change de manière à assurer la liquidité du marché».

Il insiste en même temps sur l’efficacité des politiques visant à maîtriser le dérapage du déficit courant, et «appelle à la rationalisation de l’utilisation des ressources en devises et à s’abstenir de toutes pratiques injustifiées préjudiciables au bon fonctionnement du marché de change et de nature à menacer sa stabilité, ce qui pourrait affecter les équilibres macroéconomiques de manière globale».

Tour en rassurant aussi bien les opérateurs que le public quant à la poursuite du fonctionnement régulier du marché des changes et le suivi continu par la Banque Centrale pour assurer le bon déroulement des transactions, tout en veillant à maintenir les réserves en devises à un niveau confortable, le Conseil a décidé d’augmenter le taux d’intérêt directeur de la Banque Centrale de 50 points de base pour se situer à 4,75%, et de relever le taux minimum de rémunération de l’épargne de 50 points de base, le portant ainsi à 4%.

Ces mesures visent à contrecarrer les risques des pressions inflationnistes, d’une part, et à stimuler l’épargne et renforcer la liquidité, d’autre part,

La Banque Centrale continue aussi à surveiller de près les évolutions de la conjoncture économique, et en particulier les pressions inflationnistes, afin de mettre en œuvre les mesures qui s’imposent en temps opportun.

I. B. (avec communiqué).

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Par conséquent, les opérations de la politique monétaire de la Banque centrale de Tunisie (BCT) à 4.985 millions de dinars (MDT) en moyenne, soit une hausse de 1.071 MDT, atteignant ainsi son niveau le plus élevé depuis le début de l’année.

«Cette tendance est imputable à l’effet restrictif exercé par les avoirs nets en devises et le compte courant du trésor au cours de ce mois», explique la BCT dans sa note de conjoncture du mois d’avril 2015.

Pour sa part, le taux d’intérêt moyen sur le marché monétaire a enregistré une légère baisse pour s’établir à 4,80% en avril 2015 contre 4,82% le mois précédent.

L’encours des dépôts bancaires a enregistré, au cours des 4 premiers de 2015, une légère baisse de 0,8% contre une progression de 2,6% durant la même période de 2014, suite au repli de l’encours des dépôts à vue et le net ralentissement du rythme de celui des comptes à terme.

Concernant les concours à l’économie, ils ont progressé à un rythme moins rapide que l’année précédente, soit 1,9% au cours des 4 premiers mois de 2015 contre 3,4% un an plus tôt. Cette décélération a touché les crédits à moyen et long termes, alors que les crédits à court terme ont poursuivi leur baisse.

I. B.

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