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Conjoncture : Consolidation des avoirs nets en devises de la Tunisie

Banque-centrale-de-Tunisie---Tunis

Le niveau des avoirs nets en devises de la Tunisie s’est consolidé, à fin juillet, pour atteindre 13.360 MDT ou 116 jours d’importation.

Selon la note de conjoncture de la Banque centrale de Tunisie (BCT) pour le mois d’août 2015, la balance générale des paiements a dégagé un excédent de 90 millions de dinars (MDT), au cours des 7 premiers de 2015 (contre +510 MDT une année auparavant).

Le déficit courant a enregistré, quant à lui, selon la même source, une baisse de 2,4% en comparaison avec son niveau de la même période de 2014, alors que les entrées nettes de capitaux extérieurs se sont repliées de 10,5% pour s’établir à 4,5 milliards de dinars.

Le déficit courant a enregistré une baisse de 109 MDT au cours des 7 premiers mois de 2015 pour revenir à 4.405 MDT ou 5% du PIB contre 5,5% au cours de la même période de l’an passé.

La baraka de l’huile d’olive

Le déficit de la balance commerciale a fléchi, au cours de la même période, d’environ 744 MDT ou 9,7% pour s’établir à 6.943,1 MDT, suite principalement à l’amélioration notable du solde de la balance alimentaire qui est passé d’un déficit de 851,9 MDT à un excédent de 372,6 MDT, en relation avec la hausse des exportations de l’huile d’olive, alors que le déficit de la balance des matières premières et demi-produits a poursuivi son élargissement (+11,7%) ainsi que celui de la balance énergétique (+11,3%).

Quant à la balance des services, elle a enregistré, au cours des 7 premiers mois de 2015, une baisse de son excèdent de 648 MDT pour revenir à 489 MDT, suite notamment au recul de 23,3% des recettes touristiques par rapport à leur niveau de la même période de l’an passé (-25,2% hors effet change) pour se situer à 1.383 MDT.

En revanche, l’excédent de la balance des revenus des facteurs et transferts courants a augmenté de 35 MDT atteignant 754 MDT suite à la baisse des dépenses au titre des revenus du capital de 3,3%, suite :

– au repli des dépenses au titre des transferts des revenus des investissements étrangers de 13,4%, en comparaison avec leur niveau d’une année auparavant. Par contre, les dépenses au titre des intérêts de la dette à moyen et long termes ont progressé de 17,9% ;

– à la contraction des revenus de travail de 2,4% en comparaison avec son niveau enregistré au cours des sept premiers mois de 2014 pour se situer à 2.150 MDT, sachant que les transferts en espèces ont connu une baisse de 1,1% (-3% hors effet change).

Quant à l’excédent de la balance des opérations en capital et financières, il a connu, au cours des 7 premiers mois de 2015, un repli de 529 MDT en comparaison avec la même période de 2014 pour se situer à 4.495 MDT, suite à la baisse de l’excédent de la balance des prêts-emprunts et autres engagements de 810 MDT pour s’établir à 3.113 MDT, au cours des sept premiers mois de 2015 suite, notamment, à la baisse des tirages sur les capitaux d’emprunts à moyen et long termes. D’autre part, les dépenses au titre du remboursement du principal de la dette  ont augmenté, d’une période à l’autre, de 5,8% pour atteindre 1.128 MDT.

Parallèlement, l’excédent de la balance des opérations en capital a baissé de 55 MDT pour se situer à 128 MDT.

En revanche, l’excédent de la balance des investissements étrangers s’est consolidé de 336 MDT pour atteindre 1.254 MDT, au cours des 7 premiers mois de 2015, en relation avec :

– la hausse des entrées des IDE de 20,9% pour atteindre 1.136 MDT. Cette évolution a concerné tous les secteurs, notamment ceux de l’énergie (+48,7%) et des industries manufacturières (+12,3%) ;

– les recettes au titre d’investissement en portefeuille se sont également accrues pour passer, d’une période à l’autre, de 72 MDT à 248 MDT, suite à l’accroissement des acquisitions par des non-résidents des actions sur la Bourse des Valeurs Mobilières de Tunis.

Suite à ces évolutions, le niveau des avoirs nets en devises s’est consolidé, au terme du mois de juillet 2015, pour atteindre 13.360 MDT ou 116 jours d’importation contre 13.097 MDT et 112 jours à la fin de l’année 2014.

Source : Note de conjoncture de la Banque centrale de Tunisie, août 2015.

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