Le Conseil d’Administration de la Banque Centrale de Tunisie (BCT) s’est réuni le 29 juillet 2026 pour examiner les évolutions économiques, monétaires et financières récentes, aux plans international et national, ainsi que la dynamique de l’inflation et les risques entourant ses perspectives.

À l’échelle internationale, l’économie mondiale continue de faire preuve de résilience, bien que son évolution demeure contrastée selon les pays et fortement exposée aux tensions géopolitiques.

Les marchés internationaux des matières premières demeurent, à cet égard, caractérisés par une volatilité particulièrement élevée. Après la détente enregistrée en juin, les cours du pétrole ont connu de nouvelles fluctuations importantes en juillet, en lien avec la recrudescence des tensions au Moyen-Orient et les risques pesant sur les principales voies d’acheminement énergétique. Malgré leur repli récent, les prix de l’énergie demeurent sensiblement supérieurs à leurs niveaux antérieurs au conflit. Cette situation continue d’alimenter les risques inflationnistes, notamment pour les économies importatrices d’énergie. Face à ces incertitudes et au risque d’effets indirects et de second tour du choc énergétique, les principales banques centrales ont opté pour une orientation prudente afin de prévenir un écart durable de l’inflation par rapport sa cible.

Sur le plan national, l’inflation s’est établie à 5,3% en juin 2026. Cette évolution a bénéficié du ralentissement de la hausse des prix des produits alimentaires frais, revenue à 11,2%, contre 13,2% le mois précédent. L’inflation sous-jacente, hors produits alimentaires frais et produits à prix administrés, s’est toutefois maintenue stable à 5% pour le troisième mois consécutif, témoignant de la persistance des pressions internes sur les prix. Par ailleurs, l’évolution modérée des prix des produits administrés (1,3% en juin 2026 contre 1,2% le mois précédent) a continué de contenir l’inflation globale. .

Au niveau du secteur extérieur, le déficit courant s’est creusé à 4.241 MDT (2,3% du PIB) au premier semestre 2026 contre un déficit de 2.844 MDT (1,6% du PIB) un an auparavant. Cette évolution traduit notamment l’effet de la hausse importante de la facture énergétique, qui a atteint un niveau record de 8.502 MDT contre 6.370 MDT à fin juin 2025. Hors énergie, la balance courante a dégagé un excédent de +2.538 MDT à fin juin 2026, confirmant le poids déterminant de la dépendance énergétique dans les déséquilibres extérieurs du pays.

La Tunisie a, par ailleurs, continué d’honorer ses engagements financiers internationaux, notamment à travers le remboursement, en juillet 2026, de l’Eurobond de 700 millions d’euros arrivé à échéance. À la suite de cette importante sortie de devises, les avoirs nets se sont établis à 23,4 milliards de dinars, soit l’équivalent de 92 jours d’importation, au 28 juillet 2026.

Le Conseil souligne, à cet égard, l’importance de préserver un niveau adéquat de réserves de change, notamment à travers le renforcement des recettes en devises, la réduction structurelle du déficit énergétique et la mobilisation de ressources extérieures à des conditions appropriées.

Il considère que les perspectives de l’inflation restent encore entourées de risques haussiers et estime nécessaire de continuer à soutenir le processus désinflationniste au cours de la période à venir.

Le Conseil souligne que la préservation durable de la stabilité des prix appelle, au-delà de l’action de la politique monétaire, une contribution cohérente et convergente de l’ensemble des politiques économiques. À cet égard, l’évolution de la liquidité, de la dépense publique et de la demande intérieure devrait demeurer en adéquation avec les capacités de production de l’économie et avec les exigences de préservation des équilibres extérieurs.

La consolidation de la stabilité macroéconomique requiert également la poursuite des réformes destinées à renforcer l’offre productive, à favoriser l’investissement et à améliorer la sécurité énergétique et alimentaire, ainsi que la résilience de l’économie face aux chocs extérieurs.

Le Conseil continuera de suivre attentivement l’évolution de l’inflation et des équilibres macroéconomiques. Il a décidé de maintenir le taux directeur de la Banque Centrale de Tunisie inchangé à 7,00%.

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Les taux des facilités de prêt et de dépôt à 24 heures seront ajustés en conséquence, à 8% et 6% respectivement afin d’assurer la cohérence du corridor des taux et la bonne transmission de l’orientation monétaire au marché.

Également, le Conseil a décidé d’abaisser à 6% le taux minimum de rémunération de l’épargne.

Le Conseil d’Administration de la Banque Centrale de Tunisie (BCT) a tenu une réunion le 30 décembre 2025, au cours de laquelle il a examiné l’évolution récente de la conjoncture économique et financière, tant à l’échelle internationale que nationale, ainsi que l’évolution et les perspectives de l’inflation.

Sur le plan international, l’économie mondiale a fait preuve, en 2025, d’une résilience notable face à divers chocs, notamment ceux induits par le durcissement des politiques protectionnistes et la persistance des tensions géopolitiques. Cette résilience a été soutenue par un apaisement marqué des pressions sur les prix internationaux des produits de base, en particulier de l’énergie, ainsi que par un assouplissement significatif des conditions financières internationales.

Au niveau national, la croissance économique s’est établie à 2,4% au troisième trimestre 2025 contre 3,2% un trimestre auparavant. Hors agriculture, la croissance s’est limitée à 1,5% contre 2,6% le trimestre précédent. Cette évolution porte la marque de la contreperformance des secteurs clés, notamment l’énergie ainsi que les industries du textile, habillement et cuir.

En ce qui concerne le secteur extérieur, le déficit commercial (FOB-CAF) s’est aggravé pour s’établir à 20.168 MDT au terme des onze premiers mois de 2025, contre 16.758 MDT sur la même période de l’année précédente, sous l’effet de la progression notable des importations. La bonne tenue des revenus du travail et des recettes touristiques a permis de contenir le déficit courant à 4.188 MDT, représentant 2,4 % du PIB à fin novembre 2025, contre 1.841 MDT et 1,2 % du PIB, un an auparavant.

Les avoirs nets en devises se sont établis à 25,5 milliards de dinars, couvrant 108 jours d’importations, au 29 décembre 2025, contre 25,8 milliards de dinars et 116 jours d’importations une année auparavant. Par ailleurs, le dinar continue à faire preuve de résilience sur le marché des changes, se caractérisant par une appréciation vis-à-vis du dollar américain, contre un ajustement modéré face à l’euro.

S’agissant des prix à la consommation, le processus désinflationniste s’est poursuivi au cours des derniers mois, quoiqu’à un rythme relativement lent. Le taux d’inflation s’est maintenu à 4,9% en novembre 2025. Cette évolution résulte, principalement, d’un net ralentissement de l’inflation des produits à prix administrés, dans un contexte marqué par le maintien du gel de la majorité des produits et services concernés, conjuguée à une détente modérée de l’inflation des produits alimentaires frais, laquelle est revenue à 11,1 % en novembre 2025 contre 12 % le mois précédent. En revanche, l’inflation sous-jacente « hors produits alimentaires frais et produits à prix administrés », a poursuivi sa progression graduelle, atteignant 4,7% en novembre 2025, contre 4,5% un mois auparavant.

Au vu des réalisations, l’inflation devrait s’établir à 5,4%, en moyenne, pour toute l’année 2025 contre 7% en 2024.

Au regard de l’ensemble de ces évolutions, le Conseil d’Administration décide d’abaisser le taux directeur de 50 points de base le ramenant à 7%.

Le Conseil d’Administration indique qu’il continuera de suivre avec attention l’évolution des perspectives d’inflation et des risques entourant la stabilité macroéconomique, et demeure disposé à ajuster, de manière appropriée, l’orientation de la politique monétaire.

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Le billet porte les mêmes motifs, caractéristiques et éléments de sécurité que ceux du billet de dix dinars de même type actuellement en circulation, à l’exception:

– de la date d’émission, remplacée par «25-07-2025» au lieu de «20-3-2020» et imprimée en caractères de taille supérieure;

– et des signatures du Gouverneur de la BCT, Fethi Zouhaier Nouri, et celle du vice- gouverneur, Mourad Abdessalem.

Le billet de banque de dix dinars (type 2020) circulera concurremment avec les autres billets de même dénomination et de même type actuellement en circulation.

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Ce nouveau billet conserve les mêmes motifs, caractéristiques et éléments de sécurité que ceux du billet de 50 dinars de même type actuellement en circulation, à l’exception de la date d’émission, remplacée par « 25-07-2025 » au lieu de « 20-03-2022 », et imprimée en caractères de taille supérieure.

Le nouveau billet porte par ailleurs les signatures du Gouverneur de la Banque Centrale Fethi Zouhaier Nouri et du Vice-Gouverneur Mourad Abdessalem.

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Le Conseil d’Administration de la Banque centrale a tenu une réunion le 30 juillet 2025, au cours de laquelle il a passé en revue l’évolution récente de la conjoncture économique et financière aussi bien à l’échelle internationale que nationale ainsi que l’évolution de l’inflation, qui, en dépit de la détente récente, se maintient encore sur un palier supérieur à 5%.

L’environnement international reste confronté à des risques financiers et économiques inédits, induits par les tensions commerciales et géopolitiques. Ces tensions continueront de peser sur les perspectives de croissance des principales économies, et exacerberont l’incertitude quant à l’évolution des prix internationaux des produits de base et de l’inflation. La marge de manœuvre des banques centrales pour poursuivre l’assouplissement monétaire s’est sensiblement réduite récemment, cédant la place à la prudence quant aux ajustements des taux d’intérêt.

Sur le plan national, les indicateurs conjoncturels disponibles laissent présager un redressement graduel de la croissance après un léger ralentissement au cours du premier trimestre 2025. Ce renforcement devrait être favorisé par la reprise de l’activité des principales industries exportatrices et le dynamisme de la demande intérieure. D’ailleurs, les flux d’importation se sont maintenus en hausse soutenue, durant le deuxième trimestre 2025, particulièrement les importations des matières premières et demi-produits.

Au niveau du secteur extérieur, le déficit commercial (FOB-CAF) s’est situé à 9.900 MDT au terme du premier semestre 2025, contre 8.017 MDT un an auparavant, induisant un creusement du déficit courant, qui a atteint 3.399 MDT (ou 1,9% du PIB) à fin juin 2025, contre 1.964 MDT (ou 1,2% du PIB) une année auparavant. L’aggravation du déficit courant a été relativement atténuée par la bonne tenue des flux des revenus de travail et des recettes touristiques.

Les avoirs nets en devises continuent à faire preuve de résilience. Elles se sont établies à 23,2 milliards de dinars (ou 101 jours d’importations) à la date du 29 juillet 2025 contre 24,4 milliards une année auparavant. Pour sa part, le taux de change du Dinar continue à bien se comporter vis-à-vis des principales devises, ce qui devrait soutenir la détente de l’inflation.

S’agissant des prix à la consommation, l’atténuation des tensions provenant des facteurs externes sur la formation des prix, conjuguée à la transmission des actions antérieures de politique monétaire, a soutenu la poursuite du processus désinflationniste graduel durant le premier semestre 2025. Le taux d’inflation s’est stabilisé à 5,4% au mois de juin 2025, contre 6,2% au terme de l’année 2024.

Cet apaisement a marqué particulièrement la principale mesure de l’inflation sous-jacente « hors prix des produits alimentaires frais et des produits à prix administrés » qui s’est établie à 4,7% en mai-juin 2025 contre 5,2% en décembre 2024. Le ralentissement de l’inflation des produits administrés s’est poursuivi, sur fond du maintien du gel de la plupart des prix, en évoluant de 1,5% au mois de juin 2025 contre 3,8% à fin 2024. En revanche, les conditions d’offre limitées ont continué d’attiser les pressions sur l’inflation des produits alimentaires frais, qui s’est maintenue élevée, à 13,6% au mois de juin 2025 contre 12,6% à fin 2024 et une moyenne historique de 5%.

Les récentes prévisions laissent entrevoir une poursuite de l’orientation baissière graduelle de l’inflation, durant le second semestre 2025, avec un taux moyen de 5,3% pour toute l’année, contre 7% en 2024.

Toutefois, des tensions inflationnistes plus fortes et plus persistantes que prévu provenant de l’évolution des prix internationaux des principaux produits de base et des matières premières pourraient porter l’inflation à la hausse.

Le Conseil considère que les risques haussiers pesant sur la trajectoire de l’inflation demeurent actifs et qu’il est nécessaire de continuer à soutenir le processus désinflationniste en cours et de ramener l’inflation à sa moyenne de long terme. Il décide de maintenir inchangé à 7,50% le taux directeur de la Banque centrale de Tunisie.

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• La circulaire n°2025-01 relative à la division, couverture des risques et suivi des engagements, actualisant les paramètres de calcul des provisions collectives afin de mieux couvrir les risques latents et d’anticiper les éventuelles dégradations de la qualité des actifs bancaires ;
• La circulaire n°2025-02 relative à la distribution des dividendes au titre de l’exercice 2024, encadrant la distribution de ces dividendes dans une optique de renforcement des fonds propres et de préservation de la stabilité financière.

Ces mesures s’inscrivent dans un contexte marqué par des défis persistants pesant sur le secteur bancaire, notamment le ralentissement de l’activité de crédit observé au cours de ces deux dernières années et la progression des créances non performantes. Elles traduisent la volonté de la Banque Centrale de Tunisie de renforcer la capacité des établissements bancaires à absorber les chocs et à soutenir durablement l’économie nationale.

Par ailleurs, ces initiatives s’inscrivent dans une vision plus large de modernisation et de convergence du secteur bancaire tunisien vers les standards internationaux, en prévision d’un nouveau cycle de réformes structurantes visant à améliorer la résilience et la compétitivité du système financier.

La Banque Centrale de Tunisie réaffirme ainsi son engagement à poursuivre ses efforts en matière de supervision et de réglementation prudentielle, en vue de garantir la stabilité du système bancaire et d’accompagner son évolution dans un environnement économique en mutation.

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À cette occasion, les deux responsables ont mis en exergue la qualité de la coopération existante entre la Tunisie et le Groupe de la BM. Ils ont exprimé leur satisfaction quant aux progrès réalisés et ont réaffirmé leur volonté de poursuivre et d’intensifier cette collaboration d’appui financier et technique, en rehaussant le partenariat dans les projets de verdissement de l’économie et d’inclusion financière.

Au cours de cette rencontre, les discussions ont porté sur les axes principaux de la coopération entre les deux institutions. M. Nouri s’est félicité de la qualité des rapports avec le Groupe de la BM tout en précisant que les relations avec les Institutions de Bretton Woods sont durables.

La Tunisie espère un appui budgétaire de la BM

Les échanges ont mis en exergue l’engagement des deux parties à renforcer les relations financières et techniques, en discutant du soutien financier, budgétaire et technique de la BM à la Tunisie. Ces échanges ont souligné l’importance de renforcer la coopération, en particulier dans le cadre des réformes économiques menées par la Tunisie dans un contexte de tarissement des ressources financières extérieures.
Les discussions ont également abordé plusieurs thèmes cruciaux pour le développement économique et financier de la Tunisie.

Dans ce sens, MM. Nouri et Dione ont examiné les possibilités d’appui budgétaire de la BM, destiné à soutenir les efforts de la Tunisie pour stabiliser son économie, laquelle a «fait preuve d’une résilience remarquable» a estimé M. Nouri tout en soulignant que «même si les prévisions tablent sur un taux de croissance réalisable de 1,4%, les perspectives d’affermissement de l’économie tunisienne permettraient de dépasser cette estimation».

De son côté, M. Dione a appelé à diversifier les ressources et à saisir les opportunités de financement offertes par la BM tant au niveau des projets de développement que des prêts-programme.

Les deux responsables ont également longuement discuté du processus de réforme en cours, visant à moderniser l’économie tunisienne et à améliorer l’efficacité de ses institutions. Les efforts fournis par la BCT en tant que garant de la stabilité financière, face aux risques inflationnistes et aux fluctuations de la croissance, ont été salués.

Plus de visibilité au secteur privé

Pour M. Nouri, la situation s’apparente à «un processus de recouvrement de la croissance» et les efforts de la BCT pour assurer un niveau rassurant de réserves de change, la stabilité de la monnaie nationale et la réduction de l’inflation s’inscrivent dans cette démarche. Il a, dans ce sens, insisté sur l’importance de donner la visibilité nécessaire au secteur privé, qu’il a qualifié «d’acteur majeur dans la création de richesse».

M. Nouri a souligné l’ambition de la Tunisie de développer les ressources renouvelables et de promouvoir des projets de verdissement de l’économie, notamment dans le secteur financier, qu’il a qualifiés d’«expérience majeure». Il a proposé d’inclure le verdissement de la finance et de la politique monétaire dans les modules de formation assurés par la BM au profit des cadres bancaires, pour une montée en compétences. Cette proposition a été saluée par M. Dione qui a estimé qu’elle cadre avec l’objectif de la BM de promouvoir le renforcement des capacités.

M. Dione a également proposé de fournir à la Tunisie une assistance technique dans ce domaine d’autant plus que cette approche avait fait ses preuves en matière de lutte contre l’exclusion financière où la BCT avait bénéficié du soutien de la BM. Une panoplie de projets nationaux complémentaires alliant digitalisation des paiements, accès aux multiples sources de financement et inclusion financière ont ainsi vu le jour. Ils tendent à mettre en place les garanties institutionnelles, règlementaires et fonctionnelles pour atteindre l’objectif de croissance pérenne et inclusive.

Cette rencontre s’est déroulée en présence de Jesko S. Hentschel, directeur pays pour le département du Maghreb et Malte, Cheick-Oumar Sylla, directeur régional de la Société Financière Internationale (IFC) pour l’Afrique du Nord et la Corne de l’Afrique, Alexandre Arrobbio, représentant résident du bureau de la BM en Tunisie, et Sarah Morsi, représentante résidente de l’IFC et avec la participation de hauts cadres de la BCT.

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L’article Nouri et Dione discutent du verdissement de l’économie et de l’inclusion financière est apparu en premier sur Kapitalis.

Cette décision a été prise en vue de permettre le bon déroulement des transactions à l’occasion du congé de la fête de Aïd Al-Adha, indique la BCT en précisant que les guichets seront ainsi ouverts samedi 15 juin de 9h à 12h.

La BCT assurera, le même jour, de 9h à 12h, un service de paiement à son siège à Tunis et dans ses succursales, ajoute la même source en affirmant avoir invité les Banques et l’Office National des Postes à prendre les mesures nécessaires pour assurer l’alimentation des DABs et la continuité des paiements électroniques durant ce congé et d’intervenir, le cas échéant, à temps pour la résolution de tout incident technique.

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L’article Aïd Al-Adha : Ouverture exceptionnelle des guichets samedi 15 juin (BCT) est apparu en premier sur Kapitalis.

Dans son communiqué, publié jeudi 30 juin 2024, la BCT a appelé les Tunisiens « à ne pas traiter avec les propriétaires de ces comptes afin de se prémunir contre tout risque de fraude », tout en rappelant que ces opérations constituent une violation de la législation et de la réglementation des changes.

La Banque centrale qui a par ailleurs indiqué que les autorités concernées ont été alertées et que des mesures seront prises à ce propos, a souligné que ces violations exposent les utilisateurs à des poursuites pénales.

Y. N.

L’article BCT : Alerte sur la vente de cartes bancaires internationales sur les réseaux sociaux est apparu en premier sur Kapitalis.

Cette décision a été prise en vue de permettre le bon déroulement des transactions, indique la BCT, en précisant que les banques assureront au public, le jeudi 11 avril 2024, de 9h à 12h, un service de caisse et de change manuel.

La BCT assurera, le même jour, de 9h à 12h, un service de paiement à son siège à Tunis et dans ses succursales, indique la même source..

Par ailleurs, la Banque Centrale de Tunisie a invité les Banques et l’Office National des Postes à prendre les mesures nécessaires pour assurer le chargement des DABs et la continuité des paiements électroniques durant ce congé, en intervenant à temps pour la résolution de tout incident technique.

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