Par Moktar Lamari *

On apprend aussi que l’Occident s’accommode parfaitement d’un régime présidentiel fort en Tunisie, même s’il est de plus en plus autoritaire. On évoque le souci de stabilité dans ce pays stratégique pour les Américains et les Européens.

L’EIU ajoute que le président Kaïs Saïed serait facilement élu pour un second mandat. Et ce en dépit des manifestations et tensions sociales attendues. Le dinar est aussi concerné par ces analyses prospectives. On les détaille dans les points suivants.

Stabilité politique : le président Kaïs Saïed a obtenu son soutien à l’élargissement des pouvoirs présidentiels lors d’un référendum constitutionnel le 25 juillet 2022, le laissant sous le contrôle ultime de l’exécutif. Le parlement étant élu, Kaïs Saïed dispose désormais d’un parlement conforme, conservant le plein contrôle du pays à moyen terme. Cependant, le taux de participation électorale était très faible, à 11,2 %, ce qui reflète une désillusion croissante à l’égard de la prise de pouvoir de M. Saïed.

Sans une amélioration marquée des conditions économiques, ce à quoi l’EIU ne s’attend pas, les manifestations et les grèves sont susceptibles de persister entre 2023-27.

Surveillance des élections : compte tenu du déplacement du pouvoir constitutionnel du parlement, du boycott par les partis politiques et de la faible participation électorale de 11,2%. Les résultats finaux font que M. Saïed dispose d’un parlement souple jusqu’à la fin du 2027.

Compte tenu du niveau accru d’autoritarisme, le président est susceptible de remporter l’élection présidentielle prévue en 2024.

Relations internationales: les pays occidentaux maintiendront des liens solides avec la Tunisie, malgré les préoccupations – le plus vivement exprimées par les États-Unis – concernant les développements politiques. En n’excluant pas entièrement les partis politiques, les élections législatives ont probablement fourni suffisamment de couverture «démocratique» pour justifier le soutien.

Les États membres de l’Union européenne (UE) en particulier continueront à fournir des financements en raison des préoccupations concernant la stabilité régionale et les flux de migrants irréguliers. La nécessité d’un tel soutien servira de contrôle modeste sur les efforts de M. Saïed pour mettre totalement à l’écart les partis politiques, en veillant à ce qu’il s’engage à tenir des élections à long terme, car un abandon complet des institutions de la démocratie entraînerait un retrait de l’aide financière.

Tendances politiques: la politique sera largement motivée par le programme de réforme qui a été convenu avec le FMI dans le cadre du mécanisme de fonds étendus prévu pour quatre ans, que nous nous attendons toujours à être approuvé à la fin du premier trimestre de 2023, malgré l’opposition croissante aux mesures d’austérité requises par le principal syndicat tunisien, l’Union générale tunisienne du travail (UGTT).

Le programme soutenu par le FMI visera à remettre la dette sur une voie durable, à remédier aux déséquilibres budgétaires et externes et à relancer la croissance économique.

Une priorité sera d’endiguer la hausse de la dette publique (qui, selon nous, a atteint 80% du PIB à la fin de-2022) et d’éviter le rééchelonnement de la dette en réduisant le déficit budgétaire, en réduisant la facture salariale du secteur public, en remplaçant progressivement les subventions alimentaires et énergétiques coûteuses par des paiements en espèces ciblés.

Croissance économique: le ralentissement de la croissance mondiale, en particulier sur les marchés européens importants, devrait peser sur la croissance tunisienne en 2023.

L’inflation intérieure élevée, les mesures d’austérité et la hausse des taux d’intérêt seront également un frein, la croissance étant prévue pour ralentir à 1,8%, contre une estimation de 2,2% en 2022. La hausse de l’inflation freine la consommation; la situation politique tendue a dissuadé les investissements et l’austérité budgétaire nécessaire supprimera les dépenses publiques.

La Tunisie a pu tirer parti de la hausse des prix mondiaux et de la demande pour certaines de ses exportations (aliments, engrais et textiles) et augmenter la production de phosphate, mais ces gains s’atténueront en 2023.

Inflation : l’inflation devrait atteindre une moyenne de 10,2% en 2023, contre 8,3% en 2022, car un assouplissement des prix mondiaux (toujours élevés) de l’alimentation et de l’énergie est compensé par des réductions prévues des subventions, en particulier sur le carburant et les produits de base. L’inflation devrait alors reculer entre 2024-27, car l’impact unique des réformes des subventions aura des résultats, surtout que les prix mondiaux des importations de base baissent davantage et les politiques se resserrent sous l’ancrage d’un programme du FMI.

Ces facteurs devraient aider à stabiliser le dinar; un financement amélioré devrait améliorer l’approvisionnement en biens de base, dont les pénuries ont alimenté la hausse des prix en 2022.

Taux de change : le dinar se dépréciera par rapport au dollar américain en termes nominaux au cours de la période de prévision, car les déséquilibres externes importants continuent de faire pression sur la monnaie et l’inflation reste élevée. La monnaie s’est affaiblie de 10% en moyenne en 2022, à TD3.10:US$. En supposant qu’un accord du FMI soit garanti, le dinar devrait se stabiliser en 2023, mettant fin à l’année à TD3.16:US, aidé par un assouplissement de la force du dollar américain. Par la suite, le rein de l’inflation et le déficit budgétaire maintiendront le rythme de l’amortissement modeste à 2,6% par an en 2024-27, et nous nous attendons à ce que le dinar converge vers TD3,56 : 1 USD.

Secteur externe : la réduction de l’important déficit des comptes courants de la Tunisie sera au centre du programme attendu du FMI. Une baisse légèrement des prix mondiaux de l’alimentation et de l’énergie aidera à réduire le déficit prévu en 2023, à 5,8% du PIB, d’une estimation de 8,3% du PIB en 2022, lorsque le déficit commercial a augmenté, en raison de la hausse des coûts d’importation nettement. Pour compenser en partie ces améliorations, l’impact d’un fort ralentissement en Europe sur les exportations de biens et de services de la Tunisie. Cependant, les exportations de services feront des gains à mesure que les visiteurs des pays riches en pétrole du Moyen-Orient et d’Afrique continueront de se redresser. Nous nous attendons également à des envois de fonds soutenus de la part des Tunisiens travaillant à l’étranger; ces entrées ont augmenté régulièrement depuis la pandémie de coronavirus et sont devenues une source de fonds de plus en plus importante.

Blog de l’auteur: Economics for Tunisia, E4T.

* Economiste universitaire.

** Le titre est de la rédaction.

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En décembre, le gouvernement a dévoilé son budget 2023, qui vise à réduire le déficit, conformément aux réformes convenues avec le FMI dans le cadre d’un programme proposé de 1,9 milliard de dollars, dont la discussion au conseil a été reportée sine die.

Le déficit de 2023 devrait s’élever à 5,2% du PIB, en baisse par rapport aux 7,7% du PIB estimés en 2022, et le budget inclut de nouveaux impôts et des réductions de subventions.

Cherche 7 milliards de dollars US

Le gouvernement a également annoncé qu’il cherchait 4 milliards de dollars américains en financement extérieur et 3 milliards de dollars américains du système bancaire national.

L’obtention du financement extérieur nécessaire dépendra de l’approbation du programme du FMI et donc de la mise en œuvre de l’assainissement budgétaire convenue.

Sans nouveaux flux extérieurs, la Tunisie aura probablement du mal à honorer ses obligations de remboursement de sa dette et à financer les importations de carburant et de denrées alimentaires nécessaires.

Cependant, l’annonce du budget a exacerbé les tensions sociales et politiques, déjà élevées, après le passage à un système présidentiel autoritaire, et l’Union générale tunisienne du travail (UGTT) s’est engagée à lutter avec des grèves contre les augmentations prévues d’impôts et les réductions des subventions.

Malgré les troubles publics probables, nous attendons à ce que le président, Kaïs Saïed, utilise son autorité accrue pour faire avancer les mesures budgétaires et que le programme du FMI sera approuvé au début de cette année, bien que les risques soient élevés.

Une inflation à deux chiffres

Les dépenses budgétaires de la Tunisie pour 2023 ont été fixées à 69,6 milliards de DT (22,4 milliards de dollars américains) – une augmentation nominale de 14,5% par rapport au budget final 2022, même si l’inflation est à deux chiffres, l’augmentation réelle est beaucoup plus faible. Les recettes devraient s’élever à 46,4 milliards de DT, et le déficit devrait passer d’environ 7,7% du PIB en 2022 à 5,2% du PIB en 2023.

Le budget repose sur l’hypothèse d’une croissance du PIB réel de 1,8% en 2023 et d’un prix du pétrole de 89 $US/baril. Les fonctionnaires ont reconnu que le pays est confronté à une année très difficile, en raison d’une hausse de l’inflation au-dessus de 10% car les réformes des subventions entraînent une hausse des prix du carburant et des produits de base.

Les hypothèses de croissance et de prix du pétrole pour 2023 correspondent à nos projections (bien que nous nous attendons à ce que le pétrole atteigne en moyenne 84,3 $US/b), et nous avons augmenté nos prévisions d’inflation de 7,7 % à 10,2% pour refléter les déclarations des autorités. Cependant, il est clair que l’exécution du budget sera confrontée à des défis et fera face à une opposition croissante.

Saïed doit utiliser la force

Compte tenu de la gravité de la situation économique et de la nécessité de poursuivre les réformes convenues afin d’obtenir l’approbation du conseil d’administration du FMI du nouveau programme de financement, nous attendons de M. Saïed qu’il use de son autorité accrue pour le faire avancer, malgré les protestations et les grèves.

Nous continuons donc à nous attendre à l’approbation du programme du FMI au début de cette année, mais certains dérapages fiscaux semblent inévitables, et nous nous attendons à ce que le déficit budgétaire soit proche de 6,5% du PIB.

Alors que les dépenses nominales devraient s’élever à 69,6 milliards de DT, le budget 2023 prévoit une réduction de 26,4% du montant alloué aux subventions, qui devrait passer de 12 milliards de DT à 8,8 milliards de DT.

Le gouvernement veut supprimer progressivement les subventions à partir de 2023 et les remplacer par des allocations financières directes aux ménages à faibles revenus. Les prix du carburant et des denrées alimentaires de base augmenteront donc progressivement au cours de l’année, se rapprochant du niveau des prix du marché.

Cependant, le gouvernement n’a pas encore précisé la valeur du soutien financier et le seuil de revenu pour l’indemnisation.

Ce manque de clarté augmente les chances d’une transition problématique vers le nouveau système de soutien social. Pendant ce temps, le budget prévoit un simple montant de 5,5 milliards de DT pour l’investissement public. Cela représente environ 7% du budget total, ce qui sera insuffisant pour soutenir correctement l’activité économique.

De nouvelles taxes

Les recettes de l’État devraient augmenter de 12,9% pour atteindre 46,4 milliards de DT, dont la majeure partie proviendra des impôts (40,5 milliards de DT ou 87% du total des recettes). Selon les plans du gouvernement, les recettes provenant de l’impôt sur le revenu et des impôts sur les sociétés devraient augmenter de 8,5% et 8,7% respectivement.

La taxe sur la valeur ajoutée (TVA) sur les services professionnels tels que les avocats et les architectes passera de 13% à 19% et une nouvelle taxe annuelle de 0,5% sera appliquée aux actifs immobiliers évalués à plus de 3 millions de DT (966 500 $US). Les détails manquent actuellement, mais la taxe ne s’appliquera pas à la résidence principale d’un propriétaire.

Le gouvernement vise également à réduire les flux monétaires informels en forçant les paiements aux systèmes électroniques. À partir de 2023, tout paiement en espèces de 5 000 DT ou plus sera imposé à 20%. Encore une fois, les détails font actuellement défaut, et on ne sait pas comment cela sera mis en œuvre, et il y a un risque que de telles mesures encouragent même un plus grand nombre de transactions à passer vers des canaux informels et affectent négativement les projets de recouvrement des impôts.

Légitimité présidentielle érodée

Comme nous l’avons noté précédemment, tout en se concentrant sur la consolidation du pouvoir, M. Saïed n’a pas réussi à préparer la population aux ajustements inconfortables mais nécessaires pour stabiliser l’économie et obtenir un financement extérieur essentiel.

Les détails sur les réformes convenues avec le FMI semblent ne pas avoir été entièrement partagés, et l’UGTT a déjà repoussé les propositions de budget 2023 et les menaces de grève des bus et du métro dans la capitale Tunis Les détails sur les réformes convenues avec le FMI ne semblent pas avoir été entièrement partagés, et l’UGTT a déjà repoussé les propositions de budget 2023 et les menaces de grèves – les travailleurs des bus et du métro de la capitale, Tunis, ont déjà commencé.

Le gouvernement a tenté de présenter le budget comme ayant un impact limité sur la majorité des Tunisiens, mais l’augmentation des impôts, la réduction des salaires dans le secteur public et les réformes des subventions affecteront inévitablement négativement les finances des ménages, les coûts de fonctionnement des petites et moyennes entreprises et des services professionnels clés. Cela offrira un environnement fébrile pour les troubles populaires.

Outre la situation économique difficile, le pouvoir de M. Saïed sera rendu plus difficile par sa perte continue de légitimité politique.

Bien que nous nous attendions à ce qu’il dépeint tout résultat des élections législatives de décembre 2022 comme une victoire, le niveau lamentable de participation – seulement 11,2% des votants ont participé, revu à la hausse par rapport au 8,8% initialement annoncé – a affaibli le pouvoir déjà contesté de M. Saïed et renforcé les appels pour qu’il se retire lancés par des personnalités de l’opposition.

Soutien des sécuritaires et des militaires

Dans un discours houleux devant les fonctionnaires du gouvernement et les chefs militaires et de sécurité, fin décembre, M. Saïed semblait s’en prendre aux supposés ennemis étrangers et à toute opposition potentielle au sein de l’État.

Nous prenons cela comme un signe que le président craint de plus en plus de perdre son soutien au sein des forces de sécurité et de l’armée. En outre, M. Saïed a prolongé l’état d’urgence pour un autre mois, jusqu’à fin janvier, ce qui est susceptible de réprimer la vague attendue de mécontentement populaire face aux mesures d’austérité prévues dans le budget.

Traduit de l’américain.

* Le titre et les intertitres sont de la rédaction.

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