1. Le crédit auto

Le crédit auto est l’un des moyens les plus populaires pour financer l’achat d’un véhicule, que celui-ci soit neuf ou d’occasion. Ce type de prêt est spécifiquement destiné à couvrir le coût d’une voiture et présente souvent des taux d’intérêt plus avantageux que les prêts personnels, car il est garanti par le bien financé.

Le crédit auto est également flexible en termes de durée de remboursement, qui peut aller de quelques mois à plusieurs années selon le montant emprunté et les capacités de remboursement de l’acheteur.

L’un des avantages majeurs du crédit auto est que les mensualités permettent de répartir le coût du véhicule sur le long terme, rendant ainsi l’achat plus abordable.

Avant de souscrire à un crédit auto, pensez à comparer les offres pour trouver le meilleur taux et d’examiner les conditions de remboursement, notamment les frais de dossier et les éventuelles pénalités pour remboursement anticipé. Nous vous recommandons également de procéder à une simulation de crédit auto selon vos besoins et vos attentes pour avoir une idée du contrat le plus adapté à votre profil.

2. La location avec option d’achat (LOA)

La location avec option d’achat (LOA), aussi appelée leasing, est une formule de financement qui permet de louer une voiture sur une période de deux à cinq ans, avec la possibilité de l’acheter à la fin du contrat. Cette formule a l’avantage de réduire le coût initial de l’acquisition et d’inclure parfois des services d’entretien ou d’assurance. Elle est donc intéressante pour les personnes qui souhaitent éviter un gros investissement immédiat et qui préfèrent étaler leurs paiements mensuellement.

Le leasing permet de conduire une voiture neuve ou d’occasion récente sans s’engager immédiatement à l’acheter, offrant ainsi une flexibilité appréciable.

Notez cependant que le leasing implique souvent des frais supplémentaires en cas de dépassement du kilométrage prévu. Si l’acheteur ne lève pas l’option d’achat à la fin de la période, il ne sera pas propriétaire du véhicule.

Pour ceux qui souhaitent changer de voiture régulièrement, la LOA peut être une excellente option à envisager.

3. L’autofinancement

Pour ceux qui disposent d’une épargne suffisante, l’autofinancement est sans doute l’option la plus économique. Acheter une voiture en payant comptant permet d’éviter les intérêts associés aux crédits ou aux locations. En plus de ne pas générer de dettes, l’autofinancement simplifie le processus d’achat, car il ne nécessite pas de démarches administratives supplémentaires liées au financement.

Cette option exige néanmoins d’avoir une somme d’argent importante disponible, ce qui n’est pas toujours le cas, surtout pour un jeune acheteur. Avant de puiser dans ses économies, nous vous conseillons vivement de vérifier si cet achat ne risque pas de compromettre d’autres projets financiers ou de laisser l’acheteur sans fonds de secours en cas de dépenses imprévues.

L’autofinancement reste la solution idéale pour ceux qui préfèrent ne pas s’endetter et avoir la liberté totale sur leur véhicule.

4. Le crédit personnel

Le crédit personnel est un prêt non affecté, ce qui signifie qu’il n’est pas réservé exclusivement à l’achat d’un véhicule. Cela en fait une solution polyvalente pour les acheteurs qui ont besoin de financer d’autres dépenses en parallèle, comme l’assurance, les équipements de sécurité, ou des réparations éventuelles. Le crédit personnel offre une certaine flexibilité, car l’emprunteur n’a pas à justifier l’utilisation des fonds, contrairement au crédit auto.

Gardez cependant à l’esprit que le crédit personnel est souvent assorti de taux d’intérêt plus élevés, car il est perçu comme plus risqué pour la banque.

Avant de souscrire un crédit personnel pour acheter une voiture, pensez à bien comparer les offres afin de minimiser le coût du prêt. Pour ceux qui recherchent une liberté totale quant à l’utilisation des fonds, le crédit personnel peut être une option intéressante, à condition de maîtriser ses mensualités pour éviter les difficultés financières.

5. Les aides et les subventions

Ayez enfin en tête qu’il existe diverses aides et subventions disponibles pour l’achat de véhicules, notamment pour les modèles peu polluants. Par exemple, en France, la prime à la conversion est proposée pour encourager les conducteurs à choisir des véhicules moins polluants en remplaçant leur ancien véhicule par un modèle neuf ou d’occasion répondant à des critères écologiques. Cette prime peut constituer un apport significatif et alléger le coût global de l’achat.

Certaines régions et collectivités locales proposent en plus des aides spécifiques pour encourager l’achat de véhicules respectueux de l’environnement. Les aides publiques varient souvent en fonction de la motorisation du véhicule (électrique, hybride, essence) et de la situation de l’acheteur, notamment son revenu fiscal. En explorant les possibilités de subventions, les acheteurs peuvent obtenir des réductions intéressantes, ce qui rend cette option particulièrement attractive pour ceux qui souhaitent réduire le coût d’achat de leur première voiture.

Entre le crédit auto, la LOA, l’autofinancement, le crédit personnel et les aides disponibles, chaque solution offre des avantages et répond à des besoins spécifiques. A vous de choisir le moyen de financement vous correspondant le plus !

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C’est ce qu’a écrit Louai Chebbi, président de l’organisation Alert Tunisie, dans un poste facebook, mercredi 16 octobre 2024, en rappelant qu’«hier encore [mardi 15 octobre], on a ratifié un autre accord de prêt avec le même prêteur d’un montant de 500 millions de dollars sans passer par l’adoption de la populiste Assemblée des représentants.» Et d’ajouter : «Jusqu’à maintenant, il n’y a aucune information officielle sur le taux d’intérêt relatif à ce prêt ni sur sa durée [de remboursement]. Le problème n’est plus dans l’absence de contrôle et de transparence, mais dans le fait qu’il n’y a plus personne pour poser la question, ni dans les médias ni dans l’assemblée de décorative».

I. B.

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Pour rénover votre maison ou acheter une nouvelle voiture¹, vous voulez contracter un prêt répondant à vos attentes propres. Le mieux, pour le trouver, est d’utiliser un simulateur, qui favorise la prise de décision en vous donnant toutes les indications nécessaires.

Simulateur de crédit : le meilleur moyen de trouver un emprunt qui vous convienne

L’utilisation d’un simulateur de prêt est très utile à plus d’un titre. Elle vous permet d’abord d’estimer votre capacité d’emprunt, qui mesure le montant maximal que vous pouvez emprunter.

Vous saurez ainsi si votre projet est réaliste. En effet, il est inutile de présenter à la banque une demande d’emprunt qui dépasse manifestement vos moyens. Si le taux d’endettement excède le tiers de vos revenus, elle aura des doutes sur la faisabilité du projet.

Mais là ne s’arrête pas l’intérêt du simulateur. Il vous donne également une estimation précise de vos mensualités. Ce qui vous permettra d’anticiper le remboursement de l’emprunt et de faire les arbitrages budgétaires nécessaires.

Le simulateur délivre encore d’autres informations, comme la durée du remboursement à prévoir et le taux d’intérêt appliqué. Des renseignements essentiels, qui permettront, en y ajoutant le montant de l’emprunt, de calculer le coût total du crédit.

Ainsi, le simulateur vous donne ainsi une vue d’ensemble de votre prêt. C’est un outil qui permet donc d’en maîtriser tous les éléments et de préparer sereinement votre projet.

Un fonctionnement très simple

Vous trouverez facilement un simulateur de crédit en ligne. Certains se signalent par leur facilité d’utilisation et la rapidité de leurs réponses. C’est le cas de Floa², une référence en matière de crédit renouvelable ou de mini prêt.

Simuler un emprunt sur Floa², c’est l’assurance de trouver un prêt vraiment fait pour vous.

En effet, vous devez d’abord préciser certains points, ce qui permet de mieux cerner vos attentes. Ainsi, vous indiquez le montant de l’emprunt souhaité et le type de projet qu’il doit permettre.

Vous précisez ensuite la durée de remboursement choisie. Ce qui vous permet d’avoir une estimation précise du montant de la mensualité. Elle varie bien sûr en fonction de la durée retenue.

Une fois ces précisions fournies, vous accédez aux résultats de la simulation. Plusieurs options vous sont proposées, établies en fonction de la durée de remboursement. Chaque proposition est accompagnée des informations indispensables : durée de remboursement, montant de la mensualité et coût total du crédit.

Sont également précisés le taux d’intérêt appliqué, ainsi que le taux annuel effectif global (TAEG), qui prend en compte l’ensemble des frais occasionnés par un prêt. Avec tous ces éléments en mains, il vous est beaucoup plus facile de découvrir l’emprunt correspondant vraiment à vos besoins.

D’autres raisons d’utiliser cet outil

Le simulateur de crédit présente encore d’autres avantages. En effet, il ne vous coûtera rien car c’est une démarche gratuite. Par ailleurs, vous pouvez l’utiliser en toute sérénité, puisqu’il ne vous engage à rien.

L’emploi du simulateur vous permet également de préparer votre projet avec soin. En effet, vous savez qu’il est faisable et que vous pouvez assumer le paiement des mensualités. Vous connaissez aussi le coût total du crédit sollicité et le taux d’intérêt qui s’appliquera.

Vous présentez ainsi à la banque un projet maîtrisé et bien calibré. Cette préparation soigneuse, en amont de la demande, est pour elle un gage de sérieux, auquel elle sera sûrement sensible.

Mentions légales : 

1-  SeDeplacerMoinsPolluer  :  Pour les trajets courts, privilégiez la marche ou le vélo  

2- Floa – Société Anonyme au capital de 72 297 200€ – Siège social : Immeuble G7, 71 rue Lucien Faure, 33300 Bordeaux – RCS Bordeaux 434 130 423. Soumise au contrôle de l’Autorité de Contrôle Prudentiel et de Résolution 4 Place de Budapest, CS 92459, 75436 Paris. Orias N° : 07 028 160  (www.orias.fr).

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Dr Sadok Zerelli *

Je fais partie de ces déçus, pour des raisons fort différentes qui relèvent de ma formation   d’économiste, spécialiste en économie monétaire, et de l’amer constat que toutes les théories que moi-même et d’autres collègues ont enseigné pendant des années à nos étudiants ne servent finalement à rien au niveau des politiques économiques effectivement appliquées, au point qu’il m’arrive parfois de me demander s’il n’aurait pas mieux valu fermer la Faculté des sciences économiques et tous ces institut supérieurs de gestion…

Sans tomber dans le piège du jargon technique et des analyses théoriques incompréhensibles pour le commun des mortels, il est nécessaire d’expliquer par les mots les plus simples pourquoi cette décision est erronée et même irresponsable, compte tenu de son impact négatif sur l’environnement économique et le monde des affaires, qui sont déjà assez moroses et n’avaient pas besoin d’une telle décision pour le devenir davantage.

Ainsi, il faut savoir que toute la politique monétaire appliquée par la BCT, depuis la loi de 2016 qui lui accorde son indépendance, est basée sur l’accroissement continue de son taux directeur, qui a été augmenté à sept ou huit reprises depuis 2017, dans l’espoir d’arriver à maîtriser l’inflation.

L’échec cuisant de la politique monétaire

Les fondements théoriques de cette politique monétaire se trouvent dans la fameuse équation quantitative de la monnaie, élaborée par l’économiste américain Milton Friedman, qui lie le niveau général des prix au volume de la masse monétaire en circulation, à la condition que la vitesse de circulation de la monnaie (nombre de fois où un dinar de monnaie fiduciaire ou scripturale change de mains dans une période de temps donnée) reste constante à court terme.

Même si la validité de cette équation, qu’on appelle aussi l’équation de Cambridge, ne fait pas de doute et qu’elle a été appliquée avec succès dans beaucoup de pays développés, notamment aux Etats-Unis et en Europe, son application en Tunisie s’avère depuis plusieurs années un échec cuisant.

En effet, la condition de base pour que cette politique monétaire, recommandée par le FMI, réussisse est que la vitesse de circulation de la monnaie reste constante d’une période à l’autre, ce qui n’est point le cas en Tunisie. L’explication est à rechercher dans la place qu’occupe le secteur informel dans l’économie tunisienne (certains experts l’estiment à 54% du PIB) et dans le fait que seuls 35% des ménages tunisiens ont un compte bancaire et la majorité préfère donc régler toutes ses transactions en espèces (alors que ce pourcentage atteint 98% dans les pays développés).

En fait, tout se passe comme si, lorsque la BCT augmente son taux directeur, et que les banques commerciales s’empressent de répercuter automatiquement aux taux débiteurs qu’elles appliquent à leurs clients, le nombre et le volume des transactions dans le secteur informel qui sont payées en espèces s’accroissent, annulant ainsi l’effet restrictif sur la masse monétaire que l’augmentation du taux directeur est censée avoir.

Cette explication me semble tellement évidente pour tout économiste qui mérite ce nom et maîtrise un tant soit peu la théorie monétaire, qu’elle me rappelle la fameuse réplique de Sherlock Holmes  «C’est élémentaire mon cher Watson»!

Mais j’irais plus loin. A supposer que la BCT avait raison d’augmenter continuellement son taux directeur pour réduire le taux d’inflation, celui-ci ayant été réduit à 6,7% actuellement après avoir atteint 11,3% il y a près de deux ans, soit une baisse d’environ 40%, n’est-il pas temps de baisser aussi son taux directeur, ne serait-ce que de quelques dizaines de points, pour relancer un tant soit peu l’activité économique et les investissements qui n’ont jamais atteint des niveaux aussi bas? C’est une question que tout un chacun, même en s’inscrivant dans la logique de la BCT, est en droit de se poser. 

L’inflation n’est pas du seul ressort de la BCT

L’argument selon lequel il faut garder un taux directeur aussi élevé pour faire baisser davantage l’inflation ne tient pas la route pour au moins trois raisons.

La première est que la lutte contre l’inflation ne relève pas de la compétence exclusive de la BCT, au point de s’attribuer les lauriers d’une baisse même relative de celle-ci. En effet, tous les départements ministériels assument une part de responsabilité dans le processus inflationniste dans le sens où ils sont appelés à mettre en place, chacun dans son secteur, une politique qui permet l’accroissement de la production pour réduire les pénuries de produits (première source d’inflation) tout en réduisant les coûts de production (deuxième source d’inflation). En particulier, le département du commerce assume une responsabilité particulière dans le domaine de la lutte contre l’inflation dans le sens où il doit veiller à assainir les circuits de distribution et lutter efficacement contre la spéculation (troisième source d’inflation), comme ne cesse de le réclamer le président de la république dans tous ses discours.

La deuxième raison est que la baisse toute relative de l’inflation semble due, non pas au niveau élevé du taux directeur et son impact sur la masse monétaire en circulation, comme semble le croire les dirigeants de la BCT, mais davantage à l’accroissement du chômage, au blocage des salaires et à la baisse du pouvoir d’achat des agents économiques qui ont engendré une demande finale plus faible.

La troisième raison est d’ordre méthodologique et stratégique : les dirigeants de la BCT n’ignorent certainement pas que les taux officiels d’inflation, tels que publiés par l’INS, sont des indicateurs biaisés qui ne reflètent pas l’inflation réelle ressentie par les agents économiques et sur laquelle ils basent leurs décisions de consommation, de production et d’investissement.

Un taux d’inflation inexact car sous-évalué

En effet, la méthodologie de calcul de cet indicateur par l’INS est basée sur un «panier de la ménagère» qui est censé refléter la structure de consommation d’un ménage moyen en Tunisie, qui date des années 1970 et qui n’a jamais été actualisé depuis. Dans ce panier, la consommation de pain et de pâtes constitue environ 30% du budget de consommation d’un ménage, ce qui n’est plus le cas depuis de nombreuses années, sous l’effet de l’amélioration du niveau de vie et du matraquage publicitaire notamment. Comme il s’agit de produits subventionnés, dont les prix restent constants, cela tire vers le bas l’indice général des prix et aboutit à deux taux d’inflation officiels qui sont loin de refléter l’inflation réelle que chacun et chacune peut ressentir dans sa vie quotidienne (voir à ce sujet mon article publié sur ce sujet dans Kapitalis et intitulé : «Les statistiques officielles : une forme de mensonges scientifiques»).

En effet, qui peut croire à une baisse de l’inflation,  qui est officiellement et selon l’INS passée de 11,3 % il y a peine deux ans à 6,7% en glissement annuel le mois dernier, lorsque le prix d’un litre d’huile d’olive a atteint 25 dinars dans un pays qui en est le troisième producteur mondial, ou que le kilogramme de viande ovine a atteint 50 dinars dans un pays où le SMIG ne dépasse pas 450 dinars, ou que le kilogramme de sardines (appelée «poisson du peuple») a dépassé 14 dinars dans un pays qui a 1200 km de côtes… Et encore, je ne parle pas des fruits qui sont introuvables à moins de 7 dinars le kilogramme dans un pays où l’agriculture occupe la première place dans l’économie!

Face à cette réalité que personne ne peut nier, maintenir un taux directeur à un niveau aussi élevé qui hypothèque l’investissement et la croissance économique, sur la base du suivi de ce seul indicateur publié par de l’INS que tout économiste digne de ce nom sait qu’il est biaisé, relève de l’irresponsabilité.

Pire, se vanter d’avoir soi-disant réussi à réduire l’inflation, grâce à sa politique monétaire restrictive et des taux directeurs élevés, comme le font les responsables de la BCT dans leurs déclarations aux médias, est une insulte à l’intelligence des Tunisiens, particulièrement les économistes d’entre eux, et un affront à la ménagère qui va tous les jours au marché pour rentrer son couffin de plus en plus vide pour le même budget de dépenses!

Le naufrage de la profession de journaliste

Je ne terminerais pas cet article critique de la dernière décision de la BCT de maintenir son taux directeur à un niveau élevé, sans mentionner un fait particulièrement frustrant pour un économiste de la «vieille école» comme moi, une espèce en voie de disparition… Il concerne le parti-pris des médias en faveur des politiques économiques officielles et l’absence de tout débat contradictoire sur ces questions pourtant déterminantes pour le niveau de vie de la population et l’avenir des générations futures. Que les médias publiques le font par soumission au pouvoir en place pourrait se comprendre (et encore, cela se discute d’un point de vue déontologique), mais que des radios et des chaînes de TV privées n’invitent à leurs émissions et programmes que les mêmes économistes qui débitent des banalités et ne font qu’applaudir les politiques économiques officielles sans aucun esprit critique, est un triste indicateur du naufrage de la profession de journaliste et de l’espace médiatique audiovisuel dans ce pays. Sans une presse et des médias libres et ouverts à tous les avis d’experts, au moins sur des questions aussi techniques, il n’y a point de salut car ce n’est pas moi mais bien Descartes qui disait que «De la contradiction naît la vérité».

En conclusion et sans m’aventurer sur le terrain miné de la politique, j’aimerais partager deux déceptions. La première est que pendant des années, j’avais attribué cette politique monétaire restrictive basée sur des taux directeurs élevés aux convictions personnelles d’économiste monétariste appartenant à l’Ecole de Chicago de l’ancien gouverneur. Or, je constate que le changement de gouverneur par un nouveau qui a un profil diffèrent n’a pas engendré un changement de la politique monétaire. A quoi sert-t-il alors?

La deuxième déception est quand  le président de la république a reçu la semaine dernière et à deux reprises le gouverneur de la BCT, j’avais espéré qu’en tant que chef de tout l’Etat et premier responsable de la politique économique et financière du pays, y compris celle menée par la BCT malgré l’indépendance que lui accorde la loi de 2016, il lui donnerait des instructions pour baisser le taux directeur de plusieurs centaines de points et de le ramener à un niveau comparable avec celui de pays concurrents tels que le Maroc, la Jordanie et la plupart des pays africains (de l’ordre de 4%). Dans une période électorale où il est candidat à sa propre réélection, une telle mesure parfaitement justifiée sur le plan économique aurait accrue sa popularité tout en constituant un ballon d’oxygène pour les entreprises et les ménages qui ne cessent de payer les conséquences des décisions irresponsables prises par certains responsables. Il faut savoir qu’une telle décision de baisse significative du taux directeur de la BCT ne serait «préjudiciable» qu’aux banques commerciales qui réaliseraient moins de bénéfices sur le dos de l’Etat, lors de leur souscription aux bons du trésor émis par celui-ci pour financer son déficit budgétaire. Comme elles en ont largement profité depuis le temps que la BCT a commencé à accroitre son taux directeur (2017), elles ne seraient pas à plaindre. Au lieu de cela, il paraît, d’après les communiqués officiels publiés par la présidence de la république, qu’il n’a évoqué avec lui que la question du financement des associations par des pays étrangers et la nécessité de les poursuivre judiciairement, comme si mettre en prison les responsables de ces associations relancerait l’investissement, créerait des emplois et donnerait à manger à ceux qui ont faim et qui sont légions…

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Atef Hannachi *

Le logement occupe une place importante dans les dépenses des ménages. Selon les dernières statistiques de l’INS de 2023, il représente 30% du budget des familles.

Selon les statistiques de 2014 du ministère de l’Habitat, 17,7% des habitations sont vides soit 582 000 unités. Ce taux élevé s’est aggravé au cours des dernières années marquées par la crise.

Pour ne rien arranger, le volume des transactions immobilières a connu une forte contraction au cours des premiers mois de 2024. Les transactions relatives aux terrains ont chuté de 13,6% et aux villas de 6,9%, et les ventes d’appartements ont diminué de 23,3% par rapport au dernier trimestre de 2023.

Il est à signaler aussi que la demande d’acquisition de logements sociaux dépasse de très loin l’offre, avec quelque 230 000 demandes pour seulement 2 000 logements disponibles.

Le Foprolos ne suffit plus

Face à cette situation, l’Etat intervient à travers le programme Foprolos des logements sociaux. Le ministre de l’Equipement et de l’Habitat a fait part de sa volonté de réexaminer le financement des logements, et ce réexamen qui se fera en concertation avec le Foprolos. L’idée est d’élever à 70 ans l’âge maximal pour l’obtention d’un crédit, de prolonger l’échéance de paiement de ce type de crédit à 30 ans et de baisser le taux d’autofinancement, eu égard la situation financière difficile des citoyens. Serait-ce suffisant pour relancer une machine presque totalement grippée? Qu’on nous permette d’en douter, et pour cause…

Les promoteurs immobiliers passent eux aussi par une situation financière difficile. Ils financent leurs projets par des crédits bancaires et répercutent les intérêts bancaires sur les prix des logements. D’où donc la hausse des prix des logements neufs, dont les coûts sont aggravés par la hausse des prix des matériaux de construction.  

Une crise structurelle

Face à la diminution des ventes, les promoteurs se trouvent dans l’incapacité de payer les banques et leurs dettes sont classées comme impayées au niveau de la banque centrale, alors que les banques continuent de facturer les intérêts et pénalités de retard, aggravés par l’augmentation des taux d’intérêt.

Cette situation a affaibli le pouvoir d’achat des ménages diminuant ainsi l’épargne et les profits des banques qui se trouvent piégées par le déséquilibre du marché de l’habitat.

Aussi est-il recommandé à l’Etat d’intervenir pour tenter de remédier à cette crise structurelle car le programme Foprolos ne peut plus, à lui seul, résoudre le problème de l’habitat en Tunisie, alors que le spectre d’un crash immobilier se profile à l’horizon. Par exemple, une amnistie immobilière des pénalités de retard aiderait à diminuer les prix de vente des logements, à relancer les achats et à faire redémarrer la chaine économique. D’autres pistes doivent être explorées, car la situation risque de dégénérer davantage pour devenir incurable.

* Expert comptable.

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Le CA a estimé lors de sa réunion tenue jeudi, que «les risques entourant la trajectoire future de l’inflation incitent à la prudence et à la patience, et qu’il est important de continuer à soutenir le processus de convergence de l’inflation vers des niveaux soutenables».

Il an, également, révélé que les risques haussiers de l’inflation «demeurent actifs sur le court et le moyen terme et pourraient dériver, notamment, de la remontée des prix internationaux des produits de base et de l’énergie sur fond d’exacerbation des tensions géopolitiques, du stress hydrique, et de la situation des finances publiques, surtout en l’absence de mobilisation des ressources extérieures».

Pour rappel, le taux d’inflation s’est stabilisé à 7,2% (en glissement annuel) au mois de mai 2024 contre 9,6% une année auparavant, à la faveur d’une relative détente de l’inflation sous-jacente «hors produits alimentaires frais et produits à prix administrés» qui s’est établie à 7,3% en mai, contre 7,5% le mois précédent, et ce, en dépit de l’accélération du rythme de progression des prix des produits alimentaires frais (10,8% en mai contre 9,7% en avril 2024).

La BCT a considéré, en outre, que «les derniers indicateurs conjoncturels disponibles laissent entrevoir un redressement progressif de l’activité au cours du deuxième trimestre 2024, qui sera soutenu par la reprise de l’activité dans le secteur agricole et le renforcement des activités du secteur des services».

Il est à rappeler que la croissance économique s’est accrue modérément de 0,2% (en glissement annuel) au premier trimestre 2024.

Sur le plan international, la détente progressive du rythme de progression des prix à la consommation s’est poursuivie au cours des derniers mois, quoiqu’à un rythme relativement lent, a estimé la BCT.

Les récentes prévisions internationales tablent sur une convergence lente de l’inflation vers les cibles des banques centrales, en relation avec les pressions à la hausse des prix internationaux des produits de base et des matières premières.

«En dépit d’un certain optimisme des marchés à l’égard d’un desserrement monétaire généralisé, les perspectives d’une inflation tenace continueraient de peser sur l’orientation de la politique monétaire des banques centrales des principales économies», a encore noté la BCT.

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Selon les indicateurs monétaires et financiers publiés par la Banque centrale de Tunisie (BCT) mardi 1^er mai 2024, après avoir culminé à 8,05% en mars 2023, le TMM a légèrement baissé au cours des quatre derniers mois, se stabilisant à 8% (de mai à septembre 2023) et à 7,99 % au dernier trimestre 2023.

L’évolution du TMM est étroitement liée, à la hausse comme à la baisse, à l’évolution du taux d’intérêt directeur de la BCT, resté inchangé à 8% ces derniers mois, taux jugé très élevé et prohibitif pour l’investissement, selon beaucoup d’économistes.

I. B.

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Par Imed Bahri

Lors de cette rencontre, tenue vendredi 1^er mars 2024, M. Nouri, a affirmé l’engagement de l’institut d’émission à poursuivre le processus de réforme du secteur bancaire et l’approche progressive et concertée avec la profession pour sa mise en œuvre, afin d’assurer les conditions de stabilité financière et de financement adéquat de l’économie tunisienne.

Nouri a aussi salué les réformes entreprises ces dernières années par le secteur bancaire et l’engagement des banques dans toutes ces réformes, qui ont contribué à consolider la solidité financière et la résilience du marché monétaire face aux chocs.

Temps difficiles

Il a également exhorté le Conseil bancaire et financier (CBF) à remplir pleinement sa mission, qui est de «rallier tous ses membres autour des orientations des autorités et d’être une véritable force de propositions».

L’économie tunisienne est confrontée à des défis majeurs, mais il y a aussi des opportunités à saisir, a-t-il indiqué, appelant les banques à redoubler d’efforts pour apporter leur contribution à la relance économique.

Nouri a, par ailleurs, souligné qu’«il est de notre devoir d’envisager les voies possibles pour restaurer la confiance de tous les acteurs économiques, encourager l’entrepreneuriat et soutenir les PME en ces temps difficiles pour assurer leur viabilité».

De leur côté, les hauts dirigeants des banques ont réaffirmé leur disposition à soutenir l’économie en cette période particulière, réitérant leur engagement à respecter les directives des autorités, à favoriser l’entrepreneuriat et l’investissement, et à faire preuve de solidarité face aux différents défis auxquels est confrontée l’économie tunisienne.

Etat dépensier

En insistant, de son côté, sur la nécessité d’améliorer les perspectives de financement de l’économie, M. Nouri a voulu mettre le doigt sur le principal handicap qui empêche la reprise économique dans notre pays, mais il n’explique pas ce qu’il compte faire à son niveau pour que la politique monétaire ne soit pas détournée par un Etat dépensier et qui ne cesse de s’accaparer l’essentiel des liquidités disponibles sur le marché monétaire pour financer ses besoins budgétaires au mépris de ceux du marché, tout aussi pressants.  

Dans cette contexte de forte étatisation de l’économie, ce ne sont pas les banques qui détiennent la clé de la relance économique, mais l’Etat dont les politiques monopolistiques – et c’est le cas de le dire – sont inadaptées et empêchent l’économie de retrouver l’air et de respirer à nouveau.

C’est à ce niveau là que l’on attend M. Nouri, au moment où la croissance piétine, ne dépassant guère 0,4% en 2023, où le taux d’intérêt directeur plafonne à près de 8% et décourage l’investissement, tombé à 16% du PIB en 2023 contre 24% en 2010, or, c’est le seul moyen pour créer des richesses et relancer l’économie. Et en bon économiste, M. Nouri le sait mieux que nous.

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Ces chiffres montrent l’importance accordée par les autorités au soutien du secteur agricole comme garant de la souveraineté alimentaire, même si les agriculteurs estiment que le manque de financement bancaire et la hausse des taux d’intérêt, empêchent le développement de l’agriculture, de la pêche et de l’élevage, secteurs qui ont des difficultés à obtenir le financement dont ils ont besoin pour mener à bien leurs activités.

La même source indique que le premier secteur à bénéficier des prêts de la BCT est l’industrie extractive (27 137,1 MDT), suivi du commerce, de la réparation d’automobiles et motos (22 874,8 MDT) et de l’immobilier (5 134 MDT). Le secteur de l’hôtellerie et de la restauration a bénéficié de prêts substantiels s’élevant à 4 421,9 MDT.

Le bulletin de statistiques financières de la BCT révèle un déséquilibre dans le financement des secteurs économiques, les banques préférant se concentrer sur les secteurs à risque limité.

Environ 61% des prêts accordés par la BCT aux secteurs économiques à fin juin 2023 étaient des prêts à court terme (d’une valeur de 51 284,9 MDT), les institutions financières préférant répondre aux besoins des entreprises du secteur d’exploitation, au détriment de l’investissement, qui nécessite des prêts à long terme.

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Dans ces propos rapportés par l’agence Tap, le ministre de l’Economie et du Plan, Samir Saïed, prend clairement ses distances vis-à-vis de la politique monétaire suivie par l’actuel gouverneur de la Banque centrale de Tunisie (BCT).

Rappelons à ce propos que Samir Saïed avait déjà critiqué, à plusieurs reprises, la politique monétaire préconisée par Marouane Abassi et qui consiste à augmenter régulièrement le taux d’intérêt afin de contenir le taux d’inflation, estimant que cela n’a pas eu l’effet escompté, puisque l’inflation en Tunisie est en grande partie importée, alors que la hausse du taux d’intérêt donne à coup d’arrêt à l’investissement, vecteur important de croissance, de création de richesse et de lutte contre le chômage, analyse du reste partagée par d’éminents économistes qui l’ont exprimée sur ces mêmes colonnes.

En d’autres termes, le ministre de l’Economie reproche au gouverneur de la BCT de contribuer, par sa politique monétaire, au blocage actuel de la machine économique, lequel blocage se traduit par une stagnation de l’investissement, une croissance atone, une inflation galopante, un taux de chômage de plus de 15%, un déficit public chronique et un surendettement de l’Etat.

Ces divergences au sein même de l’équipe économique du gouvernement ne semblent pas avoir été dépassées, chaque partie campant sur ses positions, ce qui ne rassure guère quant à l’avenir des politiques économiques et monétaires, au moment où le président Kaïs Saïed ne cesse de souligner la nécessité de préserver la cohésion gouvernementale sous sa conduite.

Les avantages comparatifs des régions

M. Saïed, qui s’exprimait mardi 22 août 2023, lors du 3e Forum régional de promotion des investissements dans les gouvernorats du centre-ouest, tenu à Sbeitla (gouvernorat de Kasserine), a souligné que la région du centre-ouest (gouvernorats de Kasserine, Sidi Bouzid et Kairouan) présente plusieurs avantages comparatifs, comme le tourisme écologique, sanitaire et culturel, la filière laitier, la production maraîchère et céréalière, les industries agroalimentaires et les matériaux de construction.

L’objectif des forums régionaux est de promouvoir les investissements et d’identifier les avantages de chaque région. «Chaque région a un avantage, même en termes de législation et de procédures. Nous devrons parfois nous adapter aux caractéristiques spécifiques de ces régions, qui n’ont pas bénéficié du développement et des investissements publics», a-t-il souligné.

Le ministre a souligné que le secteur privé, moteur de la croissance, n’a pas investi dans les régions de l’intérieur, soulignant la nécessité de discuter avec les représentants du secteur privé, les responsables et les opérateurs économiques «pour comprendre les causes de ce mécontentement».

«Nous sommes déterminés à créer des chaînes de valeur attractives pour les investisseurs dans les régions de l’intérieur, à simplifier les procédures administratives et bureaucratiques, à revoir la loi sur les investissements et à intensifier le soutien aux investisseurs dans les premières années de leurs projets afin d’améliorer le climat d’investissement dans les régions de l’intérieur», fit remarquer Saïed.

«Nous nous engageons à œuvrer pour transformer toute région présentant des avantages comparatifs dans une activité ou un domaine en une capitale nationale dans ce secteur spécifique», a-t-il ajouté.

Le ministre a également souligné la nécessité de développer les chaînes de valeur et de s’appuyer sur la connaissance, la technologie et l’innovation dans tous les secteurs, y compris les secteurs traditionnels. Il a déclaré que les mesures qui pourraient être prises sur une décennie ont été identifiées afin de passer à une économie de la connaissance.

Impulser le développement régional

Le ministère de l’Économie et du Plan, en coopération avec les différentes parties prenantes (institutions publiques, organisations nationales et société civile), a lancé le 15 août une série de réunions régionales pour stimuler les investissements dans les régions, y compris des ateliers visant à tirer parti des avantages comparatifs de chaque région dans le cadre des systèmes économiques et sur les moyens de promouvoir les investissements et les infrastructures industrielles et logistiques, en plus des programmes de développement régional dans les gouvernorats.

Les ateliers examinent les mécanismes et programmes d’autonomisation économique des groupes défavorisés, ainsi que le financement, les incitations et le soutien. L’objectif est d’approfondir le dialogue et la concertation entre les différentes parties prenantes sur les moyens de renforcer l’investissement privé dans les différentes régions et d’utiliser les moyens et ressources disponibles pour stimuler l’activité économique.

Ces rencontres régionales, qui s’achèveront en décembre 2023, aboutiront à l’organisation d’une conférence internationale sur l’investissement.

I. B. (avec Tap)

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