Imed Bahri

Selon le Financial Times (FT) qui se base sur les estimations de cinq analystes, les activités de négoce de ces trois entreprises ont généré entre 3,3 et 4,75 milliards de dollars de plus au premier trimestre de l’année par rapport aux trois derniers mois de 2025.

On estime que les activités de négoce ont représenté entre 48% et 69% de l’augmentation totale des bénéfices des entreprises, qui s’élève à 6,9 milliards de dollars par rapport au trimestre précédent.

La guerre redessine la carte énergétique

Cette flambée des profits est survenue alors que la guerre au Moyen-Orient et l’intervention américaine au Venezuela ont perturbé les flux énergétiques mondiaux, mettant en lumière l’écart entre les géants européens et leurs homologues américains, tels qu’ExxonMobil et Chevron, dont les profits restent plus étroitement liés à la production directe.

Kim Fustier, analyste chez HSBC, a déclaré que la performance des départements de trading de BP, Shell et Total représente un «différenciateur significatif» et un «avantage concurrentiel» pour les entreprises européennes.

Les équipes de trading sont généralement les plus performantes en période de forte volatilité, lorsqu’elles tirent profit des écarts de prix entre les marchés et de la demande accrue de couverture des clients contre les fluctuations de prix.

Pendant la guerre d’Iran, les prix du pétrole ont connu de fortes fluctuations et les routes commerciales traditionnelles ont été redessinées après la fermeture du détroit d’Ormuz et les perturbations d’approvisionnement qui en ont résulté entre le Moyen-Orient et l’Asie.

Le Brent, qui se négociait sous la barre des 60 dollars en janvier, a atteint un niveau record en avril, certaines cargaisons physiques se vendant à plus de 144 dollars le baril.

BP, empire du négoce mondial

Les négociants de BP semblent avoir été les plus grands profiteurs de cette période de turbulences.

Selon les estimations moyennes de quatre analystes, la division négoce de BP a généré 1,75 milliard de dollars de bénéfices supplémentaires au premier trimestre par rapport au dernier trimestre 2025, soit environ un quart des bénéfices annuels ajustés de l’entreprise l’année précédente.

Cependant, un analyste estime ces bénéfices supplémentaires à seulement 800 millions de dollars.

Shell a généré environ 1,6 milliard de dollars de revenus supplémentaires grâce au négoce, selon les estimations moyennes de cinq analystes, tandis que Total Energies en a généré environ 800 millions.

BP exploite l’un des plus grands réseaux de négoce de pétrole au monde, employant plus de 2 000 personnes à Londres, Singapour et Houston.

L’entreprise commercialise plus de quatre milliards de barils de pétrole par an, soit plusieurs fois sa production réelle, et gère en permanence plus de 300 pétroliers transportant du pétrole et du carburant à travers le monde.

Lors de la publication de leurs résultats du premier trimestre, les dirigeants des trois entreprises ont mis en avant la performance de leurs activités de négoce.

La directrice financière de Shell, Sinead Gorman, a déclaré que le groupe avait bénéficié d’une contribution nettement supérieure des activités de négoce et d’une amélioration des opérations et ce, après l’annonce par l’entreprise d’un bénéfice de 6,9 ​​milliards de dollars, en hausse de près d’un quart par rapport à l’année précédente.

La directrice générale de BP, Meg O’Neill, a déclaré vouloir souligner l’importance accordée à l’écosystème de négoce.

Le président de Total Energies, Patrick Pouyanné, a déclaré : «Nos négociants sont généralement satisfaits face à la volatilité des marchés». 

Une transaction d’un milliard de dollars

Dans l’une des transactions les plus lucratives du trimestre, les traders de Total ont engrangé plus d’un milliard de dollars grâce à des paris à la baisse sur le pétrole brut de Dubaï et d’Oman, en achetant la totalité des cargaisons disponibles sur le marché.

Les investisseurs ont salué la vigueur de l’activité de trading des entreprises européennes.

Depuis le début de la guerre fin février, l’action BP a progressé de 12%, celle de Total de 21% et de Shell de 9%, malgré sa forte exposition au déclin de la production du Golfe suite aux attaques contre ses installations.

À l’inverse, l’action Exxon a chuté de plus de 4% et celle de Chevron n’a progressé que de 2,7%.

L’écart entre Européens et Américains

Cette disparité s’explique également par une différence comptable. Contrairement aux entreprises européennes, Exxon et Chevron ont été contraintes d’enregistrer des pertes liées à leurs opérations de couverture car les normes comptables américaines les obligent à évaluer les produits dérivés à leur prix de marché actuel au lieu de les fixer jusqu’aux livraisons effectives.

Le PDG d’Exxon, Darren Woods, a déclaré : «Il s’agit simplement d’un problème de calendrier comptable. Nous enregistrons la moitié de l’opération et non l’autre moitié. Lorsque les livraisons seront effectuées, les résultats comptables compenseront cette perte».

Malgré le développement de leurs activités de négoce ces dernières années, Exxon et Chevron restent en retrait par rapport à leurs concurrents européens.

Un analyste a déclaré que les entreprises américaines n’ont pas la même propension au risque : «Si l’on prend l’exemple de l’accord conclu avec Oman, qui a rapporté 1 milliard de dollars à Total, j’ai du mal à imaginer Exxon ou Chevron faire de même. Ce n’est pas dans leur culture». 

Total Energies a confirmé au FT que les activités de négoce ne sont «pas sans risque», qu’elles peuvent générer des pertes comme des profits et qu’elles doivent être évaluées dans le cadre du portefeuille global de l’entreprise et sur le long terme. Quant à Shell et BP, ils ont refusé tout commentaire.

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Selon l’organisation, cette fuite cause des dégâts importants et continus, principalement la contamination de l’eau des puits dont les habitants dépendent pour leur consommation quotidienne. Le goût et l’odeur de l’eau ont sensiblement changé, la rendant impropre à la consommation et menaçant la santé des habitants, notamment compte tenu des risques connus de ces substances pour les systèmes respiratoire et cutané.

Des fissures ont également été constatées dans les murs de certaines maisons, ce qui soulève de sérieuses inquiétudes quant à la possibilité de fuites supplémentaires mettant en danger la sécurité des habitants, la situation risquant de s’aggraver si elle perdure, indique le FTDES, ajoutant que, «malgré les signalements répétés des parties concernées aux autorités locales et régionales, le dépôt de plaintes auprès des instances nationales compétentes et la documentation des dommages par des inspections de terrain et des analyses en laboratoire confirmant la présence d’une pollution réelle, l’absence d’intervention efficace soulève de sérieuses questions quant au respect de la législation en vigueur et à la protection des droits des citoyens en matière d’environnement et de santé», souligne le FTDES.

«Plus alarmant encore est le maintien de l’exploitation de la station par son propriétaire, sans aucune action en justice pour stopper la fuite ou en atténuer les conséquences, notamment après l’annulation, sous la pression, d’une décision de justice ordonnant l’arrêt des activités de la station», rapporte l’organisation qui condamne «la perpétuation d’une politique d’impunité au profit des pollueurs» et souligne «l’urgence de fournir aux résidents des sources alternatives d’eau potable afin d’éviter le risque existant de contamination de l’eau des puits.»

I. B.

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La décision d’octroyer la concession de Miskar à l’Etap pour une durée de 26 ans a été prise par arrêté du ministre de tutelle n° 90 du 16 août 2022, publié au Journal officiel de la république tunisienne (Jort).

Après la fin de validité de la concession de Miskar, le ministère a élaboré une stratégie sur le mode d’exploitation, après que Shell a annoncé sa décision d’arrêter de l’exploiter afin d’investir dans les énergies renouvelables.

Cette stratégie a été présentée lors d’un conseil des ministres; il a été décidé d’attribuer la concession à l’Etap à 100%, conformément à l’article 2.39 du Code des hydrocarbures, en vertu du décret présidentiel n° 117, du 22 septembre 2021, publié au Jort le 21 juin 2022.

Le champ de Miskar représente 25% de la production nationale de gaz; 99% de ses employés sont tunisiens.

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Par Imed Bahri    

Le président de la république Kais Saïed a ordonné, mercredi 24 août 2022, l’ouverture de deux enquêtes, l’une administrative et l’autre judiciaire, sur les abus enregistrés au sein de l’Entreprise tunisienne des activités pétrolière (Etap) «afin que chacun assume ses responsabilités».

Cette décision a été annoncée à l’issue de la rencontre qu’a eue le chef de l’Etat avec Neila Nouira Gongi, ministre de l’Industrie, des Mines et de l’Énergie, qui était accompagnée du président directeur général de la Société tunisienne de distribution des pétroles (Agil) Khaled Betin, un ancien de l’Etap, et du secrétaire général du syndicat de base de cette entreprise publique Kais Bejaoui.

Des enquêtes sans suite

La rencontre est venue après l’annonce de l’abandon par la société Shell de la plateforme offshore d’extraction de gaz Miskar dans le golfe de Gabès. Et il s’agit bien d’abandon et non de nationalisation, comme se plaisent à le relayer les partisans de Saïed dans les réseaux sociaux en appelant à la restitution des ressources nationales usurpées au «peuple qui veut».

L’enquête ordonnée laisse entendre qu’il y aurait, derrière ce départ, une affaire de corruption. Et pour ne rien arranger, l’absence à cette rencontre du Pdg de l’Etap, le premier concerné, désigne ce dernier, indirectement, comme un potentiel coupable.  

Tout cela sent mauvais et le chef de l’Etat va finir par nous convaincre que tout dans le pays est gangrené par la corruption et que si rien ne fonctionne comme il faut, pratiquement dans tous les secteurs, il n’y a pas de problèmes structurels ni de carences de gouvernance, mais un plan diabolique pour saboter l’Etat, et dont il serait lui la principale cible.

On aurait pu mordre à l’hameçon et prendre ces allégations pour argent comptant comme beaucoup de Tunisiens qui, au lieu de travailler et de créer des richesses préfèrent attendre les milliards spoliés au peuple qui vont pleuvoir sur eux, si au moins une seule des enquêtes ordonnées par M. Saïed – et il en ordonne à tour de bras – a abouti à des révélations fracassantes et à des condamnations juridiquement étayées par des preuves matérielles.

Or, pour le moment, il n’en fut rien. On entend parler d’enquêtes dont la chronique occupe les gens pendant un certain temps avant de se perdre en chemin, puisqu’il y a rarement des suites, et le président lui-même tourne la tête pour regarder ailleurs et parler d’autre chose, comme si de rien n’était ou comme si sa parole ne valait rien et servait juste à mobiliser ses troupes.

Cette comédie a trop duré, et les Tunisiens sont en droit d’exiger de connaître le sort de toutes les enquêtes ordonnées jusque-là par le chef de l’Etat et de voir les responsables de la corruption identifiés et sanctionnés par la justice.

Un hyper-président qui ne gère rien

Durant la même journée, le président s’est entretenu au palais de Carthage avec la ministre du Commerce et du Développement des exportations, Fadhila Rabhi et l’entretien a porté, encore une fois, sur la nécessité de lutter contre la spéculation. Et à cette occasion, le président de la république a insisté, encore une fois, sur l’importance de faire face aux spéculateurs et à tous ceux qui menacent de détruire certains produits pour en augmenter les prix, rappelant la nécessité de la coordination entre les différents appareils de l’Etat, pour arriver à cette fin. Et Saïed, dont la parole est en passe de devenir un bruit de fond ronronnant et lassant, a appelé à poursuivre quiconque tenterait de détruire les productions nationales, à l’instar des pommes de terre, rappelant la possibilité de confisquer les productions qui risquent d’être détruites, en faisant remarquer, à ce propos, que le stockage n’est pas interdit par la loi, contrairement à la spéculation et au monopole.

Sur un autre plan, le président de la république a souligné la nécessité d’assurer la disponibilité sur le marché, des fournitures scolaires à des prix et qualités convenables, appelant toutes les parties prenantes à agir fermement contre ceux qui tenteraient de profiter de ces occasions pour s’enrichir illégalement.

Là aussi, on l’a compris, et on aimerait que le président le comprenne lui aussi enfin, il ne s’agit pas d’entasser les lois, si les autorités sont incapables de les faire respecter, comme c’est le cas pour la fameuse loi sur la spéculation et le monopole qu’il avait promulguée il y a quelques mois et qui n’a finalement servi à rien.

Si le président est à ce point bien informé sur les pratiques frauduleuses des marchands de pomme de terre, comme il le laisse entendre, qu’est-ce qu’il attend pour ordonner aux services de l’Etat, dont il détient tous les leviers, pour arrêter les fraudeurs et les traduire devant la justice ?

Là aussi, la comédie a trop duré et l’on se demande jusqu’à quand les Tunisiens vont continuer à avaler des couleuvres, en attendant que les milliards leur tombent du ciel par la seule baraka d’un hyper-président qui possède tous les pouvoirs constitutionnels et qui, au final, ne gère rien convenablement.    

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L’entreprise pétrolière italienne ENI a déjà fait part au gouvernement tunisien de son projet de quitter la Tunisie où elle était présente depuis les années 1960. En fait, elle va céder ses actifs à d’autres majors, dont plusieurs ont déjà exprimé leur intérêt.

Selon Africa Intelligence, outre Perenco, plusieurs sociétés regardent les données géologiques disponibles des permis producteurs d’ENI couvrant actuellement 25% du débit total en Tunisie, notamment Savannah Petroleum, Mazarine Energy, déjà présente en Tunisie, et la firme norvégo-émiratie Petronor.

«Outre ENI, la quasi-totalité des compagnies pétrolières actives en Tunisie cherchent à en partir du fait d’un contexte social difficile et d’une géologie peu attractive. C’est le cas de Shell, CNPC et Kufpec», écrit aussi Africa Intelligence.

I. B.

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