Face au tableau catastrophique de la situation en Tunisie brossé par la plupart des instances internationales, les autorités tunisiennes semblent faire du surplace, tous les regards étant tournés vers Washington où se déroulent les négociations avec le FMI, sachant que le crédit attendu sera conditionné par la mise en œuvre de mesures douloureuses qui vont exacerber la crise sociale et que, de toute façon, il ne sera pas suffisant pour faire face à la crise, si tant est qu’il sera utilisé à bon escient pour aider à relancer une machine économique grippée.

Par Imed Bahri

Les besoins de financement extérieur de la Tunisie restent largement tributaires de la conclusion d’un accord avec le Fonds monétaire international (FMI), du «respect de l’État de droit» et de la mise en œuvre de réformes structurelles, a indiqué la direction générale du Trésor français, dans une note publiée fin mars 2022, où il souligne que la Tunisie fait face à de très sérieuses difficultés pour emprunter et financer ses besoins, notamment en l’absence de programme avec le FMI et les inquiétudes croissantes quant à la pérennité de sa dette.

Une dette publique insoutenable sans réformes

«Le recours massif à l’emprunt extérieur prévu pour 2022, à hauteur de 12,7 milliards de dinars, afin de couvrir près des deux tiers des besoins de financement annuels rend impératif la conclusion d’un accord avec le FMI», note le Trésor français, ajoutant que la crise russo-ukrainienne devrait également exacerber les besoins de financement au-delà des 20 milliards de dinars prévus dans la loi de finances 2022 pour soutenir le système de prix subventionnés des produits de base.

La trajectoire de la dette publique reste «insoutenable» sans réformes. La dette publique est passée de 74,2% du PIB en 2019 à 89,7% en 2020 et devrait atteindre 90,2% en 2021 selon le FMI. Il n’inclut pas la dette des entreprises publiques, qui atteindrait 40% du PIB, dont plus de 15% du PIB garantis par l’Etat.

Après une récession historique, le rythme actuel de reprise ne permettrait pas un retour aux niveaux d’activité d’avant la crise avant 2024. Les taux d’investissement et d’épargne bruts, déjà jugés insuffisants, se sont effondrés à respectivement 7,8% du PIB et 4% du PIB en 2020 .

Depuis, l’instabilité politique et les besoins de financement élevés de la Tunisie ont pesé sur les perspectives économiques : les dernières projections de croissance pour 2022 se situent entre 3,3 % (FMI) et 3,5 % (BM).

Le DG du Trésor français pointe du doigt les pressions inflationnistes qui refont surface, tandis que la dégradation de la situation sociale et de l’emploi entretient les tensions.

En effet, le taux de chômage atteint 18,4% de la population active, au plus haut depuis 2011, avec un taux de plus de 42% chez les jeunes.

Inquiétudes sur la capacité du pays à financer son déficit public

«La résilience actuelle du secteur bancaire semble rassurante, mais des incertitudes subsistent quant à l’ampleur du choc à venir et à la capacité du secteur à y faire face. Cependant, la situation reste incertaine. L’inquiétude porte sur l’expiration des extensions de crédit et l’exposition des banques au risque souverain et des entreprises publiques, dont les problèmes de trésorerie s’accroissent et dont l’encours de crédit s’élève à 17% du PIB», souligne encore le rapport du Trésor français. Qui ajoute : «Alors que le déficit du compte courant s’est récemment réduit, des inquiétudes subsistent quant à la capacité de la Tunisie à le financer. Le déficit courant devrait encore se creuser cette année de 7 à 7,5% du PIB, aggravé par les conséquences de la crise sanitaire sur les échanges (perturbation du système d’exportation, pénuries et hausse des prix des importations). Les risques pour les soldes extérieurs restent élevés.»

Pour ne rien arranher, «le déficit budgétaire devrait se maintenir à 6,7% en 2022 selon la loi de finances. La masse salariale a explosé à un rythme annuel moyen de près de 12% entre 2010 et 2020. La situation dégradée des entreprises publiques fait également peser des risques de plus en plus préoccupants sur Les transferts aux entreprises publiques seraient passés de 7,5% du PIB en 2019 à 8,9% en 2020, principalement dans les transports, l’énergie et l’agroalimentaire, auxquels sont fixés des objectifs sociaux.»

La vache ne donne plus de lait

Face à ce tableau catastrophique brossé par la plupart des instances internationales, les autorités tunisiennes semblent faire du surplace, tous les regards étant tournés vers Washington où se déroulent les négociations avec le FMI, sachant que le crédit attendu sera conditionné par la mise en œuvre de mesures douloureuses qui vont exacerber la crise sociale et que, de toute façon, il ne sera pas suffisant pour faire face à la crise, si tant est qu’il sera utilisé à bon escient pour aider à relancer une machine économique grippée.

Apparemment, la vache ne donne plus de lait et ceux qui ont profité un demi siècle durant du modèle économique en place, basé sur le clientélisme, le népotisme et la corruption, à tous les étages de l’administration publique, lève le pied et préfère attendre. Mais quoi au juste ? Le mur où tout le monde va en claxonnant…

Pauvre Tunisie, ruinée par ses propres enfants et condamnée à tendre la main aux miettes lâchées par les bailleurs de fonds internationaux pour survivre ! Ah, le bon vieux temps de la dictature, s’exclament certains, sans ironie aucune pour qui la démocratie est en passe de devenir synonyme de corruption, mal-gouvernance et pauvreté

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La Banque centrale de Tunisie (BCT) a exprimé aujourd’hui, jeudi 3 février 2022, sa vive préoccupation face au retard pris dans la mobilisation des ressources extérieures nécessaires au financement du budget de l’Etat pour l’année 2022.

Dans un communiqué publié à l’issue de sa réunion tenue mercredi, le conseil d’administration de la BCT a exhorté tous les acteurs à s’accorder sur le contenu des réformes, afin de permettre le lancement de négociations avec le Fonds monétaire international (FMI) pour établir un nouveau programme.

Il a souligné l’importance de l’engagement du gouvernement à engager les réformes structurelles nécessaires pour relancer la croissance économique et resserrer le budget pour permettre l’accès aux ressources extérieures nécessaires au financement du budget 2022 et éviter tout recours au financement monétaire, qui peut avoir des conséquences désastreuses pour la stabilité monétaire et financière.

Le conseil d’administration de la BCT avait consacré sa réunion à l’examen des évolutions économiques et financières récentes et des perspectives macroéconomiques à moyen terme.

La réunion intervient après la visite effectuée à Tunis, le 31 janvier, du directeur général du Trésor français Emmanuel Moulin, laquelle visite, selon un communiqué de l’ambassade de France publié aujourd’hui, a porté sur «le soutien de la France aux réformes que doit engager la Tunisie pour obtenir de nouvelles lignes de crédit du FMI».

La menace d’un recours imminent au club de Paris, dont M. Moulin est le président, pour la renégociation des dettes extérieures de la Tunisie se précise-t-elle au point de pousser le conseil d’administration de la BCT à sortir de sa réserve habituelle pour exprimer son impatience et agiter le chiffon rouge : ça craint sérieusement et ça le fait savoir en des termes fermes!

Tous les acteurs doivent à s’accorder au plus vite sur le contenu des réformes douloureuses à mettre en œuvre, avertit la BCT. La balle est dans le camp du président de la république, Kaïs Saïed, qui a la tête ailleurs, le gouvernement, et l’Union générale tunisienne du travail (UGTT), principal obstacle face aux réformes envisagées.

I. B.

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Interrogations sur la visite à Tunis du DG du Trésor français

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A la suite des rumeurs ayant accompagné la visite à Tunis du directeur général du Trésor français, Emmanuel Moulin. l’ambassade de France en Tunisie a dû publier un communiqué, ce jeudi 3 février 2022, pour expliquer la nature de cette visite. Elle n’a pas pour autant répondu à toutes les interrogations qu’elle a suscitées.

L’ambassade a assuré que M. Moulin s’est rendu le 31 janvier à Tunis, à l’invitation des autorités tunisiennes. Et qu’il était accompagné de Magali Cesana, la cheffe du service des affaires bilatérales et de l’internationalisation des entreprises du Trésor.

Cette visite s’inscrit dans le cadre des échanges réguliers entre la France et la Tunisie, souligne l’ambassade, en précisant que les discussions ont porté exclusivement sur les questions économiques et financières et sur «le soutien de la France aux réformes envisagées par la Tunisie dans le cadre de ses négociations avec le FMI.»

Ces explications, qui nous laissent sur notre faim, ont été rendues nécessaires par les rumeurs concernant le recours de la Tunisie au Club de Paris, dont M. Moulin est aussi le président, pour renégocier ses dettes, qui sont en passe d’atteindre un taux historique de 100 % de son PIB.

La Tunisie, on le sait, sollicite une nouvelle ligne de crédit du Fonds monétaire international (FMI) pour financer son budget pour 2022 et relancer son économie en panne et que, pour cela, elle a besoin du soutien des grandes puissances financières mondiales, notamment la France.

Emmanuel Moulin a rappelé, lors de ses rencontres avec les hauts responsables tunisiens, notamment le gouverneur de la Banque centrale de Tunisie, Marouane El-Abassi, et Sihem Nemsia, la ministre des Finances, le soutien de la France aux réformes que doit engager la Tunisie pour obtenir de nouvelles lignes de crédit du FMI, précise le communiqué de l’ambassade de France.

La Tunisie se prépare-t-elle à renégocier ses créances, comme le laissent entendre certains analystes, préalable exigé par les bailleurs de fonds internationaux ?

On peut sérieusement le penser, car le directeur général du Trésor français n’a pas l’habitude de se rendre en visite officielle en Tunisie.

Le fait que le président Kaïs Saïed, dont l’économie et les finances n’ont jamais été la tasse de thé, ait consacré plusieurs réunions cette semaine aux difficultés financières du pays, est un indice important qui indique que la Tunisie est sur le point de prendre des décisions importantes dans ce domaine. Alors wait and see…

I.B.

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