Les premiers états financiers consolidés des banques tunisiennes selon la norme IFRS 9 devraient montrer que les banques ont une capacité suffisante pour absorber les exigences de provisionnement supplémentaires, selon Fitch Ratings, compte tenu des réserves de fonds propres raisonnables et de la période d’introduction progressive que le régulateur est susceptible d’autoriser pour combler les déficits de réserves.

Nous nous attendons à ce que les comptes, attendus d’ici fin avril, mettent en évidence les provisions pour pertes sur prêts et les déficits de couverture en fonction des attentes en matière de pertes.

Les banques tunisiennes doivent se conformer à un ratio réglementaire Tier 1 minimum de 7% et à un ratio d’adéquation des fonds propres (CAR) minimum de 10%, qui sont moins stricts que sur de nombreux marchés africains.

Le ratio Tier 1 et le CAR moyens du secteur étaient respectivement de 11,7% et 14,6% à la fin du premier semestre 2023, ce qui est élevé par rapport aux normes internationales. Toutefois, ces ratios doivent être considérés à la lumière des risques pays élevés et des concentrations élevées d’un seul débiteur.

La comparaison avec les banques internationales n’est pas simple dans la mesure où les banques tunisiennes calculent leurs ratios d’adéquation des fonds propres selon Bâle I (en utilisant l’approche standard), ce qui permet des pondérations de risque plus favorables pour les expositions souveraines faiblement notées.

Réduction des ratios de fonds propres jusqu’à 30 points de base

L’IFRS 9 exige la déduction des pertes de crédit attendues et encourues sur les prêts détenus au coût amorti – un changement important par rapport à l’approche rétrospective précédente. Nous prévoyons que les déficits de réserves pour pertes sur prêts selon IFRS 9 réduiront les ratios de fonds propres jusqu’à 30 points de base. La plupart des banques satisferaient toujours aux exigences réglementaires, mais certaines pourraient avoir besoin de lever de nouveaux capitaux.

Fitch considère la couverture des réserves du secteur (à la fin du 1er semestre 2023 : 52%) comme faible compte tenu de la difficulté de réalisation des garanties et des risques élevés liés à l’environnement opérationnel. Nous prévoyons que la plupart des réserves supplémentaires requises seront destinées aux prêts classés au stade 2 selon IFRS 9, c’est-à-dire des prêts pour lesquels le risque de crédit a considérablement augmenté depuis la comptabilisation initiale.

Les banques tunisiennes disposent d’importants portefeuilles dans ce que l’on appelle localement les catégories B2 et B3, que nous prévoyons d’être classés en Phase 2. Nous pensons que les prêts classés comme dépréciés (Niveau 3 selon IFRS 9) sont déjà assez bien couverts. Il est peu probable que les prêts de la phase 1 nécessitent des réserves supplémentaires substantielles étant donné que la Banque centrale de Tunisie (BCT) a commencé à durcir les règles régissant le calcul des provisions générales en 2021, garantissant une transition plus douce vers IFRS 9. Cependant, certaines banques pourraient avoir besoin de réserves supplémentaires pour la phase 1. Les prêts 1, 2 et 3, en particulier s’ils disposent de données et de modèles faibles pour étayer leurs hypothèses de pertes attendues, ou de normes plus souples en matière d’enregistrement des documents pour étayer la valeur des garanties.

Le ratio moyen de prêts douteux du secteur se situe autour de 13,5% ces dernières années.

Les banques devront respecter un ratio de 7% d’ici fin 2026, ce qui sera difficile pour certaines. L’adoption d’IFRS 9 n’entraînera pas nécessairement une augmentation des niveaux déclarés de prêts douteux (étape 3), mais les prêts de l’étape 2 seront probablement importants compte tenu de la vaste restructuration des prêts.

Un système bancaire encore à la traîne

Le cadre réglementaire bancaire de la Tunisie est encore à la traîne par rapport à celui de la plupart de ses pairs africains. Les banques calculent le risque de crédit selon Bâle I et le risque de marché et opérationnel selon Bâle II. Les principes de Bâle III sont en cours de discussion mais il est peu probable qu’ils soient introduits à court terme.

Néanmoins, nous considérons comme positifs les efforts de la BCT pour converger vers les normes internationales et préserver les fonds propres des banques.

La BCT a imposé des limites et des conditions aux distributions de dividendes des banques sur la base des ratios de fonds propres à fin 2023, comme elle l’a fait pour fin 2022. Le versement sera limité à 35% du bénéfice net 2023 pour les banques dont le ratio CAR et Tier 1 à fin 2023 (après déduction des dividendes à payer) dépasse les exigences réglementaires minimales de moins de 2,5 points de pourcentage.

Il n’y aura aucune restriction pour les banques dont les ratios CAR et Tier 1 dépassent les exigences réglementaires minimales d’au moins 2,5 pp et 3,5 pp, respectivement, même si l’approbation préalable de la BCT sera toujours nécessaire. *

Communiqué.

* Les intertitres sont de la rédaction.

L’article Nouveau rapport de Fitch Ratings sur la situation des banques tunisiennes est apparu en premier sur Kapitalis.

Selon la circulaire, la distribution de dividendes sera plafonnée à 35% du bénéfice de l’exercice 2023 pour les banques et établissements financiers dont les ratios de solvabilité et Tier 1 sont déterminés à fin 2023, après déduction des dividendes à payer, dépassant les niveaux minimaux réglementaires d’au moins 2,5%.

La distribution des dividendes sera illimitée, sous réserve de l’accord préalable de la BCT, pour les banques et établissements financiers dont les ratios de solvabilité et Tier 1 sont déterminés à fin 2023, après déduction des dividendes à payer, supérieurs aux niveaux minimaux réglementaires de 2,5% et 3,5 % respectivement.

L’accord préalable de la BCT est requis pour toute distribution de dividendes par les banques et établissements financiers qui ne satisfont pas, à fin 2023, aux normes prudentielles en matière d’adéquation des fonds propres définies aux articles 50, 51 et 52 de la circulaire n° 2018-06 susvisée.

Cette circulaire ne s’applique pas aux établissements de paiement.

L’article Banques tunisiennes : les conditions de distribution des dividendes au titre de 2023 est apparu en premier sur Kapitalis.

Le taux de prêts non performants dans le secteur bancaire tunisien était estimé à 13,1% des dettes totales à fin 2021, et les créances irrécouvrables (mauvaises créances de classe 4) représentant environ 11,5% des dettes totales, selon un récent rapport de la BCT cité par l’agence Tap.

La majorité des créances irrécouvrables sont détenues par les banques publiques, avec un taux de 15,6% contre 8,4% pour les banques privées. Cela affecte la capacité du secteur à résister aux crises bancaires et financières.

Le secteur bancaire est composé de 23 banques, dont 6 publiques, qui représentent 36,6% des actifs du secteur, 40,3% des encours de crédits accordés à la clientèle, et 29,89% du total des dépôts de la clientèle, selon le dernier rapport de la Banque de la BCT pour l’année 2021.

Les états financiers des banques publiques publiés sur le site Internet du Conseil du marché financier (CMF) indiquent que leur part dans le total des prêts non performants du secteur est de 46,5%. En revanche, le taux de leur couverture par les provisions est en moyenne de 69,2%, selon le dernier rapport sur les entreprises publiques du ministère des Finances.

En revanche, le taux de couverture des créances douteuses par les provisions pour les banques privées a augmenté à 72,5%.

La situation des banques publiques exacerbe les risques liés à leur solvabilité financière qui, à son tour, affecte la solvabilité financière du secteur bancaire tunisien dans son ensemble.

Par ailleurs, l’exposition accrue du secteur bancaire tunisien aux crises bancaires accroît la faiblesse des fonds propres par rapport au volume des résultats.

A ce titre, les fonds propres (capital et réserves) sont estimés à seulement 11.158 millions de dinars tunisiens (MDT) à fin 2021, contre des résultats de 1.151,9 MDT, dont seulement 413,3 MDT ont été réalisés par les banques étatiques.

La faiblesse des indicateurs de liquidité dans le secteur bancaire public est également manifeste, selon les rapports d’audit publiés sur le site Internet du CMF.

La moyenne générale de liquidité des banques publiques ne dépassait pas 81,9% à fin 2021, alors que le même indicateur pour les banques privées était estimé à 108,7% au cours de la même année, contre un taux minimum de 100%.

D’après Tap.

L’article Les banques publiques, talon d’Achille du secteur financier en Tunisie est apparu en premier sur Kapitalis.

«Bien qu’il ne soit pas particulièrement élevé selon les normes régionales, cela pose des risques pour les faibles réserves de fonds propres des banques. La plupart des expositions sont en monnaie locale, ce qui signifie qu’une restructuration de la dette souveraine en monnaie locale pourrait entraîner des pertes substantielles », a déclaré l’agence de notation dans une note publiée mercredi 12 octobre 2022.

Malgré les risques souverains, les conditions de liquidité se sont assouplies, les dépôts des clients continuant d’affluer vers le système bancaire, tandis que les banques prêtaient avec plus de prudence.

La dépendance du secteur vis-à-vis du financement de la banque centrale était de 5% à fin mai 2022, bien en-deçà du pic de 15% en 2019, lorsque la Tunisie a été confrontée à une crise de liquidité majeure. Le ratio moyen crédits/dépôts clients calculé par Fitch a diminué à 111% à fin 1S22 (fin 2021 : 114%).

Pressions sur les liquidités en perspective

Le système bancaire tunisien est relativement peu sensible au resserrement des conditions financières mondiales compte tenu de sa faible dollarisation, ce qui limite les risques de refinancement. Les banques émettent sur le marché intérieur et seulement 1% des dépôts des clients du secteur sont en devises étrangères. Cependant, un ralentissement de la croissance des dépôts, couplé à des demandes de financement accrues de la part de l’État, pourrait déclencher de nouvelles pressions sur les liquidités, a indiqué la même source.

Les banques émettent sur le marché intérieur et seulement 1% des dépôts des clients du secteur sont en devises étrangères. Cependant, un ralentissement de la croissance des dépôts, couplé à des demandes de financement accrues de la part de l’État, pourrait déclencher de nouvelles pressions sur les liquidités.

L’agence de notation a déclaré que la rentabilité des banques tunisiennes, qui a rebondi près des niveaux d’avant la pandémie au 1S22, devrait contribuer à atténuer des conditions d’exploitation plus faibles, mais des risques de crédit émergent, les mesures de la qualité des actifs se détériorant déjà.

La baisse des charges de dépréciation et la hausse des taux ont entraîné le fort rebond de la rentabilité au 1S22, le rendement annualisé des capitaux propres moyens du secteur augmentant à 16% (2021 : 10%), proche de son niveau de 2019 de 17%.

D’autre part, Fitch a déclaré que la marge nette d’intérêt moyenne des plus grandes banques a augmenté à 4% au 1S22 (2021 : 3,8%), car les hausses de taux ont eu peu d’impact sur les coûts de financement étant donné la forte proportion de comptes courants et d’épargne à faible coût.

Détérioration de la qualité des actifs

La rentabilité opérationnelle a été dopée par la baisse des charges de dépréciation, qui ont consommé, en moyenne, 31% du bénéfice avant dépréciation (2021 : 43%), a souligné l’agence de notation.

Fitch a déclaré qu’il était sceptique que les charges de dépréciation soient suffisantes pour contrebalancer les risques, compte tenu des conditions d’exploitation médiocres et de la détérioration de la qualité des actifs.

L’inflation élevée, la hausse des taux et l’instabilité politique mettent la pression sur les emprunteurs, et le ratio moyen prêts douteux/prêts bruts des neuf plus grandes banques (hors STB Bank) a augmenté de 150pb à 11,7% à fin 1S22 (moyenne du secteur : 13,1%).

Communiqué.

L’article L’analyse de Fitch Ratings sur l’état de santé des banques tunisiennes est apparu en premier sur Kapitalis.

La Banque nationale agricole (BNA), a annoncé, le vendredi 2 août 2018, la clôture avec succès de son emprunt obligataire subordonné de 100 millions de dinars tunisiens (MDT), le plus fort montant levé sur la place.

La clôture avec succès de cet emprunt obligataire dans un contexte économique et financier difficile et complexe témoigne de la solidité financière de cette banque et du capital-confiance dont elle jouit auprès des investisseurs et opérateurs du marché.

Un capital-confiance réconforté par les performances rassurantes réalisées par la BNA durant les deux derniers exercices 2016, 2017 et le premier semestre 2018 et qui se résument essentiellement en une croissance soutenue de l’activité, une amélioration des indicateurs de rentabilité, un renforcement des dépôts et une consolidation des fonds propres.

Ce recours réussi au marché des capitaux permettra à la BNA de renforcer ses fonds propres, d’améliorer son ratio de solvabilité et d’accompagner sa stratégie de transformation et de développement entamé depuis plus de deux ans.

In fine, conforter le rang privilégié de pourvoyeur de l’économie au sein du système bancaire tunisien, de façon responsable et engagée.

Source : communiqué.

La BNA clôture avec succès son emprunt obligataire

BNA : Produit d’exploitation bancaire en hausse de 33,6% (1er semestre 2018)

L’article BNA : Le succès de l’emprunt obligataire conforte le capital-confiance est apparu en premier sur Kapitalis.

Une assemblée générale extraordinaire (AGE) de Nouvelair Handling devra délibérer sur le maintien de l’activité de la société.

Cette AGE, fixée au mercredi 10 août courant, devra décider du maintien de l’activité de cette filiale de la compagnie tunisienne privée, «en application de l’article 388 du code des sociétés commerciales».

En difficulté, la société avait décidé en début d’année de licencier une partie de son personnel, et plus précisément 50% de ses agents opérant à Djerba.

Le mécanisme de l’article 388 se déclenche lorsque, en raison de pertes, les fonds propres d’une société sont inférieurs à la moitié de son capital. Dans ce cas de figure, les actionnaires sont tenus de convoquer une assemblée générale extraordinaire pour statuer sur le fait de savoir s’il y a lieu de dissoudre la société. S’ils décident que non, la loi les oblige à réduire le capital «d’un montant au moins égal à celui des pertes» et de l’augmenter dans les mêmes proportions.

Créée le 1er Janvier 2010, Nouvelair Handling employait, à ses débuts, jusqu’à 300 personnes.

Nabil Ben Ameur

L’article Nouvelair Handling s’interroge sur son avenir est apparu en premier sur Kapitalis.

L’Etat doit-il utiliser les fonds à sa disposition pour relancer le développement du pays ou pour maintenir artificiellement debout des banques croulantes?

Par Mohamed Rebai*

Le ministre des Finances Slim Chaker a déclaré, le jeudi 5 mai 2016, que le projet de loi des banques et des institutions financières comprend la création d’un Fonds d’indemnisation, garantissant le droit des citoyens à restituer leur argent en cas de faillite de leur banque. A le croire les déposants ne seraient remboursés qu’à hauteur de 60.000 dinars et je ne sais pas si c’est par personne ou par couple. On ne connait pas également le sort réservé aux fonds placés dans des banques différentes en banqueroute. En France, l’indemnisation des clients est limitée à 100.000 euros par client et par banque.

Les mauvais payeurs se la coule douce

On se demande pourquoi recoure-t-on à de tels procédés suicidaires. On le sait depuis longtemps que certaines banques tunisiennes devraient être liquidées pour la simple raison que les créances difficilement recouvrables et irrécouvrables dépassent de très loin les capitaux propres. Elles ont un fonds de roulement négatif, manquent de liquidités et restent biberonnées au jour le jour par la Banque centrale de Tunisie (BCT) qui consacre au secteur bancaire la bagatelle de 5.000 millions de dinars (MD). La responsabilité, on le sait, incombe entièrement aux mauvais payeurs constitués principalement des hôteliers récalcitrants et surtout de la smala de Ben Ali qui a tout pillé.

Au lieu de réformer les institutions financières totalement dépendantes de la banque centrale. Au lieu d’encourager l’épargne afin de doper le financement des entreprises. Au lieu de recapitaliser les banques, on entend bruire des rumeurs de faillite. Qui sont les banques qui sont sur le point de couler? On ne le sait pas encore. Une seule banque mais si elles sont 2, 3 ou même 4 ou 5, ou même plus (l’effet château de cartes), ça se passera comment pour les clients? Le fonds d’indemnisation est-il capable de dédommager tout le monde? Et si l’Etat fait faillite, ça peut arriver, qu’est ce qu’on fera? En définitive ce sont l’Etat, vous et moi qui doivent casquer.

De toutes les manières, le gouvernement, face à une pression sociale grandissante, garde l’œil sur ces fonds importants détenus par la banque centrale et veut les utiliser pour le développement du pays et non pour maintenir d’une manière fictive des banques chancelantes. Théoriquement il a raison mais en réalité tout le système bancaire coulera et l’économie tunisienne en pâtira.

Continuer dans la voie de l’assainissement

Les dernières visites de Christine Lagarde directrice générale du Fonds monétaire international (FMI) et de Dominique Strauss-Kahn (DSK), conseiller indépendant mais fin connaisseur des rouages du FMI, avec en valise des directives et des conseils, ne sont pas étrangers à ces mutations impromptues.

L’exercice d’une activité financière repose avant tout sur la confiance et la bonne réputation. Une fausse rumeur peut faire descendre rapidement un colosse bancaire de son piédestal. Ce qui est terrible avec les rumeurs, c’est qu’à force d’être propagées, elles finissent toujours par devenir réalité.

A mon humble avis, il faut continuer dans la voie de l’assainissement par la recapitalisation des banques. Un audit des banques publiques a été élaboré qui a évalué leurs besoins dans ce domaine à 5000 MD mais l’Etat n’a consenti de décaisser «que» 500 MD (10%). On doit rester solidaire avec les banques tunisiennes qui ont besoin de réformes fondamentales visant à améliorer la qualité de leurs fonds propres, à renforcer la réglementation, le contrôle et la bonne gouvernance et à poursuivre les accords conclus avec le Comité de Bâle pour la mise en place de bons ratios de liquidité et d’effets de levier.

* Economiste.

L’article La réforme des banques entre urgence et crainte est apparu en premier sur Kapitalis.

Cinq ans après son rachat par l’homme d’affaires Mohamed Tahar Ben Ayed, la Verrerie de Naassen ne sont pas mieux de leur forme.

Ayant accumulé des pertes, dont on ignore le montant, la société a décidé d’opérer un «coup d’accordéon», c’est-à-dire une baisse du capital puis son augmentation pour compenser la perte de fonds propres.

Cette double opération a été discutée lors d’une assemblée générale, le 25 décembre 2015, qui a eu également à examiner le changement de la dénomination sociale de l’entreprise.

Ce n’est pas la première fois que la Verrerie de Naassen connaît des difficultés. Deux ans avant sa cession en 2010 par son précédent propriétaire (Ahmed Belhaj Kacem), l’entreprise avait contracté un crédit de restructuration financière permettant le rachat et le rééchelonnement des anciens crédits et le financement de l’acquisition d’une nouvelle ligne de production dans le cadre d’un nouveau business plan.

Nabil Ben Ameur

L’article Le «coup d’accordéon» de la Verrerie de Naassen est apparu en premier sur Kapitalis.

Siemens Tunisie ne compte pas jeter l’éponge malgré les difficultés auxquelles elle est confrontée depuis plusieurs années.

Cette filiale du groupe allemand éponyme, qui opère dans le pays depuis près de 85 ans et y est implanté depuis 1990, a en effet perdu, ces dernières années, plus de la moitié de ses fonds propres.

Dans ce cas de figure, l’article 27 du Code des sociétés commerciales stipule que le représentant légal de la société est tenu de convoquer l’assemblée générale délibérant aux conditions prévues par les statuts pour décider de la dissolution de la société ou de sa continuation avec régularisation de sa situation. Et ce, sous réserve du respect des dispositions de la loi relative au redressement des entreprises en difficultés économiques. C’est ce qui a été fait.

Une assemblée générale extraordinaire s’est récemment réunie et a décidé la continuation de l’activité de Siemens Tunisie et de charger son président directeur général d’élaborer un plan de redressement.

Nabil Ben Ameur

L’article Siemens Tunisie veut se relancer malgré les difficultés est apparu en premier sur Kapitalis.