De manière générale, le CMF recommande aux investisseurs d’«appliquer certaines règles de vigilance avant tout placement, rappelant à ce titre qu’aucun rendement élevé ne peut être obtenu sans un niveau de risque élevé.»

«Les investisseurs doivent s’assurer de disposer d’un minimum d’informations sur les produits proposés, lire attentivement les conventions avant de les signer, en portant une attention particulière aux conditions tarifaires, et ne doivent engager leurs fonds que dans des placements qu’ils comprennent clairement», souligne encore le CMF dans son communiqué, tout en invitant les investisseurs à «s’interroger sur les modalités de valorisation du produit proposé, de sa revente et sur les délais qui y sont associés, ainsi qu’à prendre contact avec le professionnel au cours de l’investissement afin de vérifier que celui-ci correspond toujours à leurs objectifs et à leur profil.»

Il conseille enfin aux investisseurs d’«exiger la mise à disposition d’un accès internet sécurisé permettant de suivre au quotidien les opérations effectuées sur leur compte».

Sensibilisation ou avertissement ? Encore est-il que ce communiqué du CMF est intervenu à un moment où beaucoup de petits porteurs d’actions en bourse affirment avoir perdu beaucoup d’argent dans des opérations boursières pour le moins douteuses, tout en reprochant au régulateur du marché de ne pas jouer rigoureusement le rôle qui est le sien en tant que «garant de l’intégrité du marché et ayant pour mission permanente de protéger l’épargne investie en valeurs mobilières»,  selon ses propres termes.

I. B.  

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Par ailleurs, le Conseil a annoncé, dans un communiqué, l’octroi à Socrate Bennouri, secrétaire général du CMF depuis 2019, des prérogatives nécessaires pour assurer la gestion des affaires administratives et financières de l’institution.

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Organisé en collaboration avec le projet Innov’i et en partenariat avec la Banque centrale de Tunisie (BCT), l’Autorité de contrôle de la microfinance (ACM) et le Conseil du marché financier (CMF), ce forum examinera le cadre réglementaire du financement participatif en Tunisie, ses perspectives et défis.

Le forum examinera également les conditions d’un financement participatif réussi en Tunisie et abordera les questions de financement participatif qui pourraient être pertinentes pour le contexte tunisien à l’avenir, selon le site Internet de l’Apii.

Pour introduire davantage le financement participatif, quatre ateliers seront organisés en parallèle des conférences.

Ces ateliers, animés par des experts nationaux et internationaux, couvriront les trois types de financement participatif (prêts de financement participatif, fonds propres et dons de financement participatif), ainsi que les concepts et procédures de base.

En complément du forum, un hackathon Crowdfunding Tunisie, initié par l’Apii, sera organisé les 28 et 29 octobre. L’objectif est de développer conjointement des solutions numériques aux défis présentés par l’Apii.

Ce hackathon vise à rendre accessibles les activités de financement participatif dans les gouvernorats tunisiens, à faire du financement participatif un catalyseur de l’entrepreneuriat des jeunes et à encourager l’investissement citoyen dans les régions.

Le financement participatif est une innovation financière qui permet de financer des projets en mobilisant l’épargne individuelle via des plateformes en ligne.

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Selon les rapports du Conseil du marché financier (CMF), la valeur des prêts accordés aux clients des trois principales banques publiques cotées à la Bourse de Tunis, STB, BNA et BH Bank, est estimée à 35,378 milliards de dinars (DT) à fin 2022, tandis que la valeur des garanties reçues ne dépasse pas 14,960 milliards de DT, soit un taux de garantie de 42,3%.

Les mêmes statistiques ont montré que le taux de garantie le plus bas était pour la STB (28,5%), la valeur totale des garanties reçues n’excédant pas 3,099 milliards de DT, tandis que la valeur des prêts à la clientèle était estimée à 10,860 milliards de DT.

Pour BH Bank, la valeur des garanties reçues au 31 décembre 2022 a atteint 3,366 milliards de DT, tandis que les crédits accordés à la clientèle ont augmenté à 10,687 milliards de DT, ce qui représente un taux de garantie de 31,5%, tandis que pour la BNA ce taux est passé à 61,4% à la fin de l’année dernière (2022), avec une valeur des prêts à la clientèle de 13,831 milliards de DT, contre des garanties reçues d’environ 8,496 milliards de DT.

Il convient de noter que la loi bancaire ne précise pas le taux des garanties de crédit, alors que, selon une étude publiée par l’Institut tunisien d’études stratégiques (Ites) relevant de la présidence de la république, la question de l’accès au financement bancaire en relation aux garanties est l’un des freins au développement du climat des affaires en Tunisie. Selon le même rapport, ce sont les PME qui souffrent le plus de l’obligation d’obtenir des garanties bancaires pour accéder au crédit.

L’Ites a souligné que, selon les données officielles fournies par les banques locales, le taux de garanties bancaires pour les prêts accordés aux PME est passé de 169,2% en 2013 à 251,5% en 2020.

Selon l’étude publiée en juin dernier, le problème des garanties bancaires est un facteur majeur de la baisse de l’activité des entreprises, notamment des PME en Tunisie, corrélé à deux autres facteurs : le manque de liquidité bancaire, estimé par l’Ites à 9,573 milliards de DT par fin 2022, et l’augmentation vertigineuse des taux d’intérêt bancaires sur les crédits.

Pour rappel, la part des trois banques publiques en termes de crédits accordés à la clientèle sur l’ensemble du territoire s’établissait à 42,6% en décembre 2022, tandis que leur part en termes de dépôts était estimée à 34,6% sur la même période.  

D’après Tap.

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L’événement, organisé par le Conseil du marché financier (CMF), à l’occasion de la tenue de la 21^e réunion annuelle de l’Institut francophone de la régulation financière (Ifrefi) du 31 mai au 2 juin, réunira de nombreux experts tunisiens et internationaux, ainsi que ainsi que le président de l’Organisation internationale des commissions de valeurs (OICV).

Plusieurs sujets seront abordés : «Cotation : obligations et opportunités»; «L’importance des normes internationales d’information financière (IFRS) pour le développement des entreprises» et «Les enjeux de l’information et de la performance extra-financières».

La rencontre est organisée à Tunis en «reconnaissance des progrès réalisés par la place financière tunisienne ces dernières années en matière de qualité de la régulation, notamment dans le renforcement du cadre légal et prudentiel conforme aux meilleures pratiques internationales en vigueur, ce qui permettra d’accroître la transparence des transactions et garantir les droits des investisseurs locaux et étrangers», indique le CMF.

Le CMF, qui régule et supervise le marché tunisien des capitaux, préside actuellement l’Ifrefi, une organisation internationale qui joue un rôle de premier plan dans le renforcement de la coopération entre les régulateurs des marchés financiers dans le monde francophone.

D’après Tap.

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Le président du Conseil du marché financier (CMF), Salah Essayel, a affirmé que le taux de souscription à la première tranche de l’emprunt national a dépassé 150%, ce qui indique que cette opération est un investissement rentable, moins risqué pour l’investisseur et présente un grand avantage pour les finances publiques qui cherchent à mobiliser les ressources du marché intérieur au plus bas coût et loin des problèmes liés au taux de change.

Selon Maher Zouari, directeur général de Tunisie Clearing, cité par l’agence Tap, structure chargée de la tenue des registres des souscripteurs à la première tranche de l’emprunt national, le total des engagements collectés a atteint 530 millions de dinars tunisiens (MDT).

Dans une déclaration à Mosaïque FM, le lundi 7 mars 2022, en marge d’une conférence de presse au siège de la Bourse de Tunis, Salah Essayel a ajouté que les demandes de souscription à l’emprunt obligataire sont un indicateur très positif pour le marché financier, d’autant plus que la Tunisie cherche aujourd’hui à ouvrir un marché secondaire développé pour la dette publique nationale, ce qui facilitera aux spécialistes des bons du trésor la recherche de nouvelles ressources financières pour soutenir les finances de l’Etat avec le moins de risques que ceux encourus par l’endettement extérieur.

Le plus important, aujourd’hui, c’est de permettre aux intermédiaires en bourse de mobiliser davantage de fonds avec une dette facile à vendre aux investisseurs, a encore estimé M. Essayel.

I. B.

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Le fonds Innovatech dédié aux startups et PME (petites et moyennes entreprises) tunisiennes innovantes porteuses de croissance économique sera officiellement lancé le 23 février 2022 à Tunis.

La société Smart Capital et l’Arab Tunisian Bank (ATB) ont obtenu, le 23 juillet 2021, l’agrément du Conseil du marché financier (CMF), pour la création du fonds d’investissement spécialisé, dénommé innovatech pour un montant de 125 millions de dinars tunisiens, MDT (volet A) et 12 500 DT (volet B). Et le 21 décembre 2021, le fonds est devenu le premier à adopter la forme de fonds d’investissement spécialisé (FIS).

Avec une taille cible de 125 MDT, le fonds représentera un portefeuille de 40 à 50 PME en phase de développement (avec plus de 2 ans d’existence). Son ticket minimum s’élève à 1 MDTet pourra investir (pour les dossiers sollicitant un second tour de financement), jusqu’à 7 MDT, selon Smart Capital.

Le fonds ciblera l’éducation, la santé, la fintech, les technologies vertes et les énergies renouvelables, l’agritech, les TIC et l’électronique, les mégadonnées et l’analyse, les médias et le commerce électronique et toutes les technologies qui favoriseraient la transformation numérique.

Le fonds cherche à mobiliser l’épargne privée afin de promouvoir ces secteurs cibles, par le biais de co-investissements avec des acteurs du secteur privé, pour parfaire les plans de financement des projets qui lui seront présentés.

La spécificité de ce fonds et son apport consisteront dans sa capacité à identifier les PME innovantes relais de croissance, à leur fournir des technologies leur permettant d’accélérer leur développement et à préparer un investissement pour favoriser leur croissance.

L’objet de ce fonds est d’intervenir directement sur le volet innovant et technologique des PME tunisiennes pour améliorer leur compétitivité tant au niveau national qu’international.

Il est à rappeler que le Projet d’appui aux startups et PME innovantes a été renforcé par un financement de la Banque mondiale qui s’élève à 75 M$ dont 17 M$ dédiés au fonds Innovatech et 3 M$ pour l’appui aux PME innovantes. Ce projet finance également le programme Anava de financement et d’accompagnement des startups.

Tap.

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C’est une première dans l’histoire de la Bourse des valeurs mobilières de Tunis (BVMT) : des sanctions ont été infligées à l’intermédiaire en bourse CGF et à son représentant légal et directeur général, Khaled Zribi, l’ancien président du conseil d’administration de la Bourse de Tunis.

C’est ce qu’a annoncé le Conseil du marché financier (CMF) dans un communiqué publié le 30 mars 2021, ajoutant que cette décision a été prise à l’unanimité, conformément aux dispositions de l’article 42 de la loi n° 117 de l’année 1994 du 14 novembre 1994 relative à la réorganisation du marché financier.

La société CGF a été suspendue pendant une période de trois mois et son représentant légal et directeur général, Khaled Zribi, a été suspendu définitivement et totalement de l’exercice de l’activité sur le marché financier et l’agrément qui lui est assigné pour exercer les fonctions de directeur général d’une société d’intermédiation en bourse lui a même été retiré.

Ces décisions sont justifiées par des délits financiers prouvés par le CMF comme l’utilisation des fonds des clients pour le compte de la société, le bénéfice des intérêts bancaires provenant des comptes de ces derniers, dont l’argent a été utilisé pour financer une société de leasing. Autre grief reproché à CGF, la société a permis aux personnes physiques d’obtenir des certificats pour bénéficier d’un privilège fiscal indu.

Khaled Zribi, pour sa part, s’est rendu coupable d’utilisation des fonds des clients de la société CGF, dont il a la charge, pour son propre compte et d’avoir permis la saisie par l’entreprise des fonds restitués au trésor public au titre de prescription de l’impôt sur les bénéfices.

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Les actions de la Société tunisienne d’équipement (Steq, Arem Group) ont été radiées, à partir d’hier, mercredi 6 décembre 2021, du marché principal des titres de capital de la cote de la Bourse des valeurs mobilières de Tunis.

Cette radiation fait suite à la clôture de l’offre publique de retrait (OPR), ouverte du 16 au 30 décembre 2020 et qui visait l’acquisition de 44 669 actions de la Steq par Challenge Holding détenant, de concert avec le Groupe Arem, 95,44% du capital de la société concernée (96,76% des droits de vote), soit 1 336 115 actions sur les 1 400 000 actions composant le capital social de la Steq.

Sur les 44 669 actions objet de l’OPR, 40 638 actions ont été acquises par Cofib Capital Finances, intermédiaire en bourse, au profit de la société Challenge Holding, initiateur de l’OPR.

Ainsi donc, et conformément à l’avis d’ouverture de l’OPR publié au bulletin officiel du Conseil du marché financier (CMF) du 11 décembre 2020, les actions de la société Steq ont été radiées du marché principal des titres de capital de la cote de la Bourse de Tunis à partir d’hier.

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La Bourse de Tunis a célébré, le 30 décembre 2020, l’introduction sur le marché principal de la Cote, de la société Assurances Maghrebia. Cette première introduction depuis 2018 porte à 80 le nombre des sociétés cotées et à 5 celui des compagnies d’assurances sur la cote de la Bourse.

A cette occasion, la Bourse de Tunis a organisé une cérémonie pour célébrer le démarrage des négociations du titre Assurances Maghrebia, en présence du président du Conseil du marché financier (CMF), des dirigeants de la Bourse de Tunis, de Tunisie Clearing, de l’Association des intermédiaires en bourse (AIB), des sociétés d’intermédiation en bourse et des médias.

A 9 heures, Habib Ben Hassine, directeur général de la société, et les actionnaires de références ont sonné la cloche, annonçant le début de la cotation du titre en bourse.

L’introduction en Bourse de la société Assurances Maghrebia a été réalisée au moyen d’une offre à prix ferme (OPF) de 124.740 actions et d’un placement global (PG) de 1.225.260 actions, soit un total de 1.350.000 actions représentant 30% du capital social. L’action a été cédée au prix de 55,5 dinars et l’opération a porté sur un montant total de 74,9MD.

Le résultat du placement des titres au moyen de l’OPF a fait ressortir une demande représentant 7,4 fois la quantité offerte, attirant 1.567 nouveaux actionnaires, alors que le PG a été totalement suscrit par 46 investisseurs.

À travers cette introduction, Assurances Maghrebia vise à se doter des moyens de ses ambitions, accroître sa notoriété sur le plan national et international, garantir la liquidité du titre et bénéficier de l’avantage fiscal. Au jour de son introduction, la capitalisation boursière de la société s’élève à 249,75 MDT. Le titre est négocié dans le groupe de cotation 11 selon le mode continu, sous le code ISIN «TN0007830011» et le mnémonique ASSMA.

Communiqué.

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