C’est ce qu’indique la Banque mondiale (BM) dans son dernier Bulletin de mise à jour économique consacré à la Tunisie, intitulé «Une meilleure connectivité pour la croissance», ajoutant que la modération de la croissance des subventions, la baisse des dépenses d’investissement et la hausse des recettes fiscales, soutenues par quelques hausses de certains taux d’imposition, en particulier l’impôt sur les sociétés, sont autant de facteurs pouvant favoriser la légère baisse du déficit budgétaire.

Si la situation macroéconomique devrait se stabiliser, les finances publiques et la position extérieure de la Tunisie resteront, cependant, vulnérables en l’absence de financements extérieurs suffisants et de progrès dans la modernisation de l’économie, alerte la banque.

S’agissant du déficit commercial courant, il devrait légèrement s’accroître à 1,8% du PIB en 2025 avec un creusement du déficit commercial également dû à l’incertitude commerciale, en partie compensé par la croissance modérée du tourisme et la baisse attendue des prix du pétrole.

Pour ce qui est de l’emprunt extérieur, l’institution financière estime qu’il resterait une source importante de financement du compte courant ainsi que de remboursement de la dette. Et d’ajouter que le financement des déficits pourrait nécessiter une augmentation du financement extérieur et des réformes face à l’important calendrier de remboursement de la dette à court terme.

Malgré la baisse du déficit, souligne la même source, les besoins de financement bruts devraient être stables en termes nominaux en 2025 (28 milliards de dinars tunisiens, soit 15,6% du PIB) en raison de l’augmentation du remboursement de la dette.

Les deux tiers du financement devraient être des amortissements, dont près de la moitié externe.

Pour la BM, le financement du déficit restera difficile étant donné la stratégie de limitation de l’endettement extérieur et des contraintes au financement monétaire.

Il serait nécessaire, estime la banque, que les prêts souverains couvrent la plupart des besoins de financement extérieur si la Tunisie souhaite éviter la dépendance au financement monétaire du budget par le biais des réserves.

D’après Tap.

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La BM avait prévu pour la Tunisie une croissance de 1,9% en 2025 dans son récent rapport sur la situation économique au Moyen-Orient et en Afrique du Nord, publié en avril dernier. Mais cela, reste tributaire d’une amélioration continue des précipitations et une reprise tardive du secteur manufacturier.

Dans ce nouveau bulletin, intitulé «Une meilleure connectivité pour la croissance», la BM a indiqué que l’amélioration des précipitations, conjuguée à l’augmentation du taux de remplissage des barrages, devrait aider le secteur agricole à récupérer pleinement les pertes de 2023.

Cependant, l’incertitude croissante du commerce mondial pourrait avoir un impact sur l’économie en raison d’une baisse de la demande extérieure, en particulier dans l’Union européenne (UE), principale destination des exportations tunisiennes.

Selon l’institution financière, tous ces facteurs réduiraient la croissance de l’économie, en particulier celle du secteur manufacturier, qui devrait encore être négative en 2025. Cela est de nature à réduire à son tour quelque peu la croissance des services par le biais des liens en amont et en aval.

La croissance devrait finalement se stabiliser autour de 1,6–1,7 % en 2026–27, mais les prévisions restent soumises à des risques de baisse importants. Les prévisions reposent sur la convergence des taux de croissance sectoriels vers leur taux à moyen terme.

Cependant, alerte encore la BM, l’incertitude croissante du commerce mondial, les conditions de financement extérieur limitées et une nouvelle sécheresse pourraient poser des problèmes de croissance et de stabilité macroéconomique pour la Tunisie.

Par ailleurs, si les conditions de financement extérieur ne s’améliorent pas, l’accès aux devises étrangères pourrait rester insuffisant, ce qui risquerait d’exacerber les tensions sur le taux de change et les prix, avec des effets défavorables sur l’activité économique et l’emploi.

Pour l’institution financière, les perspectives à moyen terme s’amélioreraient sensiblement, seulement, si la Tunisie prenait des mesures pour renforcer ses politiques budgétaires, moderniser ses entreprises publiques et favoriser une plus grande concurrence intérieure.

D’après Tap.

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Par Imed Bahri

A Tunis, et malgré les critiques adressées au FMI par le président Kaïs Saïed, le ministre des Affaires étrangères Nabil Ammar et d’autres responsables du gouvernement, on continue d’affirmer que les discussions se poursuivent entre les deux parties. Pour preuve : la rencontre, le 16 janvier dernier, entre le Premier ministre Ahmed Hachani et la directrice générale du FMI Kristalina Georgieva en marge du Forum économique de Davos.

Mais au-delà des déclarations diplomatiques, les deux parties semblent faire du surplace, chacune restant sur ses positions : le FMI attend de voir la Tunisie s’engager fermement dans les réformes pour lesquelles elle s’était engagée, alors que le gouvernement tunisien ne semble pas prêt à s’engager dans des politiques économiques risquant de provoquer un mécontentement social, notamment en ce qui concerne la réduction des dépenses de subvention de certains produits de première nécessité.

La balle est dans le camp de la Tunisie

Lors d’un briefing, hier, jeudi 22 février 2024, Julie Kosack, directrice de la communication au FMI, a rappelé qu’en ce qui concerne la Tunisie, «la mission pour les consultations au titre de l’article IV de 2023 était initialement prévue du 5 au 19 décembre 2023 et a été reportée par les autorités», laissant ainsi entendre que le blocage, car blocage il y a, ne vient pas du FMI, mais du gouvernement tunisien. C’est ce qu’elle a tenu à souligner en ajoutant : «Si je remonte à 2022, c’est l’époque où la Tunisie a développé un programme de réforme économique national, qui a servi de base à un accord au niveau des services sur un FEP de quatre ans. Peu de temps après, les autorités ont indiqué qu’elles réexaminaient leur programme de réforme et qu’elles proposeraient d’autres mesures de réforme. Et ces mesures n’ont pas encore été partagées avec les services du FMI.»

Puis Mme Cosack nous a servi les propos soporifiques habituels afin de laisser la porte ouverte à une hypothétique reprise des négociations. «Le FMI reste un partenaire solide de la Tunisie et continuera à soutenir les autorités dans leurs efforts de réforme. Si les autorités expriment leur intérêt pour le programme, nous sommes prêts à dialoguer avec elles.»

16 milliards de dinars d’emprunts extérieurs restent à trouver

Il reste cependant à se demander si le gouvernement tunisien est en train de réexaminer son programme initial et d’élaborer de nouvelles mesures de réforme conformes à l’approche sociale voire socialisante du président Saïed, et si de telles mesures ont des chances de convaincre les experts du bailleur de fonds international. Et comme aucun membre du gouvernement ne s’est exprimé sur le sujet, on reste d’autant plus perplexe que les besoins de financement de la Tunisie s’élèvent à 15,6 milliards de dinars, rien que pour le premier trimestre 2024, qui seront alloués notamment au remboursement de la dette intérieure et extérieure (7 milliards de dinars), au paiement des salaires (2,7 milliards de dinars), à l’investissement (1 milliard de dinars) ainsi qu’au financement des dépenses des entreprises publiques (1,8 milliard de dinars) et à la subvention des hydrocarbures (1 milliard de dinars), comme l’a rappelé la ministre des Finances, Sihem Nemsia, à l’Assemblée, mardi 6 février, lors de l’examen du projet de loi portant autorisation exceptionnelle à la Banque centrale de Tunisie (BCT) d’octroyer des facilités au profit de la Trésorerie Générale pour une valeur de 7 milliards de dinars.

Il convient de préciser, également, que le déficit budgétaire global du pays pour 2024 est estimé à 28,7 milliards de dinars, dont 16 milliards d’emprunts extérieurs sur lesquels 10 milliards n’ont pas été trouvés.

Dans ce contexte, une question se pose : la Tunisie est-elle en mesure de se passer du prêt du FMI pour boucler ses budgets de 2023 et de 2024? A-t-elle des promesses de prêts émanant d’autres bailleurs de fonds qui vont lui permettre de satisfaire ses besoins de financement pour les mois à venir? Ou va-t-elle continuer à lever de fonds auprès des banques locales, dont les capacités de financement ne sont pas illimitées, au risque de provoquer une crise de liquidité dans le pays et de relancer l’inflation?

A ces questions, on n’est pas sûr que les membres du gouvernement aient, au jour d’aujourd’hui, une réponse, tant ils semblent naviguer à vue, le nez dans le guidon. Et cela n’est pas rassurant, sachant la gravité de la crise économique et financière sévissant dans le pays.    

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Ce rapport réaffirme en fait les mêmes estimations formulées dans un rapport sur la situation économique de la Tunisie, publié en novembre dernier par l’établissement bancaire international.

Le taux de croissance du PIB de la Tunisie pour 2023 devrait être d’environ 1,2%, taux modeste par rapport à ceux des autres pays de la région et la moitié de celui de 2022. Une prévision de croissance de 3% en 2024 reste cependant soumise aux risques créés par l’évolution de la sécheresse.

La reprise économique de la Tunisie a ralenti au premier semestre 2023, alors que le pays continue de faire face à une sécheresse persistante, à des problèmes de financement extérieur, à l’accumulation croissante de la dette intérieure d’importantes entreprises de service public et à des obstacles réglementaires, selon le Moniteur économique de l’automne 2023 de la BM.

Incertitude accrue

Le rapport souligne que «le récent conflit au Moyen-Orient a accru l’incertitude géopolitique et politique dans la région du Moyen-Orient et de l’Afrique du Nord (Mena) et freiné l’activité liée au tourisme, en particulier dans les pays voisins».

La région Mena était déjà confrontée à de multiples vents contraires, notamment des réductions de production de pétrole, une inflation élevée et une faible activité du secteur privé dans les économies importatrices de pétrole. En 2023, la croissance de la région Mena  a fortement ralenti à 1,9%.

La BM considère que «le conflit au Moyen-Orient a accru l’incertitude autour des prévisions de croissance dans la région. En supposant que le conflit ne s’intensifie pas, la croissance dans la région Mena devrait atteindre 3,5% en 2024 et 2025. Les prévisions ont été révisées à la hausse par rapport à ce qui était attendu en juin, reflétant une croissance plus forte que prévu parmi les exportateurs de pétrole, soutenue par le rebond de l’activité pétrolière.»

«La croissance dans les pays du Conseil de coopération du Golfe (CCG) devrait atteindre 3,6% en 2024 et 3,8% en 2025. En Arabie Saoudite, la croissance devrait rebondir en raison d’une expansion de la production et des exportations pétrolières du pays, malgré une prolongation des réductions volontaires de la production pétrolière dans cette année. Parmi les autres exportateurs de pétrole, l’expansion de la production pétrolière suite à des réductions de production assouplies au début de 2024 devrait contribuer à une croissance plus rapide en Algérie et en Irak», souligne la BM dans son rapport.  Il ajoute : «Chez les pays importateurs de pétrole, la croissance devrait atteindre 3,2% cette année et 3,7% en 2025. La croissance augmentera dans certains pays, notamment à Djibouti, au Maroc et en Tunisie, mais les pays les plus proches du conflit seront plus durement touchés. En Égypte, le conflit va probablement exacerber le problème de l’inflation, limiter l’activité du secteur privé et intensifier les pressions sur les comptes extérieurs à travers la réduction des revenus du tourisme et des envois de fonds. Le conflit aura également un impact négatif sur le secteur du tourisme en Jordanie.»

Ralentissement mondial

«L’intensification du conflit, notamment ses retombées sur les économies voisines et l’augmentation du nombre de réfugiés, constitue un risque grave pour la croissance régionale. Les pays de la région Mena sont vulnérables aux catastrophes naturelles, et le changement climatique continue d’augmenter la fréquence et la gravité des phénomènes météorologiques défavorables. Dans les pays exportateurs de pétrole, si les prix du pétrole chutent ou si la demande s’affaiblit, la production pétrolière pourrait être limitée et les réductions pourraient se prolonger. Chez les importateurs de pétrole, le resserrement des conditions financières mondiales affaiblirait les perspectives de croissance en raison d’importants besoins de financement extérieur», lit-on dans le même rapport.

La croissance mondiale devrait ralentir pour la troisième année consécutive, passant de 2,6% l’an dernier à 2,4% en 2024, soit près de trois quarts de point de pourcentage de moins que la moyenne des années 2010. Les économies en développement ne devraient connaître qu’une croissance de 3,9%, soit plus d’un point de pourcentage de moins que la moyenne de la décennie précédente. La croissance du PIB la plus lente depuis 30 ans, selon le dernier rapport sur les perspectives économiques mondiales de la BM.

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Malgré quelques développements encourageants, notamment  l’amélioration des termes de l’échange et une résurgence du tourisme, la croissance du PIB de la Tunisie pour 2023 devrait être d’environ 1,2%, une reprise modeste par rapport à ses homologues de la région et la moitié du taux de croissance de 2022. Le taux de 3% en 2024 est soumis aux risques créés par l’évolution de la sécheresse, les conditions de financement et le rythme des réformes, indique le rapport.

Economie résiliente, malgré les défis persistants

Les recettes du tourisme ont augmenté de 47% à fin août 2023, ce qui, avec les services de transport, a contribué à hauteur de 0,8 point de pourcentage à la croissance globale du PIB et a contribué à atténuer le déficit du compte courant.

«L’économie tunisienne fait preuve d’une certaine résilience, malgré les défis persistants. L’augmentation des exportations de textiles, de machines et d’huile d’olive, associée à la croissance des exportations touristiques, a contribué à réduire le déficit extérieur», a déclaré Alexandre Arrobbio, directeur pays de la Banque mondiale pour la Tunisie. «Le renforcement de la concurrence, l’augmentation de l’espace budgétaire et l’adaptation au changement climatique sont des actions cruciales pour restaurer la croissance économique et renforcer la résilience face aux futurs chocs économiques et climatiques», a-t-il ajouté.

La première partie du rapport aborde les défis économiques en Tunisie, où une sécheresse prolongée dans le secteur agricole a entraîné une croissance limitée et une légère augmentation du chômage à 15,6% au deuxième trimestre 2023, contre 15,3% il y a un an. Porté par la réduction du déficit commercial, le déficit du compte courant a diminué de 7,0 milliards de dinars (4,1% du PIB) au premier semestre 2022 à 2,7 milliards (1,5% du PIB) au cours de la même période de 2023.

Difficultés pour obtenir des financements extérieurs

Malgré cette réduction , la Tunisie est toujours confrontée à des difficultés pour obtenir le financement extérieur nécessaire dans un contexte d’échéancier de remboursement de la dette extérieure chargé à court terme. Cela reflète la dette publique élevée, qui est passée de 66,9% à 79,4% du PIB entre 2017 et 2022. Alors que les conditions de financement extérieur restent tendues, les importations ont continué à être comprimées. C’est particulièrement le cas des entreprises publiques très endettées, qui détiennent le monopole de l’importation et de la distribution de produits spécifiques.

Le système de contrôle des prix qui régule les principaux marchés de produits de base est l’un des principaux facteurs de l’endettement croissant des entreprises publiques ainsi que des pénuries.

L’inflation, quant à elle, a ralenti. L’inflation des prix en glissement annuel passant de 10,4% en février 2023 à 9 % en septembre 2023.

Publié sous le titre Migration dans un contexte économique difficile, le rapport examine également l’importance croissante de la migration pour la Tunisie dans une perspective de développement. Au cours des dernières décennies, l’émigration est devenue vitale pour les Tunisiens confrontés à des difficultés économiques.

L’apport décisif des migrants

En contrepartie d’une émigration accrue, les envois de fonds ont augmenté, équivalant à 6,6% du PIB en 2021-2022, parallèlement au transfert de compétences et de capitaux précieux. À l’inverse, l’immigration étrangère en Tunisie reste minime, à environ 0,5% de la population.

Au cours de l’année écoulée, la Tunisie a également servi de plus en plus de point de transit important pour la migration irrégulière en Méditerranée centrale, avec 73 829 arrivées irrégulières en Italie en provenance de Tunisie au cours des huit premiers mois de 2023.

Pour maximiser les avantages à long terme de la migration, la Tunisie pourrait se concentrer sur l’alignement des compétences des émigrants sur les besoins des pays de destination, la reconnaissance des qualifications et la promotion du statut de migrant régulier.

L’élargissement des programmes de mobilité et l’adaptation des accords de travail pourraient accroître davantage les avantages économiques de la migration tout en préservant le bien-être et les droits des immigrants, indique le rapport.

Rapport distribué par la Banque mondiale.

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«La Tunisie a réussi à rembourser près de 74% de son service cumulé de la dette extérieure, défiant les prédictions de plusieurs parties selon lesquelles le pays ne serait pas en mesure de respecter ses engagements en la matière», écrit à ce propos l’agence officielle Tap en citant des statistiques publiées par la Banque centrale de Tunisie (BCT).

Au 10 septembre, la valeur de la dette remboursée a atteint 6 653,1 millions de dinars (MDT), contre 8 945 MDT prévus pour cette année dans la loi de finances 2023, ajoute Tap.

Selon les statistiques de la BCT, le coût du service de la dette extérieure a été couvert par les recettes touristiques et les envois de fonds des Tunisiens à l’étranger, pour un montant total de 10,7 milliards dinars, soit un taux de couverture de 161%.

Cette situation a eu un impact général sur les indicateurs du secteur extérieur, avec des réserves nettes de change en nette amélioration, à 26,4 milliards de dinars (équivalent à 116 jours d’importations) au 15 septembre 2023, contre 23,7 milliards (équivalent à 111 jours d’importations) à la même date l’année précédente.

Le financement extérieur net de la Tunisie a connu une baisse significative, passant de 3.411,9 MDT à fin juin 2022 à 932,8 MDT à fin mars 2023, selon les dernières données publiées par le ministère des Finances.

Cette diminution est principalement attribuée à la baisse générale des prêts étrangers, reflétant la dépendance du gouvernement à l’égard des ressources propres. Les recettes fiscales ont augmenté de 8,3%, tandis que les dépenses du budget de l’Etat n’ont augmenté que de 7%, entraînant un excédent de 58,8 MDT à fin juin 2023, ajoute Tap, citant les autorités financières.

Celles-ci se gardent cependant de relever un fait important plaidant moins en faveur de la poursuite de l’endettement extérieur : l’Etat dépense de l’argent durement mobilisé en frais de fonctionnement (salaires, etc.) et non en investissement ou en équipement. Ce qui est loin d’être un indicateur de bonne santé économique, le pays continuant à hypothéquer l’avenir des générations à venir sur l’autel de la satisfaction des besoins de consommation de la génération actuelle qui dépense plus qu’il ne gagne.

I. B.

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Cette baisse est principalement due à la baisse des crédits extérieurs de 1 568 MDT au premier trimestre 2022 à 374,5 MDT à la même période en 2023.

Cependant, les remboursements se sont élevés à 970,7 MDT à fin mars 2023.

Les ressources d’emprunt extérieures levées au cours des trois premiers mois de 2023 comprennent, selon le même document, des prêts d’appui budgétaire (43,4 MDT) de la Banque européenne pour la reconstruction et développement (Berd) et l’Agence française de développement (AFD), ainsi que des crédits affectés aux projets de l’État (328,8 MDT).

En revanche, la valeur du service de la dette extérieure a augmenté de 26,8% à 1 602,2 MDT au cours du premier trimestre 2023.

A fin mars, le service de la dette extérieure se décompose en remboursement du principal de la dette pour 970,7 MDT (+33,8%) et des intérêts pour 631,5 MDT (+17,5%).

Le service de la dette (moyen et long terme pour l’année en cours) devrait augmenter de 46,9%, soit 6 741 MDT par rapport à 2022, pour atteindre 2 100 MDT à fin 2023, tandis que les besoins de financement en trésorerie sont estimés à 2 390 MDT. Les crédits d’appui budgétaire sont estimés à 13 059 MDT.

L’article Tunisie : le service de la dette extérieure augmente de 26,8% au 1er trimestre 2023 est apparu en premier sur Kapitalis.

«En l’absence de financement extérieur, le gouvernement tunisien n’a plus que deux solutions pour combler le déficit budgétaire de l’État pour 2022, mais elles sont coûteuses. La première consiste augmenter les impôts et la pression fiscale, et la seconde consiste à recourir à nouveau au marché intérieur et à mobiliser des ressources auprès des banques», a déclaré l’économiste à Mosaïque FM, jeudi 27 octobre 2022. Et d’ajouter : «Ces deux solutions épuisent l’économie tunisienne, étant donné que l’augmentation de la pression fiscale crée une réticence chez les investisseurs locaux et extérieurs, et si elle cible les salariés et les retraités, elle affaiblira leur pouvoir d’achat et créera des problèmes sociaux».

Par ailleurs, le recours du gouvernement au marché intérieur ne sera pas sans conséquences négatives, a tenu à souligner l’économiste. Et pour cause, «il y aura une pénurie de liquidités dont ont besoin les entreprises et les acteurs économiques pour investir, relancer l’économie et impulser la croissance».

«Le faible espoir restant est de parvenir à un accord avec la direction du Fonds monétaire international, mais le problème demeure la valeur du financement, estimée à 1,9 milliard de dollars en quatre tranches, ce qui est très en-deçà des besoins de la Tunisie pour le budget rectificatif de 2022 ou le budget de 2023», a conclu l’économiste, ce qui ne laisse pas de marge de manœuvre pour les pouvoirs publics et d’espoir pour les citoyens.

I. B.

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Selon le directeur général du financement et des paiements extérieurs à la Banque centrale de Tunisie (BCT), Abdelkrim Lassoued, a parlé de discussions très avancées avec l’Arabie saoudite et les Émirats arabes unis en vue de mobiliser auprès de ces deux pays amis les ressources nécessaires aux financements de l’État.

La coopération bilatérale avec l’Algérie, qui a connu un certain ralentissement au cours des dernières années, est aussi à l’étude, a précisé M. Lassoued, cité par Shems FM.

Ces initiatives s’inscrivent dans la politique de mobilisation des ressources de l’État à travers la coopération internationale et bilatérale, a précisé M. Lassoued, en insistant sur la nécessité de parvenir à un nouvel accord de prêt avec le Fonds monétaire international (FMI), qui est la première solution à envisager dans le cadre de la mise en œuvre des réformes importantes de l’économie tunisienne.

Rappelons que le président algérien Abdelmajid Tebboune sera la semaine prochaine à Tunis pour une visite d’État en Tunisie, la première depuis son investiture le 19 décembre 2019, à l’invitation du président Kaïs Saïed. Il sera à la tête d’une très forte délégation ministérielle, annonce-t-on à Alger, en mettant en exergue la volonté des deux pays d’impulser leurs échanges commerciaux et leurs investissements bilatéraux, notamment entre les opérateurs privés dans les deux pays.

Outre les questions économiques, la sécurité frontalière et la paix régionale sera au cœur des discussions.

I. B.

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