Dans un communiqué publié hier, jeudi 23 janvier 2026, sur son site web, le CMF informe le public et l’ensemble des intervenants sur le marché financier de la publication de ce nouveau règlement au Journal Officiel de la République Tunisienne n° 9 du 23 janvier 2026, et ce dans le cadre d’une mise à jour globale et d’un renforcement du cadre réglementaire régissant ce domaine, en conformité avec la législation nationale en vigueur et les meilleures normes internationales applicables.

Ce nouveau règlement a été élaboré à la lumière des amendements substantiels apportés par la loi organique n°2019-9 du 23 janvier 2019 à la loi organique n°2015-26 du 7 août 2015 relative à la lutte contre le terrorisme et la répression du blanchiment d’argent, ainsi que sur la base des recommandations du Groupe d’Action Financière pour le Moyen-Orient et l’Afrique du Nord (Gafi Moan – Menafatf F) et des exigences du processus d’évaluation mutuelle.

Le règlement prévoit un ensemble d’amendements et d’ajouts fondamentaux constituant une évolution qualitative par rapport au règlement antérieur du CMF, notamment l’élargissement de son champ d’application au crowdfunding en investissement dans des valeurs mobilières, l’actualisation et la clarification de plusieurs concepts clés, ainsi que l’adoption de l’approche fondée sur les risques comme référence principale pour la détermination des mesures préventives et de contrôle devant être mises en œuvre par les entités soumises au contrôle du CMF.

Le règlement impose également aux institutions concernées l’élaboration périodique d’une cartographie des risques à déposer auprès du CMF, la désignation d’un point de contact permanent auprès de la Commission nationale de lutte contre le terrorisme (CNLCT), la mise en place d’une stratégie institutionnelle claire de gestion et de maîtrise des risques, l’adoption de mesures de diligence renforcée lorsque les risques sont élevés et de mesures de diligence allégée lorsque les risques sont faibles, l’instauration d’un dispositif de contrôle interne efficace, régulièrement évalué et actualisé, ainsi que la fixation de critères précis et harmonisés en matière de compétences professionnelles requises pour les cadres chargés du contrôle et de la conformité.

Ces mesures visent à renforcer la préparation organisationnelle et professionnelle des institutions concernées et à consolider l’intégrité et la transparence du marché financier tunisien. Le règlement est consultable via ce lien.

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Ont pris part à la réunion tous les membres du Comité en l’occurrence le Gouverneur de la BCT, en sa qualité de président, la représentante du ministère des Finances, le président du collège du Conseil du marché financier délégué (CMF), la présidente du Comité général des assurances (CGA) et le directeur général de l’Autorité de contrôle de la microfinance (ACM).

Lors de cette réunion, le Comité a passé en revue l’évolution de la conjoncture économique et financière et a examiné la situation du secteur bancaire et l’activité sur le marché financier et des secteurs des assurances et de la microfinance.

Les principaux indicateurs prudentiels

Dans un contexte marqué par des défis importants notamment en lien avec l’évolution de la conjoncture internationale, le secteur bancaire a continué à consolider ses indicateurs prudentiels avec un ratio de solvabilité moyen de 14,2% et un ratio Tier 1 de 11,6%, permettant la constitution d’une marge de fonds propres de 4%.

Soutenu par une dynamique positive des dépôts qui se sont accrus de 8,8% à fin juin 2025 par rapport à leur niveau une année auparavant, le secteur a également maintenu une position de liquidité à des niveaux satisfaisants au cours du premier semestre de 2025.

Toutefois, l’activité du crédit a enregistré un ralentissement au cours des 8 premiers mois de 2025 avec un taux d’accroissement de 1,1%, qui a concerné notamment les crédits au secteur privé et les crédits aux particuliers, et la part des actifs non performants est passé à 15% en juin 2025 contre 14,4% en décembre 2024.

Concernant l’activité du marché financier, l’indice Tunindex a affiché une performance positive de 24,6% en septembre 2025 par rapport à son niveau à fin 2024 et le volume des échanges sur la cote de la Bourse s’est inscrit en hausse de 88% par rapport à son niveau enregistré une année auparavant.

Également, les actifs nets des OPCVM ont totalisé un montant de 9 177 MD en septembre 2025 contre 7 004 MD à fin 2024 soit une augmentation de 31%.

Les émissions sur le marché primaire ont augmenté par rapport à la même période de l’année précédente tout en restant focalisées sur les émissions du Trésor.

Au niveau du secteur des assurances, les indicateurs d’activité montrent une hausse continue du chiffre d’affaires en 2024 avec une augmentation de 10,8% pour atteindre 3,8 milliards de dinars et une évolution des placements pour s’établir à 9,9 milliards de dinars.

En outre, le secteur a poursuivi le processus de consolidation de ses ratios prudentiels sous le référentiel actuel avec des taux moyens de couverture de la marge de solvabilité et des provisions techniques respectivement de 307,3% et 105,9%.

Pour sa part, le secteur de la microfinance a poursuivi sa contribution à l’effort national de promotion de l’inclusion financière avec près de 805 000 bénéficiaires des microcrédits et une hausse continue de l’encours des microfinancements à près de 2,6 milliards de dinars à fin mars 2025.

Parallèlement, le secteur a poursuivi la maîtrise du risque de crédit avec un taux du portefeuille à risque 30 jours qui s’est établi à 3,5%. Par ailleurs, le ratio de solvabilité consolidé des IMF SA s’est établi à 24,1% en 2024.

Résilience de l’économie nationale

Les membres du comité ont souligné la résilience dont a fait preuve l’économie nationale et le système financier et ont insisté sur la nécessité de consolider les prémices de reprise de la croissance économique observées au cours du premier semestre de l’année 2025 et de promouvoir l’investissement et l’épargne.

A l’issue de cette réunion, les membres du comité ont convenu de continuer les efforts en matière de coordination pour renforcer la veille prudentielle en vue de contenir les risques latents, liés à la persistance d’incertitudes macroéconomiques et à l’évolution de l’environnement international marqué par l’accentuation des conflits géopolitiques.

L’accent a été mis sur la nécessité de maintenir une approche prudente de couverture des risques et de consolider les fonds propres prudentiels à travers l’encadrement de la distribution de dividendes et le renforcement des règles de calcul des provisions collectives ainsi que de poursuivre les réformes réglementaires visant la convergence vers les standards internationaux en tenant compte des spécificités du secteur financier tunisien. 
Le comité a également réaffirmé son engagement à accompagner le secteur financier dans ses efforts en matière de promotion de la finance durable et dans l’adoption des meilleurs pratiques en matière de gouvernance et de gestion des risques climatiques.

A cet égard, le CSM a passé en revue les initiatives des autorités de régulation en la matière et notamment la feuille de route actuellement en préparation par la BCT sur le verdissement du système financier et l’intégration de la dimension risque climatique dans la régulation et l’initiative du Conseil du Marché Financier relative au projet de décision générale concernant les obligations en matière de reporting ESG qui vise à mettre en place un cadre clair et harmonisé pour la publication d’informations ESG conformément aux meilleures pratiques internationales.

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C’est ce qu’a déclaré son directeur général, Bilel Sahnoun, dans une interview à l’agence Tap, publiée samedi 30 mars 2024, ajoutant que le Tunindex a bien résisté pour la troisième année consécutive par comparaison aux indices des marchés similaires.

L’activité boursière a été globalement positive, comme en témoigne la hausse du Tunindex de près de 7% en 2023, contre 15% en 2022 et 2% en 2021, a-t-il souligné.

Les résultats des sociétés cotées seront annoncés d’ici fin avril prochain, notamment après la publication des états financiers des sociétés cotées pour l’année 2023, a expliqué M. Sahnoun, en soulignant que les résultats publiés actuellement par la Bourse de Tunis montrent que le chiffre d’ affaires des sociétés cotées a augmenté de 7% par rapport à la même période en 2022, alors que les résultats du premier semestre 2023 font état d’une hausse des bénéfices de 4%.

La résilience du marché boursier est illustrée par les données du Tunindex et sera confirmée par les chiffres de ventes de 2023 et les résultats annuels des entreprises.

Le Tunindex reprend sa tendance haussière

L’indice de référence de la Bourse de Tunis (Tunindex) a rebondi ces dernières semaines et est en hausse de 2% depuis le début de l’année 2024, a également souligné Bilel Sahnoun, ajoutant que la plupart des indices boursiers mondiaux chutent au début de chaque année. Or, le Tunindex, qui avait débuté l’année sur une tendance baissière, a ensuite augmenté avec la publication des indicateurs financiers des sociétés cotées et la distribution de dividendes. Il a ensuite rebaissé avant de reprendre sa tendance haussière avec l’amélioration des portefeuilles des sociétés cotées et des banques, a-t-il ajouté.

Le Tunindex est actuellement sur une tendance haussière et ses pertes cumulées ont diminué depuis le début de l’année 2024, a souligné  Sahnoun, estimant que cette performance pourrait s’améliorer, d’autant que les investisseurs attendent la publication des résultats financiers 2023 et la tenue des assemblées générales de distribution des bénéfices.

Quant à la possibilité que le Tunindex franchisse la barre des 9 000 points, Sahnoun a indiqué que l’indice pourrait atteindre ce niveau, mais que cela dépendrait de la situation économique et des performances des sociétés cotées.

Source majeure de financement de l’économie

Le marché financier constitue une source majeure de financement de l’économie nationale, en y contribuant à hauteur de 10%. Ce pourcentage s’élève à 30% dans des pays semblables à la Tunisie, ce qui témoigne de l’énorme potentiel non exploité du marché boursier dans ce domaine.

M. Sahnoun a aussi constaté que la contribution du marché financier a diminué ces dernières années, tandis que celle du secteur bancaire a atteint des niveaux records.

Le responsable a souligné la nécessité d’accorder davantage d’attention au marché boursier, étant donné que l’endettement du secteur bancaire a atteint son maximum, par rapport à une plus grande marge de manœuvre du marché boursier en termes d’augmentation des liquidités.

Il a souligné la nécessité de mutualiser les efforts des législateurs, du marché, des secteurs public et privé, des actionnaires et des épargnants pour dynamiser le marché boursier.

Il a également souligné que deux types de sociétés publiques cotées en bourse. Les premières, a-t-il expliqué, sont composées de celles considérées comme les meilleures en termes de gouvernance et de résultats obtenus, en citant les banques publiques, qui «constituent un exemple à suivre dans un secteur où la concurrence est féroce». Mais ce secteur est supervisé par la Banque centrale de Tunisie et doit se conformer aux normes et engagements exigés des banques privées, a-t-il ajouté.

Les deuxièmes sont celles qui publient tardivement leurs résultats financiers et ne sont pas compétitives, a indiqué M. Sahnoun, estimant que ces entreprises ont besoin d’être privatisées, avec une gouvernance efficace et une plus grande indépendance dans leurs transactions, notamment sur le marché financier.

Participation étrangère stable mais faible

Concernant  la participation étrangère à la Bourse de Tunis (TSE), M. Sahnoun a déclaré qu’elle reste stable malgré sa faiblesse, ajoutant que le nouveau code des changes renforcera cette participation en lien avec la diversification des produits.

Cette participation a approché 21% en 2023, soit le même niveau qu’en 2022 (20%), a-t-il indiqué, ajoutant qu’elle est stable et stratégique et ne fluctue pas.

Dans le même contexte, M. Sahnoun a ajouté que les participations étrangères non stratégiques ne dépassent pas 1% de la capitalisation boursière, tout en soulignant le rôle du nouveau code des changes dans la promotion des investissements étrangers et l’importance de fournir des liquidités, qui constituent un indicateur positif sur les marchés financiers.

Sahnoun a souligné que le TSE a fourni les moyens nécessaires pour attirer les investisseurs, notamment étrangers, en réduisant le délai entre l’achat et la vente de trois à deux jours.

Cette mesure adoptée par le TSE, à l’instar d’autres bourses internationales, permet d’apporter du capital en contrepartie de la vente d’actions en bourse, a-t-il expliqué, rappelant que la liquidité du marché boursier était faible, notamment en termes de volume d’actions échangées, et que la capitalisation était inférieure à 18% du PIB, contre 50% dans d’autres pays.

Par ailleurs, Sahnoun a appelé à augmenter le nombre d’entreprises publiques et privées cotées en bourse, ainsi que la liste des investisseurs, à travers la promulgation de nouvelles lois.

En réponse à une question sur la législation nécessaire pour promouvoir le secteur boursier, M. Sahnoun a indiqué que l’accent devrait être mis sur la loi régissant le marché financier tunisien, qui date de 1994, d’autant plus que plusieurs évolutions ont été enregistrées, notamment dans le domaine du secteur et des produits financiers.

Développement de nouveaux produits et fonds

Il a révélé que la Bourse de Tunis travaille actuellement au développement de nouveaux produits liés au placement collectif en immobilier et aux fonds d’épargne destinés aux entreprises, comme les comptes d’épargne en actions d’entreprises.

Ces projets, une fois approuvés, auront un impact majeur sur le marché boursier et pour attirer des investisseurs et de nouvelles entreprises, compte tenu notamment du faible nombre d’introductions en bourse.

Par ailleurs, le marché boursier a montré sa résilience face à un certain nombre de défis endogènes et exogènes, envoyant un message rassurant aux entreprises des deux secteurs, ainsi qu’aux particuliers et aux investisseurs étrangers.

Le financement par la bourse peut être moins coûteux que par le biais des banques, qui pratiquent des taux d’intérêt élevés, a noté, à ce propos, M. Sahnoun, ajoutant que la Bourse de Tunis peut mobiliser des ressources pour financer des projets ou les activités opérationnelles des entreprises, soulignant que la Bourse de Tunis finance non seulement les grandes entreprises, mais aussi les PME et les particuliers.

«La Bourse de Tunis travaille au développement d’une gamme de produits et de fonds d’investissement moins risqués que les placements en actions et plus rentables que l’épargne traditionnelle», a conclu le responsable.

D’après Tap.

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Selon la note sur «L’évolution des résultats des sociétés cotées au cours du premier semestre 2023» publiée par la Bourse de Tunis le 10 octobre, 16 sociétés n’ont pas encore déposé leurs comptes semestriels. «Ils se répartissent comme suit : SAH sur le segment A du marché principal, Aetech, Assad, Air Liquide, Cellecom, Sopat, Stip et TGH sur le segment B et Alkimia, Electrostar, Gif-Filter, MIP, Servicom, Siphat, Tunisair et UADH sur le segment S», précise-t-on, sachant que «le délai réglementaire de publication des comptes semestriels, soit le 31 août 2023, a été respecté par 23 sociétés cotées, soit 29% de la liste».

Il est à noter que Cellcom, Electrostar, Gif-Filter, Mip, Servicom, Siphat, TGH, Tunisair et UADH n’ont pas encore publié leurs comptes de l’exercice 2022.

Le CMF a souligné que «conformément aux dispositions de l’article 21 de la loi n° 94-117 du 14 novembre 1994 portant réorganisation du marché financier, les sociétés cotées sont tenues de déposer ou de transmettre au CMF et à la Bourse de Tunis , au plus tard vingt jours après la clôture de chaque trimestre de l’exercice, des indicateurs d’activité définis par secteur par règlement du CMF».

Ces entreprises doivent publier leurs indicateurs trimestriels au bulletin officiel du CMF et dans un quotidien publié à Tunis.

Selon la Bourse de Tunis, 63 des 79 sociétés cotées, soit 80% d’entre elles, ont publié leurs états financiers des 6 premiers mois de l’année en cours.

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A travers cette convention, la BVMT aidera les huissiers de justice à maîtriser la réglementation, les techniques boursières, et les mécanismes de fonctionnement du marché financier.

Elle les familiarisera aussi aux règles des introductions en bourse, à l’information financière, à la bonne gouvernance, au traitement équitable des actionnaires, et à la protection de l’épargne du public.

De son côté, l’ONHJT veillera à renforcer le marché financier et la place de Tunis par ses compétences juridiques.

Il a été convenu, en outre, d’explorer plusieurs pistes de collaboration avec l’ONHJT, devant permettre de booster la place financière tunisienne.

A. M.

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Par Samir Messali *

L’impact de cette augmentation sera immédiat pour ceux qui ont des comptes d’épargne puisqu’ils percevront à partir du 1^er janvier une rémunération minimale de 7% au lieu de 6,25%, soit plus concrètement 7,500 DT de plus par an pour chaque 1.000 dinar épargné. Ce montant sera de 6DT net après retenue à la source d’impôt.

Pour ce qui est des crédits indexés sur le taux du marché monétaire (TMM), l’impact prendra effet à partir du mois de février.

En effet, le TMM est en réalité le taux moyen mensuel du marché monétaire. Pour le mois de décembre, il a été calculé à 7,26% et c’est le taux qui sera appliqué pour le mois de janvier 2023.

Pour le courant de ce mois, le TMM sera normalement au tour de 8% et le TMM à appliquer à partir du mois de février sera aussi de 8%.

L’impact de cette hausse sur les échéances sera en fonction du montant restant à payer du crédit et non en fonction de l’échéance.

Ainsi pour chaque 10.000 DT de crédit restant à payer l’échéance mensuelle augmentera de 6,250 DT.

Pour ce qui est des placements à terme, bien que leur rémunération soit indexée sur le TMM, les placeurs avertis exigeront une augmentation comme celle de l’épargne pour leurs nouveaux placements à partir de janvier.

* Expert financier et écrivain.

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Quels sont alors avantages que vous pourrez tirer des plateformes de trading et comment pourriez-vous en sélectionner une qui soit adaptée à vos activités ? Vous trouverez des éléments de réponses à ces interrogations dans la suite de ce billet.

Pour quelles raisons privilégier des plateformes de trading pour ses transactions ?

Les plateformes de trading sont multiples sur le net. Il y en a qui proposent les mêmes services à peu près pendant que d’autres se démarquent à travers leurs fonctionnalités uniques. Ainsi, certains sites comparateurs se donnent le privilège d’en classifier plusieurs, afin d’aider les traders dans leurs choix. Ils arrivent à lister les meilleures plateformes de trading sur la base d’un certain nombre de critères. Entre autres les plateformes retenues permettent aux traders :

D’apprendre des notions de base

Sur certaines plateformes de trading, vous avez la possibilité de vous former si vous n’avez pas les connaissances nécessaires pour démarrer vos affaires. Si vous choisissez de trader des cryptomonnaies par exemple, vous pouvez choisir une plateforme dédiée pour apprendre les stratégies efficaces. À cet effet, il existe des plateformes qui proposent exclusivement des modules pouvant aider à établir un bon plan de trading.

Mis à part cela, il y a également des sites sur lesquels vous pouvez effectuer des essais de trades gratuitement. Cette option vous permet de suivre sur une certaine durée, divers processus pouvant vous mener au succès dans ce domaine. De cette manière, vous avez la garantie de mieux vous en sortir une fois que vous serez prêt (e) à poursuivre avec des transactions réelles.

D’avoir des outils d’analyse fiables

L’une des raisons pour lesquelles les meilleures plateformes de trading sont convoitées par la majorité des traders concerne les outils qui sont misent à disposition. En effet, sans outils intelligents, la pratique du trading peut s’avérer être encore plus complexe. De ce fait, plusieurs brokers offrent la possibilité aux débutants ainsi qu’au ancien d’accéder à des logiciels capables de les aider à :

·         Analyser l’état général du marché financier ;

·         Détecter les meilleures offres du moment ;

·         Définir les périodes favorables pour réaliser de bons profits etc…

En plus de ces aspects, ces plateformes proposent aux traders des outils qui pourraient les aider à mieux gérer les risques. Il faut l’avouer, le trading est un business qui offre assez de bénéfices, mais pas que. Il pourrait vous arriver de perdre des trades malgré l’usage d’une stratégie adéquate. Adopter un site qui présente des outils de gestion de risque pourrait donc être un atout pour vous dans ce genre de situation.

Quels sont les critères à considérer pour le choix d’une meilleure plateforme de trading ?

Pour choisir un site qui convient le mieux à vos besoins et à votre type de trading, vous devez faire attention à certains détails. Ceci, parce qu’il y en a qui se ressemblent de bout en bout, mais ne proposent pas réellement les mêmes fonctionnalités. Vous devez donc être vigilant (e) dans le processus de sélection avant le démarrage de vos investissements. Pour ce faire, avant votre sélection finale, évaluez :

La facilité d’utilisation

Pour choisir un site de trading, vérifiez avant tout s’il est gratuit ou payant. À vous de voir si vous pouvez opter pour une plateforme payante si les autres conditions sont réunies pour vous aider à réussir vos trades. En dehors de cela, vous devez aussi vérifier si l’interface du logiciel est facile à prendre en main, son ergonomie et si vous avez la possibilité d’utiliser sa version mobile.

Le niveau de sécurité

Vous devez toujours vous assurez de choisir une plateforme qui offre une bonne sécurité en termes de transaction et qui permet d’opérer en toute quiétude. Pour cela, tâchez de vérifier la réputation de diverses plateformes de trading sur des sites comparateurs. Cela pourrait vous aider à orienter votre choix comme il se doit.

Les modes de paiement et frais de transaction

Il est important que vous preniez en compte les modes de paiement que proposent les brokers que vous parcourez. Cela vous évitera d’être limité(e) au cas où aucun des moyens ne vous convient. À part ce point capital, n’oubliez pas de considérer les frais de transaction.

En réalité, sur certaines plateformes, vous n’aurez à rien payer, tandis que sur d’autres les frais peuvent être plus ou moins élevés. Vous devez alors comparer judicieusement plusieurs sites avant de choisir ce qui vous avantage le plus.

Les fonctionnalités primordiales et optionnelles

En plus de vous aider à accéder à des outils de compréhension basique, la plateforme de votre choix doit vous fournir des fonctionnalités utiles. Vous devez par exemple vérifier si la plateforme de trading dispose d’outils pour vous aider à mieux analyser les graphiques et autres éléments importants.

Le trading est une activité qui nécessite la maîtrise de différentes stratégies. Selon votre profil, opter donc pour l’utilisation de plateformes fiables pouvant vous simplifier la vie.

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Un chantier est entrepris depuis plus d’un mois pour réformer le marché financier en Tunisie. Cette réforme est initiée avec l’assistance de la Banque européenne de reconstruction et de développement (Berd).

Cette réforme se propose d’adapter le marché financier tunisien, dont la dernière réglementation remonte à 1994, aux standards internationaux de l’industrie financière.

L’accent sera mis sur l’autonomie de décision du marché. L’objectif est de remédier à la faiblesse de l’offre du marché et de lancer de nouveaux produits boursiers dérivés.

Parmi ces nouveaux produits figurent les options, la vente à découvert, le prêt/emprunt du titre. Il s’agit également de paver le terrain pour le développement de nouveaux types d’investisseurs tels les fonds de pension et de persuader l’Etat de faire coter en bourse quelques entreprises publiques.

À ce propos, Bilel Sahnoun, directeur général de la Bourse de Tunis, a déclaré, à maintes reprises, que des entreprises publiques comme la Régie de Tabac, la SNDP, la Stir, Tunisie Telecom…, peuvent ouvrir une partie du capital en bourse et améliorer, par conséquent, la visibilité de la Bourse de Tunis dans le monde…

Khémaies Krimi

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Une convention de partenariat a été signée, mercredi 22 novembre 2017, entre l’Université Centrale et la Bourse de Tunis, pour la formation des métiers des finances.

Par Zohra Abid

Parallèlement, et au cours de la même cérémonie, une seconde convention a été signée entre l’Université Centrale et le bureau de Thomson Reuters en Tunisie.

Les deux conventions ont été signées, au siège de la Bourse de Tunis, par Houbeb Ajimi Rmadi, CEO de l’Université Centrale, d’un côté, et, de l’autre, Bilel Sahnoun, directeur de la Bourse de Tunis, et Fedi Limaiem, représentant de Thomson Reuters en Tunisie.

Disséminer la culture boursière 

«A travers ce genre d’initiative, nous cherchons à faire passer le virus de la culture boursière qui doit toucher désormais les étudiants, ainsi que les investisseurs et les chefs d’entreprises, qui assureront l’accompagnement et le coaching», a déclaré Bilel Sahnoun, en mettant l’événement dans son cadre.

La Bourse de Tunis, on le sait, est l’un des principaux socles du savoir et du savoir-faire financiers. «Le partenariat avec l’Université Centrale n’est pas du genre basique que la Bourse a déjà noué depuis quelques années avec certaines universités et même certains lycées. Ce qui est nouveau, c’est la volonté de co-construire et de renforcer la formation boursière à l’université, d’autant qu’il n’y a pas de cursus exigé pour accéder au marché financier», a souligné M. Sahnoun.

Houbeb Ajimi Rmadi et Bilel Sahnoun.

Cette convention vise à établir une passerelle entre l’université et le monde professionnel, à améliorer le niveau des connaissances pratiques des étudiants ayant opté pour les finances et leur permettre de pratiquer le métier avant même de décrocher leur diplôme, a enchaîné Houbeb Ajimi Rmadi.

«Notre objectif est d’initier une collaboration entre diverses parties dans le but de contribuer à l’enrichissement du cursus académique des étudiants à travers la promotion de l’enseignement de la finance et la diffusion des pratiques du marché financier», a-t-elle ajouté, avant de rappeler que l’Université Centrale vient d’être sélectionnée pour faire partie de l’Association to Advance Collegiate Schools of Buisness (AACSB), le plus important réseau des grandes écoles de business, le but étant de «faire rayonner davantage la Tunisie».

Cette convention a pour but de former des compétences dans les activités du marché financier en organisant notamment des visites pédagogiques à la Bourse de Tunis au profit des étudiants de l’Université Centrale. On étudie aussi l’opportunité de mettre en place, au profit des dirigeants d’entreprise, un programme de renforcement de capacités managériales (stratégie d’entreprise, finance de marché, gouvernance…).

Houbeb Ajimi Rmadi et Fedi Limaiem.

Reuters, une fenêtre dans le monde des finances

«La plateforme de Reuters qui sera installée au sein de l’Université Centrale va prendre en charge des étudiants et leur ouvrir d’autres perspectives. Nous allons, en tant que membre de l’AACSB,  planifier des rencontres avec les universités de l’Afrique du Sud, du Maroc et d’autres pays», a ajouté Mme Ajimi Rmadi.

Le représentant de Thomson Reuters a, de son côté, souligné que le rôle de la firme qu’il représente (un géant mondial de l’information professionnelle financière et qui a aujourd’hui le monopole sur la place en Tunisie) est de fournir notamment des plateformes électroniques et d’initier la génération future dans le secteur des finances. «Reuters sera une sorte de fenêtre dans le monde des finances. Nous sommes pour toute collaboration positive», a-t-il dit.

L’Université Centrale www.universitécentrale.net est la plus grande université privée de Tunisie et dans la région du Maghreb. Elle compte quelque 7000 étudiants répartis entre études universitaires et formation professionnelle dans les domaines de la santé, de l’ingénierie, du droit, de la gestion, du journalisme et de la communication (les secteurs des plus grands recruteurs).

Pionnière dans son domaine, et résolument orientée vers l’international, l’Université Centrale a rejoint Honoris United Universities, le 1er réseau panafricain d’enseignement supérieur privé aux standards internationaux regroupant plus de 27.000 étudiants à travers 9 pays et 30 villes.

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Pour développer le marché financier en Tunisie, il convient d’abord d’inculquer aux Tunisiens la culture boursière, qui reste encore embryonnaire.

Par Emna Ben Abdallah

L’Université Montplaisir de Tunis, qui vient d’inaugurer une salle de marché, a organisé, à cette occasion, à son siège, le mercredi 8 mars 2017, une conférence sur «la culture boursière et son impact sur le développement du marché financier», avec la participation d’éminents experts du monde de la bourse et de la finance.

Les intervenants ont été quasi unanimes à déplorer l’absence de cette culture dans la société tunisienne et même parmi la communauté des affaires et au sein des services de l’Etat.

Jalloul Ayed, ancien ministre des Finances, a souligné la nécessité de prendre les mesures nécessaires pour inciter les sociétés à s’introduire en bourse et les investisseurs potentiels à s’y intéresser. «Le marché financier est le moteur de l’économie. Si on ne le développe dans toutes ses composantes, il y aura toujours des lacunes qui l’empêcheront de se développer», a-t-il déclaré.

Bilel Sahnoun, directeur général de la Bourse des valeurs mobilières de Tunis (BVMT), a rappelé, de son côté, que seulement 0,06% des Tunisiens ont accès aux produits boursiers. C’est un taux lamentablement faible comparé à ceux en vigueur dans d’autres pays, à l’instar des Etats Unis, un pays de très vieille culture boursière, où 85% des volumes boursiers sont gérés par des fonds de pension.

Le niveau de l’épargne (c’est-à-dire la part du revenu non consommée) est estimé, actuellement, en Tunisie, à 10% du PIB, alors qu’il s’élevait à 22% en 2010. Cette baisse de 12 points en 6 ans, est la conséquence de la stagnation du revenu national disponible, de la hausse de la consommation, de la baisse de l’activité économique et de la détérioration de l’environnement des affaires. Le développement du marché parallèle et l’engouement des Tunisiens pour l’investissement dans le secteur immobilier n’ont pas arrangé la situation du marché financier.

Par ailleurs, certains secteurs clés de l’économie tunisienne n’investissent pas dans la bourse, comme ceux du transport et du tourisme.

Malgré sa léthargie actuelle due à une conjoncture économique morose, la contribution de la Bourse de Tunis au financement de l’économie du pays, qui est, actuellement, de 9%, pourrait tripler d’ici 2020, en attirant des PME et des grandes entreprises publiques, a assuré M. Sahnoun.

Pour cela, il convient d’établir une relation de confiance entre la bourse et les entreprises. Et pour arriver à un tel résultat, il est primordial de garantir 4 conditions : la transparence, la bonne gouvernance, la crédibilité et l’efficacité, a expliqué, pour sa part, le président d’Amen Bank, Ahmed El Karam.

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