Par Moktar Lamari *

L’institution de Francfort a procédé jeudi 15 juin 2023 à un nouveau relèvement de ses taux directeurs – le huitième d’affilée – d’une ampleur d’un quart de point.

En Europe, le taux de dépôt est passé à 3,5%, le taux de refinancement à 4% et celui de la facilité de prêt marginal à 4,25%. Le taux de dépôt évolue désormais à son plus haut niveau depuis mai 2001.

Poursuites des pressions inflationnistes

Cette décision était attendue. Certes, l’inflation globale a bien décéléré en mai. Mais la présidente de la BCE, Christine Lagarde, a rappelé qu’il n’y avait pas de signes clairs que l’inflation sous-jacente (hors prix de l’énergie et de l’alimentation) avait atteint son pic. Elle s’est inquiétée notamment des pressions inflationnistes provoquées par les hausses de salaires.

La BCE a publié ses nouvelles projections économiques. Si celles portant sur l’inflation globale sont restées assez stables, les anticipations d’inflation sous-jacente ont été revues significativement à la hausse pour 2023 et 2024.

Elles sont passées respectivement de 4,6% et 2,5% à 5,1% et 3%. En cause, une progression des rémunérations qui dépasse 4,6% en moyenne. Même si, pour l’instant, la BCE ne constate pas de spirale prix-salaires qui s’autoalimenterait.

Les prévisions portant sur la croissance européenne ont été rabaissées, pour prendre en compte notamment le fait que la zone euro est entrée en légère récession. Un signe que le resserrement monétaire commence à porter ses fruits, tout comme la contraction de l’activité des prêts bancaires en zone euro. Cela ne devrait pas faire dévier la BCE. «Nous n’envisageons pas de faire une pause», a déclaré Christine Lagarde.

Les impacts sur la Tunisie

Cette hausse impactera et dans le court terme la Tunisie de trois façons.

Un, le taux directeur de la BCE fait partie du panier de données qui déterminent le taux d’intérêt utilisé par le FMI pour prêter aux pays comme la Tunisie. Le taux de charge du FMI est ce soir fixé à 4,87%. Il sera révisé cette fin semaine pour tenir compte de la hausse du taux directeur européen. Je parie que le taux FMI dépassera les 5% prochainement, question de jours et pas de semaines. Cela fera payer la Tunisie plus cher les 2,3 milliards de dollars qu’elle doit au FMI. L’impact de cette hausse n’est pas négligeable.

Deux, cette hausse des taux va probablement influencer les montants des fonds envoyés par les expatriés tunisiens. Elle va aussi agir sur la demande touristique en France. La Tunisie se place en 4^e place de la demande française pour juillet et août. La hausse des taux réduit à la baisse la demande touristique, généralement payée par tranche, et donc avec des frais d’intérêt.

Ces deux éléments conjugués vont jouer pour que les réserves en devises de la Tunisie ressentent l’onde de choc de la hausse des taux en Europe.

Trois, la Tunisie a une importante dette envers l’Europe, son taux d’intérêt est accroché aux taux directeurs, européens en autres! Cela se facturera en millions d’euros et pas en milliers à terme.

Les importations libellées en euros vont aussi coûter plus cher pour la Tunisie.

Une bonne partie de la dette tunisienne envers les banques locales est libellée en euros, et la valeur de l’euro est fortement corrélée aux taux d’intérêt européens.

Tous ces éléments conjugués feront hausser la valeur de l’euro face au dinar. Surtout que les réserves en devises de la Banque centrale en Tunisie sont en train de s’effriter.

Mais, ici la Tunisie ne peut qu’accepter cette évolution exogène à sa volonté. On peut juste espérer qu’elle importe moins et compte sur ses productions locales et des produits de type import-substitution.

* Economiste universitaire.

Blog de l’auteur. Economics For Tunisia, E4T.  

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Par Moktar Lamari, de Washington

Aux frais des contribuables, le voyage de la délégation officielle tunisienne à Washington entre le 10 et le 16 avril 2023 a été infructueux, contre-productif et pas seulement. Comme toujours, l’information est asymétrique, faute de capital de confiance! Ils reviennent bredouilles, encore une fois!

Mandats et mandarins

Ayant parlé cette semaine à Washington, dans les locaux du FMI et de la Banque mondiale (BM), aux divers experts et décideurs, qui ont un lien direct ou indirect avec le blocage de l’entente de principe entre le FMI et la Tunisie, je suis juste effondré, abasourdi par les tensions et les incompréhensions.

J’ai rencontré les parties tunisiennes de tout bord, y compris le représentant de l’UGTT (à Washington), qui a fait le voyage pour l’événement, aux fidèles de l’establisment. J’ai rencontré aussi plein d’experts internationaux dignes de confiance, et directement impliqués dans les négoces concernant la Tunisie, ce pays lilliputien, carrefour entre l’Afrique et l’Europe.

La tension est plus que palpable, et l’in-confiance est totale au sein même de la délégation et de la communauté présente à Washington, pour ces discussions devant donner un sauvetage ou pas à une Tunisie à genoux.

Entre les membres de la communauté tunisienne, tous contre tous! Discussions de couloir, rumeurs et complots, comme toujours. L’ambassade de Tunisie à Washington capitalise sur les tensions au lieu de les atténuer, en ce mois de Ramadan.

La Tunisie n’a pas besoin d’une autre décennie de chaos, si on oppose le FMI au sommet de l’Etat en Tunisie. Les règlements de compte à ce niveau mèneront la Tunisie à une guerre civile. Notre pays, qui vit la sécheresse et la pauvreté, n’a pas besoin de ces élites déléguées à Washington, pour défendre leur carrière avant de défendre le pays!

Raidissement et entêtement

Pomme de discorde, l’entente convenue il y a 6 mois mais bloquée depuis pour refus du président Kaïs Saïed d’entériner officiellement les engagements que ses ministres et gouverneur de la Banque centrale ont signés, pour s’engager dans un nouvel accord avec le FMI, d’un montant de 1,9 milliard de dollars, sur 4 ans et 8 versements assortis d’évaluation serrée.

Dans le dossier tunisien, le FMI ne veut pas avancer d’un iota, ayant plusieurs chantiers bien plus stratégiques ailleurs dans le monde. Pas content des propos tenus par le président Kaïs Saïed qui considère que les diktats du FMI ont appauvri la Tunisie par le passé et il doit mettre fin à cette hégémonie… un président qui ne rend pas service à l’économie et au pouvoir d’achat.

Contrairement aux attentes, la délégation tunisienne n’a pas demandé officiellement au FMI la réouverture des clauses de l’entente préliminaire. Les clefs de l’entente sont confisquées par le président Saïed, un leader politique n’ayant pas une vision économique lisible, stable et cohérente dans le temps. Jihad Azour ne peut demander au FMI de rouvrir les négociations, à la place de la délégation tunisienne.

Blocage et bricolage

On n’a pas vu la délégation tunisienne se défendre et plaider la cause de la Tunisie sur les plateformes des Spring meetings : séminaires, workshops, lobbying, branding…

Cette délégation coûte aux contribuables tunisiens 50000 dollars, juste en frais hôtel et avion. Quasiment tous les gouverneurs des banques centrales ont donné des conférences, émis des communiqués, pour défendre leurs politiques, faire valoir leurs points de vue. Pas le gouverneur de la Banque centrale de Tunisie. Et encore moins, le ministre tunisien de l’Economie et de la Planification.

Du côté du FMI, on compose avec les pratiques exemplaires, les pays porteurs d’innovation et d’espoir, pas avec les grincheux et les perdants, loosers en anglais. C’est l’ambiance et la culture du FMI et de la BM. Ici on n’aime pas l’énergie négative, on déteste la mendicité et l’esprit d’assisté. La délégation tunisienne présente à Washington a véhiculé cette démarche, qu’on le veuille ou non. On ne parle à personne, au cherche à minimiser les risques… et pas faire des vagues!

Rapprocher les points de vue

Plusieurs économistes et célébrités internationales se sont exprimés sur l’actuel blocage tuniso-tunisien, qui s’oppose au statu quo.

Olivier Blanchard, macro-économiste de renommée mondiale a déploré le blocage tunisien, et a dénoncé ouvertement le déni politique des enjeux économiques par le sommet de l’Etat dans notre pays.

J’ai lancé une initiative, avec un autre collègue universitaire pour célébrer les 65 ans de partenariat entre la Tunisie et le FMI, pour décrisper l’ambiance. Un gâteau et un protocole finement préparé pour ne pas offenser les susceptibilités. La directrice générale du FMI est venue saluer l’initiative, avec plein de délégations et personnalités agissantes (Christine Lagarde de la Banque centrale européenne, BCE, entre autres). Mais pas un seul de la délégation officielle tunisienne. Il y avait une sorte de prudence malsaine qui planait dès que tu parles à un membre de cette délégation.

Même l’ambassade de Tunisie à Washington a fait le mort, indifférence totale aux évènements. Ils ont peur de perdre leur poste, et on le comprend. Pourtant, un simple iftar communautaire au sein de l’ambassade de Tunisie à Washington aurait aplani plusieurs incompréhensions et fédéré les rangs pour défendre les intérêts de la Tunisie. Par du lobbying, de la communication, de la concertation…

Mme l’ambassadrice démontre qu’elle n’a pas assimilé son mandat et sa vocation…

Changer d’équipe, décoincer l’ambiance

Les temps sont difficiles pour la Tunisie. Sans aucun doute. Mais, est-ce qu’on peut travailler ensemble pour ne pas déclencher un autre choc, néfaste pour le pays.

Ce choc est pressenti par les services de renseignement italien, français… plusieurs pays ont plaidé la cause de Tunisie pour débloquer l’impasse et pour protéger les Tunisiens et les Tunisiennes.

Un défaut de paiement de la Tunisien aura des conséquences néfastes.

Un dinar divisé par deux (taux de change du dinar à 15 cents d’euro). Comme le Liban et l’Égypte, la monnaie locale ne vaut plus rien.

Et rebelote pour une autre décennie de trouble et d’instabilité, qui mettra la Tunisie dans les rangs de pays extrêmement pauvres, comme le Mali ou le Yémen.

Le président Kaïs Saïed comme sa délégation à Washington ont joué une stratégie perdant-perdant.

Avec mes collègues universitaires et économistes ici en Amérique du Nord, on plaide pour une stratégie gagnant-gagnant (win-win) pour la Tunisie de tout le monde, mais pas de ses élites qui peuvent partir à n’importe quel moment, ailleurs dans le monde, ni vu ni connu.

Protégeons la Tunisie profonde, changeons toutes ces équipes de négociations soutenues par les lobbys et les establishments.

* Economiste universitaire.

Blog de l’auteur : Economics for Tunisia, E4T.

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Nominée pour prendre la tête de la Banque centrale européenne (BCE), la Française Christine Lagarde a décidé de quitter provisoirement ses fonctions de directeur général du Fonds monétaire international (FMI). C’est elle-même qui a annoncé cette nouvelle provoquant quelques grincements de dents.

«Je suis très honorée d’avoir été nominée pour la présidence de la BCE. Au vu de ce qui précède, et en consultation avec le comité d’éthique du conseil d’administration, j’ai décidé de quitter provisoirement mes fonctions de DG du FMI durant la période de nomination», a-t-elle posté hier, mardi 2 juillet 2019, sur son compte Twitter.

Les commentaires de ce post ont été, dans leur écrasante majorité, très négatifs. Et c’est la responsabilité de Mme Lagarde dans l’affaire Bernard Tapie-Adidas, reconnue par la justice, qui a le plus été évoquée par les internautes.

«Quelle honte ! Cette bonne femme a été impliquée dans une affaire d’escroquerie en bande organisée portant sur 450M€…#Tapie Plus fort que @Ibalkany et @NicolasSarkozy réunis», note Christian Doinet.

«Coupable, dispensée de peine et non inscription sur le casier judiciaire. Joli curriculum vitae Mme Lagarde. Échec pour réconcilier les peuples avec leurs dirigeants corrompus. Jubilez, sortez la bouteille, les lendemains vont être douloureux», commente Jaurès.

«Ces gens si avide de pouvoir touchant des fortunes et qui décident de quitter temporairement leur job pour encore plus de pouvoir ou d’y rester si pas nommés. On ne dira pas que c’est indécent, si on le dit ?», écrit Hervé Sadou.

S’adressant à Mme Lagarde, Raff lui lance: «On rappelle, la lettre d’allégeance que vous avez adressé à @NicolasSarkozy. Si vous obtenez ce poste, ce n’est pas pour vos compétences, mais pour votre docilité. Et pour les Français, vous avez oublié qui ils étaient.. L’argent, le pouvoir, l’ambition».

I. B.

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Jeudi 17 janvier 2019, l’UGTT, l’organisation syndicale arabe la plus puissante et co-récipiendaire du Nobel de la paix 2015, a mis à exécution son préavis de grève générale de la fonction et du secteur publics. Cet acte a soulevé de sérieux soupçons quant au rôle de leadership de la centrale syndicale –à un moment où le pays fait face à des difficultés accrues…

Par Ian M. Hartshorn*

Au lendemain de la révolution de 20102011, l’ l’Union générale tunisienne du travail (UGTT) a été un rempart protecteur de la transition démocratique qui a mis fin au règne du dictateur Zine el-Abidine Ben Ali. Le 17 janvier 2019, il ne s’agissait pas de la première fois où la centrale syndicale fait usage de l’arme de la grève pour faire entendre sa voix, ni de la première fois que des secteurs entiers de l’économie tunisienne soient ainsi paralysés par des mouvements sociaux.

Par contre, une grève générale des agents de la fonction et du secteur publics reste un fait rare dans l’histoire de l’organisation syndicale. Ce débrayage national d’une journée des fonctionnaires membres de l’UGTT pourrait marquer un tournant dans la distribution des rôles qui a prévalu dans le pays au cours des dernières années.

Contestation grandissante

La confrontation opposant le gouvernement tunisien à ses employés a mis du temps à se produire. Durant les premières années qui ont suivi l’indépendance, la Tunisie, à l’instar de plusieurs autres pays, a utilisé le secteur public comme «soupape de sécurité» pour le marché de l’emploi. Au cours des dernières décennies, les emplois de la fonction publique n’ont plus suivi le rythme croissant des travailleurs diplômés et, malgré des recrutements massifs au lendemain de la révolution, ces emplois se sont raréfiés sensiblement.

En 2016, le gouvernement tunisien a signé avec le Fonds monétaire international (FMI) un accord de prêt d’une valeur de 2,9 milliards de dollars (soit plus de 8,7 milliards de dinars tunisiens, MdDT).

Dans un de ses plus récents rapports, le FMI a une fois de plus appelé la Tunisie «à mettre en œuvre des contrôles sur les recrutements et les rémunérations dans le secteur public.» La menace de la réduction des recrutements de fonctionnaires et du gel des salaires des agents du secteur public ont vite fait d’aliéner les employés de l’Etat, l’épine dorsale de l’UGTT.

L’illustration de la une du journal de l’UGTT – un montage de la Directrice générale du FMI, Christine Lagarde, en marionnettiste manipulant le chef du gouvernement tunisien, Youssef Chahed – en dit long sur cette colère syndicale. Et cette position de l’organisation syndicale tunisienne tranche nettement avec son attitude docile sous le régime Ben Ali, où une UGTT récupérée par le système d’alors approuvait presque systématiquement toutes les réformes économiques appuyées ou recommandées par le FMI.

Youssef Chahed a tenté, à la toute dernière minute, de sauver la situation en recourant à des ordres de réquisition. Egalement, la veille de la grève, le chef du gouvernement, dans une allocution télévisée, a expliqué le lien évident qui existe entre les augmentations salariales, la spirale inflationniste et la dette publique. En dépit de cet appel du premier ministre, selon l’UGTT, près de 100% des membres de la centrale syndicale ont respecté le mot d’ordre de débrayage du 17 janvier 2019.

Un syndicat, un parti ou quelque chose d’autre?

La décision prise par l’UGTT de mettre à exécution une grève d’une telle ampleur et d’un tel impact attire davantage l’attention, notamment en raison des troubles politiques auxquels le pays est confronté. En effet, en 2018, les partis au pouvoir – Ennahdha et Nidaa Tounes – n’ont pas eu la tâche facile: lors des élections municipales de mai dernier, ces deux formations ont été défiées par des candidatures «indépendantes» de tout poil; de plus, Nidaa Tounes, ou ce qu’il en reste, est miné par des fractures internes qui se résument en cette guerre sans merci que se livrent Chahed et Hafedh Caïd Essebsi, le fils du Président Béji Caïd Essebsi. Face à cette confusion régnant dans les rangs du bloc laïc, l’UGTT a de plus en plus montré une volonté prononcée à emprunter «une voie politique.»

Ainsi que je l’ai étayé dans mon livre ‘‘Labor Politics in North Africa’’ [Le monde du travail et la politique en Afrique du nord], plusieurs dirigeants de l’UGTT rejettent l’idée de la création d’un parti politique et, même si officiellement, la centrale syndicale n’a soutenu aucune formation politique lors des récentes élections, il n’en demeure pas moins que plusieurs de ses anciens dirigeants sont membres de Nidaa Tounes.

L’organisation d’une grève nationale à un moment particulièrement critique de l’histoire du pays laisse croire que l’UGTT se présente désormais en tant que parti et alternative politique ou, tout du moins, qu’elle appuiera une «liste» officielle aux élections parlementaires de 2019.

Le jour de la grève, le secrétaire général de l’UGTT Noureddine Taboubi a prononcé une allocution à l’adresse de ses troupes dans laquelle, une fois de plus, il a sévèrement critiqué M. Chahed. Malgré cela, tenter de persuader la direction de la centrale syndicale à emprunter «une voie politique» ne serait sans doute pas une tâche aussi aisée qu’il n’y paraît. Déjà en 2017, lors du congrès de la centrale, Taboubi a été confronté à une sérieuse dissidence interne, et s’engager de manière plus directe dans cette voie politique pourrait créer plus de clivages entre ceux qui soutiendraient une certaine version de Nidaa Tounes contre une base qui serait tentée par un appui à une des formations politiques de la gauche.

Une autre interprétation possible de la grève générale du 17 janvier dernier serait que l’UGTT s’efforce tout simplement de traiter de questions syndicales classiques, à savoir les salaires et le pouvoir d’achat des travailleurs. Dans des entretiens conduits en 2017, de nombreux militants politiques et syndicalistes m’ont confié qu’ils souhaitaient voir l’UGTT «abandonner la politique» et «renouer avec le travail syndical.» Cette dernière opinion est très souvent exprimée par le parti islamiste Ennahdha. Ainsi, il devient évident que tout engagement politique direct de l’UGTT entraînerait inévitablement une collision frontale avec Ennahdha…

Par ailleurs, si le gouvernement cède aux revendications salariales de l’UGTT, les choses pourront prendre une autre tournure. Ceux qui souhaitent que la centrale syndicale fasse une entrée franche sur la scène politique diront qu’elle reste la seule institution dans le pays capable de répondre aux besoins quotidiens des Tunisiens.

Alors que ceux qui veulent que l’organisation se concentre sur le travail syndical continueront de défendre l’idée selon laquelle la grève du 17 janvier 2019 a été une réussite et qu’il est temps, à présent, de ranger les armes…

Il n’y a pas que le cas de la Tunisie

La Tunisie a été un modèle dans la région –non seulement en raison de la réussite de sa transition démocratique mais également pour avoir toujours été, historiquement, un bon élève appliquant avec discipline les recommandations du FMI. Si la dernière série des réformes exigées par l’institution de Bretton Woods provoque une réaction qui menace le gouvernement et transforme les rôles des acteurs sociaux, ce serait là, peut-être, une autre opportunité pour le FMI de revoir ses objectifs. A l’occasion d’une des célébrations du premier anniversaire des soulèvements du Printemps arabe, Christine Lagarde avait déclaré: «Soyons honnêtes: nous ne faisions attention à la manière dont les fruits de la croissance économique étaient distribués.»

Aujourd’hui, il semble que les travailleurs tunisiens tentent de régler leurs griefs à l’égard du FMI. Pour l’instant, la question reste sans réponse si oui ou non le gouvernement tunisien est en capacité de mettre en œuvre les réformes qu’exige le FMI –et, d’une manière plus générale, si ces réformes n’en demandent pas trop aux gouvernements qui les appliquent.

Article traduit de l’anglais par Marwan Chahla

*Ian M. Hartshorn est professeur assistant en sciences politiques à l’Université du Nevada et l’auteur de ‘‘Labor Politics in North Africa: After the Uprisings in Egypt and Tunisia’’ [Le monde du travail et la politique en Afrique du nord: Au lendemain des soulèvements, en Egypte et en Tunisie].

**Le titre est de la rédaction et les intertitres sont de l’auteur.

Source: ‘‘Washington Post’’.

La «crève» de l’UGTT a réussi : La Tunisie crève et on crie victoire !

Tunisie : Quand l’UGTT accélère la descente aux enfers

La Tunisie ne peut continuer à vivre au-dessus de ses moyens

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Youssef Chahed entre le marteau du FMI (Christine Lagarde) et l’enclume de l’UGTT (Noureddine Taboubi).

La Tunisie et le Fonds monétaire international (FMI) seraient en désaccord sur la date du versement de la 4e tranche d’un prêt accordé par l’institution financière mondiale à notre pays validé depuis près de deux mois…

Par Marwan Chahla

L’issue de ces négociations difficiles décidera du virement de cette tranche de 250 millions de dollars, accordée à notre pays dans le cadre du programme d’aide global de 2,9 milliards de dollars étalé sur quatre années et signé en mai 2016, en contrepartie de réformes économiques.

Des réformes qui tardent à être mises en route

L’accord entre Tunis et le FMI sur le décaissement de cette 4e tranche déterminera également si oui ou non notre pays peut sortir, en septembre, sur le marché international pour l’émission d’un emprunt obligataire d’une valeur d’1 milliard de dollars.

Si le FMI donne, aujourd’hui, l’impression de se raviser quelque peu sur ce décaissement déjà approuvé, c’est notamment en raison des retards pris par les réformes économiques que notre pays s’est engagé à mettre en œuvre. Lors de l’octroi de son feu vert pour cette tranche, début juillet dernier, le conseil d’administration du FMI avait pris le soin de rappeler les termes du prêt de mai 2016.

L’organisation internationale soulignait alors que «le programme de réformes du gouvernement tunisien vise à affermir la reprise en réduisant les déséquilibres macroéconomiques, en assurant une protection sociale adéquate et en encourageant la création d’emplois par le secteur privé.»

Le même communiqué précisait aussi que «des réformes propices à la croissance et soucieuses de la dimension sociale contribueront à réduire les déficits budgétaire et courant, à inverser l’accumulation de la dette, ainsi qu’à accroître l’investissement et les dépenses sociales.» Une nouvelle fois, le Fonds avait également insisté sur le fait que «la politique monétaire doit continuer d’être axée sur la maîtrise de l’inflation.»

Depuis presque deux semaines, une délégation du FMI est sur place à Tunis pour discuter des moyens de solutionner le problème d’une facture énergétique plus élevée que prévu, soit un montant d’1 milliard de dinars supplémentaires.

Dernière visite de Lagarde à Tunis, en janvier 2018.

La patience de l’organisation mondiale s’amenuise

Jusqu’ici, le Fonds a été indulgent envers la Tunisie dans les décaissements des tranches du prêt, notamment en reconnaissance des mérites et de la réussite de transition démocratique depuis 2011, mais cette patience de l’organisation mondiale semble s’être amenuisée ces derniers temps…

Déjà, en début d’année, les Etats-Unis se sont abstenus de voter pour une révision de prêt et, actuellement, tous les trois mois, le FMI passe en revue les progrès économiques réalisés par notre pays…

Selon l’expert en économie Ezzeddine Saïdane, «le FMI est devenu plus strict dans ses négociations avec la Tunisie et a fait clairement comprendre que le déboursement de la 4e tranche du prêt ne sera effectué que si les termes de cet accord sont satisfaits.»

Ainsi, entre le marteau du Fonds et l’enclume d’une Union générale tunisienne du travail (UGTT), toujours obsédée par ses «lignes rouges infranchissables» (pas de gel des salaires, pas de privatisation d’entreprises publiques, etc.) et animée par un populisme sans borne, la marge de manœuvre du gouvernement de Youssef Chahed se rétrécit chaque jour encore plus et les «réformes douloureuses» qu’impose la crise économique profonde sont toujours reportées.

Le gouvernement Chahed pourrait décider d’augmenter les prix de l’essence et de l’électricité et faire face ainsi à la montée de la grogne sociale, mais cette prise de risque ne garantirait pas, selon Ezzeddine Saïdane, l’obtention à temps de cette 4e tranche du prêt du FMI. Avis de tempête…$

FMI : La Tunisie sur la bonne voie, mais peut mieux faire

FMI : Hausse des risques pour la stabilité macroéconomique en Tunisie

Ex-post : L’incroyable dilemme du FMI en Tunisie !

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Christine Lagarde et Youssef Chahed à Marrakech en janvier 2018.

La Confédération syndicale internationale (CSI) a estimé que la décision de la Banque centrale de Tunisie (BCT) de relever le taux directeur de 5,75% à 6,75% pourrait ralentir la relance économique en Tunisie. 

Dans un communiqué publié aujourd’hui, lundi 25 juin 2018, la CSI a estimé que la décision de relever le taux directeur de la BCT n’est pas propice à la relance économique, alors que la population tunisienne est actuellement accablée par les difficultés économiques, que l’inflation atteint 7,7%, et que le gouvernement a décrété gel des salaires dans le secteur public.

«Les augmentations du taux d’intérêt, au cours des dernières années, ont manqué de réduire l’inflation. Cette nouvelle augmentation ralentira de plus belle une économie tunisienne titubante, exacerbant par là-même les souffrances de la population», a estimé Sharan Burrow, secrétaire générale de la CSI.

Le communiqué a, par ailleurs, indiqué que le Fonds monétaire international (FMI) a demandé au gouvernement tunisien de revoir le taux d’intérêt à la hausse, tout en lui enjoignant de procéder à l’ouverture totale de son marché des changes pour attirer l’investissement étranger. Or, cette démarche entraîne une augmentation des taux d’intérêt pour les petites entreprises dotées d’un potentiel de création d’emplois, a prévenu le CSI.

La confédération syndicale appelle, à cette occasion, le gouvernement tunisien à mettre fin à l’évasion fiscale et aux flux financiers illicites et à combattre l’exploitation des travailleurs dans l’économie informelle. Il devrait, par ailleurs, s’abstenir de procéder au licenciement en masse des employés de la fonction publique, qui a toujours fait partie des prescriptions du FMI.

«Le gouvernement devrait instaurer des politiques fiscales et monétaires qui participent à la création d’emploi et au développement continu de l’économie nationale, et la communauté internationale, dont le FMI, est appelée à apporter son soutien en ce sens au pays», a conclu Mme Burrow.

E. B. A.

Tunisie-Banque centrale : Hausse du taux directeur de 5,75% à 6,75%

BCT-Hausse du taux directeur : Les banquiers pensent à leurs clients

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Christine Lagarde et Youssef Chahed.

Christine Lagarde, DG du Fonds monétaire international (FMI), a indiqué que les travaux engagés par son équipe et par la Tunisie doivent continuer jusqu’au bout.

Lors d’un point de presse tenu aujourd’hui, mardi 30 janvier 2018, à Marrakech (Maroc), à l’issue de la conférence régionale ayant pour titre « Opportunités pour tous : Croissance, emploi et inclusion dans le monde arabe« , organisé par le FMI, le Fonds monétaire arabe (FMA), le Fonds arabe pour le développement économique et social (Fades) et le gouvernement marocain, Mme Lagarde a indiqué que les travaux engagés depuis quelques années pour permettre à la Tunisie de sortir de sa crise sont presque achevés.

«On est très prêt maintenant. Les experts techniques ont déjà travaillé hier et vont continuer à travailler. J’espère que quand toutes ces actions seront définitivement bouclées et calibrées et surtout qu’on n’aura plus à transmettre les dossiers au conseil d’administration, on sera en mesure de conclure la revue du programme et d’aller de l’avant. Toutefois, il reste beaucoup à faire», a-t-elle expliqué.

J’ai eu une réunion fructueuse avec le Premier Ministre tunisien. Nous partageons les mêmes objectifs : Croissance et équité. Nous travaillons ensemble pour atteindre une économie plus forte et un avenir meilleur pour tous les tunisiens.

E. B. A.

Emeutes en Tunisie: Le FMI rejette la responsabilité sur le gouvernement

Tunisie : Youssef Chahed en visite au Maroc les 29 et 30 janvier

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Le chef du gouvernement, Youssef Chahed, se rendra les 29 et 30 janvier 2018, à Marrakech (Maroc), pour prendre part à une conférence régionale.

Cette conférence, ayant pour titre «Opportunités pour tous : Croissance, emploi et inclusion dans le monde arabes», est organisée par le Fonds monétaire international (FMI), le Fonds monétaire arabe (FMA), le Fonds arabe pour le développement économique et social (Fades) et le gouvernement du Maroc.

La promotion de la croissance, de l’emploi et de l’inclusion dans le monde arabe sera le sujet principal de cette conférence, à laquelle prendra part le chef du gouvernement tunisien, la directrice générale du FMI, Christine Lagarde, le président du conseil d’administration du Fades, Abdellatif Al-Hamad, et le président du conseil d’administration du FMA, Abdulrahman Al-Hamidy, ainsi que des hauts responsables et des dirigeants d’entreprise de la région.

Les réflexions porteront, également, lors de cette conférence, sur les moyens de multiplier les débouchés en faveur des femmes et des jeunes, en mettant en valeur l’innovation et l’esprit d’entreprise; la promotion de la transparence et de la technologie pour exploiter le potentiel de la région et la définition de politiques propices à une croissance plus forte et plus inclusive.

E. B. A.

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Pour le FMI, la Tunisie doit accélérer la cadence des réformes préalablement au déblocage de la nouvelle tranche d’un prêt de 2,9 milliards de dollars US.

Par Asef Ben Ammar, Ph.D.

Récemment (5 octobre 2017), la prestigieuse Université de Harvard a donné la parole à Christine Lagarde, la Pdg du Fonds monétaire international (FMI), pour faire le point sur la croissance de l’économie mondiale et baliser les contours de l’aide et de la coopération internationales requises pour renforcer le cycle de la croissance, pour l’ensemble des 198 pays membres du FMI.

Lors d’une conférence-débat, de 90mn, et tout sourire, la Pdg du FMI a arboré un exceptionnel optimisme pour la croissance mondiale. Maniant à merveille l’art de la diplomatie et le pragmatisme de l’économie, elle a balisé la conduite à tenir pour 2018, notamment par les pays fortement tributaires de l’aide du FMI.

C’est sérieux et c’est «scientifique»; le discours de Lagarde est encadré par des citations, paradigmes conceptuels et références théoriques; cautionnés par Harvard, la prestigieuse université américaine qui offre à ce discours le décorum de légitimation et les apparats d’excellence liés. Le discours et les messages véhiculés sont finement distillés pour convaincre, et pour bien préparer le terrain à la tenue de l’Assemblée générale des 189 pays membres du FMI (et Banque mondiale), prévue entre le 13 et le 15 octobre courant, à Washington.

Que retenir de ce discours, et quelles implications peut-on souligner dans le cadre des négociations très serrées entre la Tunisie et le FMI.

Les points forts du discours : bonnes et moins bonnes nouvelles!

Le FMI annonce à ses membres de nombreuses bonnes nouvelles, assorties de mesures à prendre pour promouvoir la croissance et faciliter la coopération internationale en matière de relance économique.

Croissance. Pour l’économie mondiale, le FMI prévoit une croissance économique supérieure à 3,5% pour 2018; un taux jamais atteint depuis la crise de 2007. Plusieurs économies européennes et asiatiques ont été citées comme les locomotives et les leaders de cette reprise économique, notamment par leur rôle catalyseur et propulseur du nouveau cycle économique. Citant ainsi dans ce club d’élite l’Allemagne, la Corée du Sud, l’Inde, la Chine, même les Pays-Bas, mais sans citer la France, ni l’Italie dans cette liste. En même temps, elle demande à ces pays-locomotives de faire plus pour investir et renforcer la tendance haussière de la croissance mondiale.

Précarité. Le FMI déplore aussi que cette croissance mondiale reste, somme toute fragile et inégalement répartie. Lagarde attire l’attention sur les difficultés économiques et politiques persistantes dans 47 pays qui peinent à se relever; et qui ont grandement besoin de l’aide du FMI et des pays riches qui bénéficient d’une forte reprise de leur croissance économique. Elle précise que l’indicateur mesurant le PIB par habitant est en net recul dans de nombreux pays vivant l’endettement et la précarité. Sans être citée nominativement, la Tunisie serait dans ce lot de pays dont l’économie est en berne et qui mérite d’être soutenue grandement par la communauté internationale.

Réforme. En excellente communicatrice, Lagarde a ponctué son discours de métaphores et de citations revenant à des célébrités internationales ayant marqué la pensée politique et économique. Elle a notamment utilisé une citation de Kennedy, un ex-président américain qui disait c’est «pendant les jours ensoleillés qu’on répare les toits abimés». Le tout pour indiquer que les fruits de la croissance doivent être réinvestis notamment pour implanter les réformes et renforcer l’innovation des politiques économiques. Mme Lagarde ne mâche pas ses mots et indique que pour les pays n’ayant pas de croissance suffisance, la conduite à tenir consiste en un triptyque de changements majeurs visant à i) réformer structurellement pour mieux faire, ii) compresser les déficits budgétaires et iii) mener une guerre sans merci au cycle infernal de l’endettement.

Taux d’intérêt. Le FMI prend note de la fin des «politiques monétaires accommodantes» et souligne l’augmentation progressive des taux directeurs des principales Banques centrales, des principaux pays constituant le FMI. Ces mêmes taux directeurs rentrent dans le calcul des intérêts liés aux services de la dette. Elle avertit que cela peut impacter les pays très endettés (à l’image de la Tunisie). Le tout est de nature à augmenter les taux d’intérêt de la dette (libellée en devises fortes) et à créer des risques d’inflation et de paupérisation sociale.

Imposition. Le discours de Lagarde est en faveur de l’augmentation des taux marginaux d’imposition pour les grandes fortunes, sans dépasser le 60% comme maximum tolérable. Lagarde avance que les politiques fiscales doivent retenir des systèmes d’imposition progressive basée sur la modulation à la marge (taux d’imposition marginale), et point sur l’imposition avec taux fixe mur-à-mur selon le palier de revenu; comme c’est le cas en Tunisie.

Le monétaire vs le fiscal. Lagarde ajoute que pour renforcer la croissance, les politiques monétaires ne suffissent plus à générer leurs impacts attendus, sans l’appui des politiques fiscales (budgétaires) assorties de mesures complémentaires et d’accompagnements. La semaine prochaine, le FMI va dévoiler son rapport annuel et dont certains des chapitres plaident que les politiques monétaires ne peuvent plus opérer seules, et elles doivent se conjuguer avec des politiques fiscales et budgétaires dans le cadre de portefeuille de mesures intégrées. La meilleure stratégie politique de relance économique est désormais, et toujours selon Mme Lagarde, constituée de portefeuilles d’interventions, combinant mesures fiscales et mesures monétaires.

Corruption. Lagarde n’y va pas par quatre chemins, elle pointe du doigt les freins à la croissance en citant notamment : la corruption, le blanchiment de l’«argent sale», les collusions, la bureaucratie, etc. Le discours incrimine particulièrement les gouvernements qui sont rongés par la corruption; un fléau qui prive ces pays d’au moins 2 points de % de croissance. Au passage, elle associe la corruption à des systèmes bureaucratiques marqués par des administrations pléthoriques, inefficaces et gangrenées par la collusion, l’opacité et les groupes d’influence politique.

Le gouvernement Chahed doit accélérer les réformes. 

Quelles implications pour la Tunisie ?

Si l’ensemble de ces directives et balises (précédemment cités) s’appliquent dans leur esprit à la Tunisie, certaines directives s’appliquent particulièrement à ce que doit entreprendre le gouvernement de coalition présidé par Youssef Chahed.

Endettement. Avec une dette publique frôlant les 70% du PIB, la Tunisie est en première ligne des pays concernés par les recommandations du FMI. Lagarde recommande que pour les pays semblables à la Tunisie, les politiques macroéconomiques doivent viser la réduction des déficits budgétaires et la lutte au fardeau fiscal. Elle annonce que «contenir la dette publique constitue un impératif dans de nombreux pays, où les niveaux d’endettement ont fortement augmenté ces dernières années. Nous savons que les outils monétaires et fiscaux doivent être combinés. Nous avons besoin de toute la boîte à outils des politiques publiques axées sur les réformes structurelles». (Extrait du discours)

Femmes. Pour Lagarde, «donner du pouvoir aux femmes est une évidence économique. Si les femmes faisaient partie de la main-d’œuvre au même titre que les hommes, le PIB pourrait augmenter de 5% aux États-Unis, de 27% en Inde et de 34% en Égypte» (Extrait du discours). Il y a ici, une option porteuse pour la Tunisie, afin d’initier plus de programmes et de mesures ciblant particulièrement les femmes, notamment celles diplômées en chômage et celles vivant en milieu rural. Les femmes devraient être une cible prioritaire de la prochaine loi de finances pour 2018. Un vrai levier de croissance, à en croire la Pdg du FMI.

Politique monétaire. Pour le FMI «les banques centrales de tous les pays doivent communiquer clairement leurs plans et exécuter la normalisation de la politique monétaire de manière appropriée». Le message est particulièrement adressé aux pays endettés et dopés par les aides internationales, le tout pour éviter les crises financières et budgétaires, surtout quand les gouvernements nationaux n’ont pas les compétences techniques requises dans leurs ministères, ou le pouvoir politique les habilitant à bien gouverner leur économie. Le FMI rappelle à l’ordre des pays comme la Tunisie, pour qui la politique monétaire est plus efficace lorsqu’elle est complétée par une politique fiscale rigoureuse et courageuse.

Démocratie. Lors du débat, un jeune étudiant de l’Université Harvard a interpelé la Pdg du FMI en posant la question qui brûle toutes les lèvres: «Relativement aux pays en difficulté économique et à qui le FMI impose des politiques et des dictats concoctés dans ses bureaux à Washington, peut-on parler de démocratie, notamment quand les gouvernements nationaux ne peuvent plus appliquer les politiques pour lesquels ils sont élus?».

À la question, Mme Lagarde a répondu, non sans gêne, en prenant l’exemple de l’Égypte, et a argumenté que le programme proposé par le FMI à l’Égypte (flexibilité de la Livre, abolition du soutien au prix de l’essence, etc.) a été mûrement réfléchi et ajusté avant d’être adopté volontairement par le gouvernement égyptien. Selon Mme Lagarde, l’Égypte a adopté les programmes du FMI, «sans problème» !

Dans la réponse à cette question, le film du discours de Lagarde montrait le malaise et l’inconfort criant des universitaires présents dans l’enceinte de l’Université Harvard. Le silence en disait long sur l’inconfort du FMI quand il est question de conjuguer démocratie et économie, notamment dans les sociétés en difficulté économique et avec d’importantes ambitions et tensions politiques.

Représentants la Tunisie pour l’Assemblée générale des pays membres du FMI et de la Banque mondiale, prévue pour le 13 octobre, Chedly Ayari, Gouverneur de la Banque centrale de la Tunisie (représentant des politiques monétaires), le ministre des Finances Ridha Chalghoum (représentant des politiques fiscales et budgétaires), et Zied Ladhari, ministre du Développement, de l’Investissement et de la Coopération internationale, savent que la Tunisie a besoin de nombreuses réformes et le FMI leur a balisé le chemin à suivre.

Cela dit, les négociations prévues entre le FMI et les représentants de la Tunisie, à la marge des activités de l’Assemblée générale du Fonds, risquent de déboucher sur de nouvelles sollicitations et pressions visant à accélérer la cadence des réformes préalablement au déblocage de la nouvelle tranche d’un prêt de 2,9 milliards de dollars US.

* Analyste en économie politique.

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Rencontre entre Christine Lagarde, la directrice générale du FMI, et le président Caïd Essebsi, en septembre 2015. 

Le retard mis dans la mise en œuvre des réformes structurelles va priver la Tunisie des prêts et aides convenus avec ses bailleurs de fonds traditionnels.

Par Abderrazek Krimi

Une délégation du Fond monétaire international (FMI) était attendue, fin mars 2017, à Tunis, pour examiner l’état d’avancement des réformes que la Tunisie s’était engagée à mettre en route.

En attendant les réformes

Un accord de crédit de 2,8 milliards de dollars avait été conclu en avril 2016, entre l’institution financière internationale et l’Etat tunisien. Ce montant devait être décaissé, selon les termes de l’accord, sur une durée de 4 ans. Cependant, la deuxième tranche, estimée à 350 millions de dollar, dont le versement était prévu pour le premier trimestre de 2017, a été gelée en raison de la lenteur du processus de mise en route des réformes convenues avec ce bailleur de fonds, qui concernent, notamment, l’allègement de la masse salariale dans la fonction publique et la cession par l’Etat de ses parts dans un certain nombre d’entreprises publiques, notamment les banques publiques.

Malgré les déclarations du gouvernement allant dans ce sens, dont celles faites en février dernier par la ministre des Finances Lamia Zribi ou par le chef du gouvernement Youssef Chahed, le FMI semble vouloir voir des actes concrets succéder aux promesses et aux déclarations d’intentions.

La suspension de la visite de sa délégation du FMI à Tunis est ainsi une manière de rappeler au gouvernement tunisien ses engagements en matière de réformes économiques, seules susceptibles de l’aider à absorber les déficits structurels de ses finances publiques et de lui éviter une faillite annoncée.

Poignée de main de Youssef Chahed et Christine Lagarde en janvier 2017, à Davos, en Suisse. 

Des lendemains difficiles

Cette situation peu enviable met le gouvernement Chahed devant un examen sérieux : il aura du mal à tenir les promesses faites aux Tunisiens et à boucler de budget de l’Etat pour l’année 2017. Quant au message d’espoir qu’il leur a lancé dans son discours du 10 mars 2017 devant le parlement, il se trouve brouillé.

La question est, désormais, de savoir jusqu’où Youssef Chahed est en mesure d’aller dans la réalisation des objectifs de l’Accord de Carthage, alors qu’il se trouve coincé entre le marteau des pressions sociales, exercées par certains signataires de cet Accord, notamment l’UGTT, la centrale syndicale, et l’enclume du nécessaire assainissement des finances publiques, qui souffrent de graves déséquilibres que ne cesse de lui rappeler le FMI et les autres bailleurs de fonds, telles que la Banque Mondiale ou l’Union européenne, qui ne manqueront pas d’emboîter le pas au FMI.

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