Ces prévisions supposent la finalisation de l’accord avec le Fonds monétaire international (FMI) au cours du premier semestre de 2023 et la mobilisation d’un financement suffisant pour couvrir les besoins extérieurs et budgétaires, souligne la BM dans son rapport intitulé «Réformer les subventions énergétiques pour une économie durable» (Printemps 2023). Elles supposent, également, la concrétisation des réformes fiscales dans la loi de finances 2023 dont celles relatives aux subventions et à l’élimination des obstacles entravant la concurrence.

Selon la Banque, ces prévisions sont basées sur le taux de croissance des deux derniers trimestres de 2022, période présentant des conditions similaires à celles susceptibles de prévaloir en 2023, en termes de prix des matières premières et d’incertitude autour des conditions de financement.

Le taux de croissance prévu pour 2023 est également, aligné sur le taux de croissance de long terme d’avant Covid-19 (2011–2019).

Dans son rapport, l’institution financière internationale a estimé que ces prévisions demeurent exposées «à des risques significatifs à la baisse liés au rythme d’implémentation des réformes structurelles et à l’évolution des conditions de financement».

Ainsi, ces projections seraient «considérablement inférieures», si la Tunisie ne mettait pas en œuvre des réformes fiscales décisives et en faveur de la concurrence, ou si les financements disponibles n’étaient pas suffisants pour couvrir ses besoins extérieurs de la Tunisie, notamment en raison du retard pris dans la finalisation de l’accord avec le FMI.

D’après la BM, ces conditions «difficiles» pourraient entraîner une pénurie de devises dans l’économie et un rationnement des importations. Cela pourrait conduire à une dépréciation du dinar, aggravant ainsi, les pressions inflationnistes existantes.

Outre ces difficultés, la Tunisie serait également, confrontée à des défis pour honorer les paiements «élevés» de sa dette extérieure au second semestre de 2023, ce qui ne sera pas sans impact sur l’activité économique et l’emploi.

Néanmoins, l’évolution «relativement plus favorable» des prix des produits de base ainsi que certaines réformes des dépenses devraient réduire le déficit de la balance courante en 2023, qui resterait difficile à financer sans réformes.

Selon la même source, le déficit commercial devrait s’améliorer légèrement, passant de 15%, en 2022, à 14,8% du PIB, en 2023, et ce, lorsque les prix des produits de base commenceront à se stabiliser.

Une évolution plus favorable des prix des produits de base ainsi qu’une certaine rationalisation des dépenses publiques, pourraient aussi, contribuer à réduire le déficit budgétaire à 4,6% du PIB (contre 6,6% en 2022), comme le prévoit la loi de finances de 2023.

En somme, la Banque mondiale a souligné l’impératif de conclure l’accord avec le FMI qui pourrait servir de «catalyseur» pour plusieurs bailleurs et permettrait ainsi, de couvrir les besoins en financements extérieurs.

Pour elle, la mise en œuvre d’un programme de réformes «ambitieux» visant à améliorer l’équilibre budgétaire et à accroître la compétitivité, reste également «cruciale» pour financer durablement le déficit.

Les réformes conditionnent les financements extérieurs

Si le rythme des réformes et le niveau de financement restaient «suffisants», la Tunisie devrait connaître une légère accélération de sa croissance à moyen terme ainsi qu’une stabilisation de ses déséquilibres macroéconomiques et budgétaires, estime la BM. Elle devrait ainsi, atteindre 3% en 2024–2025.

Malgré les réformes des subventions, la BM s’attend aussi à une légère diminution de l’inflation en raison de l’écart de production relativement important après la pandémie du Covid-19 et des légères augmentations des salaires publics suite à l’accord gouvernement-UGTT, en 2022.

Selon elle, ces conditions, ainsi que la poursuite des réformes des subventions, devraient aider la Tunisie à réduire ses déficits du compte courant et du budget, ce qui faciliterait les conditions de financement.

De plus, la légère augmentation de la croissance économique devrait entraîner une diminution du taux de pauvreté en-dessous des niveaux pré-Covid, d’ici 2025.

Cependant, ces perspectives à moyen terme restent conditionnées par la poursuite d’un rythme ambitieux de réformes et de conditions de financement suffisantes.

D’après Tap.

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C’est ce qui ressort d’un Bulletin de Conjoncture sur la Tunisie intitulé «Réformer les subventions énergétiques pour une économie durable» (Printemps 2023), publié jeudi 30 mars 2023, par la Banque Mondiale.

La BM a souligné, dans ce document, que «les subventions énergétiques ont constitué une dépense importante dans le budget de la Tunisie, représentant en moyenne 6,4% des dépenses publiques et 2,14% du PIB sur la période 2011–2021», mais ces charges se sont accrues, avec la récente augmentation des prix mondiaux des produits de base, pour représenter 5,3% du PIB et 15% des dépenses publiques, en 2022. Et de pointer «la dépendance croissante de la Tunisie vis-à-vis des importations d’énergie».

Augmentation du déficit courant

Dans ce même contexte, la BM a fait savoir que les importations d’énergie se sont élevées à 50% de la demande en Tunisie en 2022, (contre 7%, en 2010), portant la facture d’importation d’énergie à 15 milliards de dinars, soit 10,3% du PIB, «ce qui explique la plus grande partie de l’augmentation du déficit du compte courant en 2022».

A cela, s’ajoute les problèmes financiers majeurs impactant les entreprises publiques notamment la Stir et la Steg, étant donné que «les fortes fluctuations du prix international du pétrole et la dépréciation du dinar font que les subventions réelles sont bien plus élevées que les subventions budgétisées (sur la base des projections initiales du prix du carburant et du taux de change)».

«Le gouvernement a rencontré depuis plusieurs années, des difficultés à combler ces écarts, ce qui a entraîné des déficits financiers et un endettement accru des entreprises publiques absorbant le coût des subventions non versées», a encore, noté l’institution internationale.

Ces déficits grandissants «réduisent la capacité des entreprises publiques à planifier et à investir pour garantir la sécurité de l’approvisionnement énergétique». Partant de ce constat, la BM a indiqué que la réforme des subventions à l’énergie «doit être conçue avec prudence car elle pourrait avoir un important impact négatif sur les ménages les plus pauvres».

Ainsi, elle a recommandé «une combinaison de hausse de tarifs et de distribution de transfert cash», afin de compenser les ménages les plus pauvres et les aider à faire la transition vers un système différent.

Aider les entreprises et les ménages

Elle a préconisé, aussi, d’accompagner les réformes des subventions, de programmes visant à aider les entreprises et les ménages à investir dans l’efficacité énergétique et l’autoproduction, ce qui est en mesure de «contribuer à maîtriser la pression inflationniste, maintenir la compétitivité des entreprises et soutenir la transition verte».

Par ailleurs, elle a relevé que «la restructuration financière et la modernisation des entreprises publiques seraient des compléments essentiels aux réformes des subventions, pour permettre aux entreprises publiques du secteur de l’énergie de rétablir leur viabilité financière».

Finalement, elle a réitéré l’impératif de développer les énergies renouvelables à grande échelle, afin de parvenir à réduire la dépendance aux combustibles fossiles et aux importations, tout en réduisant le coût de production de l’électricité.

D’après Tap.

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Dernièrement, le Fonds monétaire international (FMI), l’un des principaux bailleurs de fonds de la Tunisie, a posé clairement, comme condition pour la poursuite de son appui financier à notre pays, des exigences strictes pour la poursuite du plan de réforme économique élaboré par la Tunisie et qui a enregistré un important retard.

Par Atef Hannachi *

Parmi ces exigences, on citera 1- la poursuite des efforts visant à «réduire les subventions à l’énergie qui favorisent de manière disproportionnée les plus aisés», celles-ci représentant près de 45% du budget de subvention, contre 43% pour les produits de base et 13% pour le transport; 2- la réduction de la masse salariale du secteur public «qui est proportionnellement parmi les plus élevées au monde», puisqu’elle représente actuellement 16,6% du PIB et 49% des dépenses du budget de l’État ; 3- l’adoption du projet de loi sur la réforme des retraites «pour améliorer la viabilité financière du système de sécurité sociale», dont le déficit dépasse 3 milliards de dinars; 4- la prise de mesures décisives «pour lutter contre l’inflation, réduire le déficit budgétaire et protéger les pauvres» avec l’augmentation des taux d’intérêt et la libération du dinar face aux devises…

Une marge de manœuvre très réduite

Ces mesures demeurent difficiles à mettre en place en Tunisie, d’autant que la crise sanitaire de la Covid-19 a aggravé la crise économique et creusé le déficit des finances publiques, dans un contexte d’instabilité politique et de recrudescence des agitations sociales dans toutes les régions.

Face à cette situation explosive, la marge de manœuvre du gouvernement est certes très réduite, mais il y a lieu d’agir sur plusieurs axes pour respecter les engagements en matière de réformes.

Pour réduire la masse salariale, l’Etat a intérêt à utiliser la formule de partenariat public privé (PPP) par la création de sociétés dans des secteurs à valeur ajoutée et le transfert d’une partie de la masse salariale à des sociétés comme Steg Energies Renouvelables, créée en 2010, sous ce régime, pour concrétiser la politique nationale relative à la promotion des énergies vertes.

Pour ce qui est du déficit des caisses de sécurité sociale, l’Etat peut mettre en route une réforme des mécanismes financiers des régimes de retraite, et notamment la libération de leurs modes de financement interne et de leurs mécanismes de placement qui restent limités au secteur bancaire.

S’agissant de la réduction des subventions énergétiques, l’Etat a intérêt à accélérer la transition vers les énergies renouvelable et instaurer une nouvelle grille de consommation et de bénéfice des subventions dans ce domaine.

Maîtriser l’inflation sans ralentir l’investissement

Reste le point relatif au taux de change et au taux d’intérêt (fixé actuellement 6,25%, contre seulement 1,5% au Maroc et 2,5 en Jordanie, des pays comparables au nôtre) et, dans ce domaine, la Banque centrale de Tunisie (BCT) a intérêt à rétablir la distinction classique entre les taux d’intérêt applicables aux ménages et ceux applicables aux investisseurs, laquelle distinction permettra de maîtriser un tant soit peu l’inflation (estimé 4,9% en janvier 2021) sans ralentir l’investissement, dont le taux est passé de 24,6% en 2010 à 18,5 % en 2018 et qui, du fait de la crise, continue de piquer du nez. Ce qui rejaillit négativement sur la croissance et l’emploi et hypothèque les chances de relance de la machine économique.

* Expert comptable.

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